Daily Insight Wednesday, April 16 th 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

• Risk Appettite

memudar di pasar finansial kemarin dengan

melemahnya harga saham dan naiknya imbal hasil obligasi.

• Indeks saham di Asia berakhir

mixed

karena ivestor masih

menimbang perkembangan ketegangan antara Ukrania dan

Rusia, musim laporan keuangan dan tanda tanda melambatnya

pertumbuhan di China.

• Fokus

perhatiaan

di

Asia

tertuju

pada

data

yang

memperlihatkan [ada bulan Maret uang beredar (Money Supply)

China tumbuh dengan laju terlemah salama kurun waktu lebih

dari satu dekade, satu lagi bukti melemahnya momentum pada

ekonomi terbesar kedua di dunia.

• Kewaspadaan juga meningkat menjelang rilis sejumlah data

penting ekonomi China [ada hari Rabu yang melipiti data GDP

Kuartal I, Penjualan Ritel bulan Maret, Industrial Output dan

Fixed Asset Investment.

• IHSG naik tipis 5.3 poin (0.11%) ke level 4870.2

sementara

indeks saham

Blue Chip

LQ-45 hampir tidak berubah dan

bertahan di level 823. Investor asing mencatatkan Net Buy

sebesar IDR 590.5 miliar.

• Indeks saham di Eropa turun, dengan laju penurunan yang

semakin cepat menyusul berita bahwa krisis di Ukrania semakin

parah.

Wednesday, April 16

th

₂₀₁₄

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,262.6

89.3

0.6 S&P 500

1,843.0

12.4

0.7 NASDAQ

4,034.2

11.5

0.3 FTSE 100

6,541.6

(42.2)

(0.6)

CAC 40

4,345.4

(39.2)

(0.9)

DAX

9,173.7

(165.5)

(1.8)

HANG SENG

22,671.3

(367.5)

(1.6)

NIKKEI 225

13,996.8

86.6

0.6 KOSPI

1,992.3

(4.8)

(0.2)

STI

3,246.3

31.5

1.0 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

103.8

0.3

0.3 COMEX Gold

1,303.8

(22.2)

(1.7)

Copper

6,630.0

(15.0)

(0.2)

Nickel

17,280.0

(455.0)

(2.6)

Tin

23,475.0

(20.0)

(0.1)

MDE Palm Oil (RM)

2,665.0

44.0

1.7 New Castle Coal Index

73.8

0.5

0.7 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

40.13 2,300

(0.02)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,428

(5)

(0.0)

USD/JPY

102.08

0

0.2 EUR/USD

1.38

0.00

0.0 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

79.83

0.22

0.3 CBOE S&P VIX

15.61 (1.42)

(8.3)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

• Krisis di Ukraania tampak mulai mengikis kepercayaan investor

pada Jerman, ekonomi terbesar di Eropa. Data ZEW Expectation

Index untuk bulan April berada di level 43.2, turun dari 46.6 di

bulan Maret dan menandakan penurunan selama 4 bulan

beruntun.

• Indeks saham utama di AS berbalik arah menjadi positif, dengan

indeks NASDAQ mencatatkan

rebound

terbesar dalam 5 tahun,

karena investor menimbang laporan keuangan yang solid dari

komponen indeks DJIA seperti Coca-Cola dan Johnson&Johnson

terhadap data Home Price Index dan Empire State Manufacturing

Index yang keluar mengecewakan serta, pada saat yang sama

memonitor perkembangan krisis di Ukrania.

CBOE S&P VIX

15.61 (1.42)

(8.3)

MSCI Emerging Mkt

998.32 (13.28)

(1.3)

INDO 5yr CDS

171.50 (0.37)

(0.2)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,870.2

823.1 Change

5.33

0.07 Change %

0.1%

0.0%

YTD

12.8%

12.0%

Vol (BnShares)

4.87 Val (IDRTn)

6.05 P/E

19.40 Market Cap (IDRTn)

4.83 Net Foreign (IDRBn)

590.15

(2)

Market Outlook

Pasar Amerika ditutup naik kemarin, setelah data Core CPI Amerika bertumbuh diatas estimasi. Namun ketegangan yang terjadi di Ukraina dimana

terpantau masih terjadi campur tangan militer Russia membuat pasar Eropa ditutup turun. Pidato Janet Yellen dan publikasi The Fed's Beige Book

mengenai kondisi ekonomi terkini dan rencana kebijakan ke depannya dapat dicermati investor, selain data GDP dan Industrial Production China.

Dari dalam negeri, Pemerintah melalui Kementrian Keuangan menuntut BUMN untuk menyetorkan dividen lebih besar lagi di tahun ini. Pagi ini

Nikkei dibuka naik 1,83%, Kospi turun 0,01%, All Ordinaries naik 0,36%. IHSG hari ini diperkirakan bergerak mix dengan support pada 4839,

resistance pada 4893.

Secara teknikal IHSG terkonsolidasi setelah berhasil golden-cross MA7 dengan Indikator Stochastic golden-cross terlalu cepat di area moderate

dan Indikator RSI yang memberikan signal kejenuhan pada bullish momentumnya. Dari pergerakan wave IHSG telah berhasil mencapai target ideal

corrections wave B hal tersebut membuka peluang IHSG akan terjadi koreksi dan akan mulai membentuk corrections wave c yang merupakan

corrections wave terakhir dari elliot wave pada level 4690 hingga 4600. Diprediksikan IHSG akan cenderung bergerak melemah diwarnai aksi

profit taking dengan range 4858 - 4906.

LS-27 Index

Close Change % Price-weighted 6,672.2 36.48 0.55% Caps-weighted 152.8 0.84 0.55% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 13.43% 5.30% 19.54% JCI 9.65% 7.75% -1.52% 4/11/14 4/14/14 4/15/14 Advancers 16 24 18 Decliners 10 3 6 Unchanged 1 0 3 Close Change % MAPI 6,325 375 6.30% SMRA 1,120 50 4.67% BSDE 1,585 45 2.92% LSIP 2,310 60 2.67% AKRA 4,855 105 2.21% Close Change % AALI 27,225 -525 -1.89% PTBA 9,575 -175 -1.79% TLKM 2,300 -40 -1.71% BMTR 2,125 -10 -0.47% LPKR 1,125 -5 -0.44% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

News

2

LPKR 1,125 -5 -0.44%

Bali Towerindo Sentra dapat Fasilitas Kerdit Seniali Rp118 Miliar (BALI)

• Perseroan memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Sinarmas Tbk (BSIM) dengan total pinjaman sebesar Rp118 miliar. Fasilitas pinjaman terdiri atas 2 pinjaman, yang pertama adalah fasilitas Term Loan sebesar Rp108 miliar berjangka waktu 60 bulan sejak pencairan yang akan dijamin dengan beberapa tower Perseroan yang akan dibangun di tahun 2014. Kedua adalah Fasilitas Demand Loan sebesar Rp10 miliar dengan jangka waktu 6 bulan sejak akad kredit ditandatangani dengan jaminan piutang usaha milik Perseroan dari Telkomsel dan Smartfren. Fasilitas Term Loan itu akan digunakan untuk membiayai pembangunan tower Perseroan dan merefinancing atas tower yang telah digunakan untuk membiayai operasional Perseroan. (Britama.com)

Sawit Sumbermas Sarana Targetkan Produksi CPO Tahun ini (SMSS) • Sejumlah 260 Ribu Ton (SSMS)Perseroan menargetkan produksi minyak

sawit mentah atau crude palm oil (CPO) tahun ini sebanyak 260.000 ton atau meningkat 13% dibandingkan realisasi produksi tahun lalu yang mencapai 230.000 ton. Peningkatan produksi CPO tersebut disebabkan oleh usia pohon sawit yang dimiliki, serta kondisi cuaca yang diproyeksikan akan kondusif pada tahun ini. Hingga kuartal I tahun ini, produksi CPO Perseroan mencapai 28% atau sekitar 70.000 ton. Menurutnya, jumlah tersebut sesuai dengan perhitungan manajemen karena diawal tahun produksi minyak sawit akan lebih rendah dibandingkan periode setelahnya. Seperti diketahui, musim puncak atau peak season pohon sawit terjadi di semester II. (Britama.com)

Biaya Eksplorasi Aneka Tambang Mengalami Penurunan pada Kuartal I 2014 (ANTM)

• Perseroan mencatatkan penurunan biaya eksplorasi yang cukup tajam. Di kuartal pertama 2014, Perseroan mengeluarkan biaya eksplorasi senilai Rp3,9 miliar, turun 88,8% dari biaya eksplorasinya di kuartal pertama 2013 sebesar Rp35,1 miliar. Pada tahun lalu, Perseroan menghabiskan Rp9 miliar untuk eksplorasi bulan Januari. Sedangkan kuartal I tahun 2014, Perseroan mengeluarakn dana sebesar Rp3 miliar untuk eksplorasi. Rinciannya yaitu Rp1,9 miliar untuk eksplorasi emas dan Rp1,1 miliar eksplorasi nikel. Lalu di bulan Februari, biaya yang Perseroan keluarkan Rp905 juta. Pada bulan Januari, Perseroan tidak melakukan eksplorasi. Perseroan melakukan eksplorasi emas dilakukan di Pongkor dan Papandayan, Jawa Barat; Batangasai, Jambi; serta Air Niru dan Telatang, Bengkulu. Lalu eksplorasi nikel dilakukan di Pomalaa, Sulawesi Tenggara. (Britama.com)

Express Transindo Utama akan Emisi Obligasi Rp1 Triliun (TAXI) • Perseroan berencana menerbitkan obligasi berjangka tiga sampai lima

tahun senilai Rp1 triliun pada semester pertama tahun 2014. Perseroan akan menerbitkan surat utang paling lambat Juni 2014. Perseroan telah menunjuk BCA Securities, Mandiri Sekuritas, dan Valbury Asia Securities sebagai penjamin pelaksana emisi obligasi. Dana hasil emisi obligasi akan digunakan untuk membiayai penambahan armada taxi. (Indofinanz.com) Asuransi Bina Dana Arta Bagi Dividen Rp75 Per Saham (ABDA)

• Perseroan akan membagikan dividen sebesar Rp 75 per saham dari perolehan laba bersihnya di akhir tahun 2013. Rencana itu sudah disepakati oleh pemegang saham Perseroan melalui Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang digelar hari ini di Jakarta. Jumlah keseluruhan dividen yang akan dibagikan kepada pemegang saham sebesar Rp 46,56 miliar. Sepanjang tahun 2013, Perseroan berhasil mencatat pertumbuhan laba bersih sebesar 52,43% atau sebesar Rp 52,11 miliar menjadi sebesar Rp 151,48 miliar, dibandingkan dengan tahun sebelumnya Perseroan mencatat laba bersih sebesar Rp 99.37 miliar. Dengan demikian, laba bersih per saham juga mengalami peningkatan dari sebesar Rp 160 pada 2012 menjadi Rp 244 pada tahun 2013. (Iqp) Eka Sari Lorena Masih Butuh Dana Rp90 Miliar Untuk Perkuat Bisnis (LRNA)

• Perseroan masih membutuhkan tambahan modal guna memperkuat lini bisnisnya. Kendati telah meraup dana sedikitnya Rp135 miliar dari hasil Initial Public Offering (IPO), Lorena masih mencari tambahan suntikan modal. Dana yang dibutuhkan Perseroan untuk tahun ini mencapai Rp225 miliar. Dengan begitu, masih ada kekurangan dana Rp90 miliar untuk menutup kebutuhan tersebut. Opsi Perseroan yang paling dimungkinkan adalah melalui mekanisme pinjaman perbankan. Pendanaan yang diincar Perseroan itu nantinya akan digunakan untuk mengembangkan bisnis transportasi darat. Sekitar 81% untuk penambahan armada baru bus AKAP dan APTB serta rekondisi bus lama, 16% untuk fasilitas atau infrastruktur depo dan workshop bus transJakarta, dan 3% akan digunakan untuk modal kerja. (Iqp)

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Date

Place

Action

ROTI

17-Apr-14

Ballroom 3 Hotel Mulia

RUSPLB

TOTL

25-Apr-14

Gedung Total Lt. 8 Jl. Letjen S. Parman No. 106A

RUSPLB

ADRO

25-Apr-14

JS Luwansa Hotel & Convention Centre, Ballroom 1

RUSPLB

SSMS

28-Apr-14

RUSPLB

MSKY

29-Apr-14

Auditorium MNC Tower Lantai B2

RUSPLB

ARGO

30-Apr-14 Ruang Training PT Argo Pantes Tbk Jl. M.H. Thamrin Km. 4

RUSPLB

PTRO

30-Apr-14

Dharmawangsa Hotel Jl. Brawijaya Raya No. 26

RUSPLB

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

IGAR

10.00 23-Apr-14

24-Apr-14

WSKT

11.46 28-Apr-14

29-Apr-14

PGAS

210.40 28-Apr-14

29-Apr-14

BBNI

145.71 28-Apr-14

29-Apr-14

AGRO

1.38 28-Apr-14

29-Apr-14

Source: KSEI

Tanggal Event Period Prior Survey Actual

15-Apr-14 EU Trade Balance s.a. Jan €16B €13.9B

Trade Balance n.s.a. Feb €0.9B €8.5B €13.6B

ZEW Survey - Economic Sentiment Apr 61.5 61.2

GE ZEW Survey - Economic Sentiment Apr 46.6 46.0 43.2

ZEW Survey - Current Situation Apr 51.3 52.0 59.5

US Consumer Price Index (YoY) Mar 1.10% 1.50% 1.50%

Consumer Price Index Ex Food & Energy (YoY) Mar 1.60% 1.60% 1.70%

Net Long-Term TIC Flows Feb $7.3B $85.7B

NAHB Housing Market Index Apr 47 48 47

16-Apr-14 CN Gross Domestic Product (YoY) Apr 7.70% 7.30%

Industrial Production (YoY) Feb 8.60% 9.00%

Retail Sales (YoY) Feb 11.80% 12.10%

Urban investment (YTD) (YoY) Feb 17.90% 18.40%

JP Industrial Production (YoY) Feb 10.30%

Foreign bond investment Apr ¥-380.5B

Foreign investment in Japan stocks Apr ¥223.6B

EU Consumer Price Index - Core (YoY) Mar 1%

Consumer Price Index (YoY) Mar 0.70% 0.50%

GE 10-y Bond Auction Apr 1.58%

US Building Permits (MoM) Mar 1.018M 0.995M

Housing Starts (MoM) Mar 0.907M 0.968M

Industrial Production (MoM) Mar 0.60% 0.50%

Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

IPO Information

PTRO

30-Apr-14

Dharmawangsa Hotel Jl. Brawijaya Raya No. 26

RUSPLB

SSIA

30-Apr-14

Legian Room, Gran Melia Jakarta

RUSPLB

MEDC

30-Apr-14

Gedung The Energy Lt. 28 SCBD Lot. 11 A

RUSPLB

SRTG

7-May-14

RUSPLB

CNKO

14-May-14

RUSPLB

BBKP

22-May-14

Gedung Bank Bukopin Jl M.T Haryono

RUSPLB

Source: KSEI

Issuer

PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo, Tbk

Price Range

Rp 425 - Rp 475

Bookbuilding Period

14 - 23 April 2014

Efective Statement

29-Apr-14

Offering Period

30 April - 2 Mei 2014

Allotment

2 Mei - 5 Mei 2014

Distribution

6 Mei 2014

Refund

7 Mei 2014

Listing

8 Mei 2014

Underwriter

PT Valbury Asia Securities dan SucorInvest Central Gani

Saham yang Dilepas (%)

40%

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

25.55

AALI 27,225.00 BWPT 1,310.00 IIKP 2,255.00 LSIP 2,310.00 SIM P 900.00 16.08 ANTM 1,105.00 ADRO 970.00 TINS 2,080.00 - INCO 3,490.00 ITM G 24,900.00 PTBA 9,575.00 25.44 AIS A 2,110.00 GGRM 49,400.00 ICBP 10,050.00 INDF 7,150.00 KLBF 1,515.00 M YOR 29,625.00 ROTI 1,140.00 - 27.80 ACES 790.00 0.64 AKRA 4,855.00 BHIT 311.00 BM TR 2,125.00 SCM A 3,225.00 M API 6,325.00 M NCN 2,785.00 RALS 1,350.00 UNTR 21,500.00 14.51 APLN 275.00 2.23 AS RI 555.00 - BKS L 183.00 BS DE 1,585.00 CTRP 805.00 1.90 CTRA 1,060.00 CTRS 2,350.00 (1.89) 23.80 3.38 4.33 13.16 19.04 (0.38) 29.77 4.71 2.68 3.27 9.44 0.22 #N/A N/A 304.97 21.83 (4.89) (5.17) 2.67 20.43 3.81 2.38 9.91 11.94 1.12 27.29 1.07 1.03 1.92 3.85 (1.78) 25.38 0.92 0.82 1.97 3.20 (3.96) 11.74 0.83 1.00 3.44 8.79 20.41 1.79 2.14 7.37 10.90 0.29 77.91 3.29 1.77 1.68 2.25 (1.68) 10.87 1.13 2.55 15.99 23.44 (1.79) 11.70 1.90 2.80 14.96 23.03 2.18 22.87 1.65 3.22 6.30 15.04 (0.40) 21.96 1.71 3.25 9.38 15.53 0.50 26.38 2.34 4.66 11.39 18.54 (1.04) 25.09 1.09 2.65 3.64 11.16 (0.33) 37.00 4.44 8.03 18.52 25.32 - 25.44 2.20 6.88 11.57 30.44 52.17 4.85 7.33 10.44 21.74 26.58 3.47 7.11 23.15 29.03 2.21 29.01 0.84 3.95 4.91 14.72 (0.32) #N/A N/A 0.95 1.33 (1.17) (3.93) (0.47) 47.70 2.92 3.08 3.02 6.27 (1.38) 35.59 12.87 17.22 32.61 47.61 6.30 32.03 1.08 4.32 4.75 14.25 0.36 23.02 5.99 5.32 18.21 23.42 3.05 26.45 1.79 2.98 9.24 12.48 1.42 16.59 1.57 2.41 8.98 15.38 6.62 1.15 0.98 4.88 15.79 12.44 2.96 2.11 6.91 18.03 (1.08) 9.12 5.97 1.06 7.49 12.33 2.92 10.30 4.83 2.71 13.69 29.67 11.40 3.31 1.18 6.21 10.84 0.95 16.47 3.17 2.52 5.56 16.32 2.84 11.74 3.69 2.09 7.83 19.33

AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRS 2,350.00 2.84 11.74 3.69 2.09 7.83 19.33 DILD 459.00 0.88 14.51 3.14 1.17 4.75 8.21 KIJA 264.00 (0.75) 46.87 1.93 1.34 1.32 2.57 LPKR 1,125.00 (0.44) 20.86 3.84 2.00 4.37 10.47 SM RA 1,120.00 4.67 16.12 4.33 3.65 8.98 27.32 SS IA 910.00 (0.55) 6.15 0.93 1.85 12.96 35.27 TOTL 855.00 3.64 15.01 1.27 3.87 9.06 27.52 WIKA 2,265.00 - 24.36 1.17 4.71 4.83 20.56 WSKT 740.00 3.50 19.37 0.74 2.99 #N/A N/A #N/A N/A BES T 525.00 (1.87) 6.75 3.80 2.04 26.34 35.03 22.54 CPIN 4,255.00 0.95 27.53 2.72 7.02 18.03 27.98 INTP 23,400.00 1.96 17.19 4.61 3.75 20.30 23.67 JPFA 1,435.00 0.35 34.34 0.88 3.21 4.60 13.08 KRAS 494.00 - #N/A N/A 0.33 0.66 (0.57) (1.31) SM CB 2,800.00 - 22.54 2.22 2.45 7.04 11.08 SM GR 15,925.00 - 17.59 3.86 4.52 18.72 28.09 38.49 AS II 7,725.00 0.32 16.11 1.61 3.73 9.80 25.03 GJTL 2,030.00 1.00 58.55 0.57 1.24 0.85 2.15 SM S M 3,950.00 - 18.43 2.40 6.79 18.90 39.16 M AS A 314.00 (0.32) 68.68 0.78 0.68 0.05 0.09 11.02 BBCA 11,100.00 (1.33) 19.17 6.59 4.29 3.03 24.64 BBNI 4,995.00 0.91 10.29 2.60 1.96 2.52 19.88 BBRI 9,850.00 0.77 11.15 3.51 3.07 3.63 29.65 BBTN 1,270.00 1.60 8.57 1.16 1.16 1.29 14.31 BDM N 4,550.00 - 10.79 1.69 1.40 2.38 13.53 BM RI 9,750.00 - 12.50 3.34 2.60 2.66 22.47 BTPN 4,020.00 (1.95) 11.02 2.07 2.37 3.31 24.16 18.25 CM NP 3,400.00 (0.15) 18.25 7.67 2.37 9.53 14.49 EX CL 4,850.00 (1.42) 40.07 1.95 2.71 2.73 6.73 INDY 590.00 (0.84) #N/A N/A 0.31 0.37 (2.68) (8.24) JSM R 5,975.00 (0.83) 30.41 3.95 4.37 5.03 14.92 PGAS 5,400.00 1.41 13.31 3.82 4.50 20.81 36.29 TLKM 2,300.00 (1.71) 15.60 2.67 3.69 11.87 25.35 TOWR 3,785.00 (0.13) 229.33 12.08 10.59 1.16 4.77 To p Gainers (%) 1 2 4 6 7 M API SM RA WS KT BSDE CTRS To p Lo sse rs (%) 65 64 63 62 61

BTPN AALI BEST PTBA ANTM

Lo west PER 63 62 60 59 58

BDM N ITM G BTPN BBRI CTRP

S o urc e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s ea rc h

BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

[email protected]

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

[email protected]

Robertus

[email protected]

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

[email protected]

Hansen Teguh

[email protected]

Aji

Aji Setiawan

Setiawan

[email protected]

Alan

Alan Milgerry

Milgerry

[email protected]

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T. +62 561 575674 F. +62 561 575670 Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604