Embun Pagi. July 12, Seeing light at the end of the tunnel

(1)

Mimi Halimin +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Consumer confidence index

Source: BI, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Embun Pagi

July 12, 2017

Seeing light at the end of the tunnel

Sebagai negara dengan jumlah penduduk terbanyak di Asia Tenggara dan yang keempat di dunia, menurut pandangan kami, konsumsi domestik Indonesia masih memiliki potensi pertumbuhan yang tinggi. Demografi Indonesia menurut kelompok usia menunjukkan bahwa kebanyakan orang Indonesia berada dalam kelompok usia produktif (c.42% populasi dalam kategori usia 25-54 tahun). Karena itu, kami percaya tingkat pendapatan nasional berpotensi tumbuh lebih tinggi di masa depan. Menurut proyeksi makro S&P, produk domestik bruto (PDB)/kapita Indonesia diperkirakan mencapai c.USD4,000 pada tahun 2018 (vs. c.USD3,600 di 2016). Dalam pandangan kami, pemerintah juga berada di jalur yang tepat untuk menciptakan lebih banyak lowongan kerja dengan mendorong investasi, terutama di industri manufaktur.

Kegiatan ekonomi Indonesia dimulai dengan lamban pada 2017. Pada 1Q17, PDB hanya menunjukkan pertumbuhan +5.01% YoY, dan pertumbuhan konsumsi swasta hanya sebesar +4.93% YoY, mengindikasikan rendahnya daya beli selama kuartal tersebut. Namun, beberapa indikator makro baru-baru ini menunjukkan tanda pemulihan: 1) penjualan eceran bulan Maret, meskipun lemah, menunjukkan pertumbuhan yang lebih baik dari bulan Februari, 2) penjualan mobil mengalami peningkatan vs. tahun lalu, dan 3) indeks keyakinan konsumen (CCI) meningkat.

Kami berharap pemulihan daya beli terus berlanjut di kuartal mendatang didukung oleh kondisi makro yang favorable.

Secara keseluruhan, menurut kami sektor konsumen tetap menjadi salah satu sektor favorit di Indonesia mengingat: 1) profil demografis di Indonesia akan memberi lebih banyak manfaat bagi industri consumer staple di masa depan, terutama jika PDB/kapita berada di jalur yang tepat dengan meningkat lebih tinggi, 2) kondisi makro yang lebih baik akan memulihkan daya beli, 3) kemungkinan akan harga komoditas yang lebih rendah, bersama dengan kinerja USD/IDR yang stabil, akan memungkinkan produsen untuk melindungi margin mereka.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,773.3 0.0 1.4 13.2

MSCI Indonesia 26.8 0.0 0.5 7.7

MSCI EM 1,018.2 0.9 0.0 18.2

HANG SENG 25,877.6 1.5 -0.8 20.1

KOSPI 2,396.0 0.1 1.6 20.3

FTSE 7,329.8 -0.5 -1.9 10.3

DJIA 21,409.1 0.0 0.8 16.7

NASDAQ 6,193.3 0.3 0.0 23.0

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.5 0.0 18.6

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 6.90 2 20 -2

10yr 7.16 -1 25 6

*since introduced in Aug 2016

FX

USD/IDR 13,390.00 -0.1 0.7 2.2

USD/KRW 1,151.20 0.1 2.1 0.3

USD/JPY 113.94 -0.1 3.6 8.8

USD/CNY 6.80 0.0 0.1 1.6

Commodities

WTI 45.0 1.4 -2.8 -13.7

Gold 1,217.7 0.3 -3.8 -8.7

Coal 83.4 2.7 4.9 39.8

Palm Oil 2,687.0 0.7 0.3 15.9

Rubber 127.1 0.0 -8.4 0.1

Nickel 9,130.0 1.4 3.8 -13.0

Copper 5,875.0 0.9 1.8 20.7

Tin 19,825.0 0.3 3.8 9.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100

3,500 4,500 5,500

05/13 05/14 05/15 05/16 05/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

SMRA: Marketing sales Summarecon Rp 1,43T di semester I. PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) telah berhasil mengantongi marketing sales atau pra penjualan Rp 1,43 triliun sepanjang enam bulan pertama tahun 2017. Ini setara dengan 32% dari target yang dipatok perusahaan tahun ini yakni Rp 4,5 triliun. Pencapaian tersebut mengalami penurunan sebesar 16% dibandingkan semester I tahun 2016 sebesar Rp 1,71 triliun.

Meskipun secara tahunan turun, namun marketing sales SMRA ini meningkat secara kuartalan. Pra penjualalan kuartal II meningkat 118% dibandingkan kuartal sebelumnya karena adanya peluncurkan produk-produk baru. (Kontan)

CTRA: Ciputra berencana rilis proyek baru lagi. PT Ciputra Development Tbk (CTRA) masih optimistis bisa mencapai target marketing sales Rp 8,5 triliun tahun ini. Untuk mencapai target tersebut, perusahaan properti ini tengah bersiap-siap untuk kembali merilis minimal proyek baru. Sepanjang semester I 2017, CTRA telah mencatatkan marketing sales atau pra penjualan sebesar Rp 2,95 triliun atau setara 34,7% dari target. Dengan rencana peluncuran proyek baru tersebut, Ciputra Development optimistis bisa mencapai target meskipun perolehan di paruh pertama tahun ini belum mencapai 50%. (Kontan)

MNCN: Utang MNC Rp 5,1 triliun akan jatuh tempo dalam setahun. Utang konsolidasi MNC Group di luar segmen bisnis jasa keuangan tercatat sebesar Rp 12,9 triliun per kuartal I 2017. Manajemen MNC Group menyatakan, dari jumlah tersebut, senilai Rp 5,1 triliun merupakan nilai utang yang akan jatuh tempo dalam 1 tahun ke depan.

"MNC Group telah menyiapkan dana pembayaran sebesar Rp 1,1 triliun dari hasil emisi Obligasi Global Mediacom," tulis Syafril Nasution, Direktur Corsec MNC Group, dalam keterangan tertulis Selasa (11/7). Emisi obligasi tersebut akan jatuh tempo dalam waktu 5-7 tahun mendatang. (Kontan)

BUMI: Bumi Resources pede labanya bakal naik lima kali lipat tahun ini. Laba PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) diproyeksikan melonjak setidaknya lima kali lipat tahun ini, ditopang oleh harga bahan bakar yang lebih tinggi serta restrukturisasi utang yang membantu memangkas biaya bunga. Direktur & Sekretaris Perusahaan BUMI Dileep Srivastava memproyeksi laba bersih perusahaan dapat melonjak menjadi setidaknya US$350 juta tahun ini, dari hanya US$67,7 juta pada tahun 2016. Nilai tersebut akan menjadi laba tertinggi sejak 2008. (Bisnis Indonesia)

BWPT: Rajawali Capital borong 37,97 juta lembar saham BWPT. PT Rajawali Capital International kembali menambah kepemilikan saham dalam PT Eagle High Plantations Tbk. (BWPT) dengan pembelian 37,97 juta lembar saham senilai Rp9,03 miliar. Abed Nego, Direktur PT Rajawali Capital International menuturkan setelah transaksi tersebut kepemilikan saham perseroan dalam BWPT meningkat menjadi 11,86 miliar lembar atau 37,64% dari total jumlah saham beredar. Sebelumnya, perusahaan Grup Rajawali ini menggenggam 37,52% saham BWPT. (Bisnis Indonesia)

MYTX: Asia Pacific targetkan pertumbuhan 30% tahun ini. Produk denim masih menjadi andalan bagi PT Asia Pacific Investama Tbk (MYTX) dalam penjualan di pasar domestik. Denim merupakan salah satu produk andalan perseroan ini selain yarn dan grey. Penjualan produk denim di kuartal I 2017 menyumbang 25,4% dari total pendapatan atau sebesar Rp 85,7 miliar. Ini menjadi terbesar kedua setelah penjualan yarn yang sebesar Rp 196,9 miliar. (Kontan)

ENRG: Energi kantongi restu reverse stock. PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG) akhirnya bisa segera merealisasikan rencana memperkecil jumlah saham beredar alias reverse stock. Sebab, perusahaan sudah mengantongi persetujuan pemegang saham dalam RUPSLB ketiga, Selasa (11/7). "Kami akan reverse stock dengan rasio 8:1," ujar Investor Relation ENRG Herwin Hidayat, Selasa (11/7). Artinya, setiap pemegang 8 saham lama ENRG akan memperoleh 1 saham baru hasil konversi. (Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected] Jakarta Composite Index (JCI) – Oversold

IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 116 hari terakhir dengan r-squared = 0.9308 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.82 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 6.92%

atau sekitar 8 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/- 0.46% atau sekitar +/- 26.6 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 11, 2017) 5,773.33(0.0%) Trading range 5,754– 5,795 Average index performance (%) 5.35 Target

Period 116 - Daily 5,795

r-squared 0.9308 - Weekly 5,580

Volatility (+/-, %) 0.46 - Monthly 5,935 Volatility (+/-, point) 26.6 Stop loss 5,754 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,794.8 _____ 5,754.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/11/2017 Open: 5,773 High: 5,784 Low: 5,765 Close: 5,773 Chg. 0.0%

Prev. Avg. Price: 5,774.3 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.04

5,773.33 5,763.47 5,760.91 5,733.14 5,780.72 5,832.51 5,850.44 5,850.44 5,937.41 5,967.74

2017 Feb Mar Apr May Jun Jul

^JKSE - Volume = 5,296,223,232.00, Avg.Volume = 4,392,706,048.00

5,296,223,232 4,392,706,048

(5)

Aliran dana keluar mulai terlihat dan volatilitas pergerakkan indeks turun sudah terbatas dengan kecenderungan menguat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily terlihat indikator MFI optimized,indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized sudah berada di oversold area dengan volume tembus rata-rata, sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly pergerakkan indikator MFI Optimized dan indikator W%R optimized cenderung turun menguji support trendline. Dengan demikian diperkirakan koreksi makin terbatas dengan kecenderungan akan segera bottom reversal namun masih belum relatif stabil untuk naik lebih signifikan. Daily resistance di 5,795 dan daily support di 5,754 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 5.35

5.35379

^JKSE - Will%R Smoothed = -87.67

-87.671

^JKSE - RSI Smoothed = 17.06

17.0575

_____ 5,794.8 _____ 5,754.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/11/2017 Open: 5,773 High: 5,784 Low: 5,765 Close: 5,773 Chg. 0.0%

Prev. Avg. Price: 5,774.3 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034

V-Ratio : 1.04 5,773.33

5,760.91 5,832.51

6 13 20 27 Apr 10 17 25 May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10

5,296,223,232 4,392,706,048

(6)

Figure 3. Weekly MFI optimized & W%R optimized

IHSG untuk mampu naik lebih lanjut, harus mampu bertahan diatas level 5,850

Untuk mampu kembali bergerak naik, indeks ini harus mampu dipertahankan pada level 5,850. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing- masing periode.

Figure 4. Daily : 5,754 – 5,795 Figure 5. Weekly : 5,734 – 5,850 Figure 6. Monthly : 5,697 – 5,935

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 78.15

78.1519

^JKSE - Will%R Smoothed = -35.29

-35.2887

_____ 5,849.2 _____ 5,735.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/11/2017 Open: 5,815 High: 5,826 Low: 5,765 Close: 5,773 Chg. -0.7%

5,968.03 5,858.37 5,858.37 5,773.33 5,748.71 5,703.89 6,012.85

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22 Jul

9,073,790,976 23,035,496,448

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,794.8

_____ 5,754.4 5,774.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/11/2017 Open: 5,773 High: 5,784 Prev. Avg. Price: 5,774.3

Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.04

5,773.33

12 19 Jul 10

^JKSE - Volume = 5,296,223,232.00

5,296,223,232

_____ 5,735.8 5,788.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/11/2017 Open: 5,815 High:

5,773.33

Apr Jul

^JKSE - Volume = 9,073,790,976.00

9,073,790,976

_____ 5,577.7 5,816.3 5,935.2

5,697.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 7/11/2017 Open: 5,847 High:

5,773.33

Apr Jul Oct2017 Jul

^JKSE - Volume = 30,748,942,336.00

30,748,942,336

(7)

Stocks on our focus list

Mayora Indah (MYOR)-Weekly, Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.868) selama 44 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.5 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 13.21 % (sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.17 % atau sekitar +/- 63.22 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 60-65 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 11, 2017) 1,995 (0.0%) Trading range 1,945 – 2,070

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (2.30) Target

β (beta) 0.22 - Daily 2,025

Corelation 0.82 - Weekly 2,070

Period 44 - Monthly 2,220

r-squared 0.868 Stop loss 1,945

Volatility (+/-, %) 3.17

Volatility (+/-, Rp.) 63.22

Figure 7. Weekly trend – Uptrend

_____ 2,070.5

_____ 1,950.1

Mayora Indah Tbk [ MYOR.JK ] - Weekly - 7/11/2017 Open: 2,010 High: 2,050 Low: 1,955 Close: 1,995 Chg. 0.0%

1,995 1,946.32 1,902.05 2,105.17 2,129.01 2,254.65 2,254.65 2,404.14 2,607.25

Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul

MYOR.JK - Volume = 3,891,000.00, Avg.Volume = 9,077,072.00

3,891,000 9,077,072

(8)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI 0ptimized , W%R optimized dan RSI optimized masih cenderung turun namun mulai tertahan. Weekly resistance terdekat di 2,070 jika tembus daily resistance di 2,025. Daily support di 1,975 dan dan weeklysupport di 1,950. Cut loss level di 1,945.

Figure 8. Weekly, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Pada pergerakkan weekly terlihat harga seminggu terkahir sekitar 0.0 % setelah seminggu sebelumnya turun -9.7 %. Sementara normal koreksi hanya sekitar – 2.49%.

Sementara itu pada pergerakkan daily harga juga sudah terkoreksi -0.3% sementara normal-nya hanya sekitar -1.27 %. Dengan demikian koreksi diperkirakan makin terbatas.

Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com MYOR.JK - MFI Smoothed = 11.63

11.6257 MYOR.JK - Will%R Smoothed = -78.09

-78.0881 MYOR.JK - RSI Smoothed = 21.95

21.9517

_____ 2,068.1 _____ 1,954.8

Mayora Indah Tbk [ MYOR.JK ] - Weekly - 7/11/2017 Open: 2,010 High: 2,050 Low: 1,955 Close: 1,995 Chg. 0.0%

1,995 1,946.32 2,129.01

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul

MYOR.JK - Volume = 3,891,000.00, Avg.Volume = 9,077,072.00

3,891,000 9,077,072

_____ 1,974.7 2,000 Mayora Indah Tbk [ MYOR.JK ] - Daily - 7/11/2017 Open:

1,995

12 19 Jul 10

MYOR.JK - Volume = 3,205,500.00

3,205,500

_____ 1,950.1 2,000 Mayora Indah Tbk [ MYOR.JK ] - Weekly - 7/11/2017 Open:

1,995

Apr Jul

MYOR.JK - Volume = 3,891,000.00

3,891,000

_____ 1,960.3 2,053.3 Mayora Indah Tbk [ MYOR.JK ] - Monthly - 7/11/2017 Open:

1,995

Apr Jul Oct 2017 Jul

MYOR.JK - Volume = 34,620,100.00

34,620,100

(9)

Indocement Tunggal Praksa (INTP)-Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,845) selama 115 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.42 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 15.52 % (sekitar 18 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.45 % atau sekitar +/- 250.33 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 250 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 11, 2017) 17,275 (-1.8%) Trading range 17,175–17,525 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 1.00 Target

β (beta) 0.85 - Daily 17,525

Figure 12. Daily trend – Uptrend

_____ 17,532.7 _____ 17,137.5

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 7/11/2017 Open: 17,600 High: 17,625 Low: 17,150 Close: 17,275 Chg. -1.8%

17,275 17,173.8 17,306 17,862.6 18,444 18,568.7 18,568.7 19,274.7 19,831.3

INTP.JK - Volume = 1,565,600.00, Avg.Volume = 2,357,089.00

1,565,600 2,357,089

(10)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized ,W%R optimized dan RSI optimized akan menguji support trendline. Daily resistance di 17,525 support di 17,175 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 13. Daily, MFI optimized , W&R optimized & RSI optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com INTP.JK - MFI Smoothed = 56.22

56.223

INTP.JK - Will%R Smoothed = -86.36

-86.3576 INTP.JK - RSI Smoothed = 8.88

8.87721

_____ 17,532.7 _____ 17,137.5

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 7/11/2017 Open: 17,600 High: 17,625 Low: 17,150 Close: 17,275 Chg. -1.8%

17,275 17,173.8 18,444

Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul

INTP.JK - Volume = 1,565,600.00

1,565,600

(11)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.22 %, saat ini di level -1.8 %. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -2.68 %, saat ini sekitar -6.0 %. Dengan demikian terlihat potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 17,125 – 17,525 Figure 15. Weekly : 17,125 – 18,125 Figure 16. Monthly : 16,600 – 18,950 x

_____ 17,137.5 17,350 Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 7/11/2017 Open:

17,275

12 19 Jul 10

INTP.JK - Volume = 1,565,600.00

1,565,600

_____ 17,127.8 17,600 Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Weekly - 7/11/2017 Open:

17,275

Apr Jul

INTP.JK - Volume = 3,825,600.00

3,825,600

_____ 16,603.7 17,800 Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Monthly - 7/11/2017 Open:

17,275

Apr Jul Oct 2017 Jul

INTP.JK - Volume = 14,973,700.00

14,973,700

(12)

Unilever Indonesia (UNVR)-Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.943 selama 129 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.9 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 5.69 % (sekitar 7 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 0.97 atau sekitar +/- 459.60 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 460 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 11, 2017) 47,500 (+1.7%) Normal trading range 46,800 – 48,375 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 6.69 Target

β (beta) 1.05 - Daily 47,900

Figure 17. Daily Trend – Uptrend

_____ 47,603.6 _____ 46,805.0

Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Daily - 7/11/2017 Open: 47,275 High: 47,500 Low: 46,625 Close: 47,500 Chg. 1.7%

47,500

46,603.3 45,900.8 47,561.5 48,381.9 48,931.5 48,931.5 50,301.6 51,259.8

Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul

UNVR.JK - Volume = 1,083,900.00, Avg.Volume = 1,497,785.75

1,083,900 1,497,786

(13)

Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized , indikator W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini akan coba naik dari support trendline namun volume masih di bawah rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terbatas. Perkiraan daily resistance di 48.375 dengan catatan normal lower band di 47, 550 dapat ditembus. Daily support di 46,800. Cut loss level di 46,600.

Figure 18. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com UNVR.JK - MFI Smoothed = 56.52

56.5155

UNVR.JK - Will%R Smoothed = -65.37

-65.3738

UNVR.JK - RSI Smoothed = 34.54

34.5352

_____ 47,603.6 _____ 46,805.0

Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Daily - 7/11/2017 Open: 47,275 High: 47,500 Low: 46,625 Close: 47,500 Chg. 1.7%

47,500 45,900.8 48,381.9

UNVR.JK - Volume = 1,083,900.00, Avg.Volume = 1,497,785.75

1,083,900 1,497,786

(14)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +0.84 %, saat ini di level +1,7 % namun sebelumnya sudah terkoreksi -2.9 % Sementara itu pada pergerakkan weekly normalnya hanya sekitar +1.58 %, saat ini di -1.2 % namun minggu sebelumnya di -1.4%. Dengan demikian terlihat potensi koreksi yang makin terbatas dengan kecenderungan menguat.

Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

_____ 46,805.0 47,208.3

47,096.3 47,899.0 Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Daily - 7/11/2017 Prev. Avg. Price: 47,208.3

47,500

12 19 Jul 10

UNVR.JK - Volume = 1,083,900.00

1,083,900

_____ 46,644.1 47,391.7 Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Weekly - 7/11/2017 Prev. Avg. Price: 47,391.7

47,500

Apr Jul

UNVR.JK - Volume = 2,807,500.00

2,807,500

_____ 45,664.3 47,850.0

46,757.2 49,687.3 Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Monthly - 7/11/2017 Prev. Avg. Price: 47,850.0

47,500

Apr Jul Oct 2017 Jul

UNVR.JK - Volume = 10,484,500.00

10,484,500

(15)

Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

Note: The latest figure for India are July 10^th, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia 13,200

13,300 13,400 13,500 13,600 13,700 13,800

5,400 5,500 5,600 5,700 5,800 5,900 6,000

4/11 5/9 6/6 7/4

(IDR)

(pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.0

-1.6

1.4

13.2

-0.9

-2.4

0.5

-6.0 -8

-4 0 4 8 12 16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative (%, %p)

(%, %p) (%, %p)

0

379

-46 2

-1 25 417

28

-173 48

-1

-106

-300 -200 -100 0 100 200 300 400 500

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days

(USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)

75 80 85 90 95 100 105

4/11 5/9 6/6 7/4

CPO WTI Coal

(D-3M=100) (D-3M=100)

80 85 90 95 100 105

4/11 5/9 6/6 7/4

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80 85 90 95 100 105

4/11 5/9 6/6 7/4

Silver Gold Platinum

(D-3M=100)

(16)

Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker

Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,773 6,322,812 0.0 -1.6 1.7 13.9 16.6 14.4 0.0 0.0 18.5 18.5

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 18,325 451,803 0.1 -1.2 3.5 35.7 18.5 19.8 3.4 3.5 20.4 18.7

Bank Mandiri Persero BMRI 12,975 302,750 -1.0 -3.9 6.1 33.8 19.6 15.4 1.8 1.9 10.3 12.4

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 14,625 360,786 -0.7 -4.4 1.7 28.9 10.9 12.9 1.9 2.2 20.2 18.1

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,900 128,676 0.7 4.9 7.8 30.2 9.1 9.8 1.2 1.3 13.9 14.3

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,400 25,416 0.4 -9.1 -6.3 39.5 13.3 12.0 1.0 1.2 7.6 10.4

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,780 439,682 -0.3 -0.8 -1.6 0.3 34.8 32.5 13.0 12.2 38.6 38.4

Gudang Garam GGRM 75,825 145,894 -0.9 -3.4 0.4 5.3 18.4 19.6 3.1 3.4 17.3 17.8

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,475 98,835 -0.3 -3.7 0.9 -2.7 27.8 25.0 5.7 5.0 21.8 21.4

Indofood Sukses Makmur INDF 8,675 76,170 0.9 -0.9 2.1 20.5 18.3 17.0 2.4 2.4 14.7 15.1

Kalbe Farma KLBF 1,595 74,766 0.6 -3.6 2.9 -0.6 30.9 29.5 6.0 5.6 20.6 19.9

Unilever Indonesia UNVR 47,500 362,425 1.7 -2.6 -0.1 5.6 46.3 49.6 62.9 65.6 134.1 142.1

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 15,150 29,159 0.3 1.7 6.5 7.4 14.8 14.5 1.9 1.7 14.1 11.3

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,450 9,893 0.7 4.7 3.2 7.4 20.0 12.2 1.6 1.2 7.9 10.0

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,535 14,621 -1.0 -6.7 -4.4 -18.1 22.5 23.1 3.9 3.7 18.3 16.2

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,220 34,415 2.9 -2.1 -3.9 -10.1 60.8 105.0 1.2 1.6 2.1 1.1

Jasa Marga JSMR 5,200 37,741 0.0 -5.0 1.5 -3.0 15.6 20.0 2.3 2.6 15.7 13.4

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,300 55,755 -2.1 -1.3 -1.7 -4.2 15.3 10.7 1.5 1.3 9.8 12.3

Tower Bersama Infrastructure TBIG 7,100 32,173 -4.1 -3.4 14.5 7.6 17.4 26.0 14.3 13.1 83.6 58.7

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,600 463,680 0.7 0.2 6.2 13.5 20.3 19.8 4.7 4.8 24.3 24.4

Soechi Lines SOCI 286 2,019 0.0 -4.0 -6.5 -31.9 8.2 4.3 0.6 N/A 7.4 10.1

Garuda Indonesia GIAA 350 9,060 1.7 0.0 -2.2 -25.5 31.7 18.1 2.6 2.2 8.6 13.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 10,000 59,315 0.0 -1.5 6.7 3.4 12.0 16.8 1.9 1.9 16.3 11.5

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,160 51,818 -2.2 -4.5 4.3 -16.6 22.6 18.8 3.6 3.2 16.5 18.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 17,275 63,593 -1.8 -8.6 -3.5 1.0 14.6 20.1 2.2 2.3 15.5 10.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,425 16,260 0.0 4.0 10.0 20.8 7.7 9.3 1.9 1.6 28.6 19.0

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 18,650 21,073 2.3 5.7 8.6 95.3 10.4 7.7 1.5 1.6 15.0 20.8

Adaro Energy ADRO 1,615 51,657 1.3 2.2 3.9 74.6 12.0 9.3 1.3 1.1 11.1 11.8

Aneka Tambang ANTM 695 16,701 -1.4 -1.4 -2.8 -6.1 298.3 60.6 1.2 0.9 0.4 2.6

Vale Indonesia INCO 1,845 18,333 -1.1 -0.5 -1.3 -5.4 N/A 68.9 1.1 0.7 0.1 0.7

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 12,050 27,765 -0.2 -2.8 7.1 45.6 13.1 8.7 2.5 2.1 20.5 26.0

TRADE

United Tractors UNTR 27,975 104,351 1.3 -1.8 5.6 85.6 15.8 15.4 1.9 2.3 12.7 15.6

AKR Corporindo AKRA 6,300 25,201 0.0 0.0 -2.3 -6.3 23.5 21.6 3.5 3.3 15.7 15.6

Global Mediacom BMTR 600 8,519 1.7 5.3 -3.2 -42.3 41.8 N/A 0.9 N/A 2.0 N/A

Matahari Department Store LPPF 12,075 35,234 -2.2 -12.5 -17.3 -41.8 21.9 16.0 23.8 12.1 136.4 86.4

Media Nusantara Citra MNCN 1,705 24,341 -1.2 -0.9 -10.3 -24.2 17.7 14.1 2.7 2.3 15.4 16.7

Matahari Putra Prima MPPA 620 3,334 -0.8 -8.1 -13.9 -58.9 211.4 28.0 3.3 1.4 1.6 2.8

Surya Citra Media SCMA 2,300 33,630 -2.1 -9.4 -16.1 -29.9 27.2 18.9 11.9 8.2 45.7 46.4

Siloam International Hospital SILO 10,500 13,656 -3.2 -5.4 -14.6 -5.2 150.3 98.1 4.5 4.2 3.5 4.2

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,780 34,259 -1.4 -5.6 -1.1 -16.8 18.8 14.0 1.6 1.4 9.1 10.9

Adhi Karya ADHI 2,170 7,727 0.0 0.0 -0.5 -22.2 23.6 12.9 1.4 1.3 5.9 9.9

Alam Sutera Realty ASRI 316 6,209 0.0 -0.6 -1.9 -35.2 13.6 7.5 1.0 0.8 7.5 11.2

Ciputra Development CTRA 1,200 22,272 1.3 1.7 10.1 -17.3 19.9 18.5 2.2 1.7 9.8 10.3

Lippo Karawaci LPKR 715 16,501 0.7 2.9 12.6 -38.9 18.6 15.6 0.9 0.8 5.0 5.3

Pembangunan Perumahan PTPP 3,180 19,716 -0.6 -5.4 3.6 -14.2 23.1 14.4 2.4 1.8 14.4 12.8

Pakuwon Jati PWON 625 30,100 0.0 -3.1 3.3 -1.6 16.3 15.4 3.1 2.8 21.0 19.3

Summarecon Agung SMRA 1,215 17,529 0.4 -5.8 -1.6 -34.5 61.3 42.5 3.1 2.5 5.1 6.4

Wijaya Karya WIKA 2,170 19,465 -1.4 -3.6 -1.8 -17.8 14.4 15.2 1.8 1.5 12.9 10.0

Waskita Karya WSKT 2,210 29,998 -1.8 -5.2 0.0 -14.0 17.3 12.3 3.1 2.0 16.6 17.5

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,725 353,219 -0.6 -0.6 0.9 20.3 22.1 17.9 3.0 2.8 14.2 16.6

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

(17)

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,782.6 0.3 BKSW IJ 450 5,589 25.00

Mining 1,395.5 0.3 MEDC IJ 2440 8,131 7.49

Basic-Industry 616.3 -0.4 PNBN IJ 1155 27,821 4.52

Miscellaneous Industry 1,468.3 -0.5 RIMO IJ 248 10,152 3.33

Consumer Goods 2,491.1 0.3 SMCB IJ 795 6,092 3.2

Property & Construction 489.7 -0.1 EXCL IJ 3220 34,415 2.88

Infrastructure 1,183.8 0.3 TOWR IJ 3950 40,302 2.60

Finance 947.1 -0.1 PNLF IJ 248 7,941 2.48

Trade 905.1 0.0 IIKP IJ 256 8,602 2.4

Composite 5,773.3 0.0 ITMG IJ 18650 21,073 2.33

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

UNVR IJ 1.7 47,500 BMRI IJ -1.0 12,975

TLKM IJ 0.7 4,600 BBRI IJ -0.7 14,625

BKSW IJ 25.0 450 ASII IJ -0.6 8,725

UNTR IJ 1.3 27,975 TBIG IJ -4.1 7,100

PNBN IJ 4.5 1,155 GGRM IJ -0.9 75,825

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

6:50am JPY PPI y/y 2.1% 2.1%

7:30am AUD Westpac Consumer Sentiment -1.8%

11:30am JPY Tertiary Industry Activity m/m -0.5% 1.2%

1:00pm EUR German WPI m/m 0.2% -0.7%

12th-15th CNY M2 Money Supply y/y 9.5% 9.6%

12th-15th CNY New Loans 1258B 1110B

3:30pm GBP Average Earnings Index 3m/y 1.8% 2.1%

3:30pm GBP Claimant Count Change 10.5K 7.3K

3:30pm GBP Unemployment Rate 4.6% 4.6%

4:00pm EUR Industrial Production m/m 1.0% 0.5%

Tentative EUR German 10-y Bond Auction 0.26|1.5

9:00pm CAD BOC Monetary Policy Report

9:00pm CAD BOC Rate Statement

9:00pm CAD Overnight Rate 0.75% 0.50%

9:00pm USD Fed Chair Yellen Testifies

9:30pm USD Crude Oil Inventories -3.2M -6.3M

10:15pm CAD BOC Press Conference

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.