Daily Insight Friday, July 25 th 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

Friday, July 25

th

₂₀₁₄

• Bursa saham Asia bergerak mixed karena mengalami aksi jual

setelah Wall Street positif. Kombinasi optimisme data AS dan kinerja

kuartalan yang positif telah menopang bursa Asia.

• Presiden terpilih periode 2014-2019 Joko Widodo alias Jokowi mulai

memikirkan penyusunan kabinet pemerintahannya bersama wakil

presiden terpilih Jusuf Kalla. Namun, uniknya dalam penyusunan

tersebut Jokowi meminta masukan dari publik lewat akun resmi

Facebook.

• Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) bergerak mixed dan ditutup

naik tipis 5.4 poin (0.11%) ke level 5098.64. Indeks saham

Blue Chip

LQ-45 justru melemah tipis 0.64 poin (-0.07%) ke level 872.7.

Investor asing membukukan net buy sebesar IDR368.8 miliar ke

dalam pasar saham domestik.

• Indeks saham di Eropa menguat setelah data indeks aktifitas bisnis

zona Euro mencatatkan rebound di bulan Juli.

• Perhitungan awal (flash) data Composite Purchasing Managers’

Index (PMI) zona Euro berada di level 54.0, naik dari 52.8 di bulan

Juni. Ini adalah level tertinggi dalam 3 bulan dan melebihi

ekspektasi pasar. Meskipun masih terdapat kekhawatiran atas

pertumbuhan aktifitas bisnis Perancis yang masih lemah, namun

data ini cukup untuk mengerek sentimen di kawasan Eropa.

• Tingkat pengangguran di Spanyol turun menjadi 244.5% di Kuartal II

2014 dari 25.9% di kuartal sebelumnya. Selain itu jumlah orang yang

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

17,083.8

(2.8)

(0.0)

S&P 500

1,988.0

1.0

0.0 NASDAQ

4,472.1

(1.6)

(0.0)

FTSE 100

6,821.5

23.3

0.3 CAC 40

4,410.7

34.3

0.8 DAX

9,794.1

40.5

0.4 HANG SENG

24,141.5

169.6

0.7 NIKKEI 225

15,284.4

(44.1)

(0.3)

KOSPI

2,026.6

(1.7)

(0.1)

STI

3,353.9

13.2

0.4 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

102.1 (1.0)

(1.0)

COMEX Gold

1,294.1

(12.7)

(1.0)

Copper

7,151.0

86.0

1.2 Nickel

19,080.0

120.0

0.6 Tin

22,225.0

100.0

0.5 MDE Palm Oil (RM)

2,281.0

26.0

1.2 New Castle Coal Index

69.3

0.0

0.1 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

46.00 2,640

0.00 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,603

91

0.8 USD/JPY

101.77

0

0.2 EUR/USD

1.35

0.00

0.0 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.85

0.02

0.0 CBOE S&P VIX

11.84

0.32

2.8 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

2014 dari 25.9% di kuartal sebelumnya. Selain itu jumlah orang yang

menganggur turun menjadi sedikit di atas 300,000. Perbaikan di

pasar tenaga kerja terjadi pada saat ekonomi Spanyol sedang dalam

proses pemulihan keluar dari kelesuan selama 6 tahun.

• Indeks saham utama di Wall Street berfluktuasi dalam rentang yang

sempit dan mayoritas berakhir turun karena investor mencerna

laporan keuangan dari emiten seperti Caterpillar, Ford Motor,

General Motors dan Facebook serta pelemahan pada data jumlah

orang yang untuk pertama kali mengajukan klaim tunjangan

pengangguran (Initial Jobless Claims).

CBOE S&P VIX

11.84

0.32

2.8 MSCI Emerging Mkt

1080.57

2.93

0.3 INDO 5yr CDS

142.50

0.82

0.6 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

5,098.6

872.7 Change

5.41 (0.64)

Change %

0.1%

-0.1%

YTD

18.1%

18.7%

Vol (BnShares)

4.51 Val (IDRTn)

6.11 P/E

21.70 Market Cap (IDRTn)

5.06 Net Foreign (IDRBn)

368.85

(2)

Market Outlook

LS-27 Index

Menjelang libur Lebaran, IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung melemah pada perdagangan hari ini. Pasar Eropa ditutup naik setelah

angka Flash Composite PMI Euro Zone menunjukkan pertumbuhan dari periode sebelumnya. Pasar Amerika juga ditutup mixed cenderung menguat,

setelah angka Unemployment Claims tercatat lebih rendah dari estimasi. Krisis politik yang terjadi di Ukraina juga masih patut menjadi perhatian,

terutama mengenai sanksi yang akan dijatuhkan Uni Eropa dan Amerika terhadap Rusia, dan kabar mundurnya PM Ukraina. Dari dalam negeri,

sentimen relatif positif, Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) mencatat pertumbuhan realisasi investasi pada kuartal II 2014 mencapai 16,4%

dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Masih patut juga untuk dicermati seputar sengketa Pilpres dimana salah satu capres berniat

mendaftarkan gugatannya ke MK hari ini.

Secara teknikal IHSG terkonsolidasi negatif dengan indikator Stochastic bergerak bearish pada area dekat overbought meskipun momentum IHSG

masih bergerak flat dari RSI. IHSG sejauh ini masih terlihat aman dan terus tertahan pada support MA7. Diprediksikan IHSG akan kembali bergerak

mixed cenderung menguat terbatas dengan range pergerakan 5090-5127.

Close Change % Price-weighted 8,296 -1.48 -0.02% Caps-weighted 130.1 -0.02 -0.02% 1Yr Ytd 1 Mth LS-27 23.41% 19.75% 4.25% JCI 8.07% 17.83% 4.86% 7/22/14 7/23/14 7/24/14 Advancers 4 13 13 Decliners 22 12 14 Unchanged 1 2 0 Close Change % INCO 3,905 165 4.41% PTBA 11,125 375 3.49% AALI 26,575 575 2.21% AKRA 4,495 60 1.35% LSIP 2,035 25 1.24% Close Change % CTRA 1,190 -60 -4.80% LPCK 7,975 -275 -3.33% CMNP 3,970 -130 -3.17% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

News

2

Laba Bersih Jaya Agra Wattie Tumbuh 35,01% Semester I 2014 (JAWA) • Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp68,95 miliar atau Rp18 per saham pada Semester I tahun 2014. Laba bersih Semester I tahun 2014 menunjukan peningkatan kinerja Perseroan sebesar 35,01% bila dibandingkan dengan laba bersih pada Semester I tahun 2013 sebesar Rp51,07 miliar atau Rp14 persaham. Hal ini disebabkan oleh Pendapatan Pokok Perseroan mengalami kenaikan dari Rp316,61 miliar pada Semester I tahun 2013 menjadi Rp462,27 miliar pada Semester I tahun 2014. Beban Pokok Perseroanmengalami kenaikan dari Rp202,09 miliar menjadi Rp330,57 miliar, dan Beban Usaha dan Lainnyamengalami penurunan dari Rp44,11 miliar menjadi Rp43,15 miliar. (Britama.com)

Lautan Luas Tingkatkan Modal Cucu Usaha (LTLS)

• Perseroan melakukan penambahan modal pada cucu usahanya, PT Linc Solutions senilai Rp450 juta. Peningkatan modal ini dilakukan dalam rangka untuk memperkuat struktur permodalan cucu usaha. Setelah penambahan modal ini, maka posisi modal Perseroan disetor menjadi Rp1 miliar, dari sebelumnya sebesar Rp550 juta. Adanya peningkatan modal ini, maka komposisi pemegang saham pada PT Linc Solutions adalah 99,90 % dikuasai anak usaha LTLS, PT Cipta Mapan Logistik dan sisanya 0,01% dimiliki Jimmy Masrin. (Antaranews.com)

Perusahaan Gas Negara Kembangkan Infrastruktur Pengangkutan Gas di Jawa Timur (PGAS)

• Perseroan terus mengembangkan infrastruktur ke sejumlah wilayah baru di Jawa Timur dan saat ini sedang menyelesaikan konstruksi pipa gas bumi sepanjang 72 km. Pembangunan pipa tersebut terbagi dalam 3 tahap, yaitu tahap pertama sepanjang 15 km di wilayah Kejayan-Purwosari (Pasuruan) dengan ukuran pipa 10 inchi. Tahap kedua, pipa berdiameter 16 inchi sepanjang 30 km di wilayah Kalisogo-Waru (Sidoarjo) dan tahap ketiga, di wilayah Jetis-Ploso (Mojokerto) sepanjang 27 km. Pembangunan tahap pertama sudah memasuki fase pre-konstruksi, sedangkan tahap kedua dan ketiga dalam persiapan. Perseroan juga memperoleh kontrak perjanjian jual beli gas dengan 31 calon pelanggan baru dari sektor industri di wilayah Jatim pada awal semester II 2014. (Britama.com)

Laba Bersih Pikko Land Development Lompat 117,02% Semester I 2014 (RODA)

• Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp229,04 miliar atau Rp16,86,- per saham pada Semester I tahun 2014. Laba bersih Semester I tahun 2014 menunjukan lonjakkan kinerja Perseroan sebesar 117,02% bila dibandingkan dengan laba bersih pada Semester I tahun 2013 sebesar Rp105,54 miliar atau Rp7,77,- per saham. Hal ini disebabkan oleh Bagian Atas Laba Bersih Perusahaan Asosiasi mengalami kenaikan dari Rp60,83 miliar Semester I tahun 2013 menjadi Rp174,48 miliar pada Semester I tahun 2014. Sedangkan Pendapatan Usaha Perseroan hanya mengalami kenaikan dari Rp283,69 miliar menjadi Rp350,60 miliar. Beban Pokok Perseroan mengalami kenaikan dari Rp167,56 miliar menjadi Rp213,91 miliar. Beban Usaha dan Lainnya Perseroan mengalami kenaikan dari Rp19,13 miliar menjadi Rp21,87 miliar. (Britama.com)

Laba Bersih United Tractors Sebesar Rp3,28 Triliun (UNTR)

• Perseroan meraih laba bersih sebesar Rp3,28 triliun per Juni 2014 naik dibandingkan laba bersih Rp2,31 triliun. Pendapatan bersih Rp27,53 triliun naik dari pendapatan bersih tahun sebelumnya Rp24,90 triliun dan laba bruto naik jadi Rp5,73 triliun dari laba bruto tahun sebelumnya Rp4,29 triliun. Laba sebelum pajak naik jadi Rp4,38 triliun dari laba sebelum pajak tahun sebelumnya Rp3,05 triliun. Total asetper Juni 2014 naik jadi Rp61,39 triliun dibandingkan total per Desember 2013 yang Rp57,36 triliun. (Iqp)

Semester I, Laba Telkomsel Indonesia Rp7,41 Triliun (TLKM)

• Perseroan membukukan kenaikan pada pendapatan semester I-2014 menjadi Rp43,54 triliun. Kinerja tersebut naik 8,4% dibandingkan dengan perolehan periode sebelumnya sebesar Rp40,16 triliun. Sementara laba bersih Perseroan tercatat sebesar Rp7,41 triliun dari sebelumnya Rp7,12 triliun atau tumbuh 4%. Penigkatan pada laba dipengaruhi oleh meningkatnya total beban perusahaan sebesar 11,5%. Adapun laba usaha Perseroan naik menjadi Rp14,19 triliun dari periode sama tahun sebelumnya sebesar Rp13,85 triliun. Earnings Before Interest, taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) selama semester I 2014 tercatat sebesar Rp22,33 triliun atau naik 9,1% dibandingkan dengan periode sama tahun lalu sebesar Rp20,48 triliun. EBITDA margin tumbuh 0,3% dari 51,0% di 2013 menjadi 5,3% di 2014. (Okezone.com)

CMNP 3,970 -130 -3.17% SMRA 1,335 -35 -2.55% INTP 25,600 -525 -2.01%

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Date

Place

Action

CPGT 7-Aug-14 RUPSLB

SAFE 8-Aug-14 Gedung Kana 2 Jl. RP Soeroso No. 24 Jakarta Pusat RUPSLB

CMNP 13-Aug-14 RUPSLB

SIMA 18-Aug-14 RUPSLB

NOBU 19-Aug-14 Hotel Aryaduta, Jakarta RUPSLB

Source: KSEI

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

TSPC

75.00 24-Jul-14

25-Jul-14

TAXI

12.00 5-Aug-14

6-Aug-14

LION

400.00 6-Aug-14

7-Aug-14

LMSH

200.00 6-Aug-14

7-Aug-14

GGRM

800.00 6-Aug-14

7-Aug-14

AMRT

4.25 7-Aug-14

8-Aug-14

Tanggal Event Period Prior Survey Actual

24-Jul-14 CN HSBC Manufacturing PMI Jul 50.7 52.0

GE Markit Manufacturing PMI Jul 52.0 52.9

Markit Services PMI Jul 54.6 56.6

EU Markit Manufacturing PMI Jul 51.8 52.0 51.9

Markit PMI Composite Jul 52.8 53.0 54.0

Markit Services PMI Jul 52.8 53.0 54.4

US Initial Jobless Claims Jul 302K 284K

Continuing Jobless Claims Jul 2.507M 2.500M

Markit Manufacturing PMI Jul 57.3 57.3 56.3

New Home Sales Change (MoM) Jun 8.30% -8.10%

JP National Consumer Price Index (YoY) Jun 3.70% 3.60%

National CPI Ex Food, Energy (YoY) Jun 2.20% 2.30%

National CPI Ex-Fresh Food (YoY) Jun 3.40% 3.30%

Tokyo Consumer Price Index (YoY) Jul 3.00% 2.80%

Foreign bond investment Jul ¥671.5B ¥116.1B

Foreign investment in Japan stocks Jul ¥-160.9B ¥139.2B

25-Jul-14 GE IFO - Business Climate Aug 109.7 109.8

IFO - Current Assessment Jul 114.8 114.6

IFO - Expectations Jul 104.6 104.8

US Durable Goods Orders Jun -0.10% 0.70%

Durable Goods Orders ex Transportation Jun -0.10% 0.40%

Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

AMRT

4.25 7-Aug-14

8-Aug-14

PANS

115.00 11-Aug-14

12-Aug-14

RODA

105.00 22-Aug-14

25-Aug-14

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

17.06 AALI AALI 26,575.00 BWPT BWPT 1,155.00 IIKP S SMS 1,260.00 LSIP LS IP 2,075.00 SIMP S IM P 890.00 11.01 ANTM ANTM 1,265.00 ADRO ADRO 1,155.00 TINS TINS 1,410.00 INCO INCO 3,905.00 ITMG ITM G 26,425.00 PTBA PTBA 11,125.00 28.34 AISA AISA 2,375.00 GGRM GGRM 53,150.00 ICBP ULTJ 3,950.00 INDF INDF 7,075.00 KLBF KLBF 1,750.00 MYOR MYOR 29,825.00 ROTI ROTI 1,340.00 25.96 ACES ACES 925.00 0.54 AKRA AKRA 4,495.00 BHIT MYRX 615.00 0.82 BM TR BMTR 1,970.00 SCMA S CMA 3,800.00 MAPI MAPI 5,225.00 MNCN MNCN 2,600.00 RALS RALS 1,110.00 - UNTR UNTR 22,900.00 14.86 APLN APLN 337.00 ASRI AS RI 525.00 BKSL PWON 433.00 0.46 BS DE BSDE 1,610.00 CTRP CTRP 760.00 CTRA CTRA 1,190.00 CTRS CTRS 2,410.00 DILD DILD 475.00 AGRICULTURE, MEDIAN PER= 2.21 17.06 2.76 3.92 16.01 24.90 0.87 21.36 3.96 2.27 4.04 11.57 6.33 13.78 4.05 5.28 19.84 42.60 3.23 15.86 3.14 2.07 11.27 13.52 1.71 22.67 1.05 1.01 2.19 4.49 11.45 - 1.18 0.97 (1.57) (2.53) 4.52 10.02 0.94 1.13 4.71 11.72 4.83 17.54 1.72 2.24 7.54 10.86 4.41 52.03 3.73 1.94 1.10 1.44 4.65 10.37 1.22 2.60 17.22 26.81 3.49 11.65 2.01 3.18 18.73 30.71 0.42 20.27 1.60 3.29 7.52 17.57 (0.65) 21.77 1.75 3.33 9.98 16.15 (0.75) 38.08 3.21 5.47 11.06 15.46 0.35 19.70 1.01 2.56 4.45 13.63 (0.57) 41.20 4.95 9.55 18.34 24.46 0.08 28.34 2.08 6.79 10.37 26.36 1.52 41.53 4.20 7.99 9.81 21.29 28.54 3.86 7.75 23.41 29.61 1.35 25.96 0.76 3.46 5.01 14.20 - 61.26 2.05 (0.29) (0.39) (0.51) 43.61 2.65 2.61 3.05 6.03 2.70 37.21 13.75 19.79 34.06 57.18 0.97 27.96 0.84 3.53 4.23 13.20 0.78 22.00 5.47 4.66 17.26 21.86 20.40 1.34 2.42 9.27 12.29 0.88 14.73 1.59 2.48 9.68 16.28 (2.03) 9.10 1.45 1.14 4.98 15.93 (1.87) 13.19 2.82 1.89 5.38 14.98 14.86 6.20 4.57 15.25 35.33 (2.42) 7.84 5.43 2.10 15.77 31.92 (2.56) 17.47 4.19 1.11 3.77 6.51 (4.80) 18.26 3.65 2.73 5.46 15.93 (1.23) 11.02 3.57 2.02 7.99 19.83 (1.25) 12.74 3.05 1.16 5.25 9.31

MINING, MEDIAN PER=

CONSUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADING, MEDIAN PER=

PROPERTY & KONSTRUKSI MEDIAN PER=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

KIJA KIJA 266.00 (0.37) 25.30 1.99 1.26 2.61 4.88 LPKR LPKR 1,100.00 (3.93) 19.04 3.48 1.84 4.47 10.56 SM RA S MRA 1,335.00 (2.55) 18.65 4.64 4.14 7.67 24.05 SS IA S SIA 825.00 - 7.67 0.88 1.66 9.30 24.36 TOTL ADHI 3,075.00 (3.30) 13.94 0.57 3.75 4.37 29.69 WIKA WIKA 2,670.00 (1.48) 28.22 1.36 5.26 4.79 19.86 WSKT WSKT 815.00 (2.40) 21.25 0.80 3.44 4.88 17.21 BEST MTLA 401.00 - 12.05 3.15 1.71 10.20 14.65 MDLN MDLN 443.00 0.23 3.75 3.12 1.10 35.89 66.18 19.97 CPIN CPIN 3,990.00 0.50 26.44 2.45 6.18 17.28 25.42 INTP INTP 25,600.00 (2.01) 18.87 4.97 3.92 19.68 22.42 JPFA JPFA 1,240.00 0.40 28.74 0.60 2.75 3.54 9.83 KRAS KRAS 460.00 4.55 - 0.33 0.65 (2.88) (6.71) SM CB S MCB 3,000.00 - 21.06 2.33 2.54 7.54 12.36 SM GR S MGR 16,650.00 (1.33) 17.59 3.80 4.65 19.53 28.74 16.86 ASII AS II 7,675.00 (0.32) 15.23 1.55 3.49 9.67 24.18 GJTL GJTL 1,845.00 1.65 57.83 0.51 1.07 0.77 1.88 SM SM S MSM 4,365.00 (1.02) 18.49 2.49 6.83 21.89 42.03 MASA PBRX 414.00 (0.72) 7.67 0.42 1.23 6.39 12.75 12.15 BBCA BBCA 11,650.00 0.22 18.18 6.04 4.09 3.22 24.71 BBNI BBNI 5,000.00 0.50 9.60 2.48 1.83 2.71 19.50 BBRI BBRI 11,375.00 (0.22) 12.15 3.67 3.31 3.82 29.90 BBTN BBTN 1,050.00 0.96 7.79 0.86 0.95 1.12 12.80 BDMN BDMN 3,915.00 (0.51) 10.58 1.38 1.19 2.06 11.66 BM RI BMRI 10,450.00 (0.48) 12.95 3.46 2.79 2.75 22.64 BTPN BTPN 4,160.00 - 12.46 1.97 2.22 2.88 19.63 SM MA S MMA 3,585.00 - 68.26 1.39 1.85 0.67 2.74 20.02 CMNP CMNP 3,970.00 (3.17) 22.36 8.64 2.67 9.05 13.55 EXCL EXCL 5,525.00 2.31 43.01 2.17 3.17 2.24 7.29 INDY INDY 680.00 3.03 - 0.33 0.42 (2.57) (8.28) JS MR JS MR 6,375.00 - 31.26 4.32 4.52 4.95 15.14 PGAS PGAS 6,000.00 (1.64) 15.01 4.04 5.53 16.34 32.61 TLKM TLKM 2,640.00 1.15 17.68 2.97 4.28 11.99 25.88 TOWR TOWR 3,970.00 0.25 91.04 11.95 9.93 2.98 11.61 WINS WINS 1,400.00 - 15.58 2.34 2.37 7.07 16.52 To p Gainers (%) 1 2 4 6 7

ANTM SS MS ITM G ADRO INCO

To p Lo ssers (%) 65 64 63 62 61

CMNP CTRP S MRA BSDE WS KT

Lo west PER 63 61 59 57 56

BDMN CTRS MTLA BBRI BTPN

S o urc e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

MISCELANEOUS INDUSTRY, MEDIAN PER=

FINANCE, MEDIAN PER=

INFRASTRUCTURE, MEDIAN PER= BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

[email protected]

Robertus Yanuar Hardy

[email protected]

Lanjar Nafi Taulat I

[email protected]

Hansen Teguh

[email protected]

Aji Setiawan

[email protected]

Alan Milgerry

[email protected]

Pieter Djatmiko

[email protected]

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5793 0008 F +62 21 5793 0010 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T +62 561 749558 F +62 561 746284 Balikpapan

Ruko Bukit Damai Indah Blok I, No. 3, Rt.34

Jl. MT. Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T +62 542 746313-16

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6633065 F +62 61 6617597 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo Jl. Majapahit 866B

Sidoarjo, Jawa Timur T +62 31 8945444 F +62 31 8949333

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604