Daily Insight Wednesday, Nov 12 th 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

Wednesday, Nov 12

th

₂₀₁₄

• Indeks saham di Asia bergerak beragam (

mixed

) dengan kinerja

terbaik ditunjukkan oleh pasar saham Jepang.

• Indeks Nikkei 225 naik ke level tertinggi dalam 7 tahun karena

spekulator memburu

call options

dan kontrak berjangka (

futures

)

setelah beredar kabar PM Jepang Shinzo Abe mungkin akan menunda

kenaikan pajak penjualan.

• Media Jepang ramai memberitakan bahwa PM Shinzo Abe mungkin

akan mempercepat Pemilu sebelum akhir tahun ini jika memutuskan

untuk menunda kenaikan pajak penjualan nasional menjadi 10% dari

8% yang dijadwalkan akan efektif di bulan Oktober 2015.

• Sentimen juga di dongkrak oleh langkah Bank Of Japan (BOJ) pada

hari Senin untuk membeli ETF (

Exchange-Traded-Funds

) senilai 38

miliar yen ($331.2 juta) sebagai bagian dari ekspansi program

stimulus ekonomi.

• Data yang dirilis Selasa pagi memperlihatkan surplus Neraca Berjalan

(

Current Account

) Jepang naik 61.9% (YOY) di bulan September

seiring dengan semakin diperkuatnya Neraca Pembayaran oleh

penghasilan dari investasi di luar negeri.

• Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terbang 66.9 poin (1.35%) ke

level 5032.3 sementara indeks saham

Blue Chip

LQ-45 bertambah

15.5 poin (1.84%) ke level 859. Investor asing mencatatkan Net Buy

IDR934.8 miliar.

• Tanpa ada rilis data ekonomi, investor memfokuskan diri pada

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

17,614.9

1.2

0.0 S&P 500

2,039.7

1.4

0.1 NASDAQ

4,660.6

8.9

0.2 FTSE 100

6,627.4

16.1

0.2 CAC 40

4,244.1

21.3

0.5 DAX

9,369.0

17.2

0.2 HANG SENG

23,808.3

63.6

0.3 NIKKEI 225

17,124.1

343.6

2.0 KOSPI

1,963.0

4.8

0.2 STI

3,289.7

(11.3)

(0.3)

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

77.4

0.1

0.1 COMEX Gold

1,161.1

7.3

0.6 Copper

6,688.0

(47.5)

(0.7)

Nickel

15,090.0

20.0

0.1 Tin

19,925.0

(125.0)

(0.6)

MDE Palm Oil (RM)

2,265.0

27.0

1.2 New Castle Coal Index

63.5

0.4

0.6 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

44.34 2,715

0.01 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

12,213

45

0.4 USD/JPY

115.82

1

0.9 EUR/USD

1.25

0.01

0.8 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

87.57 (0.17)

(0.2)

CBOE S&P VIX

12.92

0.25

2.0 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

• Tanpa ada rilis data ekonomi, investor memfokuskan diri pada

laporan keuangan emiten seperti Vodafone dan Henkel sehingga

mengangkat indeks saham di Eropa ke zona hijau selama 2 hari

beruntun.

• Indeks saham utama di Wall Street berakhir datar (

flat

), namun DJIA

dan S&P 500 berhasil mengumpulkan momentum untuk mencatatkan

rekor terbaru level penutupan tertinggi selama 5 hari beruntun.

• Presiden Federal Reserve Philadelphia Charles Plosser mengutarakan

kekhawatirannya atas suku bunga di AS, yang menurutnya terlampau

rendah.

CBOE S&P VIX

12.92

0.25

2.0 MSCI Emerging Mkt

992.94 (2.62)

(0.3)

INDO 5yr CDS

143.93 (2.57)

(1.8)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

5,032.3

859.0 Change

66.90

15.50 Change %

1.3%

1.8%

YTD

16.6%

16.9%

Vol (BnShares)

5.17 Val (IDRTn)

5.36 P/E

18.00 Market Cap (IDRTn)

5.03 Net Foreign (IDRBn)

934.82

(2)

Market Outlook

LS-27 Index

IHSG diprediksi akan kembali bergerak menguat pada perdagangan hari ini. Pasar Eropa dan Amerika ditutup naik kemarin.

Tutupnya pasar obligasi memperingati Hari Veteran di Amerika telah membuat sebagian dana mengalir ke pasar saham. Selain itu,

optimisme investor juga masih tinggi setelah laporan keuangan beberapa emiten menunjukkan hasil yang melampaui estimasi.

Dari dalam negeri, Kementerian ESDM menyatakan bahwa keputusan mengenai kenaikan harga BBM bersubsidi masih menunggu

kepulangan Presiden Jokowi dari kunjungan luar negeri. Investor juga patut mencermati keputusan suku bunga Bank Indonesia

yang akan diumumkan besok.

Secara teknikal IHSG berhasil rebound dan kembali berada pada diatas level 5000. Indikator Stochastic bergerak golden-cross

diarea oversold dengan indikator RSI dan CCI yang mulai bergerak bullish menguat meskipun belum menyentuh area oversold.

Sehingga diprediksikan IHSG akan bergerak mixed cenderung menguat terbatas dengan range 5000-5070.

Close Change % Price-weighted 5,865 107.81 1.87% Index LS-27 242.8 3.63 1.52% 1 Year Ytd 6 Mth LS-27 23.72% 24.66% 0.80% JCI 10.67% 17.75% 1.82% 11/7/14 11/10/14 11/11/14 Advancers 0 9 23 Decliners 23 14 3 U nchanged 4 4 1 Close Change % MAIN 2,280 145 6.79% WIKA 2,880 115 4.16% JPFA 1,115 40 3.72% SSMS 1,150 40 3.60% TLKM 2,715 85 3.23% Close Change % AKR A 4,565 -120 -2.56% TAXI 1,170 -20 -1.68% AISA 2,220 -5 -0.22% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

2

2 News

Pembangunan Jaya Ancol akan Right Issue di Tahun 2015 (PJAA) • Perseroan mengkaji rencana rights issue pada tahun 2015. Dananya

akan dipergunakan untuk mendukung ekspansi bisnis perusahaan, seperti pengembangan tempat rekreasi dan properti. Perseroan memiliki rencana strategis pengembangan bisnis rekreasi untuk tahun 2014-2020 yang berfokus pada pengembangan Indoor Dunia Fantasi pada lokasi ex Rama-Shinta, dimana proyek yang sudah terealisasi yaitu wahana Flume Ride 3D Immersion Tunnel Ice Age dan akan dilengkapi dengan Hello Kitty, dan Kiddies Rides. Perseroan juga tengah membangun New Hotel Putri Duyung Ancol, hotel bintang 4 berlokasi di tepi laut yang akan dikelola oleh Marriot, dan direncanakan selesai pada tahun 2016. (BR.com)

Astra Agro Lestari Akuisisi 50% Saham Kreasijaya Adhikarya (AALI) • Perseroan mengakuisisi 50% saham Kreasijaya Adhikarya, anak usaha

Kuala Lumpur (KL) Kepong Bhd, perusahaan asal Malaysia. Perseroan akan membayar tunai biaya akuisisi sebesar Rp75 miliar. Selain itu, Perseroan akan memberikan pinjaman sebesar 81,2 juta ringgit Malaysia atau setara Rp 296 miliar kepada Kreasijaya. Kreasijaya merupakan perusahaan yang bergerak dalam bidang perdagangan dan pengolahan kelapa sawit. Sesuai rencana, Perseroan dan KL Kepong akan menyerap masing-masing sebanyak 75.000 dan 68.500 saham baru yang diterbitkan Kreasijaya. Nilai pembelian ditetapkan pada nilai nominal sebesar Rp1 juta per saham. KL Kepong akan membawa keahlian dalam bisnis hilir, sedangkan Perseroan akan memberikan pengalaman dalam penyediaan bahan baku dan pasar lokal. (BR.com) Vale Indonesia Keluarkan Dana US$612.794 Untuk Eksplorasi Oktober (INCO)

• Perseroan mengeluarkan biaya eksplorasi sebesar US$612.794,99 untuk bulan Oktober 2014. Eksplorasi tetap berlanjut dan difokuskan pada daerah-daerah di dalam kontrak karya. Daerah tersebut antara lain di Konde West, Bukit Balaba dan Bukit Mahalona South West, di daerah Pomalaa Blok 1 dan daerah Konde Central. Eksplorasi dilakukan oleh Perseroan bersama dengan pihak ketiga yang melibatkan dua kontraktor. Hasil pengujian, sedang dalam proses penghitungan cadangan dengan metode block modelling di Sorowako. (Iqp)

Sidomulyo Selaras Bidik Pendapatan Rp200 Miliar (SDMU)

• Perseroan pada tahun depan menargetkan pendapatan sebesar Rp200 miliar atau tumbuh 42,85% dibandingkan realisasi sepanjang tahun ini yang diperkirakan mencapai Rp140 miliar. Perseroan optimistis dapat mencapai target tersebut seiring industri transportasi yang masih akan terus berkembang. Seiring peningkatan pendapatan, Perseroan juga membidik laba bersih di2015 sekitar Rp20 miliar-Rp 25 miliar dari perolehan laba hingga akhir tahun yang diperkirakan sebesar Rp11 miliar. (AN.com)

Laba Express Transindo Utama Naik 15% Jadi Rp109 Miliar (TAXI) • Perseroan mencatatkan kenaikan laba bersih sebesar 15%, atau Rp14,09

miliar menjadi Rp109,25 miliar pada akhir kuartal III-2014. Kenaikan laba dipicu kenaikan pada pendapatan Perseroan yang mencapai 26% atau Rp133,86 miliar. Pendapatan kuartal III tercatat sebesar Rp640,15 miliar dibandingkan dengan pendapatan sebelumnya sebesar Rp506,29 miliar. Pencapaian di kuartal III-2014 ini ditopang oleh berjalannya strategi ekspansi bisnis Express Group seperti yang direncanakan sejak awal tahun. Selanjutnya di kuartal IV-2014, Express Group masih tetap fokus menjalankan strategi ekspansi bisnis yang direncanakan sejak awal tahun dan terus melakukan inovasi bagi kepuasan konsumen, salah satunya dengan merambah ke ranah digital. (OK.com)

Right Issue, Pelayaran Nasional Bina Buana akan Membeli Delapan Kapal (BBRM)

• Perseroan akan membeli delapan unit kapal baru senilai US$ 170 juta atau sekitar Rp 2,06 triliun. Dananya dari penerbitan saham baru dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sekitar Rp 371,1 miliar. Perseroan akan membeli tiga kapal dari Marco Polo Shipyard Pte Ltd yang terdiri dari satu kapal Anchor Handling Tug Supply (AHTS) 8.000 HP dan dua kapal AHTS 12.000 HP. Lalu lima kapal lain dibeli dari Nam Cheong International Limited, terdiri dari tiga kapal AHTS 6.500 HP dan dua kapal Platform Supply Vessel 75 M. Nam Cheong International Ltd adalah perusahaan afiliasi Nam Cheong Pioneer Sdn. Bhd. yang menjadi pembeli siaga rights issue. Perseroan akan melepas 1,613 miliar saham atau 43%. Harga rights issue BBRM Rp 230 per saham, lebih tinggi dari harga BBRM saat ini di Rp 175. Setiap 100 saham lama berhak atas 43 HMETD. (BI.com)

AISA 2,220 -5 -0.22%

BB KP 760 0 0.00%

(3)

World Economic Calender

Reliance Coverage

RUPS

Dividends

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

MAIN

20.00 11-Nov-14

12-Nov-14

ADMF

2700.00

11-Nov-14

12-Nov-14

MLBI

119.00 11-Nov-14

12-Nov-14

BWPT

6.00 13-Nov-14

14-Nov-14

TURI

4.00 24-Nov-14

25-Nov-14

SMSM

60.00 24-Nov-14

25-Nov-14

Source: KSEI

Ticker

Date

Place

Action

BKSL

12-Nov-14

Sentul Highlands Golf Club

RUPSLB

TBIG

18-Nov-14

Le Meridien Hotel

RUPSLB

PSAB

20-Nov-14

RUPSLB

UNVR

27-Nov-14

RUPSLB

BNLI

27-Nov-14

RUPSLB

DSSA

1-Dec-14

RUPSLB

SRTG

1-Dec-14

RUPSLB

SIIP

2-Dec-14

Jl. Putat Indah 1 A, Surabaya

RUPSLB

BLTA

4-Dec-14

RUPSLB

Source: KSEI

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

11-Nov-14

JP

Consumer Confidence Index

Oct

39.9

38.9 Eco Watchers Survey: Current

Oct

47.4

44.0 Eco Watchers Survey: Outlook

Oct

48.7

46.6 Machine Tool Orders (YoY)

Oct

34.80%

31.20%

Tertiary Industry Index (MoM)

Sep

-0.10%

1.00%

12-Nov-14

EU

Industrial Production w.d.a. (YoY)

Sep

-1.80%

1.00%

JP

Foreign bond investment

Nov

¥806.6B

Foreign investment in Japan stocks

Nov

¥904.7B

Machinery Orders (YoY)

Oct

-3.30%

Source: FxStreet

3 Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

Reliance Coverage

Ticker

P/E (x)

Mark Cap (Bn)

Ytd (%)

Last Price Target Price Upside potential Recommendations

Analyst

PGAS

13.59 145,449.05

34.08 6,000

5,920

-1.33%

HOLD

-SMRA

16.44 18,177.74

61.54 1,260

1,515

20.24 %

BUY

Hansen Teguh

AKRA

25.33 17,865.76

4.34 4,565

5,900

29.24 %

BUY

-SMGR

16.34 90,752.26

8.13 15,300

17,950

17.32 %

HOLD

Robertus Yanuar

INTP

16.67 85,312.54

15.88 23,175

25,235

8.89 %

HOLD

Robertus Yanuar

SMCB

18.85 17,394.78

-0.22

2,270

2,775

22.25 %

HOLD

Robertus Yanuar

LPCK

7.22 6,124.80

80.51 8,800

9,500

7.95 %

BUY

Hansen Teguh

ASII

13.61 278,324.43

1.10 6,875

7,800

13.45 %

BUY

Robertus Yanuar

UNTR

11.45 71,338.83

0.66 19,125

24,500

28.10 %

BUY

Robertus Yanuar

TAXI

17.13 2,510.35

-19.86

1,170

1,660

41.88 %

BUY

Pieter Djatmiko

CPIN

30.79 62,640.36

13.19 3,820

4,250

11.26 %

BUY

Robertus Yanuar

JPFA

76.33 11,886.48

-8.61

1,115

1,310

17.49 %

HOLD

Robertus Yanuar

MAIN

220.22 4,083.48

-28.19

2,280

3,150

38.16 %

BUY

Robertus Yanuar

SMBR

9.86 3,571.08

10.00

363

430 18.46 %

HOLD

Robertus Yanuar

BTPN

13.93 24,529.21

-2.33

4,200

5,470

30.24 %

BUY

Jasa Adhimulya

BBKP

7.58 6,905.83

22.58

760

885 16.45 %

BUY

Jasa Adhimulya

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

12.79 AALI 23,600.00 BWPT 500.00 S S M S 1,150.00 LS IP 1,930.00 S IM P 745.00 11.85 ANTM 920.00 ADRO 1,090.00 TINS 1,220.00 INCO 3,750.00 ITM G 20,075.00 PTBA 12,875.00 38.41 AIS A 2,220.00 JPFA 1,115.00 ULTJ 3,755.00 INDF 6,525.00 KLBF 1,690.00 M YOR 25,725.00 ROTI 1,200.00 24.61 ACES 815.00 AKRA 4,565.00 LPPF 14,425.00 -CS AP 650.00 S CM A 3,210.00 M API 5,100.00 M NCN 2,440.00 RALS 830.00 UNTR 19,125.00 14.20 APLN 327.00 AS RI 448.00 PWON 440.00 BS DE 1,535.00 CTRP 775.00 CTRA 1,150.00 CTRS 2,500.00 DILD 600.00 AGRICULTURE, MEDIAN PER= 2.94 13.40 2.31 3.44 16.95 28.06 (3.85) 9.19 1.61 0.96 3.91 11.69 3.60 12.57 3.70 4.82 19.84 42.60 2.39 12.84 2.76 1.88 12.83 15.44 - 12.79 0.80 0.83 3.16 6.68 (0.54) - 1.06 0.72 (2.28) (4.04) 0.46 10.65 0.85 1.00 3.79 9.64 0.41 13.05 1.53 1.84 9.25 14.88 0.54 24.68 3.14 1.65 5.19 6.78 1.90 7.45 0.90 1.96 18.28 26.77 1.78 13.13 2.23 3.49 17.03 29.65 (0.22) 18.60 1.38 3.01 7.03 17.47 3.72 76.33 0.49 2.44 1.03 3.19 (1.18) 42.84 2.84 5.00 8.80 12.28 1.56 15.87 0.86 2.26 4.52 15.11 2.42 38.41 4.57 9.00 18.16 24.94 (1.81) 43.40 1.64 5.97 5.39 14.27 (1.64) 30.55 3.36 6.73 10.55 24.50 1.88 24.61 3.12 6.40 23.06 29.04 (2.56) 25.33 0.77 3.49 4.71 14.17 2.30 32.09 5.47 - 49.17 2.36 18.40 0.27 2.63 3.40 15.18 2.07 32.49 11.52 15.15 33.28 49.24 2.41 40.11 0.74 3.38 2.64 8.73 (4.87) 18.81 4.99 4.09 15.40 23.09 0.61 15.27 0.99 1.76 9.12 11.85 0.92 11.45 1.31 1.98 10.44 18.46 (1.51) 8.81 1.36 1.09 3.66 13.06 0.45 13.66 2.31 1.59 4.38 12.20 - 13.64 6.18 4.26 14.23 36.08 0.66 7.47 5.06 1.91 15.37 30.69 1.97 15.47 3.28 1.11 3.96 7.52 2.22 15.09 3.21 2.50 5.63 17.68 2.04 9.94 3.45 1.99 8.59 21.68 2.56 14.85 3.48 1.45 5.37 10.04

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

4 Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

KIJA 267.00 1.14 13.38 1.94 1.23 2.40 4.55 LPKR 1,030.00 0.98 17.13 2.93 1.61 4.10 10.10 S M RA 1,260.00 1.61 16.44 3.87 3.61 8.14 23.92 S S IA 750.00 2.04 8.06 0.78 1.47 7.55 19.10 ADHI 2,580.00 2.58 14.20 0.50 3.06 3.52 23.12 WIKA 2,880.00 4.16 30.41 1.40 4.25 4.29 16.60 WS KT 990.00 4.21 25.18 0.97 3.96 4.06 16.77 LPCK 8,800.00 1.73 7.22 3.42 2.45 21.06 40.88 M DLN 496.00 1.43 5.05 2.57 1.21 29.48 55.98 17.76 CPIN 3,820.00 0.79 30.79 2.18 5.75 12.17 19.85 INTP 23,175.00 2.89 16.67 4.37 3.67 20.07 22.85 M AIN 2,280.00 6.79 220.22 0.90 3.45 0.65 1.71 KRAS 461.00 (0.65) - 0.32 0.64 (4.80) (12.29) S M CB 2,270.00 1.57 18.85 1.69 1.95 5.81 10.64 S M GR 15,300.00 0.66 16.34 3.43 4.03 18.45 26.70 15.53 AS II 6,875.00 2.23 13.61 1.37 3.08 9.19 24.35 GJTL 1,310.00 0.38 - 0.35 0.77 0.93 2.39 S M S M 4,750.00 1.06 17.44 2.58 7.02 23.30 43.23 PBRX 454.00 (1.09) 26.64 0.62 1.29 3.90 8.86 12.37 BBCA 12,825.00 2.19 19.64 6.29 4.24 3.14 23.71 BBNI 5,800.00 2.20 10.67 2.67 1.93 2.63 19.95 BBRI 10,925.00 2.34 11.20 3.31 2.95 3.72 29.18 BBTN 1,105.00 0.91 9.28 0.88 0.99 0.95 11.02 BDM N 4,110.00 1.11 12.54 1.43 1.23 1.71 10.08 BM RI 10,525.00 2.18 12.37 3.18 2.53 2.65 22.19 BTPN 4,200.00 0.48 13.93 1.92 2.16 2.55 16.83 BBKP 760.00 - 7.58 0.86 1.03 1.18 14.37 BJTM 418.00 0.24 7.04 1.54 1.10 2.47 17.12 15.20 CM NP 3,110.00 - 16.80 6.36 2.00 8.46 12.66 EXCL 5,275.00 3.94 - 1.94 3.22 (1.62) (5.39) INDY 585.00 - - 0.25 0.35 (2.32) (7.67) JS M R 6,400.00 0.79 29.97 4.40 4.39 4.79 15.37 PGAS 6,000.00 3.00 13.59 3.59 4.55 17.66 32.86 TLKM 2,715.00 3.23 18.13 3.03 4.13 11.27 23.94 TOWR 4,100.00 (1.20) 44.12 10.52 9.26 5.82 23.44 To p Gaine rs (%) 1 2 3 4 5

MAIN WS KT WIKA EXCL JPFA

To p Lo ssers (%) 68 66 65 64 63

BWPT MYOR ROTI APLN ULTJ

Lo west PER 71 70 69 68 67

BJTM LPCK ITM G BS DE BBKP

S o ur c e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

IN FRASTRUCTURE, MEDIAN PER= BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

jasamulya@reliance-securities.com

Robertus Yanuar Hardy

robertus@reliance-securities.com

Lanjar Nafi Taulat I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan Milgerry

alan@reliance-securities.com

Pieter Djatmiko

pieter@reliance-securities.com

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl. KH. Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5790 5455 F +62 21 5795 0728 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T +62 561 575674 F +62 561 575670 Balikpapan

Ruko Bukit Damai Indah Blok I, No. 3, Rt.34

Jl. MT. Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T +62 542 746313-16

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6638592 F +62 61 6638023 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

5 Disclaimer

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo Jl. Majapahit 866B

Sidoarjo, Jawa Timur T +62 31 8945444 F +62 31 8949333

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604