Embun Pagi. October 3, (BRPT) Geothermal business: From the bottom up

(1)

Taye Shim +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Embun Pagi

October 3, 2017

(BRPT) Geothermal business: From the bottom up

Barito Pacific (BRPT/Not rated) bergerak di bisnis petrokimia, kehutanan, properti, dan perkebunan.

Star Energy’s geothermal business: From the bottom up

Star Energy (Not listed) adalah perusahaan energi independen dan anak perusahaan Barito Pacific. Sebagai operator geothermal terbesar di Indonesia, Star Energy telah memasang kapasitas 875MW di tiga lokasi operasi (Darajat, Salak, dan Wayang Windu). Berkenaan dengan bisnis geothermal Star Energy, kami highlight hal-hal berikut:

• Manajemen memimpin ekspansi kapasitas konservatif selama enam tahun ke depan (2023). Meskipun kami melihat limited organic expansion dalam jangka pendek, kami sangat yakin bahwa inorganic acquisition Star Energy akan mengurangi siklus portofolio bisnis berbasis petrokimia.

• Meskipun ada banyak ruang untuk ekspansi bisnis geothermal, Indonesia tidak dapat menarik investasi baru ke dalam bisnis geothermal. Salah satu alasan utama lemahnya minat investasi ini adalah peraturan yang sangat ketat mengenai kegiatan geothermal. Namun, dengan peraturan yang sekarang diangkat, kami memperkirakan dapat melihat lebih banyak keterlibatan sektor swasta.

• Peraturan energi terbarukan Indonesia yang baru-baru ini (menetapkan skema penetapan harga, dengan BPP nasional sebagai harga referensi) dapat mengurangi minat investasi. Namun, mengingat tarif rata-rata tertimbang Star Energy (USc7/kWh) setara dengan BPP nasional (USc7.5/kWh), kami melihat perubahan peraturan yang berdampak terbatas. Dengan catatan positif, kami memperkirakan dapat melihat lebih banyak tender untuk proyek energi terbarukan, karena peraturan baru tersebut cenderung mengurangi beban keuangan Perusahaan Listrik Negara (PLN).

• Pada tahun 2016, BRPT mengumumkan bahwa mereka akan mengakuisisi saham mayoritas Star Energy Group Holdings Pte. Ltd (Not listed). BRPT saat ini sedang menyelesaikan proses audit untuk Star Energy. Meski manajemen belum mengumumkan rincian akuisisi, kami tidak yakin BRPT akan mengejutkan investor. Kami menilai Star Energy pada USD 1.4 milyar-1.6 milyar dan memperkirakan BRPT menggunakan kombinasi cadangan modal, pinjaman, dan penerbitan saham baru.

Site visit to Salak geothermal power plant

Kami melakukan kunjungan lapangan ke Star Energy Geothermal Salak (SEGS) yang berlokasi di Gunung Salak, Jawa Barat. Situs ini sangat bersih dan terorganisir dengan baik, seperti yang diharapkan dari sebuah taman nasional.

Salah satu aspek kunjungan situs mengejutkan kami, - lalu lintas.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,914.0 0.2 0.6 8.0

MSCI Indonesia 26.5 -0.6 -1.4 0.9

MSCI EM 1,083.0 0.1 -0.9 18.7

HANG SENG 27,554.3 0.5 -1.9 17.7

KOSPI 2,373.1 0.9 0.7 16.1

FTSE 7,438.8 0.9 -0.9 5.6

DJIA 22,557.6 0.7 1.9 22.7

NASDAQ 6,516.7 0.3 0.9 22.5

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 17.6 2.6 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.25 0 -25 -100

3yr 6.05 1 -21 -64

10yr 6.51 1 -19 -51

FX

USD/IDR 13,540.00 0.5 1.0 3.8

USD/KRW 1,149.05 0.7 2.0 4.6

USD/JPY 112.77 0.2 2.8 10.9

USD/CNY 6.65 0.3 1.0 -0.1

Commodities

WTI 50.6 -2.1 5.4 -4.5

Gold 1,271.1 -0.7 -4.7 -3.1

Coal 95.9 1.1 0.1 32.8

Palm Oil 2,689.0 1.2 2.9 -0.6

Rubber 130.9 0.0 -4.7 7.3

Nickel 10,500.0 0.6 -12.8 -0.7

Copper 6,493.0 0.2 -5.0 34.7

Tin 20,675.0 0.0 0.2 3.2

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

800 950 1,100 1,250

4,500 5,000 5,500 6,000

09/16 12/16 03/17 06/17 09/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

WOMF: Wahana Makmur Beli saham WOM Finance. PT Wahana Makmur Sejati, diler utama penjualan motor di wilayah Jakarta dan Tangerang, membeli 17,44 juta saham PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk (WOMF) dengan harga pembelian mencapai Rp 3,8 miliar. Transaksi pembelian saham ini terjadi pada Selasa tanggal 26 September 2017 lalu. (Kontan)

WSKT: Waskita Karya kantongi kontrak baru Rp 44,5 T. PT Waskita Karya Tbk (WSKT) telah berhasil mengantongi kontrak baru Rp 44,5 triliun sepanjang Januari-September 2017. Pencapaian tersebut setara 74,16% dari total target perusahaan tahun ini.

Sebagian besar perolehan kontrak anyar tersebut didapat dari proyek-proyek infrastruktur terutama yang berkaitan dengan jalan tol (Kontan)

MPPA: Hypermart siap berekspansi bulan ini. Sentimen pelemahan daya beli tampaknya tidak menyurutkan pelaku usaha ritel untuk terus berekspansi. Mereka optimistis, pertumbuhan ekonomi yang diprediksi membaik ke depan akan berimbas positif pada kinerja emiten ritel. Salah satu emiten yang pada semester II ini bakal melakukan ekspansi adalah PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA). Danny Kojongian, Sekretaris Korporat MPPA mengatakan, perusahaan yang membawahi gerai Hypermart dan Foodmart menjadwalkan penambahan gerai pada semester II ini. "Masih ada dalam agenda, walaupun sampai saat ini belum ada realisasi opening baru. Baru akan dimulai pada minggu ketiga bulan ini,"(Kontan)

UNTR: UNTR bagikan dividen interim Rp 282 per saham. PT United Tractors Tbk (UNTR) akan membagikan dividen interim kepada para pemegang saham. Berdasarkan keterbukaan informasi Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), Senin (2/10), dividen interim yang dibagikan sebesar Rp 282 per saham, naik 97% dibanding dividen interim tahun lalu, Rp 143 per saham. Jumlah saham beredar UNTR sebanyak 3,73 miliar saham. Dus, nilai dividen interim yang dibagikan kali ini sebesar Rp 533,39 miliar.

(Kontan)

AUTO: AUTO bagikan dividen interim Rp 13 per saham. PT Astra Otoparts Tbk (AUTO) akan membagikan dividen interim kepada para pemegang saham. Berdasarkan keterbukaan informasi Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), Senin (2/10), dividen interim yang dibagikan sebesar Rp 13 per saham, naik 44% dibanding dividen interim tahun lalu, Rp 9 per saham. Jumlah saham beredar AUTO sebanyak 4,82 miliar saham.

Dus, nilai dividen interim yang dibagikan kali ini sebesar Rp 62,65 miliar. (Kontan)

BLTZ: BLTZ targetkan 100 bioskop sampai tahun 2020. PT Graha Layar Prima Tbk saat ini tengah mempersiapkan diri untuk melakukan ekspansi. Hingga tahun 2020 nanti, emiten berkode saham BLTZ ini menargetkan 100 bioskop. Bernard Kent Sondakh, Direktur Utama PT Graha Layar Prima Tbk mengatakan, perusahaan ini sudah memiliki 35 CGV sampai saat ini. Adapun, pada April 2018 nanti, BLTZ bakal meresmikan CGV ke-50. Dan, sampai akhir tahun 2018 nanti, dia berharap bisa menyelesaikan sekitar 13 CGV. (Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside

IHSG akan coba bertahan sekitar center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 126 hari terakhir dengan r-squared = 0.8402 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.41 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.98 % atau sekitar 20 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.36% / - 0.37 % atau +21.29 point / -21.88 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 2, 2017) 5,914.0 (+0.2%) Trading range 5,892 - 5,935

Average index performance (%) 2.99 Target

Period 126 - Daily 5,935

r-squared 0.8402 - Weekly 5,950

Volatility (+/-, %) +0.36 / -0.37 - Monthly 5,995

Volatility (+/-, point) +21.29 / -21.88 Stop loss 5,864

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,941.0 _____ 5,897.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/2/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Low: 5,909 Close: 5,914 Chg. 0.2% Vol. 5,038,041,600 Prev. Avg. Price: 5,919.8

R-Squared: 0.8402 Period: 126 Std.: 1.41 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037

V-Ratio : 0.97 5,914.03

5,863.86 5,860.05 5,793.71 5,924.33 5,924.33 5,984.8 6,054.95

Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

^JKSE - Volume = 5,038,041,600.00, EMA(Volume,38) = 5,864,465,920.00

5,038,041,600 5,864,465,920

(5)

Aliran dana masuk dan volatilitas pergerakkan indeks naik masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily masih terlihat potensi kenaikkan pada indikator MFI optimized , indikator W%R optimized, indikator RSI optimized danindikator Stochastic optimized. Pada Bollinger Band optimized harga akan mencoba menguji BBTop. Disisi lain terlihat volume di bawah rata-rata. Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized akan menguji support trend line, Stochastic %D dan RSI optimized naik terbatas.Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun rawan koreksi. Daily resistance di 5,935 dan daily support di 5,892. Cut loss level di 5,864.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 63.72

63.718

^JKSE - Will%R Smoothed = -27.44

-27.4361

^JKSE - RSI Smoothed = 74.43

74.4314

^JKSE - Stochastic %D = 58.90, MA = 49.33

58.9025 49.3296

^JKSE - Daily 10/2/2017 Open 5917.75, Hi 5936.14, Lo 5909.11, Close 5914.03 (0.2%) BBTop(Close,38,1.41) = 5,918.48, BBBot(Close,38,1.41) = 5,804.92, SMA Typical Price(Average,38) = 5,859.42

5,914.03 5,859.42

_____ 5,941.0 _____ 5,897.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/2/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Low: 5,909 Close: 5,914 Chg. 0.2% Vol. 5,038,041,600 Prev. Avg. Price: 5,919.8

R-Squared: 0.8402 Period: 126 Std.: 1.41 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.97

5,914.03 5,882.73 5,860.05

25 May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct

5,038,041,600 5,864,465,920

(6)

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,920.

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal selama periode analisis adalah sekitar +0.36%, sementara saat ini di level +0.2%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi koreksi normal rata-rata sekitar +1.01%, sementara saat ini di level +0.2% Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 5,892– 5,935 Figure 5. Weekly : 5,893– 5,950 Figure 6. Monthly : 5,841 – 5,995

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 29.21

29.209

^JKSE - RSI Smoothed = 74.08

74.0762

^JKSE - Stochastic %D = 76.91, MA = 56.81 76.9062

56.8066

^JKSE - Weekly 10/8/2017 Open 5917.75, Hi 5936.14, Lo 5909.11, Close 5914.03 (0.2%) BBTop(Average,17,2) = 5,945.16, BBBot(Average,17,2) = 5,713.58, SMA Typical Price(Average,17) = 5,829.37

5,914.03 5,829.37

_____ 5,979.4 _____ 5,866.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Low: 5,909 Close: 5,914 Chg. 0.2% Vol. 5,038,041,600 Prev. Avg. Price: 5,919.8

R-Squared: 0.9244 Period: 47 Std.: 1.78 Volatility (+) : 0.0101 Volatility (-) : -0.0090 V-Ratio : 1.12

5,914.03 5,865.71 5,993.48 6,121.25

24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep Oct

5,038,041,600 25,925,120,000

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,941.0

_____ 5,897.9 5,919.8 5,935.3

5,892.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/2/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Prev. Avg. Price: 5,919.8

R-Squared: 0.8402 Period: 126 Std.Dev: 1.41 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.97 Chg.: 0.2%

5,914.03

18 25 Oct

^JKSE - Volume = 5,038,041,600.00

5,038,041,600

_____ 5,866.6 5,919.8 5,949.6

5,893.2

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Prev. Avg. Price: 5,919.8

5,914.03

Jun 22Jul Aug 31Sep Oct

^JKSE - Volume = 5,038,041,600.00

5,038,041,600

_____ 5,762.8 5,919.8 5,841.3 5,994.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 10/31/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Prev. Avg. Price: 5,919.8

5,914.03

Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

^JKSE - Volume = 5,038,041,600.00

5,038,041,600

(7)

Stocks on our focus list

Bank Tabungan Negara (BBTN)- Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik dan bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.925) selama 54 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.79 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.46 % (sekitar 4 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +1.54% / -1.46 % atau +46.66 rupiah / -44.24 rupiah (rata- rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 2, 2017) 3,030 (-3.8%) Trading range 3,030 - 3,120

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 16.80 Target

β (beta) 1.23 - Daily 3,120

Corelation 0.79 - Weekly 3,200

Period 55 - Monthly 3,330

r-squared 0.925 Stop loss 3,010

Volatility (+/-, %) +1.54/ -1.46

Volatility (+/-, Rp.) +46.66/ -44.24

Figure 7. Daily trend – Uptrend

_____ 3,122.7 _____ 3,034.8

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Daily - 10/2/2017 Open: 3,170 High: 3,170 Low: 3,030 Close: 3,030 Vol. 21,535,900 Prev. Avg. Price: 3,076.7

R-Squared: 0.9254 Period: 55 Std.Dev: 1.79 Volatility (+) : 0.0150 Volatility (-) : -0.0136 V-Ratio : 1.10 Chg.: -3.8%

3,030 3,013.8 3,082.69 3,139.35 3,149.23 3,188.09 3,286.56 3,286.56 3,423.88 3,490.43

19 Jul 10 17 24 31 Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct

BBTN.JK - Volume = 21,535,900.00, EMA(Volume,19) = 18,284,412.00

21,535,900 18,284,412

(8)

Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI optimized cenderung naik dan indikator W%R optimized akan menguji support trendline. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga mendekati BBBot.Daily resistance terdekat di 3,120 sebelum ke weekly resistance di 3,200. Daily dan weekly support di 2,990 . Cut loss level di 3,010.

Figure 8. Daily, MFI optimized, W%R optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com BBTN.JK - MFI Smoothed = 28.69

28.6914

BBTN.JK - Will%R Smoothed = -71.56

-71.5559 BBTN.JK - Daily 10/2/2017 Open 3170, Hi 3170, Lo 3030, Close 3030 (-3.8%) BBTop(Close,19,1.79) = 3,318.62, BBBot(Close,19,1.79) = 2,961.38, EMA(Average,19) = 3,111.95

3,030 3,111.95

_____ 3,122.7 _____ 3,034.8

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Daily - 10/2/2017 Open: 3,170 High: 3,170 Low: 3,030 Close: 3,030 Vol. 21,535,900 Prev. Avg. Price: 3,076.7

3,030 3,013.8 3,188.09

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

BBTN.JK - Volume = 21,535,900.00, EMA(Volume,19) = 18,284,412.00

21,535,900 18,284,412

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga pada saat ini terkoreksi sekitar -3.8% , normal koreksi sekitar +1.46 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly terkoreksi sekitar -3.8%. Normal koreksi sekitar -2.75%.

Dengan demikian potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily 2,990 – 3,080 Figure 10. Weekly : 2,990– 3,200 Figure 11. Monthly : 2.900 – 3,330

_____ 3,031.7 3,076.7

2,985.8 Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Daily - 10/2/2017 Open: 3,170 Prev. Avg. Price: 3,076.7

3,030

18 25 Oct

BBTN.JK - Volume = 21,535,900.00

21,535,900

_____ 2,992.2 3,076.7 Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Weekly - 10/8/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 3,076.7 R-Squared: 0.9420 Period: 46 Std.Dev: 1.90 Volatility (+) : 0.0411 Volatility (-) : -0.0275 V-Ratio : 1.50 Chg.: -3.8%

3,030

Jun 22Jul Aug 31Sep Oct

BBTN.JK - Volume = 21,535,900.00

21,535,900

_____ 2,900.8 3,076.7 Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Monthly - 10/31/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 3,076.7 R-Squared: 0.8917 Period: 31 Std.Dev: 1.61 Volatility (+) : 0.0832 Volatility (-) : -0.0572 V-Ratio : 1.46 Chg.: -3.8%

3,030

Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

BBTN.JK - Volume = 21,535,900.00

21,535,900

(10)

Jasa Marga (JSMR)- Weekly , Buy on Weakness

Harga masih akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.89) selama 30 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.67 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 9.64 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.55 % / -2.51 % atau + 144.71 rupiah / - 141.44 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 2, 2017) 5,675 (+1.3%) Trading range 5,475 - 5,825 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 18.35 Target

β (beta) 1.19 - Daily 5,725

Volatility (+/-, %) +2.55/ -2.51

Volatility (+/-, Rp.) +144.71 / -141.44

Figure 12. Weekly trend – Uptrend

_____ 5,811.4

_____ 5,524.3

Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 5,675 High: 5,700 Low: 5,625 Close: 5,675 Vol. 4,747,800 Prev. Avg. Price: 5,666.7

5,675 5,668.86 5,505.87 5,474.28 5,795.24 5,914.54 5,914.54 6,160.21 6,323.2

Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22 Jul Aug 31 Sep Oct

JSMR.JK - Volume = 4,747,800.00, EMA(Volume,18) = 29,467,648.00

4,747,800 29,467,648

(11)

Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulia terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized akan menguji support trend line, indikator RSI optimized yang cenderung Disisi lain pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan sekitar center line. Weekly resistance di 5,800 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 5,725.

Sementara itu daily dan weeklysupport di 5,600 dan 5,525 .Cut loss level di 5,475.

Figure 13. Weekly, MFI optimized , RSI optimized & Bollinger Band optimized

JSMR.JK - MFI Smoothed = 24.10

24.1004 JSMR.JK - RSI Smoothed = 37.17

37.1678

JSMR.JK - Weekly 10/8/2017 Open 5675, Hi 5700, Lo 5625, Close 5675 (1.3%) BBTop(Close,15,2) = 6,037.63, BBBot(Close,15,2) = 5,115.70, SMA Typical Price(Average,18) = 5,496.85

5,675 5,496.85

_____ 5,824.3 _____ 5,506.3

Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 5,675 High: 5,700 Low: 5,625 Close: 5,675 Vol. 4,747,800 Prev. Avg. Price: 5,666.7

5,675 5,474.28 5,795.24

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

JSMR.JK - Volume = 4,747,800.00, EMA(Volume,18) = 29,467,648.00

4,747,800 29,467,648

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut kenaikkan normal harga pada pergerakkan daily sekitar +1.05%, saat ini di level +1.3%. Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +2.55% saat ini di level +1.3%.Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 5,600 – 5,725 Figure 15. Weekly : 5,525 – 5,800 Figure 16. Monthly : 5,500 – 5,875 x

_____ 5,593.4 5,666.7 Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Daily - 10/2/2017 Open: 5,675 Prev. Avg. Price: 5,666.7

5,675

18 25 Oct

JSMR.JK - Volume = 4,747,800.00

4,747,800

_____ 5,524.3 5,666.7 Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Weekly - 10/8/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 5,666.7 R-Squared: 0.9036 Period: 30 Std.Dev: 1.67 Volatility (+) : 0.0255 Volatility (-) : -0.0251 V-Ratio : 1.02 Chg.: 1.3%

5,675

22Jul Aug 31Sep Oct

JSMR.JK - Volume = 4,747,800.00

4,747,800

_____ 5,318.2 5,666.7

5,492.5 5,867.3 Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Monthly - 10/31/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 5,666.7 Volatility (+) : 0.0708 Volatility (-) : -0.0615 V-Ratio : 1.15

5,675

Jul Oct 2017Apr Jul Oct

JSMR.JK - Volume = 4,747,800.00

4,747,800

(13)

Unilever Indonesia (UNVR) - Weekly, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.928 selama 41 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.8 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 7.24 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara + 2,06 % / - 1.48% atau + 1,008.9 rupiah / - 724.83 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 2, 2017) 50,150 (+2.4%) Normal trading range 49,050 - 50,850 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 12.16 Target

β (beta) 1.20 - Daily 50,550

Volatility (+/-, %) +2.06/ -1.48

Volatility (+/-, Rp.) +1,008.89/-

724.83 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 17.Weekly Trend – Uptrend

_____ 50,858.5

_____ 49,098.2

Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 49,200 High: 50,150 Low: 49,200 Close: 50,150 Vol. 1,349,900 Prev. Avg. Price: 49,833.3

R-Squared: 0.9270 Period: 42 Std.Dev: 1.80 Volatility (+) : 0.0206 Volatility (-) : -0.0148 V-Ratio : 1.39

Chg.: 2.4% 50,150

49,646.5 49,163.8 49,065.8 51,461.8 51,461.8 53,277.1 53,759.9

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22 Jul Aug 31 Sep Oct

UNVR.JK - Volume = 1,349,900.00, EMA(Volume,14) = 7,049,497.50

1,349,900 7,049,498

(14)

Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulai terlihat

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized turun terbatas dan indikator RSI optimized, dan indikator Stochastic %D optimized mulai naik. Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan diatas center line. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat Perkiraan daily resistance di 50,050 sebelum ke weekly resistance di 50,850. Daily support dan weekly support di 49,700 dan 49,100.Cut loss level di 49,050.

Figure 18. Daily ,MFI optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com UNVR.JK - MFI Smoothed = 15.25

15.2487 UNVR.JK - RSI Smoothed = 49.06

49.0615

UNVR.JK - Stochastic %D = 66.40, MA = 64.60

66.4 64.5967

UNVR.JK - Weekly 10/8/2017 Open 49200, Hi 50150, Lo 49200, Close 50150 (2.4%) BBTop(Close,15,1.8) = 51,228.94, BBBot(Close,15,1.8) = 47,104.40, SMA Typical Price(Average,15) = 49,127.22

50,150 49,127.2

_____ 50,858.5 _____ 49,098.2

Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 49,200 High: 50,150 Low: 49,200 Close: 50,150 Vol. 1,349,900 Prev. Avg. Price: 49,833.3

50,150 49,065.8

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

UNVR.JK - Volume = 1,349,900.00, EMA(Volume,15) = 7,096,263.50

1,349,900 7,096,264

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +0.79 %, saat ini di level +2.4 % Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +2.06% saat ini di level +2.4%.

Dengan demikan potensi kenaikkan masih namun sementara masih terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 49,700 – 50,550 Figure 20. Weekly : 49,100 – 50,850 Figure 21. Monthly : 48,720 – 51,600

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.