Daily Insight. Market Roundup. Jakarta Composite Index. your reliable partner. &&&(( 1. Selasa, 18 Februari 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Selasa, 18 Februari 2014

Market Roundup

• Memperpanjang

momentum

kenaikan,

indeks

saham

di

Asia

memulai perdagangan minggu ini dengan menguat seiring dengan

investor yang menagbaikan data ekonomi Jepang dan seiring

dengan meredanya kekhawatiran atas emerging markets menarik

keluar

dana

dari

safe

haven

seperti

US

Dollar

sementara

mendongkrak harga komoditas seperti emas.

• Beberapa mata uang Asia yang sempat terpuruk, semua menguat

seiring membaiknya sentimen dan mulai kembalinya aliran dana

asing ke dalam emerging markets.

• Ekonomi Jepang tumbuh 0.3% di Kuartal IV 2013 dari kuartal

sebelumnya, lebih rendah dari ekspektasi pertumbuhan dari para

analis yang sebesar 0.7%. Meskipun demikian, ini menandakan

ekspansi ekonomi selama 4 kuartal beruntun seiring dengan

peningkatan konsumsi dan belanja modal korporasi yang berhasil

menopang pertumbuhan ekonomi terbesar ketiga di dunia.

• Secara tahunan, ekonomi Jepang tumbuh 1% di Kuartal IV, jauh lebih

rendah dari ekspketasi pertumbuhan 2.3%.

• IHSG melompat 47.3 poin (1.05%) dan di tutup di level 4555.4

sementara indeks saham

Blue Chip LQ-45 terbang 9.1 poin (1.20%)

ke

level

766.7. Investor

asing

membukukan

Net

Buy

yang

spektakuler, sebesar IDR1,08 triliun.

• Indeks

saham

di

Eropa

menguat,

dengan

saham

sektor

pertambangan mengikuti pergerakan naik harga komoditas dan

investor menyambut sejumlah rilis lapran keuangan korporasi.

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,154.4

0.0

0.0 S&P 500

1,838.6

0.0

0.0 NASDAQ

4,244.0

0.0

0.0 FTSE 100

6,736.0

72.4

1.1 CAC 40

4,335.2

(5.0)

(0.1)

DAX

9,656.8

(5.6)

(0.1)

HANG SENG

22,535.9

237.5

1.1 NIKKEI 225

14,393.1

80.1

0.6 KOSPI

1,946.4

6.1

0.3 STI

3,069.3

30.6

1.0 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

100.8

0.3

0.3 COMEX Gold

1,327.4

0.4

0.0 Copper

7,210.0

34.5

0.5 Nickel

14,340.0

105.0

0.7 Tin

23,230.0

300.0

1.3 MDE Palm Oil (RM)

2,685.0

20.0

0.8 New Castle Coal Index

76.9 (0.3)

(0.3)

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

37.99 2,275

(1.0)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,818

113

1.0 USD/JPY

102.11

1

0.5 EUR/USD

1.37 (0)

(0.2)

Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.17

0.18

0.2 CBOE S&P VIX

13.57

0.00

0.0 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

investor menyambut sejumlah rilis lapran keuangan korporasi.

• Dunia perpolitikan Italia juga menjadi sorotan setelah PM Enrico

Lettamengundurkan diri Jumat lalu, menyusul desakan dari Matteo

Renzi, ketua dari partai politik terbesar di Italia.

• Renzi, 39 tahun, selangkah lagi menjadi PM Italia termuda setelah

Presiden

Giorgio

Napolitano

secara

resmi

memintanya

untuk

membentuk pemerintahan baru. Renzi selama ini mendorong

implementasireformasi ekonomi yang lebih cepat dan di nilai para

pengamat sebagai catalyst positive bagi pasar modal Italia.

• Indeks saham utama di AS tutup merayakan hari libur nasional

President Day

CBOE S&P VIX

13.57

0.00

0.0 MSCI Emerging Mkt

963.30

0.94

0.1 INDO 5yr CDS

202.47 (14.02)

(6.5)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,555.4

766.7 Change

47.32

9.13 Change %

1.0%

1.2%

YTD

5.5%

4.3%

Vol (BnShares)

5.14 Val (IDRTn)

7.27 P/E

17.40 Market Cap (IDRTn)

4.52 Net Foreign (IDRBn)

1080.71

(2)

Market Outlook

News

Dyandra Media International Siapkan Dana Investasi Senilai

Rp800 Miliar (DYAN)

• Perseroan menyiapkan dana investasi sebesar Rp800 miliar

untuk

ekspansi

9 hotel

baru

hingga

2015.

Perseroan

memperkirakan dapat mencapai pertumbuhan pendapatan

sebeasr

30-40%

pada

tahun

2014.

DYAN

sudah

mempersiapkan untuk membangun 5 hotel lagi yakni 2 hotel

di TB Simatupang dengan brand Amaris (bintang 2) dan Santika

Premier, serta 3 hotel Amaris di Pekalongan, karawang, dan

BSD. Proses pembangunannya sudah mulai berjalan di awal

tahun 2014 dan diperkirakan akan rampung di tahun 2015.

Tahun 2014 terdapat kenaikan biaya konstruksi sekitar

15%-20%

dari

tahunsebelumnya

sehingga

mempengaruhi

pendanaan untuk pembangunan proyek, ditambah adanya

kenaikan

tarif

listrik

dan

biaya

operasional

lainnya.

(Britama.com)

Astra Graphia Dirikan Anak Usaha Baru (ASGR)

• Perseroan dan anak Perusahaan lainnya PT Astra Graphia

Industri

Jamu

dan

Farmasi

Sido

Muncul

Perkuat

Pasar

Mancanegara (SIDO)

• Perseroan berniat untuk semakin memperluas pasarnya di luar

negeri. Perseroan yakin produk-produknya dapat diterima oleh

pasar mancanegara setelah sukses memasuki

pasar Timur

Tengah, Malaysia, Amerika Serikat dan Eropa. Pasar mancanegara

berikutnya yang ingin disasar perseroan adalah kawasan Asia,

meliputi Jepang, Thailand dan Taiwan. Dengan berbekal dana

investasi sebanyak Rp365,4 miliar, Perseroan saat ini tengah

menyiapkan perluasan pabrik baru untuk mengolah bahan baku

herbal. Pabrik baru tersebut selesai pada akhir tahun, diharapkan

dapat

meningkatkan

kapasitas

produksi

produk.

(Antaranews.com)

Laba Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tumbuh 7,68% (BTPN)

• Perseroan alami pertumbuhan laba tahun berjalan sebesar 7,68%

per Desember 2013 menjadi Rp2,13 triliun dibandingkan laba

periode sama tahun sebelumnya Rp1,97 triliun. pendapatan

bunga naik jadi Rp10,94 triliun dari pendapatan bunga tahun

IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung melemah pada perdagangan hari ini karena dibayangi oleh aksi profit taking. Kendati

demikian, sentimen regional masih dalam zona positif. BI memperkirakan laju inflasi pada Februari 2014 berada di bawah 0,6% (mom),

lebih rendah dibandingkan inflasi Januari 2013 sebesar 1,07% (mom). Selain itu, Wakil Menkeu juga memprediksi defisit transaksi berjalan

(CAD) juga akan turun pada triwulan I-2014. Hal ini menyebabkan Rupiah mulai mengalami penguatan dan berada di kisaran Rp 11.700.

Sementara itu, sentimen global masih cenderung fluktuatif. Menurunnya GDP Jepang membuat pemerintah Jepang berencana untuk

menyuntikan dana kembali. Serta, hari ini (18/2) Bank of Japan akan membahas mengenai kebijakan suku bunga dan kebijakan

moneternya.

Secara teknikal IHSG berhasil golden-cross dengan MA200 namun berpotensi membentuk pola bearish AB=CD pattern yang dimana

mengindikasikan terjadi koreksi hingga level 4450 - 4400. Stochastic masih memberikan signal waspada di area overbought dengan

momentum RSI yang bergerak melambat diikuti William %R yang telah bergerak jenuh di area overbought. IHSG juga mendekat di upper

bands dengan resistance upper bands berada pada level 4571 Bila IHSG tidak mampu break out maka signal distribusi yang sangat kuat

akan tarjadi pada indikator Bollinger bands. Diprediksikan IHSG akan rawan aksi ambil untung dan bergerak mixed cenderung akan

melemah berada pada kisaran 4533-4582.

• Perseroan dan anak Perusahaan lainnya PT Astra Graphia

Information Technology mendirikan anak Perusahaan baru.

Anak Perusahaan baru adalah PT Astragraphia Xprins Indonesia

yang bergerak di bidang usaha perdagangan, percetakan, kurir

dan jasa titipan. Adapun modal disetor PT Astragraphia Xprins

Indonesia sebesar Rp125 juta dimana Perseroan melakukan

penyetoran modal sebesar Rp124 juta atau 99,2% dan sisanya

dimiliki PT Astra Grapgia Information Technology.(iqp)

Krakatau Steel Tingkatkan Produk Baja Lembaran Tahun Ini

(KRAS)

• Perseroan menargetkan dapat meningkatkan produksi baja

lembaran pada tahun ini meningkat hingga 10% dari 1 juta ton

kebutuhan baja nasional di sektor otomotif.7% dari 1 juta ton

baja lembaran (kebutuhan baja untuk otomotif) sekitar 70 ribu.

Untuk peningkatkan produksi ini tentunya akan menambahkan

revenue Perseoran (iqp)

2 bunga naik jadi Rp10,94 triliun dari pendapatan bunga tahun

sebelumnya Rp9,29 triliun. Laba operasional diraih perusahaan ini

sebesar

Rp2,87

triliun

naik

dari

laba

operasional

tahun

sebelumnya

Rp2,48

triliun.

Sementara

laba

tahun

berjalan

sebelum pajak menjadi Rp2,87 triliun dari laba sebelum pajak

tahun sebelumnya Rp2,48 triliun. Total aset perseroan per

Desember 2013 menjadi Rp69,66 triliun dari total aset per

Desember 2012 yang Rp59,09 triliun. (iqp)

Visi Media Asia Siapkan US$150 Juta Operasikan TV Berbayar

(VIVA)

• Perseroan menganggarkan US$150 juta untuk mengoperasikan

layanan televisi berbayar (paid TV). Anggaran tersebut akan

digunakan untuk membeli set-top-box, konten tayangan, dan

biaya sewa transponder satelit. Rerata biaya sewa transponder

sekitar US$1 juta. Dari total anggaran senilai US$150 juta itu,

Rp750 miliar akan dipakai selama 3 tahun ke depan. Anggaran

tersebut berasal dari kas internal Perseroan. Untuk tahun ini,

Perseroan

menggelontorkan

sekitar

Rp500

miliar

untuk

mengoperasikan televisi berbayar yang akan diberi nama Viva Sky

itu. Anggaran senilai Rp500 miliar berasal dari belanja modal

2014 yang bernilai total Rp1 triliun. Sebanyak Rp400 miliar dari

belanja modal dipakai untuk membangun studio dan sekitar Rp50

miliar untuk membangun infrastruktur digital terestrial televisi

tidak berbayar. (Bisnis Indonesia.com)

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Date

Place

Action

BBNI 18-Feb-14 RUSPLB BNII 24-Feb-14 : Function Room, Sentral Senayan III Lantai 28 RUSPLB CKRA 24-Feb-14 RUSPLB SQMI 25-Feb-14 Hotel All Seasons Jl. Talang Betutu No. 02 RUSPLB TKGA 25-Feb-14 RUSPLB BBTN 25-Feb-14 Menara Bank BTN Lantai 6 RUSPLB ASJT 26-Feb-14 Hotel Millenium Sirih Jl. Fachrudin No. 3 RUSPLB BMRI 27-Feb-14 Auditorium, Plaza Mandiri Lt. 3 RUSPLB MYRX 3-Mar-14 Merchantile Athletic Club World Trade Centre Penthouse Floor RUSPLB HERO 3-Mar-14 Graha Hero, CBD Bintaro Jaya Sektor 7 Blok B7/A7 RUSPLB

BBNI 6-Mar-14 RUSPLB

ADHI 14-Mar-14 RUSPLB WSKT 18-Mar-14 Ruang Serbaguna Gedung Waskita Lt 11 RUSPLB SMBR 24-Mar-14 Ballroom Hotel Intercontinental Mid Plaza RUSPLB

Source: KSEI

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

PLIN

42.50 19-Feb-14

20-Feb-14

DKFT

50.00 4-Mar-14

5-Mar-14

Source: (KSEI)

Date

Event

Period

Prior

Survey

Actual

17-Feb-14

CN

New Loans

Jan

¥482.5B

¥1,100.0B

¥1,320.0B

JP

Industrial Production (YoY)

Dec

4.80%

7.10%

18-Feb-14

JP

BoJ Interest Rate Decision

Feb

0.10%

GE

ZEW Survey - Economic Sentiment

Feb

61.7

63.2 EU

ZEW Survey - Economic Sentiment

Feb

73.3 US

Net Long-Term TIC Flows

Dec

$-29.3B

NAHB Housing Market Index

Feb

56 Source: FxStreet

(4)

Key Statistic

Closing Price (IDR) Price 17-Feb-14 Dec 2013 (IDR)

. AALI 22,900 (1.29%) 25,100 (8.8%) 20.9x 3.2x 3.9x 11.84% 18.56% BWPT 1,315 0.00% 1,330 (1.1%) 36.1x 5.5x 3.0x 2.49% 8.42% LSIP 1,905 1.33% 1,930 (1.3%) 20.8x 3.5x 2.1x 8.32% 9.93% SGRO 1,850 0.00% 2,000 (7.5%) 26.3x 1.5x 1.3x 3.14% 5.09% SIMP 760 0.66% 780 (2.6%) 29.4x 0.9x 0.8x 1.50% 2.61% ANTM 1,035 1.97% 1,090 (5.0%) 3.6x 0.8x 0.8x 12.77% 21.31% ADRO 975 3.17% 1,090 (10.6%) 12.5x 0.5x 0.9x 3.91% 7.11% HRUM 2,405 1.26% 2,750 (12.5%) 12.0x 0.7x 1.5x 9.72% 12.16% INCO 2,580 1.18% 2,650 (2.6%) 28.3x 3.1x 1.3x 3.49% 4.63% ITMG 27,050 (0.55%) 28,500 (5.1%) 11.0x 1.2x 2.7x 16.56% 24.51% PTBA 9,250 (0.27%) 10,200 (9.3%) 10.9x 1.9x 3.0x 17.15% 29.22% AISA 1,930 4.32% 1,430 35.0% 27.5x 1.5x 2.5x 4.32% 9.07% GGRM 43,650 0.00% 42,000 3.9% 19.5x 5.5x 3.0x 9.01% 15.20% ICBP 10,800 (0.69%) 10,200 5.9% 21.7x 2.2x 4.1x 12.15% 18.92% INDF 7,025 0.36% 6,600 6.4% 17.9x 4.8x 1.6x 4.68% 8.92% KLBF 1,405 0.72% 1,250 12.4% 37.5x 4.6x 9.0x 18.23% 24.05% MYOR 29,200 1.74% 26,000 12.3% 22.4x 2.0x 6.1x 11.21% 27.32% ROTI 1,165 3.10% 1,020 14.2% 8.2x 0.8x 1.6x 8.50% 19.86% ACES 830 2.47% 590 40.7% 29.1x 3.9x 8.2x 22.54% 28.20% AKRA 4,560 1.33% 4,375 4.2% 26.6x 0.8x 3.3x 4.71% 12.29% BHIT 304 1.67% 340 (10.6%) 19.4x 0.7x 0.6x 1.79% 3.03% BMTR 1,920 3.78% 1,900 1.1% 21.9x 2.7x 1.8x 6.07% 8.50% INTA 250 0.00% 260 (3.8%) (2.9x) 0.2x 1.5x (3.83%) (49.54%) MAPI 6,500 8.33% 5,500 18.2% 28.5x 1.2x 4.6x 5.11% 16.22% MNCN 2,325 2.20% 2,625 (11.4%) 18.5x 5.0x 4.2x 18.29% 22.85% RALS 1,385 0.36% 1,060 30.7% 25.7x 1.8x 3.1x 9.25% 12.07% UNTR 18,475 0.96% 19,000 (2.8%) 14.8x 1.4x 2.0x 8.26% 13.81% APLN 242 1.68% 215 12.6% 6.9x 1.1x 0.7x 3.74% 10.60% ASRI 590 3.51% 430 37.2% 8.6x 3.1x 2.3x 9.88% 26.13% BKSL 178 2.30% 157 13.4% 7.3x 8.1x 1.1x 12.07% 15.51% BSDE 1,575 1.29% 1,290 22.1% 9.9x 5.2x 2.3x 15.59% 23.46% CTRP 770 2.67% 620 24.2% 9.1x 3.2x 1.1x 8.73% 12.41% CTRA 1,040 4.00% 750 38.7% 11.7x 3.2x 1.8x 8.58% 15.16% 12.11x PROPERTY & KONSTRUKSI AVERAGE PER*=

TRADING, AVERAGE PER*= MINING, AVERAGE PER*=

20.17x

ROA**

13.06x AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 26.71x

ROE** P/BV*

22.10x

Stock Ytd PER*

CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*=

P/Sales* Change

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRA 1,040 4.00% 750 38.7% 11.7x 3.2x 1.8x 8.58% 15.16% CTRS 2,060 0.73% 1,310 57.3% 13.5x 3.7x 1.8x 6.20% 13.32% DILD 353 1.73% 315 12.1% 14.4x 2.4x 0.9x 4.06% 6.30% KIJA 228 1.79% 193 18.1% 23.5x 1.9x 1.1x 2.58% 4.60% LPKR 955 2.14% 910 4.9% 14.1x 3.1x 1.8x 5.71% 12.75% SMRA 1,025 5.13% 780 31.4% 5.8x 1.6x 1.7x 10.74% 29.27% SSIA 840 7.01% 560 50.0% 5.7x 0.9x 2.1x 14.01% 37.04% TOTL 815 12.41% 500 63.0% 13.4x 1.3x 3.7x 8.74% 27.37% WIKA 2,090 3.21% 1,580 32.3% 20.1x 1.1x 4.2x 5.53% 21.07% WSKT 665 6.40% 405 64.2% 17.5x 0.5x 3.1x 4.58% 18.21% CPIN 4,010 1.52% 3,375 18.8% 27.2x 2.7x 6.8x 17.02% 25.14% INTP 22,425 1.01% 20,000 12.1% 16.5x 4.5x 3.8x 20.34% 23.20% JPFA 1,540 4.41% 1,220 26.2% 18.0x 0.8x 3.0x 6.72% 16.83% KRAS 491 2.72% 495 (0.8%) (66.9x) 0.4x 0.7x (0.47%) (1.08%) SMCB 2,280 2.93% 2,275 0.2% 16.8x 1.9x 2.1x 7.11% 12.36% SMGR 15,225 2.53% 14,150 7.6% 16.7x 3.9x 4.6x 19.46% 27.28% ASII 6,825 1.87% 6,800 0.4% 13.2x 1.5x 2.8x 10.04% 21.24% GJTL 2,305 2.67% 1,680 37.2% 14.3x 0.7x 1.4x 3.86% 9.74% IMAS 5,200 0.00% 4,900 6.1% 17.2x 0.7x 2.3x 4.05% 13.33% MASA 340 1.49% 390 (12.8%) (451.1x) 1.0x 0.8x (0.11%) (0.18%) 11.39x BBCA 10,475 0.96% 9,600 9.1% 18.7x 7.6x 4.6x 3.09% 24.40% BBNI 4,470 2.05% 3,950 13.2% 9.8x 4.3x 0.3x 2.67% 3.11% BBRI 8,950 2.58% 7,250 23.4% 10.5x 4.5x 3.4x 3.96% 32.44% BBTN 1,110 6.73% 870 27.6% 7.0x 1.0x 0.9x 1.16% 13.42% BDMN 4,550 (0.98%) 3,775 20.5% 10.5x 1.9x 1.5x 2.69% 13.89% BMRI 9,150 1.39% 7,850 16.6% 12.0x 4.9x 2.6x 2.98% 21.96% BTPN 4,500 (0.44%) 4,300 4.7% 11.2x 2.4x 3.1x 3.71% 27.99% CMNP 3,375 1.35% 3,350 0.7% 17.9x 7.2x 2.2x 8.23% 12.40% EXCL 4,480 (1.32%) 5,200 (13.8%) 25.7x 1.8x 2.5x 3.80% 9.79% INDY 565 1.80% 590 (4.2%) (10.9x) 0.3x 0.3x (0.94%) (2.43%) JSMR 5,375 (0.46%) 4,725 13.8% 28.1x 3.5x 3.5x 4.44% 12.53% PGAS 4,955 0.51% 4,475 10.7% 12.0x 3.7x 4.3x 23.73% 35.73% TLKM 2,275 1.11% 2,150 5.8% 15.0x 2.8x 3.0x 12.66% 21.02%

**Most Recent Quarter

Top Gainers (%) 1 2 3 4 5 *Trailing Twelve Month

TOTL MAPI SSIA BBTN WSKT

Top Lossers (%) 65 64 63 62 61

EXCL AALI BDMN ICBP ITMG

Lowest PER (ttm) 64 63 62 61 60

MASA INDY INTA ANTM SSIA Source: Company, Reliance Research INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 14.63x

BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 4.71x

MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*=

FINANCE, AVERAGE PER*=

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

jasa@reliance-securities.com

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

wilson.sofan@reliance-securities.com

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji

Aji Setiawan

Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan

Alan Milgerry

Milgerry

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T. +62 561 575674 F. +62 561 575670

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604