Daily Insight. Market Roundup. Jakarta Composite Index. your reliable partner. &&&(( 1. Kamis, 26 September 2013

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Kamis, 26 September 2013

Market Roundup

• Mayoritas indeks saham di Asia melemah di dorong oleh munculnya

kekhawatiran atas kemungkinan lumpuhnya roda Pemerintahan di

Washington dan ketidakjelasan sinyalemen kebijakan moneter AS yang

memaksa investor mengambil sikap waspada.

• Pemerintah AS akan mencapai batas maksimal utang (debt ceiling)

pada 1 Oktober. Jika Kongres tidak menaikkan batas tersebut, maka

Pemerintahn tidak akan bisa membayar semua tagihan, kemungkinan

menggoyang kepercayaan pada ekonomi terbesar di dunia.

• Ini artinya hanya tersisa beberapa hari lagi bagi Gedung Putih dan

Partai Republik, 2 pihak yang mempunyai pandangan sangat berbeda

berkaitan dengan pemangkasan anggaran dan berbagai isu penting

lain, untuk mencapai kompromi.

• Investor juga akan terus memonitor komentar dari para pejabat tinggi

Federal Reserve untuk menebak kapan the Fed akan mulai mengurangi

stimulus moneternya. Data ekonomi AS yang di rilis Selasa lalu tidak

banyak membantu menentukan kapan the Fed akan bertindak.

• Data yang satu mengatakan harga rumah di AS mencatatkan laju

pertumbuhan terbesar dalam 7 tahun sementara data lain memberitahu

tingkat kepercayaan masyarakat AS pada ekonomi turun di bulan

September.

• IHSG turun 53.6 poin (-1.20%) dan ditutup di level 4406.8 sementara

indeks saham

Blue Chip LQ-45 berkurang 12.2 poin (-1.62%) ke level

737. Investor asing menarik IDR571.7 miliar keluar dari pasar saham

domestik.

Mayoritas indeks saham di Eropa karena sentiment tertekan oleh

diskusi

di antara politisi AS mengenai kenaikan batas utang (debt

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

15,273.3

(61.3)

(0.4)

S&P 500

1,692.8

(4.7)

(0.3)

NASDAQ

3,761.1

(7.2)

(0.2)

FTSE 100

6,551.5

(19.9)

(0.3)

CAC 40

4,195.4

(0.3)

(0.0)

DAX

8,665.6

1.0

0.0 HANG SENG

23,209.6

30.6

0.1 NIKKEI 225

14,620.5

(112.1)

(0.8)

KOSPI

1,998.1

(9.0)

(0.5)

STI

3,208.6

(3.2)

(0.1)

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

102.3 (1.0)

(1.0)

COMEX Gold

1,332.9

8.2

0.6 Copper

7,155.0

14.5

0.2 Nickel

13,725.0

45.0

0.3 Tin

23,000.0

75.0

0.3 MDE Palm Oil (RM)

2,295.0

(5.0)

(0.2)

New Castle Coal Index

80.2

0.1

0.1 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

37.05 2,150

(1.0)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,251

(222)

(1.9)

USD/JPY

98.32 (0)

(0.4)

EUR/USD

1.35

0

0.3 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.32 (0.26)

(0.3)

CBOE S&P VIX

14.01 (0.07)

(0.5)

MSCI Emerging Mkt

1008.04

(0.73)

(0.1)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

diskusi

di antara politisi AS mengenai kenaikan batas utang (debt

ceiling)

dan

berbagai

kesulitan

yang

dihadapi

untuk

mencapai

kompromi.

Indeks saham utama di Wall Street turun, dengan indeks S&P 500

mencatatkan trend penurunann terpanjang sejak Desember, karena

kemungkinan berhentinya aktifitas Pemerintahan mengalahkan data

ekonomi yang keluar lebih baik dari ekspektasi.

Data New Home Sales tumbuh 7.9% di bulan Agustusmenjadi 421,000

unit, namun bertahan di dekat level terendahnya tahun ini. Data

mingguan Mortgage Application

naik dan Durable Goods Orders

tumbuh 0.1% di bulan Agustus.

MSCI Emerging Mkt

1008.04

(0.73)

(0.1)

INDO 5yr CDS

245.50

0.00

0.0 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,406.8

737.0 Change

(53.35)

(12.17)

Change %

-1.2%

-1.6%

YTD

2.1%

0.3%

Vol (BnShares)

3.42 Val (IDRTn)

5.27 P/E

18.25 Market Cap (IDRTn)

4.08 Net Foreign (IDRBn)

(571.73)

Source: YahooFinance.com, Bloomberg.com, Metalprices.com

(2)

Market Outlook

• IHSG masih diwarnai ketidakpastian sehubungan dengan kebijakan moneter dan fiskal di Amerika Serikat mengenai tapering

dan anggaran belanja pemerintah.

• Data-data permintaan durable goods di Amerika Serikat menunjukkan peningkatan di bawah perkiraan, yang memberi sinyal

peningkatan pengeluaran sektor usaha masih membutuhkan waktu yang lebih lama. Sementara itu, penjualan rumah baru

meningkat 7.9%, atau berkisar di angka ekspektasi analis, dan lebih baik dari bulan sebelumnya yang mengalami penurunan

14.1%.

• Secara teknikal IHSG berada pada critical point setelah menembus support levelnya kemarin. Candlestick membentuk

spinning bottom candle pattern, dengan potensi pembentukan pola morning star. Stochastic berada pada bearish

momentum mendekati area oversold, mengindikasikan potensi pelemahan terbatas. Kisaran support-resistance IHSG pada

hari ini 4306-4417, dengan stop loss level di 4350. Speculative buy untuk AALI, MNCN, dan BBNI. Trading buy untuk TLKM.

Indeks LS-27

Close Change % Price-weighted 5,492.2 -59.63 -1.07% Caps-weighted 141.3 -1.53 -1.07% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 19.53% 24.42% 37.62% JCI -0.27% -8.19% 4.26% 9/23/13 9/24/13 9/25/13 Advancers 5 1 5 Decliners 16 23 20 Unchanged 6 3 2 Close Change % BMTR 2,025 65 3.32% AALI 19,600 550 2.89% BBNI 4,350 100 2.35% SGRO 1,800 40 2.27% MAPI 6,400 50 0.79% Close Change % LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

108

116

124

132

140

148 4,000

4,200

4,400

4,600

4,800

5,000

5,200

Jakarta Composite Index (IHSG)

LS-27 Index (RHS)

News

Ace Hardware Kembali Buyback Saham Senilai Rp2.49 M

(ACES)

• Perseroan kembali melakukan pembelian saham dari pasar

(buyback) sesuai dengan peraturan PJK tentang pembelian

kembali saham. Perseroan melakukan buyback saham lagi

pada 20-24 September 2013 sebanyak 3.351.000 lembar

dengan

nilai

transaksi

mencapai

Rp2.491.840.913.

Perseroan sebelumnya terakhir melakukan buyback saham

pada 11-13 September 2013 sebanyak 8.918.500 lembar

saham

dengan

nilai

transaksi

mencapai

Rp6.661.766.813.(iqp)

Bukit Asam Akan Genjot Penjualan Ekspor (PTBA)

• Perseroan akan menggenjot penjualan ekspor batubara

berkalori tinggi di semester kedua tahun ini. Pasalnya, hal

ini dilakukan Perseroan guna meningkatkan marjin yang

sempat

mengalami

penurunan

di

semester

pertama.

Penjualan ekspor PTBA mencapai 55% atau sekitar Rp 2,98

triliun, sedangkan marjin laba bersih Perseroan pada

semester satu turun menjadi 16%. Sedangkan, pada periode

yang sama tahun lalu PTBA masih bisa mempertahankan

marjin laba bersih di posisi 26,86%.(iqp)

CIMB Niaga Tingkatkan Kepemilikan Saham di Kitaf (BNGA)

• Perseroan pada 23 September 2013, telah menandatangani

Perjanjian Jual Beli Saham Bersyarat dengan Marubeni

Corporation,

PT

Marubeni

Indonesia

dan

PT

Niaga

Managemen

Citra.

Penandatanganan

ini

sehubungan

dengan peningkatan penyertaan modal pada PT Kencana

Internusa Artha Finance (KITAF) yang merupakan salah satu

anak perusahaan dengan kepemilikan saat ini sebanyak

51.000 saham atau 51 persen.(iqp)

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₂

Austindo Nusantara Sewakan Area Kantor (ANJT)

• Perseroan telah menandatangani perjanjian sewa menyewa

area kantor dengan anak perusahaannya pada 25 September

2013. Ke enam anak perusahaan tersebut akan menyewa

sebagian kantor perseroan yang terletak di Atrium Mulia Lantai

3A, Suite 3A-02, Jl H.R Rasuna Said Kav B10-11, Jakarta 12910.

Anak-anak perusahaan yang melakukan penyewaan adalah PT

Austindo

Nusantara

Jaya

Agri

(ANJA)

sebanyak

86,83

meterpersegi senilai US$1.750, PT ANJ Agri Papua (57,98

m2/US$1.170), PT Austindo Nusantara Jaya Boga (15,21

m2/US$300), PT Permata Putera Mandiri (19,615 m2/US$395),

PT Putera

Manunggal Perkasa

(19,615

m2/US$395), PT

Austindo Aufwind New Energy (38,34 m2/US$780).(iqp)

Adhi Karya Cari Dana Rp2 T Untuk Danai Proyek (ADHI)

• Perseroan mencari pendanaan eksternal sebesar Rp2 triliun

untuk

pembangunan

proyek

monorel

Jabodetabek

yang

rencananya akan diperoleh melalui penerbitan obligasi atau

pinjaman bank. Dana itu akan digunakan untuk pembangunan

proyek monrel koridor Kuningan-Bekasi Timur dan

Cawang-Cibubur yang diprediksi menelan dana Rp1,2 triliun,(iqp)

Penjualan Borneo Lumbung Energy Turun (BORN)

• Perseroan alami penurunan penjualan bersih sebesar 52,15

persen menjadi US$153,50 juta per Juni 2013 dibandingkan

dengan penjualan bersih periode sama tahun sebelumnya yang

mencapai

US$320,77

juta. Beban

pokok

turun

menjadi

US$151,37 juta dari beban pokok tahun sebelumnya yang

US$192,59 juta dan laba kotor turun menjadi US$2,12 juta dari

laba kotor tahun sebelumnya yang US$128,18 juta.(iqp)

Close Change % BBTN 980 -80 -7.55% ICBP 10,250 -600 -5.53% PGAS 5,050 -250 -4.72% LPKR 1,140 -50 -4.20% BBRI 7,550 -250 -3.21%

100 3,800

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividen

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

TBLA

Rp 7

26-Sep-13

27-Sep-13

INDS

Rp 285

27-Sep-13

30-Sep-13

PWON

Rp 14.38

1-Oct-13

2-Oct-13

AALI

Rp 160

2-Oct-13

3-Oct-13

ASGR

Rp 18

2-Oct-13

3-Oct-13

AUTO

Rp 22

2-Oct-13

3-Oct-13

UNTR

Rp 175

2-Oct-13

3-Oct-13

CSAP

Rp 3.50

3-Oct-13

4-Oct-13

ASII

Rp 64

10-Oct-13

11-Oct-13

KOBX

Rp 5

22-Oct-13

23-Oct-13

Ticker

Date

Place

Action

HEXA

26-Sep-13

Hotel Mandarin

RUSPLB

MYOR

26-Sep-13

RUSPLB

MDLN

27-Sep-13

Ikat Room Four Seasons Hotel

RUSPLB

LCGP

27-Sep-13

Arion Swis Belhotel Jakarta

RUSPLB

AUTO

1-Oct-13

RUSPLB

CNKO

4-Oct-13

RUSPLB

PTBA

10-Oct-13

RUSPLB

BORN

16-Oct-13

RUSPLB

ROTI

17-Oct-13

Tapis Room Four Seasons Hotel Jakarta

RUSPLB

KBOX

21-Oct-13

Kobexindo Tower

RUSPLB

Date

Event

Period

Prior

Survey

Actual

25-Sep-13

GE

Gfk Consumer Confidence Survey

Oct

6.9

7

7.1 US

Durable Goods Orders

Aug

-7.30%

0.00%

0.10%

Durable Goods Orders ex Transportation

Aug

-0.60%

0.45 -0.10%

New Home Sales (MoM)

Aug

0.428m

0.394M

0.421M

26-Sep-13

US

Core Personal Consumption Expenditures (QoQ)

Aug

0.80%

Gross Domestic Product Annualized

Aug

Gross Domestic Product Price Index

Aug

Pending Home Sales (YoY)

Aug

6.75 JP

National Consumer Price Index (YoY)

Sep

0.70%

National CPI Ex Food, Energy (YoY)

Aug

-0.10%

National CPI Ex-Fresh Food (YoY)

Aug

0.70%

Source: FxStreet

KOBX

Rp 5

22-Oct-13

23-Oct-13

Source: KSEI

KBOX

21-Oct-13

Kobexindo Tower

RUSPLB

PTPP

23-Oct-13

Plaza PP - Gedung Wisma Subiyanto

RUSPLB

NISP

29-Oct-13

OCBC NISP Tower Lantai 23

RUSPLB

(4)

Key Statistic

Closing Price (IDR) Price 25/09/13 Des 2012 (IDR) . AALI 19,600 2.89% 19,700 (0.5%) 12.3x 2.6x 3.3x 18.62% 26.84% BWPT 790 0.00% 1,380 (42.8%) 14.8x 3.4x 1.9x 4.22% 4.22% LSIP 1,320 (2.22%) 2,300 (42.6%) 9.8x 2.2x 1.4x 12.11% 14.37% SGRO 1,800 2.27% 2,500 (28.0%) 11.5x 1.2x 1.3x 7.53% 11.03% SIMP 730 1.39% 1,150 (36.5%) 9.6x 0.8x 0.7x 4.45% 7.41% ANTM 1,440 0.70% 1,280 12.5% 4.5x 1.2x 1.0x 15.41% 23.14% ADRO 930 0.00% 1,570 (40.8%) 10.1x 0.9x 1.0x 4.62% 10.05% HRUM 2,925 (4.88%) 6,000 (51.3%) 7.0x 0.8x 1.9x 21.29% 26.93% INCO 2,500 (0.99%) 2,350 6.4% 27.3x 2.5x 1.5x 4.08% 5.38% ITMG 29,600 (6.92%) 41,550 (28.8%) 9.1x 1.4x 3.8x 25.18% 42.33% PTBA 13,000 (1.52%) 15,100 (13.9%) 11.8x 2.6x 3.3x 18.89% 28.21% AISA 1,270 0.79% 1,080 17.6% 13.5x 1.2x 1.8x 7.00% 13.05% GGRM 37,150 0.00% 56,300 (34.0%) 18.3x 1.4x 2.6x 9.34% 14.09% ICBP 10,250 (5.53%) 7,800 31.4% 21.4x 2.2x 3.9x 12.67% 18.41% INDF 6,750 0.75% 5,850 15.4% 13.4x 4.6x 1.7x 7.33% 12.59% KLBF 1,300 (1.52%) 1,060 22.6% 7.3x 0.9x 1.7x 18.49% 23.21% MYOR 31,500 (0.79%) 20,000 57.5% 29.1x 2.3x 7.3x 10.09% 25.19% ROTI 6,500 0.78% 15,100 (57.0%) 38.1x 5.2x 9.6x 13.15% 25.19% ACES 730 (1.35%) 820 (11.0%) 28.9x 3.8x 7.3x 20.75% 25.35% AKRA 4,200 0.00% 4,050 3.7% 26.3x 0.7x 3.7x 5.36% 14.09% BHIT 365 0.00% 540 (32.4%) 6.0x 1.3x 0.7x 8.00% 11.33% BMTR 2,025 3.32% 2,400 (15.6%) 14.1x 3.1x 1.9x 9.82% 13.63% INTA 305 0.00% 450 (32.2%) 37.8x 0.3x 1.2x 0.39% 3.22% MAPI 6,400 0.79% 6,650 (3.8%) 24.3x 1.4x 4.7x 7.03% 19.53% MNCN 2,975 (0.83%) 2,500 19.0% 22.6x 6.6x 5.4x 19.44% 23.65% RALS 1,210 (2.42%) 1,220 (0.8%) 20.2x 1.7x 2.8x 10.39% 13.81% UNTR 17,100 0.29% 19,700 (13.2%) 12.0x 1.2x 2.0x 10.47% 16.39% APLN 275 (3.51%) 370 (25.7%) 6.6x 1.2x 1.1x 5.84% 16.11% ASRI 610 (1.61%) 590 3.4% 9.4x 4.5x 2.3x 9.40% 24.84% BKSL 193 0.00% 189 2.1% 25.1x 8.6x 1.2x 3.82% 4.91% BSDE 1,480 (1.33%) 1,110 33.3% 10.4x 5.2x 2.2x 13.95% 20.99% CTRP 820 0.00% 610 34.4% 11.5x 4.0x 1.2x 7.33% 10.42% 12.26x PROPERTY & KONSTRUKSI AVERAGE PER*=

TRADING, AVERAGE PER*= MINING, AVERAGE PER*=

21.35x

ROA**

11.62x AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 11.61x

ROE** P/BV*

20.15x

Stock Ytd PER*

CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*=

P/Sales* Change

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRP 820 0.00% 610 34.4% 11.5x 4.0x 1.2x 7.33% 10.42% CTRA 1,010 0.00% 800 26.3% 14.1x 3.7x 1.7x 6.96% 12.29% CTRS 2,275 (1.09%) 2,250 1.1% 13.8x 4.1x 2.0x 6.69% 14.35% DILD 320 (5.88%) 335 (4.5%) 13.6x 2.4x 0.8x 3.88% 6.02% KIJA 240 (2.04%) 200 20.0% 9.0x 2.5x 1.1x 7.07% 12.62% LPKR 1,140 (4.20%) 1,000 14.0% 18.6x 4.1x 2.2x 5.18% 11.56% SMRA 900 (2.17%) 950 (5.3%) 6.4x 1.8x 1.5x 8.54% 23.28% SSIA 700 (5.41%) 1,080 (35.2%) 4.6x 1.6x 1.8x 14.48% 38.28% TOTL 760 0.00% 900 (15.6%) 12.7x 5.1x 3.4x 8.59% 26.90% WSKT 600 (1.64%) 450 33.3% 15.8x 0.6x 2.9x 7.74% 31.32% CPIN 3,750 (1.96%) 3,650 2.7% 23.5x 2.8x 6.9x 20.40% 29.37% INTP 19,100 (4.50%) 22,450 (14.9%) 14.3x 4.0x 3.4x 20.87% 23.88% JPFA 1,420 (1.39%) 1,230 15.4% 13.9x 0.8x 3.0x 9.77% 21.89% KRAS 500 0.00% 640 (21.9%) (47.2x) 0.4x 0.7x (0.69%) (1.54%) SMCB 2,350 (1.05%) 2,900 (19.0%) 14.0x 2.0x 2.1x 9.62% 14.95% SMGR 14,300 (2.39%) 15,850 (9.8%) 16.5x 4.1x 4.4x 18.63% 26.47% ASII 6,300 (1.56%) 7,600 (17.1%) 11.5x 1.4x 2.7x 11.84% 23.70% GJTL 2,350 1.08% 2,225 5.6% 6.7x 0.7x 1.4x 8.83% 20.99% IMAS 5,450 4.81% 5,300 2.8% 19.2x 0.8x 2.6x 4.29% 13.66% MASA 370 0.00% 450 (17.8%) 604.0x 1.1x 0.9x 0.09% 0.16% 11.27x BBCA 10,450 0.00% 9,100 14.8% 20.9x 7.4x 4.6x 2.76% 21.75% BBNI 4,350 2.35% 3,700 17.6% 10.7x 3.8x 0.3x 2.37% 2.76% BBRI 7,550 (3.21%) 6,950 8.6% 9.5x 3.8x 2.9x 3.69% 30.23% BBTN 980 (7.55%) 1,450 (32.4%) 6.3x 1.0x 0.8x 1.15% 13.27% BDMN 4,025 (1.83%) 5,650 (28.8%) 9.1x 1.6x 1.3x 2.75% 14.18% BMRI 8,250 (4.07%) 8,100 1.9% 11.3x 3.0x 2.4x 2.84% 20.95% BTPN 4,000 (1.23%) 5,250 (23.8%) 10.9x 2.3x 2.8x 3.37% 25.43% CMNP 3,175 1.60% 1,680 89.0% 15.4x 7.0x 2.2x 9.51% 14.13% EXCL 4,200 (1.18%) 5,700 (26.3%) 14.8x 1.7x 2.3x 6.51% 15.44% INDY 770 (1.28%) 1,420 (45.8%) 9.7x 0.5x 0.4x 1.65% 4.14% JSMR 5,850 0.86% 5,450 7.3% 27.7x 4.0x 3.9x 5.58% 14.11% PGAS 5,050 (4.72%) 4,600 9.8% 13.9x 4.6x 4.8x 22.15% 34.78% TLKM 2,150 (2.27%) 1,790 20.1% 10.8x 2.7x 0.6x 17.25% 27.83%

Top Gainers (%) 1 2 8 9 10 **Most Recent Quarter

IMAS BMTR GJTL JSMR AISA *Trailing Twelve Month

Top Lossers (%) 64 63 62 61 60

BBTN ITMG DILD ICBP SSIA

Lowest PER (ttm) 63 62 61 60 59

ANTM SSIA BHIT BBTN SMRA Source: Company, Reliance Research

INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 15.38x BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 5.83x

MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*=

FINANCE, AVERAGE PER*= 160.36x

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

jasa@reliance-securities.com

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

wilson.sofan@reliance-securities.com

Wibowo Suhaidi

wibowo.suhaidi@reliance-securities.com

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

lanjar@reliance-securities.com

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604