Embun Pagi. September 4, LSIP: It s a small world

(1)

Andy Wibowo Gunawan +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

LSIP’s trailing P/B band

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Embun Pagi

September 4, 2017

LSIP: It’s a small world

Untuk 2017F, kami memprediksi PP London Sumatra Indonesia (LSIP) akan melihat penanaman baru kelapa sawit 625ha, relatif datar dibandingkan tahun sebelumnya. Tingginya harga komoditas batu bara merupakan alasan utama mengapa semakin sulit bagi minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO) untuk mendapatkan lahan baru di Kalimantan. Karena kami menjaga taksiran pendapatan kami untuk LSIP tidak berubah, kami juga mempertahankan target harga kami di IDR1.500 dan meminta perusahaan.

Organic growth through new palm oil planting

Sebagai strategi pertumbuhannya, LSIP berencana untuk menanam kelapa sawit tambahan seluas 1.000 ha tahun ini. Namun, kami memprediksi jumlahnya akan rata rata pada 625 ha, sama seperti tahun sebelumnya.

Competing with coal for new landbank acquisition

LSIP akan memfokuskan program penanaman kelapa sawitnya yang baru di Sumatera Selatan dan Kalimantan Timur, meskipun mereka belum mengungkapkan ukuran wilayahnya. Kami mencatat bahwa Kalimantan memiliki luas perkebunan kelapa sawit terbesar kedua di Indonesia (2015). Mengingat bahwa pulau ini juga merupakan pusat cadangan batubara Indonesia, ini bisa berarti hambatan bagi pelaku CPO untuk mendapatkan lahan baru di tengah harga batubara yang tinggi.

Financial analysis at a glance

Kami memperkirakan pendapatan LSIP akan mencapai IDR3,8 triliun pada 2017F dan IDR5,2 triliun pada 2018F. Menurut kami, produk kelapa sawit perusahaan akan menjadi tulang punggung pendapatannya, dengan kontribusi 90,1%

terhadap total pendapatan pada tahun 2017F.

Maintain TP of IDR1,500; Hold call

Kami mempertahankan target harga kami untuk LSIP seharga IDR1.500.

Pandangan kami netral terhadap perusahaan berkat neraca sehatnya dengan outlook hutang tanpa bunga.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,864.1 -0.1 1.2 10.1

MSCI Indonesia 27.1 0.7 1.0 4.0

MSCI EM 1,091.4 0.3 1.9 20.9

HANG SENG 27,953.2 -0.1 1.5 20.2

KOSPI 2,357.7 -0.9 -1.6 15.7

FTSE 7,438.5 0.1 -1.1 7.8

DJIA 21,987.6 0.2 -0.7 18.7

NASDAQ 6,435.3 0.1 1.2 22.5

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.7 2.6 18.7

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.50 -25 0 -75

3yr 6.26 -6 -48 -49

10yr 6.73 -4 -22 -39

FX

USD/IDR 13,318.00 -0.2 0.1 0.6

USD/KRW 1,122.90 -0.4 -0.2 1.6

USD/JPY 110.25 0.2 -0.4 6.6

USD/CNY 6.56 -0.1 -1.9 -1.3

Commodities

WTI 47.3 0.1 -4.9 -3.9

Gold 1,325.2 0.3 5.3 -0.1

Coal 95.8 0.5 1.2 38.7

Palm Oil 2,680.0 1.6 2.4 -1.1

Rubber 140.3 0.0 6.1 12.3

Nickel 12,035.0 2.0 17.4 19.6

Copper 6,835.0 0.7 7.3 47.7

Tin 20,625.0 -0.2 0.7 7.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100

3,500 4,500 5,500

07/13 07/14 07/15 07/16 07/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 (x)

(2)

Local flashes

ADHI: Selami bisnis air, ADHI pacu kontribusi anak usaha. Emiten yang bergerak di bidang kontruksi PT Adhi Karya Persero Tbk (ADHI) serius menjajaki lini baru bisnis mereka, yakni pengelolaan air bersih. Untuk bisnis ini, Adhi Karya mengaku sedang bernegoisasi dengan investor asal Korea Selatan, K-Water untuk mendirikan usaha patungan (joint venture). (Kontan)

BMRI: Agustus 2017, Mandiri salurkan KUR Rp 8 triliun. PT Bank Mandiri Tbk mengaku sampai Agustus 2017 telah menyalurkan kredit usaha rakyat (KUR) sebesar Rp 7,9 triliun. Rohan Hafas, Sekretaris Perusahaan Bank Mandiri bilang realisasi kredit KUR ini sudah mencapai 61% dari target penyaluran kredit pada tahun ini. (Kontan)

BNBR: Ini jadwal BNBR rampungkan private placement. PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) akan menerbitkan Obligasi Wajib Konversi (OWK) dan saham biasa seri D guna menambah modal perusahaan. BNBR akan menerbitkan sebanyak 55,75 juta saham biasa seri D dengan nilai nominal Rp 50 per saham. Jadwal pelaksanaan aksi ini, penerbitan saham baru dilakukan pada 8 September 2017, pencatatan saham baru non-HMETD dilaksanakan pada 11 September 2017, dan pemberitahuan hasil pelaksanaan non-HMETD pada 13 September 2017. (Kontan)

BIRD: Blue Bird jual mobil bukan karena ada taksi online. Demi menjaga kualitas pelayanan kepada pelanggan PT Blue Bird Tbk selalu melakukan peremajaan mobil dengan siklus 5 tahun. Penjualan armada mobil merupakan bagian dari peremajaan mobil. Hal ini dilakukan untuk menjaga service kepada para pelanggan Blue Bird.

Peremajaan mobil ini sudah dilakukan oleh perusahaan Blue Bird sejak Blue Bird berdiri 45 silam. Mobil yang sudah digunakan dalam waktu 5 tahun akan diganti dengan yang baru. (Kontan)

BWPT: Pabrik Sawit Eagle High Plantation Beroperasi 2018. Anak usaha grup Rajawali, PT Eagle High Plantations Tbk menargetkan akan mengoperasikan salah satu pabrik kelapa sawit yang berada di Kabupaten Keerom, Papua pada awal tahun 2018 mendatang. Hingga saat ini pabrik tersebut masih dalam proses pembangunan.

(Kontan)

CTRA: Ciputra Development bersiap rilis proyek baru. PT Ciputra Development Tbk (CTRA) masih optimistis bisa mencapai target marketing Rp 8,5 triliun tahun ini.

Pasalnya, perusahaan menilai, sejak Agustus 2017 pasar properti semakin bergairah yang ditandai dengan mulai meningkatnya penjualan. Dengan kondisi pasar yang semakin baik tersebut, CTRA tengah mempersiapkan peluncuran proyek baru dan pengembangan baru di proyek eksisting di segmen menengah dengan harga Rp 1 miliar -Rp 2 miliar.(Kontan)

GIAA: Garuda Indonesia pun terbang ke Banyuwangi. Pariwisata Banyuwangi makin seksi. Beragam maskapai mulai memesan slot untuk mendaratkan pesawatnya ke ujung timur Jawa Timur itu. Dari NAM Air, group Sriwijaya hingga Garuda Indonesia yang berkomitmen terbang 8 September 2017 nanti. Akselerasi pertama bisa dilihat dari NAM Air. Anak perusahaan Sriwijaya Air itu mulai berani menambah frekuensi penerbangan sejak 20 Agustus 2017. Penambahan frekuensi ini untuk memenuhi pangsa pasar Jakarta-Banyuwangi yang begitu antusias dipicu keindahan destinasi dan atraksi-atraksi yang dimiliki Banyuwangi. Kini maskapai penerbangan pelat merah, Garuda Indonesia juga tidak mau melewatkan "Kue Wisatawan" di Banyuwangi yang kian menggiurkan. Awalnya, 21 Agustus 2017 Garuda Indonesia menjadwalkan penerbangan perdana dari Jakarta menuju Banyuwangi. Tapi lantaran ada kendala teknis, jadwal itu terpaksa dimundurkan hingga September 2017. (Kontan)

(3)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 5,886 IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 106 hari terakhir dengan r-squared = 0.8388 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.40 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 16.12% atau sekitar 17 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.37% / - 0.37 % atau +21.84 point / -21.84 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Aug 31, 2017) 5,864.06(-0.1%) Trading range 5,841 - 5,886

Average index performance (%) 7.09 Target

Period 106 - Daily 5,886

r-squared 0.8388 - Weekly 5,936

Volatility (+/-, %) +0.37 / -0.37 - Monthly 6,962

Volatility (+/-, point) +21.84 / -21.84 Stop loss 5,821

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,885.7 _____ 5,841.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 8/31/2017 Open: 5,874 High: 5,882 Low: 5,845 Close: 5,864 Chg. -0.1%

Prev. Avg. Price: 5,863.7 Volatility (+) : 0.0037 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 1.00

5,864.06 5,840.3 5,838.78 5,821.23 5,890.15 5,897.02 5,955.27

Mar Apr May Jun Jul Aug

^JKSE - Volume = 6,587,110,912.00, EMA(Volume,29) = 6,114,240,000.00

6,587,110,912 6,114,240,000

(5)

Aliran dana keluar dan volatilitas pergerakkan indeks turun masih terlihat namun relatif tertahan.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily terlihat koreksi indikator MFI optimized , indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized masih terlihat namun mulai tertahan. Pada Bollinger Band optimized sudah berada sekitar centerline dengan kemugkinan kana bergerak positif. Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly koreksi indeks ini masih terlihat dengan secara umum indikator teknikal masih cenderung koreksi dengah demikian jika terjadi kenaikkan pada pergerakkan daily hanya bersifat sementara. Daily resistance di 5,886 dan daily support di 5,841. Cut loss level di 5,821.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 6.01

6.00664

^JKSE - Will%R Smoothed = -62.87

-62.8696

^JKSE - RSI Smoothed = 12.55

12.5512

^JKSE - Daily 8/31/2017 Open 5873.73, Hi 5881.74, Lo 5845.27, Close 5864.06 (-0.1%) SMA Typical Price(Average,29) = 5,835.08, BBTop(Average,29,1.4) = 5,895.36, BBBot(Average,29,1.4) = 5,774.81

5,864.06 5,835.08

_____ 5,885.7 _____ 5,841.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 8/31/2017 Open: 5,874 High: 5,882 Low: 5,845 Close: 5,864 Chg. -0.1%

5,864.06 5,840.3 5,821.23 5,890.15

10 17 25 May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28

6,587,110,912 6,114,240,000

(6)

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,W%R optimized,RSI optimized & Bollinger Band optimized

Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,863.

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal selama periode analisis adalah sekitar +0.37%, sementara saat ini koreksi saat ini di level -0.1%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi koreksi normal rata-rata sekitar -0.88%, saat ini di level - 0.9%. Dengan demikian ptensi koreksi masih terlihat namun relatif terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 5,841– 5,886 Figure 5. Weekly : 5,823 – 5,936 Figure 6. Monthly : 5,724– 5,962

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 64.41

64.4137

^JKSE - Will%R Smoothed = -24.05

-24.0501

^JKSE - RSI Smoothed = 60.18

60.1814

^JKSE - Weekly 8/31/2017 Open 5904.37, Hi 5914.48, Lo 5845.27, Close 5864.06 (-0.9%) SMA Typical Price(Average,12) = 5,808.39, BBTop(Average,12,1.77) = 5,903.41, BBBot(Average,12,1.77) = 5,713.37

5,864.06 5,808.39

_____ 5,928.3 _____ 5,829.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 8/31/2017 Open: 5,904 High: 5,914 Low: 5,845 Close: 5,864 Chg. -0.9%

6,064.03 5,941.09 5,864.06 5,818.15

Mar 24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31

27,062,708,224 27,755,595,776

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,886.4

_____ 5,841.9 5,863.7

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 8/31/2017 Open: 5,874 High: 5,882 Prev. Avg. Price: 5,863.7

Volatility (+) : 0.0039 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 1.04

5,864.06

14 21 28

^JKSE - Volume = 6,587,110,912.00

6,587,110,912

_____ 5,822.9 5,874.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 8/31/2017 Open: 5,904 High: 5,914 Prev. Avg. Price: 5,874.6

5,864.06

May Jun22Jul Aug 31

^JKSE - Volume = 27,062,708,224.00

27,062,708,224

_____ 5,604.8 5,843.4 5,962.1

5,724.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 8/31/2017 Open: 5,854 High:

5,864.06

AprJul Oct2017 Jul

^JKSE - Volume = 134,367,502,336.00

134,367,502,336

(7)

Stocks on our focus list

Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA)-Daily , Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.816) selama 72 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.33 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekita 8.42 % (sekitar 13 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +1.09% / -1.46 % atau +134.89 rupiah / -180.68 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Aug 31, 2017) 12,375 (-0.4%) Trading range 12,075 - 13,175

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 3.23 Target

β (beta) 1.32 - Daily 12,500

Corelation 0.31 - Weekly 13,175

Period 72 - Monthly 14,000

r-squared 0.816 Stop loss 11,825

Volatility (+/-, %) +1.09/ -1.46

Volatility (+/-, Rp.) +134.89/-180.68

Figure 7. Daily trend – Uptrend

_____ 12,434.2 _____ 12,120.9

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open: 12,475 High: 12,475 Low: 12,050 Close: 12,375 Chg. -0.4%

12,375 12,042.3 12,795.7 13,051.5 13,059.7 13,152.5 13,735.3 13,735.3 14,318.1 14,674.9

8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28

PTBA.JK - Volume = 4,610,100.00, EMA(Volume,37) = 2,236,516.75

4,610,100

2,236,517

(8)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat terlihat namun mulai tertahan.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator W%R optimizedakan menguji support trendline.

Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga akan menguji center line. Daily resistance terdekat di 12,500 sebelum ke weekly resistance di 13,175. Dailysupport di 12,200 dan weeklysupport di 12,100.Cut loss level di 11,825.

Figure 8. Daily, MFI optimized, W%R optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com PTBA.JK - MFI Smoothed = 4.26

4.25525 PTBA.JK - Will%R Smoothed = -76.33

-76.3299 PTBA.JK - RSI Smoothed = 21.36

21.3582

PTBA.JK - Daily 8/31/2017 Open 12475, Hi 12475, Lo 12050, Close 12375 (-0.4%) BBTop(Close,37,1.33) = 13,526.91, BBBot(Close,37,1.33) = 12,573.09, SMA Typical Price(Average,37) = 13,062.61

12,375 13,062.6

_____ 12,434.2 _____ 12,120.9

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open: 12,475 High: 12,475 Low: 12,050 Close: 12,375 Chg. -0.4%

Prev. Avg. Price: 12,300.0 Volatility (+) : 0.0109 Volatility (-) : -0.0146

V-Ratio : 0.75 12,375

12,042.3 13,051.5 13,059.7

2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

PTBA.JK - Volume = 4,610,100.00, EMA(Volume,37) = 2,236,516.75

4,610,100 2,236,517

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga terakhir saat ini terkoreksi naik -0.4% setelah pada haru sebelumnya turun -4.2 % sementara itu koreksi normal rata-rata di level +1.46%. Sementara itu pada pergerakkan weekly harga juga terkoreksi sekitar -5.5%. Normal koreksi sekitar -3.65%. Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 12,200 – 12,500 Figure 10. Weekly : 12,100 – 13,175 Figure 11. Monthly : 11, 775 – 14,000

_____ 12,120.9

12,300

12,194.3 12,509.9 Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily Prev. Avg. Price: 12,300.0

12,375

21 28

PTBA.JK - Volume = 4,610,100.00 4,610,100

_____ 12,083.4 12,541.7 Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Weekly Prev. Avg. Price: 12,541.7

12,375

May Jun22Jul Aug 31

PTBA.JK - Volume = 11,525,000.00

11,525,000

_____ 11,770.2 12,800 Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Monthly Prev. Avg. Price: 12,800.0

12,375

Apr Jul Oct 2017 Jul

PTBA.JK - Volume = 42,672,500.00

42,672,500

(10)

Harum Energy (HRUM)-Daily,Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.745) selama 47 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.14 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 25.5 % (sekitar 12 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +1.91 % / -1.46 % atau + 129.40 rupiah / - 98.92 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Aug. 31, 2017) 2,320 (+0.9%) Trading range 2,270 - 2,370 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 0.49 Target

β (beta) 1.25 - Daily 2,360

Volatility (+/-, %) +1.91/ -1.46

Volatility (+/-, Rp.) +129.40 / -98.92

Figure 12. Daily trend – Uptrend

_____ 2,344.0

_____ 2,266.3

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open: 2,310 High: 2,330 Low: 2,250 Close: 2,320 Chg. 0.9%

2,320

2,250 2,349.74 2,369 2,466.42 2,466.42 2,563.85 2,682.85

15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28

HRUM.JK - Volume = 2,465,600.00, EMA(Volume,27) = 4,253,527.00

2,465,600 4,253,527

(11)

Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized akan menguji support trendline. Sementara itu indikatorW%R optimized dan RSI optimized cenderung naik. Sementara itu pada pada indikator Bollinger Band optimized harga akan menguji center line.Weekly resistance di 2,500 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 2,360. Sementara itu daily dan weekly support di 2,290 dan 2,240.Cut loss level di 2,240.

Figure 13. Daily, MFI optimized , W%R optimized,RSI optimized & Bollinger Band optimized

HRUM.JK - MFI Smoothed = 2.56

2.56354 HRUM.JK - Will%R Smoothed = -73.91

-73.9109

HRUM.JK - RSI Smoothed = 25.91

25.9102

HRUM.JK - Daily 8/31/2017 Open 2310, Hi 2330, Lo 2250, Close 2320 (0.9%) BBTop(Average,27,1.14) = 2,463.72, BBBot(Average,27,1.14) = 2,220.97, SMA(Average,27) = 2,342.35

2,320 2,342.35

_____ 2,344.0 _____ 2,266.3

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open: 2,310 High: 2,330 Low: 2,250 Close: 2,320 Chg. 0.9%

Prev. Avg. Price: 2,300.0 Volatility (+) : 0.0191 Volatility (-) : -0.0146

V-Ratio : 1.31 2,320

2,349.74

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

HRUM.JK - Volume = 2,465,600.00, EMA(Volume,27) = 4,253,527.00

2,465,600 4,253,527

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut kenaikkan harga normal pada pergerakkan daily sekitar +1.91%, saat ini di level +0.9%. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreks normal sekitar -3.98%, saat ini sekitar -3.3 %. Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 2,290 – 2,360 Figure 15. Weekly : 2,240 – 2,500 Figure 16. Monthly : 2,160 – 2,630 x

_____ 2,266.3 2,300 2,364.3

2,286.1 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open:

2,320

21 28

HRUM.JK - Volume = 2,465,600.00

2,465,600

_____ 2,240.4 2,333.3 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Weekly - 8/31/2017 Open:

2,320

May Jun22Jul Aug 31

HRUM.JK - Volume = 12,731,500.00

12,731,500

_____ 2,157.4 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Monthly - 8/31/2017 Open:

2,320

HRUM.JK - Volume = 114,328,600.00

114,328,600

(13)

Adaro Energy (ADRO) - Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.847 selama 55 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.43 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 15.23 % (sekitar 8 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +1.54 % / - 1.39 % atau +230.62 rupiah / -208.15 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Aug. 31, 2017) 1,825 (-3.4%) Normal trading range 1,800 - 1,880

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 7.90 Target

β (beta) 1.30 - Daily 1,850

Volatility (+/-, %) +1.54 / -1.39

Volatility (+/-, Rp.) +230.62/- 208.15

Figure 17.Daily Trend – Uptrend

_____ 1,878.5

_____ 1,824.3

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open: 1,870 High: 1,900 Low: 1,825 Close: 1,825 Chg. -3.4%

1,825 1,824.01 1,828.03 1,873.4 1,875.32 1,946.8 1,946.8 2,018.29 2,065.58

May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28

ADRO.JK - Volume = 27,306,500.00, EMA(Volume,26) = 36,281,540.00

27,306,500 36,281,540

(14)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga naik mulai tertahan.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized akan menguji support trendline .Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga akan menguji center line Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai tertahan. Perkiraan daily resistance di 1,850 sebelum ke weekly resistance di 1,970. Daily support di 1,810 dan weekly support di 1,800.Cut loss level di 1,800.

Figure 18. Weekly MFI optimized ,RSI optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com ADRO.JK - MFI Smoothed = 4.45

4.44977 ADRO.JK - Will%R Smoothed = -68.51

-68.5123

ADRO.JK - Daily 8/31/2017 Open 1870, Hi 1900, Lo 1825, Close 1825 (-3.4%) BBTop(Average,26,1.43) = 1,924.15, BBBot(Average,26,1.43) = 1,804.31, SMA Typical Price(Average,26) = 1,864.23

1,825 1,864.23

_____ 1,878.5 _____ 1,824.3

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 8/31/2017 Open: 1,870 High: 1,900 Low: 1,825 Close: 1,825 Chg. -3.4%

1,825 1,824.01 1,871.05

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

ADRO.JK - Volume = 27,306,500.00, EMA(Volume,26) = 36,281,540.00

27,306,500 36,281,540

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.39 %, saat ini di level -3.4 %. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -3.66 % saat ini di level -6.2%. Dengan demikan potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 1,810 – 1,880 Figure 20. Weekly : 1,800 – 1,970 Figure 21. Monthly : 1,740 – 2,100

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.