MARKET COMMENTARY. TODAY TRADING IDEA s. UNSP, BBNI : Buy STATISTICS INDEX

(1)

HEADLINES, Tuesday, February 24, 2009 TODAY TRADING IDEA’s

UNSP pada tahun ini berencana menambah 1000 ha lahan EXCL membukukan rugi bersih Rp15,10 miliar pada 2008 lalu ADRO targetkan pendapatan USD 2,08 miliar pada 2009 JSMR bersedia menjadi pemegang mayoritas Outer Ring Road (JORR) ruas W1

ELTY tunda cairkan dana dari Avenue Luxembourg

OKAS anggarkan dana USD100 juta untuk akuisisi tambang BMRI akan menggenjot pendapatan dari 2 sumber

BBNI akan bekerjasama dengan enam bank dari Rusia

UNSP, BBNI : Buy

MARKET COMMENTARY STATISTICS INDEX

COMPOSITE 1,312.439 15.497 KOMPAS100 315.821 4.382 LQ45 255.704 3.974 JII 216.328 3.994 MBX 374.148 4.622 DBX 196.196 1.375 TOP GAINERS

Ticker Price Change

AQUA 135,000 9,500 PTRO 7,500 500 HMSP 10,300 300 UNTR 5,550 300 TLKM 6,500 250 TOP LOSERS

Ticker Price Change

GGRM 5,300 -350 BISI 2,200 -75 ALMI 480 -70 PTBA 7,450 -50 PANS 250 -50 WORLD MARKETS

Forecast Weekly:IDRsupport Rp10464-resistance Rp11896, IHSG:Support 1307 – Resistance 1410

Market Review

:

transaksi perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia pada awal pekan ini diwarnai oleh sejumlah penguatan saham-saham unggulan. Dimotori dengan kenaikan harga saham TLKM dan ISAT, merambah ke harga-harga saham unggulan lainnya seperti UNTR, AALI, LSIP, ANTM, UNVR dan lain sebagainya. Kenaikan harga saham AALI dan LSIP dipicu sentimen positif menguatnya harga CPO di pasar internasional. Usai penawaran tender offer yang dilakukan QTEL terhadap saham ISAT membuat sektor telekomunikasi dalam perdagangan Senin kemarin menguat, baik saham ISAT itu sendiri maupun TLKM di tutup menguat. Kenaikan saham ANTM di dorong oleh sentimen menguatnya harga Nikel di LME. Dampak positif dari sisi makro terhadap transaksi perdagangan saham, mengenai pertemuan negara Asean plus three yang memutuskan penambahan cadangan devisa siaga dari USD 84 miliar menjadi USD 120 miliar. Dengan demikian hak Indonesia untuk meminjam cadangan devisa Siaga ini naik menjadi USD 13,68 miliar dari sebelumnya hanya USD 9,979 miliar.

Market View : ganjalan indeks pada hari ini diperkirakan datang dari sentimen negatif indeks bursa Amerika dan Asia. Dow Jones dalam transaksi perdagangan di bursa AS mengalami koreksi tajam sebesar 250,89 poin ke posisi 7114,78. Koreksi indeks Dow Jones diperkirakan akan mempengaruhi pergerakan indeks bursa Asia pada hari ini, termasuk indeks IHSG. Faktor lainnya yang diperkirakan akan menekan pergerakan indeks adalah turunnya harga minyak mentah dunia yang diikuti penurunan sejumlah harga komoditas pertambangan lainnya serta ekspektasi akan turunnya harga CPO dalam transaksai di pasar internasional. Sisi positif hanya berharap dari sentimen secara individual emiten serta perkiraan stabilitas dari nilai tukar rupiah terhadap dolar, menyusul sentimen dari rencana Asean plus three menambah cadangan devisa siaga.

DOW JONES 7114.78 -250.89 NASDAQ 1387.72 -53.51 FTSE 3850.73 -38.33 NIKKEI 7212.79 -163.37 HANG SENG 13175.1 475.93 STRAIT TIMES 1630.69 35.75 KLSE 887.83 -1.88

(2)

DAILY NEWS

PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (UNSP) berencana untuk ekspansi lahan pada tahun ini sekitar 1000 ha. Perseroan memiliki lahan tersedia mencapai 150 ribu hektare dan sudah dikerjakan hingga akhir tahun 2008 sekitar 120 ribu hektare. Guna menunjang usaha perseroan pada tahun ini dana untuk belanja modal ditargetkan sebesar USD 10 juta. Dana tersebut akan digunakan untuk maintenance dan peremajaan lahan. Penambahan lahan sekitar 1000 haktare diharapkan memberikan keuntungan bagi perseroan. Perseroan menargetkan penjualan Crude Palm Oil (CPO) pada tahun ini sebanyak 250 rib to dan target produksi CPO sekitar 150 ribu ton. Sedangkan pada tahun 2008, perseroan berhasil membukukan penjualan CPO sebanyak 240 ribu ton dengan produksi sebanyak 140 ribu ton. Dari sisi pendapatan pada tahun 2008 tercatat hampir Rp 3 triliun. (Positive)

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judgement from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuritas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to change without notice.

u 1 n

PT Excelcomindo Pratama Tbk (EXCL) membukukan rugi bersih selama 2009 sebesar Rp15,10 miliar atau turun tajam dibandingkan dengan perolehan tahun 2007 yang tercatat laba bersih Rp250.78 miliar. Dari sisi pendapatan usaha bersih setelah dikurangi beban interkoneksi tercatat meningkat menjadi Rp9.76 triliun dari Rp6,45 triliun. Dampak dari meningkatnya beban usaha menjadi Rp801 triliun dibandingkan dengan periode tahun sebelumnya sebesar Rp4,69 triliun, membuat sisi bottom line mengalami rugi sebelum pajak menjadi Rp75,20 miliar dari laba sebelum pajak Rp518 miliar sebelumnya. (Negative)

PT Adaro Energy Tbk (ADRO) menargetkan perolehan pendapatan sebesar USD 2,08 miliar pada tahun 2009, atau naik sekitar 30% dibandingkan dengan pendapatan tahun 2007 sebesar USD1,6 miliar. Peningkatan pendapatan akan mendapat dorongan dari penjualan batubara yang ditargetkan mencapai seiktar 42-45 juta ton atau naik dibandingkan penjualan tahun lalu sebanyak 38,5 juta ton. Kontrak penjualan sudah sold out dan 90% harga sudah kita lock di kisaran US$ 52-65 per ton. (Neutral)

PT Jasa Marga Tbk (JSMR) bersedia menjadi pemegang mayoritas Outer Ring Road (JORR) ruas W1 Kebon Jeruk – Penjaringan. Untuk menjadi pemegang mayoritas ini perseroan, harus menunggu kepastian dari Bosowa, apabila perusahaan itu tidak melakukan penyetoran modal dalam proyek tersebut, perseroan siap mengambialih saham Bosowa di ruas tol Jakarta Outer Ring Road (JORR) ruas W1 Kebon Jeruk – Penjaringan. Dalam proyek pemegang saham selain perseroan antara lain PT Bangun Tjipta Sarana, PT Rekadaya Adicipta, serta yang masih ditunggu untuk setor dana PT Bosowa. Sebelumnya perseroan telah malakukan peningkatan kepemilikan sahamnya di ruas tol Surabaya - Mojokerto menjadi 55 persen, semula di ruas itu hanya 1,7 persen. Saat ini perseroan tengah fokus melaksanakan pembangunan JORR W2 ruas Ulujami - Kebon Jeruk, sedangkan proyek W1 sudah mencapai 50 persen. (Positive)

PT Bakrie Development Tbk (ELTY) menunda pencairan suntikan dana dari Avenue Luxembourg Ltd senilai Rp1 triliun. Dana tersebut merupakan hasil penambahan kepemilikan saham Avenue di ELTY sebesar 15,3% menjadi 30,76%. Sebagai gantinya perseroan lebih memilih mencairkan dana pinjaman bank senilai Rp 1-2 triliun untuk membiayai proyek jalan tol dan properti yang tengah dikerjakan. Perseroan telah memperoleh fasilitas pinjaman dari delapan bank nasional dan asing senilai total Rp 3 triliun. (Neutral)

PT Ancora Indonesia Tbk (OKAS) melalui Ancora Capital menganggarkan dana USD100 juta atau setara dengan Rp1,1 triliun untuk mengakuisisi beberapa tambang batubara di Kalimantan. Dana akuisisi tersebut diperoleh dari sejumlah lembaga keuangan di Timur Tengah dengan mekanisme pengalihan ekuitas Ancora di Indonesia. Akuisisi tersebut ditargetkan dapat terealisasi pada semester I 2009. saat ini perseroan tengah melakukan uji tuntas (due diligence) terhadap delapan kuasa pertambangan di Kalimantan. (Neutral)

PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) akan menggenjot 2 sumber pendapatannya, yakni dari kredit berkategori high yield dan fee based income (FBI). High yield loan merupakan jenis kredit yang memberikan imbal hasil bunga yang tinggi seperti UMKM, dan konsumen. Dengan target penyaluran kredit diturunkan dari 24% menjadi hanya 16% untuk tahun ini. Sedangkan untuk FBI, perseroan mempunyai target sebagai bank pembayaran nasional tahun ini dengan memperbanyak transaksi keuangan. (Neutral)

PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) akan merambah bisnis ke Eropa Timur dengan berkerja sama dengan enam bank papan atas di Rusia, untuk menjadi koresponden layanan ekspor impor dan lainnya, dengan membuka jalur kredit dengan bank bank besar di Rusia. Kerja sama dengan bank koresponden di Rusia tersebut untuk membantu dunia usaha dalam melakukan ekspor atau impor yang selama ini terkendala skema pembuatan letter of credit (L/C). (Neutral)

(3)

COMMODITY PRICE (USD) CHANGE DUAL LISTED PRICE (IDR) CHANGE

CRUDE OIL / BARREL 37.54 -1.90 TLKM (US) 6,570 18

COAL / MT 61.50 -4.75 ISAT (US) 5,910 -29

NATURAL GAS / mmBtu 4.00 -0.10 ANTM (GR) 1,120 106

GOLD / OUNCE 987.68 -4.08 BLTA (SP) 467 78

NICKEL / MT 9505.00 5.00

TIN / MT 10405.00 -120.00

CPO (MYR) / MT 1890.00 15.00

FOREX (running) RATE (IDR) CHANGE FOREX RATE CHANGE

USD 11,930.00 0.00 1000 IDR/ USD 0.0084 0.0000

EUR 15,131.42 132.83 EUR / USD 1.2684 -0.0010

JPY 126.46 4.60 JPY / USD 94.3387 -0.2713

SGD 7,780.45 77.40 SGD / USD 1.5333 0.0027

AUD 7,650.47 130.12 AUD / USD 0.6413 -0.0004

GBP 13,684.64 -95.54 GBP / USD 1.4481 -0.0006

FED Rate (%) 0.25 JIBOR (IDR) 9.29

BI Rate (%) 8.25 LIBOR (GBP) 1.42

ECB Rate (%) 2.00 SIBOR (USD) 0.47

BOJ Rate (%) 0.10

BOE Rate (%) 1.00

PBOC Rate (%) 5.31

ASUMSI MACRO APBN-P 2008 Realisasi 2009 Deskripsi Januari Desember

GDP (%) 6.40 6.20 6.00 Inflation YTD % -0.07 9.17

Inflation (%) 6.50 11.40 6.20 Inflation YOY % 9.17 11.06

IDR/USD (IDR) 9,100.00 9,250.00 9,400.00 Inflation MOM % -0.07 -0.04

SBI – 3 Bulan (%) 7.50 9.10 7.50 Cad devisa USD 50.87 USD 51.639

Crude Oil (USD/brl) 95.00 127.20 80.00

Oil Production (bpd) 0.93 2Q08 1Q08

Total APBN (Rp Triliun) 895.0 985.70 1,123.90 GDP (Rp Triliun) 1,343.75 1,236.52

DIVIDEN

Ticker Status DPS (IDR) Cum Date Ex Date Recording Payment

BBCA 35 15 Jan 16 Jan 30 Jan

CMNP 9 19 Jan 2o Jan 6 Feb

CORPORATE ACTION

Ticker Cum Date Ex Date Ratio Effective Date Descriptions Price

CTBN 6 Jan 7 Jan 1:10 Stock Split

INCOMING IPO’s

Company Business Underwriter Offering Date Share Price Listing

PT Trikomsel Oke Telekomunikasi 30 – 40 % Kuartal I 2009

PT Katarina Utama 400 juta Semester I 2009

PT Bank Tabungan Negara Perbankan 30% Kuartal IV 2009

HEARD ON THE ROAD

SULI disebut-sebut diminati oleh keluarga Sampoerna

BBRI rencana terbitkan subdebt senilai USD 300 miliar, pada semester ke dua tahun ini BMRI rencana buka dua kantor cabang di luar negeri yakni di Malaysia dan Shanghai EXCL rencana right issue pada tahun ini

ENRG disebut-sebut ada wacana untuk melakukan right issue

SMGR disebut-sebut tengah mengkaji rencana melanjutkan buyback saham.

(4)

CALENDAR OF DAILY EVENT

MM DD EVENTS MM DD EVENTS MM DD EVENTS

Feb 01 Feb 02 PYFA RUPSLB Feb 03

Feb 04 Feb 05 Feb 06

Feb 16 HITS RUPSLB Feb 17 Feb 18 TRIL RUPLSB

AMFG RUPSLB

Feb 22 Feb 23 JIHD RUPSLB Feb 24

Feb 25 Feb 26 INCO RUPSLB Feb 27 EXCL RUPS / RUPSLB

RAJA RUPSLB BMSR RUPSLB

BATA RUPSLB BUMI RUPSLB Feb 28

(5)

CALENDAR OF MONTHLY EVENTS

YY MM DD EVENTS

09 Jan 1 Inflation INA

7 RDG BI

8 BOE Rate Statement 15 ECB Rate Statement 22 BOJ Rate Statement

28 Federal Funds Rate 09 Feb 2 Inflation INA

4 RDG BI

5 ECB Rate Statement 5 BOE Rate Statement 19 BOJ Rate Statement 09 Mar 2 Inflation INA

4 RDG BI

17 Federal Funds Rate 09 Apr 1 Inflation INA

3 RDG BI

2 ECB Rate Statement 9 BOE Rate Statement 7 BOJ Rate Statement

29 Federal Funds Rate 09 May 1 Inflation INA

5 RDG BI

7 ECB Rate Statement 7 BOE Rate Statement 22 BOJ Rate Statement 09 Jun 1 Inflation INA

3 RDG BI

24 Federal Funds Rate 09 Jul 1 Inflation INA

3 RDG BI

2 ECB Rate Statement

3 RDG BI

9 BOE Rate Statement 09 Aug 3 Inflation INA

5 RDG BI

6 BOE Rate Statement 6 ECB Rate Statement 11 Federal Funds Rate 09 Sept 1 Inflation INA

3 RDG BI

3 BOE Rate Statement 22 Federal Funds Rate 22 Federal Funds Rate 09 Oct 1 Inflation INA

5 RDG BI

8 BOE Rate Statement 8 ECB Rate Statement 09 Nov 2 Inflation INA

4 RDG BI

4 Federal Funds Rate 5 ECB Rate Statement 5 BOE Rate Statement 09 Dec 1 Inflation INA

3 RDG BI

3 ECB Rate Statement 10 BOE Rate Statement 15 Federal Funds Rate

(6)

RESEARCH TEAM

Koordinator : Johanes Soetikno (johanes@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch01@yahoo.com T

Sudeswanto (

eam : Alfiansyah (alfiansyah@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch02@yahoo.com samsudesyang@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch03@yahoo.com

) YM: smsresearch04@yahoo.com Eddy Widjaja (eddywijaya@sinarmassekuritas.co.id

Kartini (kartini@sinarmassekuritas.co.id) Olsa Riharsya (olsa@sinamassekuritas.co.id) KANTOR CABANG

Pulau Batam

Wilayah Sumatra

No Lokasi Telepon No Lokasi Telepon No Lokasi No. Telp.

1 Plaza BII Menara 3 Lt, 7* 021-3925550 15 Semarang 024-8502683 28 Batam 778-7030262

2 Mangga Dua* 021-6257970 16 Yogya 0274-557222

3 Kelapa Gading* 021-4502357 17 Solo 0271-661199

4 Fatmawati 021-7668283 18 Purwokerto 0281-642244 No Lokasi No. Telp.

5 Tangerang 021-5377098 19 Tegal 0283-320184 29 Medan* 061-4564132

20 Kudus 0291-446322 30 Padang 0751-811950

31 Pekanbaru 0761-856123

No Lokasi Telepon 32 Palembang 0711-353791

6 Bandung* 022-4266481 No Lokasi Telepon 33 Jambi 741-7554987

7 Cirebon 0231-238805 21 Surabaya - Pemuda* 031-5311788 34 Lampung 0721-240312

8 Bogor 0251-2280082 22 Surabaya - Diponegoro 031-5619788

9 Pekalongan 0285-412449 23 Malang* 0341 - 335888

10 Garut 0262-2246528 24 Jombang 0321-853788 No Lokasi Telepon

11 Karawang 0267-8454482 25 Sidoarjo 031-8959650 35 Pontianak* 561-7071130

12 Tasikmalaya 0265-311771 36 Balikpapan 0542-750865

13 Sukabumi 0266-229318 37 Singkawang 0562-639823

No Lokasi No. Telp. 38 Samarinda 0541-746564

26 Manado 0431-879581 39 Banjarmasin 511-7416112

No Lokasi Telepon 27 Makassar 0411-456789

14 Denpasar* 0361-229933

*) Cabang yang memiliki equity

Kalimantan

Wilayah Bali

Wilayah Sulawesi Wilayah Jawa Barat

Wilayah Jawa Tengah

Wilayah Jawa Timur Cabang Jakarta

PRODUK ASSET MANAGEMENT

Reksadana Pasar Uang : Danamas Rupiah

Danamas Rupiah Plus

Riau Liquid Fund

Reksadana Pendapatan Tetap : Danamas Dollar

Simas Danamas Mantap Plus

Simas Danamas Instrumen Negara

Danamas Stabil

Riau Income Fund

Reksadana Campuran : Danamas Fleksi

Simas Satu

Reksadana Saham : Simas Danamas Saham