Embun Pagi. September 28, ACES: August sales bring hope for 3Q

(1)

Christine Natasya +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

ACES’ YTD monthly SSSG

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

Embun Pagi

September 28, 2017

ACES: August sales bring hope for 3Q August’s strong sales: Catalyst for positive 3Q results

Bulan Agustus, ACES membukukan penjualan IDR446bn (+18%YoY;-7.7%MoM).

Secara kumulatif, ACES membukukan pendapatan IDR3.65tr (+16.8%YoY). Angka kumulatif hingga Agustus hanya sedikit di atas proyeksi kami dengan mencapai 66% dari perkiraan FY. Meskipun kami belum melihat results September dan Oktober, kami yakin penjualan Agustus yang kuat mengindikasikan 3Q yang baik karena kami mengharapkan purchasing power konsumen tetap stabil pada 9M dan 10M karena boom sale ACES pada periode 13 Sept - 17 Oktober.

Double-digit SSSG in August; Raising our 2017 SSSG forecast to 7%

Pada bulan Agustus, SSSG ACES mencapai pertumbuhan dua digit sebesar 12.3%

setelah SSSG yang lemah bulan Juli hanya 2%. SSSG Agustus YTD masih kuat pada level 9.7%, dengan SSSG Java mencapai 10.9%. Kami percaya bahwa SSSG yang baik di bulan Agustus didukung oleh: 1) low based effect (SSSG Agustus 2016 -5.8%) dan 2) niat beli konsumen yang kuat di toko ACES karena pangsa pasar perusahaan mengalami kenaikan setelah peraturan impor berisiko tinggi pemerintah yang baru-baru ini diterapkan, yang mengurangi persaingan dalam industri home improvement. Meskipun perusahaan mempertahankan perkiraan SSSG 2017F sebesar 5%, kami menaikkan asumsi dari 5% menjadi 7% karena kami yakin ada upside risk yang lebih besar.

Cutting more ribbons: Store openings exceed estimate

ACES mengharapkan akan membuka maksimal 15 toko tahun ini. Namun, dengan konservatif, kami hanya memprediksi sepuluh toko dalam perkiraan kami sebelumnya. Sampai September, ACES telah membuka total sepuluh toko. Oleh karena itu, kami mengubah perkiraan tahun ini untuk jumlah toko yang dibuka menjadi 13 (dari 10), dengan asumsi perusahaan membuka satu toko/bulan sampai akhir tahun. Kami juga merevisi target harga kami dengan menaikkan SSSG menjadi 7% (dari 5%). Kami memperoleh target harga baru sebesar IDR1,330, mengimplikasikan P/E 2017F sebesar 27.6x. Saat ini ACES ditradingkan pada P/E 25x. Kami mempertahankan Trading Buy..

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,863.0 0.0 -0.7 8.1

MSCI Indonesia 26.3 -1.0 -2.7 -0.7

MSCI EM 1,078.6 -0.1 -0.5 18.4

HANG SENG 27,642.4 0.5 -1.3 16.5

KOSPI 2,372.6 -0.1 0.1 15.6

FTSE 7,313.5 0.4 -1.6 6.4

DJIA 22,340.7 0.3 2.2 21.5

NASDAQ 6,453.3 1.1 1.5 20.0

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 17.4 2.5 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.25 0 -25 -100

3yr 6.02 9 -30 -63

10yr 6.49 13 -29 -44

FX

USD/IDR 13,445.00 0.5 0.3 3.2

USD/KRW 1,140.65 0.3 1.8 4.0

USD/JPY 112.84 0.5 3.3 12.1

USD/CNY 6.64 0.3 0.4 -0.5

Commodities

WTI 52.1 0.5 11.0 1.4

Gold 1,282.8 -0.9 -2.1 -2.9

Coal 97.3 0.3 -1.4 35.3

Palm Oil 2,759.0 1.2 0.5 -3.5

Rubber 133.9 0.0 -3.9 4.6

Nickel 10,240.0 -2.3 -10.8 -4.3

Copper 6,437.0 0.4 -3.4 33.6

Tin 20,700.0 0.0 1.9 4.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

800 950 1,100 1,250

4,500 5,000 5,500 6,000

09/16 12/16 03/17 06/17 09/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

1.2%

9.7%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

1/16 3/16 5/16 7/16 9/16 11/16 1/17 3/17 5/17 7/17

(2)

2

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

UNVR: Unilever membidik pasar perempuan berhijab. PT Unilever Indonesia Tbk meluncurkan produk terbarunya yaitu Hijab Fresh. Hijab Fresh adalah merek kecantikan kulit yaitu hand and body lotion yang dirancang khusus sebagai solusi bagi para perempuan berhijab yang aktif dalam melakukan kegiatannya sehari-hari. Menurut riset yang dilakukan emiten berkode UNVR ini, 87% penduduk Indonesia adalah warga Muslim. Di dalam jumlah tersebut, lebih dari 20 juta perempuan Indonesia menggunakan hijab dan terus meningkat selama 10 tahun terakhir. (Kontan)

CMPP: Citra Marga perluas ruas tol wajib e-toll. PT Citra Marga Nushapala Persada Tbk (CMNP) kembali menerapkan 100% Transaksi Non Tunai di beberapa gerbang tol yang dikelola. Sebelumnya, CMNP juga telah menerapkan 100% Transaksi Non Tunai di 3 (tiga) Gerbang Tol (Cempaka Putih, Jatinegara dan Pulomas) sejak 15 September lalu.

(Kontan)

ACES: Akhir pekan ini, Ace Hardware buka gerai ke-138. PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) akan kembali membuka gerai ke-11 pada tahun ini di Tangerang.

Perusahaan memang cukup ekspansif pada tahun ini setelah sebelumnya pada awal bulan juga sudah meresmikan pembukaan gerai ke-10 di Balikpapan. Sedangkan akhir bulan lalu juga sudah membuka di Bekasi, Jawa Barat.(Kontan)

AUTO: Astra Otoparts gelar kompetisi tenaga penjual. PT Astra Otoparts Tbk (AUTO) turut menyelenggarakan kompetisi kompetensi keahlian pemasaran. Kompetisi ini akan diadakan serentak di 25 kota di Indonesia dan berlangsung dalam tiga tahap.

Grand Final kompetisi ini akan dilangsungkan di Jakarta, Maret 2018. Kementerian Pendidikan dan Kebudayaan, Komisi Sales Indonesia (Komisi), dan Sales Director Indonesia (SDI) bersama AUTO mengadakan Aspira SMK Sales Awards 2018. Kompetisi tenaga penjualan ini akan diikuti oleh siswa kelas XII kompetensi Keahlian Pemasaran dalam kelompok yang terdiri atas 5 orang.(Kontan)

WIKA: Fitch sematkan peringkat BB/AA(idn) untuk WIKA. Fitch Ratings menetapkan kembali peringkat jangka panjang issuer default rating (IDR) dan peringkat nasional jangka panjang untuk PT Wijaya Karya Tbk (WIKA). Kedua peringkat yang diberikan Fitch untuk WIKA berada pada outlook stabil. Fitch menetapkan peringkat jangka panjang IDR WIKA di BB. Sedangkan peringkat nasional jangka panjang perusahaan beradai di AA(idn). (Kontan)

HRTA: Hartadinata buka gerai emasnya di Lippo Karawaci. PT Hartadinata Abadi Tbk (Hartadinata), produsen dan penyedia perhiasan emas terintegrasi Indonesia, membuka gerai perhiasan emas di Matahari Department Store, Lippo Karawaci, Tangerang. Pembukaan gerai ini merupakan salah satu realisasi dari strategi bisnis untuk meningkatkan daya saing perusahaan dengan memasuki pasar – pasar baru dengan membuka channel distribusi baru yang mudah diakses. (Kontan)

(4)

4

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Tendency to Rise

IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 123 hari terakhir dengan r-squared = 0.8390 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.40 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 16.1 % atau sekitar 19.8 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.36% / - 0.37 % atau +21.11 point / -21.69 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 27, 2017) 5,863.03(-0.0%) Trading range 5,859 - 5,884

Average index performance (%) 2.16 Target

Period 123 - Daily 5,844

r-squared 0.8390 - Weekly 5,934

Volatility (+/-, %) +0.36 / -0.37 - Monthly 5,974

Volatility (+/-, point) +21.11 / -21.69 Stop loss 5,837

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,880.0 _____ 5,837.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/27/2017 Open: 5,873 High: 5,873 Low: 5,841 Close: 5,863 Chg. -0.0%

Prev. Avg. Price: 5,859.0 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.96

5,863.03 5,860 5,853.95 5,791.01 5,871.08 5,919.84 5,919.84 5,979.69 6,048.68

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 5,579,114,496.00, EMA(Volume,27) = 5,947,067,392.00

5,579,114,496 5,947,067,392

(5)

Aliran dana keluar dan volatilitas pergerakkan indeks turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily masih terlihat potensi koreksi pada indikator MFI optimized , indikator W%R optimized, indikator RSI optimized dan indikator Stochastic optimized namun mulai terbatas. Pada Bollinger Band optimized harga tembus center line. Disisi lain terlihat volume tembus rata-rata.

Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized dan Stochastic %D masih bergerak naik namun indikator W%R optimized dan RSI optimized cenderung turun.Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun terbatas. Daily resistance di 5,884 dan daily support di 5,837. Cut loss level di 5,837.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 45.90

45.8951

^JKSE - Will%R Smoothed = -81.50

-81.502

^JKSE - RSI Smoothed = 23.24

23.2437

^JKSE - Stochastic %D = 43.28, MA = 56.91

43.282 56.9074

^JKSE - Daily 9/26/2017 Open 5897.01, Hi 5904.95, Lo 5859.85, Close 5863.96 (-0.5%) SMA Typical Price(Average,26) = 5,871.73, BBTop(Average,26,1.4) = 5,909.54, BBBot(Average,26,1.4) = 5,833.91

5,863.96 5,871.73

_____ 5,897.4 _____ 5,854.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/26/2017 Open: 5,897 High: 5,905 Low: 5,860 Close: 5,864 Chg. -0.5%

5,863.96 5,847.29 5,871.55

22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25

6,113,088,000 5,976,782,848

(6)

6 Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,859.

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal selama periode analisis adalah sekitar -0.37%, sementara saat ini di level -0.0%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi koreksi normal rata-rata sekitar -0.91%, sementara saat ini di level -0.8%

Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan menguat.

Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 5,837– 5,884 Figure 5. Weekly : 5,820– 5,934 Figure 6. Monthly : 5,737 – 5,974

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 62.80

62.8028

^JKSE - Will%R Smoothed = -26.52

-26.525

^JKSE - RSI Smoothed = 47.18

47.1813

^JKSE - Stochastic %D = 65.35, MA = 54.92

65.3482 54.9167

^JKSE - Weekly 9/27/2017 Open 5910.16, Hi 5918.09, Lo 5841.02, Close 5863.03 (-0.8%) SMA Typical Price(Average,13) = 5,841.37, BBTop(Average,13,1.76) = 5,908.48, BBBot(Average,13,1.76) = 5,774.27

5,863.03 5,841.37

_____ 5,934.1 _____ 5,820.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/27/2017 Open: 5,910 High: 5,918 Low: 5,841 Close: 5,863 Chg. -0.8%

6,107.03 5,979.1 5,863.03 5,851.17

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep 27

16,526,802,944 26,996,111,360

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,880.0

_____ 5,837.1 5,859.0 5,884.1

5,841.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/27/2017 Open: 5,873 High: 5,873 Prev. Avg. Price: 5,859.0

Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.96

5,863.03

28 Sep 11 18 25

^JKSE - Volume = 5,579,114,496.00

5,579,114,496

_____ 5,820.3 5,874.0

5,847.15 5,904.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/27/2017 Open: 5,910 High:

5,863.03

May JunJul Aug31Sep

^JKSE - Volume = 16,526,802,944.00

16,526,802,944

_____ 5,617.6

r-squared = 0.9487 64 periods 1.95 std. deviation

6,133.7

5,855.4 5,736.5

5,973.6 5,973.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 9/27/2017 Open: 5,858 High:

5,863.03

2016 2017

^JKSE - Volume = 100,375,339,008.00

100,375,339,008

(7)

Stocks on our focus list

Bank Negara Indonesia (BBNI)- Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.904) selama 106 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.43 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar15.14 % (sekitar 16 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +1.05% / -0.91 % atau +76.39 rupiah / -66.20 rupiah (rata- rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 27, 2017) 7,275 (-1.7%) Trading range 7,210 - 7,390

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 7.86 Target

β (beta) 1.01 - Daily 7,390

Corelation 0.77 - Weekly 7,580

Period 106 - Monthly 7,640

r-squared 0.849 Stop loss 7,180

Volatility (+/-, %) +1.05/ -0.91

Volatility (+/-, Rp.) +76.39/ -66.20

Figure 7. Daily trend – Uptrend

_____ 7,393.8

_____ 7,250.4

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 9/27/2017 Open: 7,425 High: 7,425 Low: 7,250 Close: 7,275 Chg. -1.7%

7,275

7,179.85 7,175.49 7,285.74 7,294.01 7,517.24 7,517.24 7,740.47 7,858.99

Apr May Jun Jul Aug Sep

BBNI.JK - Volume = 22,997,800.00, EMA(Volume,21) = 16,060,561.00

22,997,800 16,060,561

(8)

8 Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI optimized, indikator W%R optimized dan indikator Stochastic%D optimized akan menguji support trendline. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga akan coba bertahan sekitar center line. Daily resistance terdekat di 7,390 sebelum ke weekly resistance di 7,580. Daily dan weekly support di 7,210. Cut loss level di 7,180.

Figure 8. Daily, MFI optimized, W%R optimized,Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com BBNI.JK - MFI Smoothed = 42.01

42.0123

BBNI.JK - Will%R Smoothed = -75.33

-75.3276 BBNI.JK - Stochastic %D = 64.38, MA = 77.43

64.3836 77.4257

BBNI.JK - Daily 9/27/2017 Open 7425, Hi 7425, Lo 7250, Close 7275 (-1.7%) BBTop(Average,21,1.43) = 7,428.71, BBBot(Average,21,1.43) = 7,167.33, SMA Typical Price(Average,21) = 7,298.02

7,275 7,298.02

_____ 7,393.8 _____ 7,250.4

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 9/27/2017 Open: 7,425 High: 7,425 Low: 7,250 Close: 7,275 Chg. -1.7%

7,275 7,179.85

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

BBNI.JK - Volume = 22,997,800.00, EMA(Volume,11) = 16,773,875.00

22,997,800 16,773,875

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga pada saat ini terkoreksi sekitar -1.7% , normal koreksi sekitar +0.91 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly terkoreksi sekitar -2.7%. Normal koreksi sekitar +2.13%.

Dengan demikian potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 7,210 – 7,390 Figure 10. Weekly : 7,210 – 7,580 Figure 11. Monthly : 7,030 – 7,640

_____ 7,250.4 7,316.7 7,351.4

7,208.8 Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 9/27/2017 Open:

7,275

28 Sep 11 18 25

BBNI.JK - Volume = 22,997,800.00

22,997,800

_____ 7,210.0 7,366.7 Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Weekly - 9/27/2017 Open:

7,275

May JunJul Aug31Sep BBNI.JK - Volume = 46,360,500.00

46,360,500

_____ 6,760.5 7,308.3

7,034.4 7,636.0 Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Monthly - 9/27/2017 Open:

7,275

2016 2017

BBNI.JK - Volume = 267,293,184.00

267,293,184

(10)

10 Adaro Energy (ADRO)- Weekly , Buy on Weakness

Harga masih akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.874) selama 99 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.53 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.69 % (sekitar 12 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +5.09 % / -3.77 % atau + 85.00 rupiah / - 62.96 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 27, 2017) 1,670 (-8.0%) Trading range 1,640 - 1,790 Relative Avg. Price performance to JCI (%) (1.13) Target

β (beta) 0.55 - Daily 1,700

Volatility (+/-, %) +5.09/ -3.77

Volatility (+/-, Rp.) +85.00/ -62.96

Figure 12. Weekly trend – Uptrend

_____ 1,791.7 _____ 1,640.7

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 9/27/2017 Open: 1,810 High: 1,815 Low: 1,630 Close: 1,670 Chg. -8.0%

1,670 1,585.05 1,576.21 1,761.14 2,033.62 2,033.62 2,306.11 2,482.2

Apr Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul

ADRO.JK - Volume = 93,602,704.00, EMA(Volume,19) = 157,748,688.00

93,602,704 157,748,688

(11)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator RSI optimized dan Stochastic %R koreksi mulai terbatas Disisi lain pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba naik mendekati center line. Weekly resistance di 1,790 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 1,700.

Sementara itu daily dan weeklysupport di 1,640.Cut loss level di 1,580.

Figure 13. Weekly, MFI optimized , RSI optimized,Stochastic %D & Bollinger Band optimized

ADRO.JK - MFI Smoothed = 20.44

20.4419 ADRO.JK - RSI Smoothed = 23.89

23.8924 ADRO.JK - Stochastic %D = 47.15, MA = 55.45

47.1545 55.4485

ADRO.JK - Weekly 9/27/2017 Open 1810, Hi 1815, Lo 1630, Close 1670 (-8.0%) BBTop(Average,15,1.55) = 1,937.74, BBBot(Average,15,1.55) = 1,603.37, SMA Typical Price(Average,15) = 1,770.56

1,670 1,770.56

_____ 1,791.7 _____ 1,640.7

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 9/27/2017 Open: 1,810 High: 1,815 Low: 1,630 Close: 1,670 Chg. -8.0%

Prev. Avg. Price: 1,705.0 Volatility (+) : 0.0509 Volatility (-) : -0.0377

V-Ratio : 1.35 1,670

1,576.21 1,712.76 1,842.54 1,842.54

2015 Apr Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul

ADRO.JK - Volume = 93,602,704.00, EMA(Volume,19) = 157,748,688.00

93,602,704 157,748,688

(12)

12 Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut koreksi normal harga pada pergerakkan daily sekitar -1.78%, saat ini di level -2.3%. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -3.77% saat ini di level -8.0 %.Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 1,640 – 1,700 Figure 15. Weekly : 1,640 – 1,790 Figure 16. Monthly : 1,610 – 1,960 x

_____ 1,632.0 1,661.7

1,640.3 1,696.2 Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 9/27/2017 Open:

1,670

28 Sep 11 18 25

ADRO.JK - Volume = 47,059,800.00

47,059,800

_____ 1,640.7 1,705 Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 9/27/2017 Open:

1,670

May JunJul Aug31Sep ADRO.JK - Volume = 93,602,704.00

93,602,704

_____ 1,613.5 1,743.3 Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Monthly - 9/27/2017 Open:

1,670

2016 2017

ADRO.JK - Volume = 595,849,024.00

595,849,024

(13)

Bank CIMB Niaga (BNGA) - Weekly, Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.879 selama 46 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.55 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 12.09 % (sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara + 4.29 % / - 3.5 % atau + 55.98 rupiah / -45.68 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 27, 2017) 1,305 (-0.4%) Normal trading range 1,250 - 1,350

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 18.33 Target

β (beta) 1.24 - Daily 1,330

Volatility (+/-, %) +4.29/ -3.5

Volatility (+/-, Rp.) +55.98 / -45.68

Figure 17.Weekly Trend – Uptrend

_____ 1,350.5

_____ 1,249.6

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Weekly - 9/27/2017 Open: 1,300 High: 1,325 Low: 1,255 Close: 1,305 Chg. 0.4%

1,305 1,255 1,306.09 1,323.26 1,364.74 1,431.9 1,431.9 1,540.55 1,608.8

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep 27

BNGA.JK - Volume = 13,323,000.00, EMA(Volume,14) = 32,022,084.00

13,323,000 32,022,084

(14)

14 Aliran dana masuk dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas dengan kecenderungan naik.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik sementara itu indikator Stochastic %D optimized koreksi mulai terbatas. Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba naik dan bertahan diatas center line. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan daily resistance di 1,330 sebelum ke weekly resistance di 1,350. Daily support di 1,280 dan weekly support di 1,250.Cut loss level di 1,250.

Figure 18. Weekly ,MFI optimized,RSI optimized , W%R optimized, Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com BNGA.JK - MFI Smoothed = 43.76

43.7643

BNGA.JK - Will%R Smoothed = -69.13

-69.1293 BNGA.JK - Stochastic %D = 28.13, MA = 56.11

28.125 56.1149

BNGA.JK - Weekly 9/27/2017 Open 1300, Hi 1325, Lo 1255, Close 1305 (0.4%) BBTop(Close,14,1.55) = 1,411.81, BBBot(Close,14,1.55) = 1,208.91, EMA(Average,14) = 1,309.79

1,305 1,309.79

_____ 1,350.5 _____ 1,249.6

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Weekly - 9/27/2017 Open: 1,300 High: 1,325 Low: 1,255 Close: 1,305 Chg. 0.4%

1,305 1,306.09 1,364.74

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul

BNGA.JK - Volume = 13,323,000.00, EMA(Volume,14) = 32,022,084.00

13,323,000 32,022,084

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +1.87 %, saat ini di level +0.0 % Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +4.29% saat ini di level +0.4%.

Dengan demikan potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 1,280 – 1,330 Figure 20. Weekly : 1,250 – 1,350 Figure 21. Monthly : 1,220 – 1,400

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.