Oktober 23, ACES 3Q Preview: in line with estimates

(1)

Christine Natasya +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

ACES’ monthly SSSG

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

Oktober 23, 2017

ACES 3Q Preview: in line with estimates 3Q results: Inline with estimates

Bulan September, ACES membukukan penjualan sebesar IDR488bn (+33%YoY;

+9.4%MoM). Secara kumulatif pada 9M17, ACES mencatat total pendapatan sebesar IDR4.14tr (+16.6%YoY), mencapai 73% dari proyeksi setahun penuh kami (secara historical berada pada kisaran c.72-74% di 3Q). Kami percaya bahwa penjualan September menunjukkan intensi besar dari konsumen untuk membeli, didukung boom sale ACES selama 13 Sept-17 Oktober, dan juga ketertarikan konsumen berbelanja di toko ACES, karena pangsa pasar perusahaan yang meningkat karena pemerintah baru-baru ini menerapkan peraturan untuk mengkontrol impor berisiko tinggi, yang mengurangi persaingan dalam pasar industri lifestyle dan home improvement.

SSSG bounces back to Eid Al-Fitr level

SSSG bulan September mencapai pertumbuhan dua digit di 23.2%, sebuah angka yang serupa dengan bulan Juni (22.8%), yang mana tinggi karena Idul Fitri. Kami percaya produktivitas/m² telah meningkat pada bulan September, mengingat meskipun telah dibuka dua gerai baru, SSSG MoM masih lebih tinggi. Kami memperkirakan tingkat produktivitas ACES yang lebih tinggi pada level IDR15.8mn/ sqm di tahun 2017F, meningkat 9% YoY. Secara YTD, SSSG bulan September memecahkan rekor yang tinggi sejak tahun lalu sebesar 11.1%, dengan kontribusi tertinggi luar Jawa sebesar 29.1%. Kami percaya bahwa SSSG yang kuat di luar Jawa (sejak Juli) didukung oleh pemulihan harga komoditas (terutama batubara) seperti yang telah diharapkan oleh analis batubara kami.

Rolling forward base year to 2018F, retain trading buy

Harga saham ACES telah naik hingga 8%, setelah upgrade terakhir kami pada tanggal 28 September. Namun, kami roll forward basis valuasi dan basis target multiple kami ke tahun 2018F. Dengan demikian, kami memperoleh harga target blended (DCF dan target multiple) sekarang di IDR1,490 (dari Rp1,330) dan mempertahankan rating trading buy pada ACES.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,929.5 0.3 0.0 9.3

MSCI Indonesia 26.7 0.4 -1.3 0.4

MSCI EM 1,119.7 0.2 1.3 22.6

HANG SENG 28,487.2 1.2 1.0 20.5

KOSPI 2,489.5 0.2 4.2 22.5

FTSE 7,523.2 0.0 2.9 7.2

DJIA 23,328.6 0.7 3.6 27.7

NASDAQ 6,629.1 0.4 2.8 25.6

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 17.4 0.1 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.25 0 0 -100

3yr 6.10 -2 15 -78

10yr 6.63 0 18 -50

FX

USD/IDR 13,519.00 0.0 1.8 3.9

USD/KRW 1,131.30 -0.1 0.0 0.0

USD/JPY 113.52 0.9 1.6 9.0

USD/CNY 6.62 -0.2 0.6 -1.9

Commodities

WTI 51.8 0.6 1.6 -5.1

Gold 1,280.5 -0.7 -2.3 1.3

Coal 97.2 0.4 -0.8 6.4

Palm Oil 2,724.0 0.8 -1.1 0.0

Rubber 124.9 0.0 -8.2 -5.2

Nickel 11,735.0 0.0 12.6 17.8

Copper 6,952.0 -0.2 7.7 50.0

Tin 19,575.0 -1.4 -3.8 0.3

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

800 950 1,100 1,250

4,500 5,000 5,500 6,000 6,500

10/16 01/17 04/17 07/17 10/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

5.1%

-5.8%

22.8% 23.2%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25% Monthly SSSG

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

MYRX: Benny Tjokro perbesar saham di Hanson Int'l. PT Hanson International Tbk (MYRX) berencana melakukan Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan efek terlebih Dahulu (private placement) demi menambah struktur permodalan dari perusahaan properti tersebut. "Nilai transaksi yaitu sejumlah Rp 7,98 miliar saham dengan harga pelaksanaan Rp 127 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 1,01 triliun," kata manajemen perusahaan dalam keterbukaan informasi, Jumat (20/10). Nantinya, saham baru tersebut sepenuhnya akan diserap oleh Benny Tjokrosaputro yang merupakan Direktur Utama MYRX. (Kontan)

WOOD: WOOD merambah pasar ibu kota. Usai menggelar initial public offering (IPO) Juni 2017, PT Integra Indocabinet Tbk (WOOD) langsung tancap gas. Berbekal perolehan dana hasil IPO sebesar Rp 325 miliar, emiten mebel asal Surabaya ini berniat memperluas pemasaran produknya hingga Jakarta. Berbagai strategi telah mereka siapkan, mulai pengembangan produk baru, menambah gudang, membuka cabang distribusi, dan masuk pasar ritel. “Sekarang, kami tengah mengembangkan produk flooring (lantai kayu) dan wooden blind (tirai kayu),” ungkap Wang Sutrisno, Direktur Keuangan WOOD. (Kontan)

BSSR: Pendapatan Baramulti melonjak 75% di kuartal III. PT Baramulti Suksessarana Tbk (BSSR) turut menikmati kondisi membaiknya harga komoditas batubara.

Pendapatannya kuartal III-2017 bahkan melonjak signifikan dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. "Pendapatan kuartal III-2017 sekitar US$ 290 juta," ujar Khoirudin, Direktur Utama BSSR, Jumat (20/10). Posisi pendapatan itu 75% lebih besar dibanding perolehan pendapatan kuartal III-2016. (Kontan)

PANR: Anak usaha Panorama membentuk usaha baru. PT Panorama Sentrawisata Tbk (PANR) membentuk anak usaha baru pada tanggal 18 Oktober 2017 yang lalu dengan nama PT Mitra Global Kapital. Perusahaan ini dimiliki oleh PT Mitra Global Holiday, perusahaan yang secara langsung dimiliki PANR. "Modal dasar Mitra Global Kapital adalah sebesar Rp 10 miliar yang terdiri dari 1 juta saham dengan nilai nominal Rp 10.000," kata Karsono Probosetio, Sekretaris Perusahaan PANR dalam keterbukaan yang ada di Bursa Efek Indonesia (BEI), Jumat (20/10). (Kontan)

KICI: Penjualan tumbuh 20%, Kedaung Indah meraup laba. Emiten produsen alat rumah tangga, PT Kedaung Indah Can Tbk (KICI) berhasil mencatat kenaikan penjualan hingga 20,56% di kuartal III-2017. Hal ini pun membuat perusahaan akhirnya tak lagi harus menanggung rugi seperti tahun sebelumnya. Dalam laporan keuangan yang dirilis Jumat (20/10), di kuartal ketiga tahun ini penjualan tumbuh hingga 20,56% year- on-year (yoy) menjadi Rp 87,9 miliar. Di periode yang sama tahun lalu, perusahaan ini hanya berhasil meraup penjualan sebesar Rp 72,91 miliar. (Kontan)

SSIA: Kuartal 3, Surya Semesta baru jual lahan 2,1 ha. PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA) masih belum bisa memacu penjualan lahan industri. Meskipun sudah memangkas target tahun ini, penjualan lahan pengembang kawasan industri Suryacipta Karawang ini masih jauh dari target anyar. Semula SSIA menargetkan penjualan lahan industri 20 hektare (ha) tahun 2017. Namun, perusahaan kemudian merevisi target menjadi sekitar 7,5 ha-10 ha. Hanya saja, pencapaian perusahaan hingga saat ini tidak berubah dari dua bulan lalu. (Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Tendency to Rise

IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 140 hari terakhir dengan r-squared = 0.8659 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.50 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 13.41% atau sekitar 19 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.35% / - 0.37 % atau +20.69 point / -21.87 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 20, 2017) 5,929.55(+0.3%) Trading range 5,908 - 5,950

Average index performance (%) 2.94 Target

Period 140 - Daily 5,950

r-squared 0.8659 - Weekly 5,961

Volatility (+/-, %) +0.35 / -0.37 - Monthly 6,005

Volatility (+/-, point) +20.69 / -21.87 Stop loss 5,891

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,956.8 _____ 5,914.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/20/2017 Open: 5,923 High: 5,960 Low: 5,919 Close: 5,930 Chg. 0.3% Vol. 6,569,668,096 Prev. Avg. Price: 5,935.9

R-Squared: 0.8659 Period: 140 Std.: 1.50 Volatility (+) : 0.0035 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.96

5,929.55 5,918.77 5,891.35

5,819.32 5,953.74 5,953.74 6,016.13 6,088.16

Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

^JKSE - Volume = 6,569,668,096.00, EMA(Volume,17) = 6,299,209,728.00

6,569,668,096 6,299,209,728

(5)

Aliran dana masuk dan volatilitaspergerakkan indeks naik masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily, potensi kenaikkan masih terlihat. Indikator MFI optimized, indikator W%R optimized, indikator RSI optimized danindikator Stochastic optimized cenderung naik. Pada Bollinger Band optimized harga akan kembali menguji BBTop. Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized relatif flat cenderung naik, indikator RSI optimized cenderung naik dan indikator Stochastic%D akan menguji support trend line.

Disisi lain terlihat volume harian tembus rata-rata dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Daily resistance di 5,950 dan daily support di 5,908. Cut loss level di 5,891.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 32.00

32.0019

^JKSE - Will%R Smoothed = -60.63

-60.634

^JKSE - RSI Smoothed = 48.03

48.028

^JKSE - Stochastic %D = 40.23, MA = 43.96

40.2256 43.9642

^JKSE - Daily 10/20/2017 Open 5923.08, Hi 5959.58, Lo 5918.53, Close 5929.55 (0.3%) BBTop(Average,17,1.5) = 5,954.65, BBBot(Average,17,1.5) = 5,879.55, SMA Typical Price(Average,17) = 5,917.10

5,929.55 5,917.1

_____ 5,956.8 _____ 5,914.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/20/2017 Open: 5,923 High: 5,960 Low: 5,919 Close: 5,930 Chg. 0.3% Vol. 6,569,668,096 Prev. Avg. Price: 5,935.9

5,929.55 5,918.77 5,877.91

8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct 9 16

6,569,668,096 6,299,209,728

(6)

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

IHSG akan coba bertahan diatas level 5,935.

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal selama periode analisis adalah sekitar +0.35%, sementara saat ini di level +0.3%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.0%, sementara saat ini di level +0.1%. Dengan pergerakkan positif pada masing masing periode diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 5,908 – 5,950 Figure 5. Weekly : 5,905 – 5,961 Figure 6. Monthly : 5,831 – 6,005

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 53.30

53.2985

^JKSE - RSI Smoothed = 84.49

84.4853

^JKSE - Stochastic %D = 63.99, MA = 58.28

63.9869 58.2758

^JKSE - Weekly 10/20/2017 Open 5927.99, Hi 5961.51, Lo 5903.62, Close 5929.55 (0.1%) BBTop(Average,7,1.78) = 5,949.29, BBBot(Average,7,1.78) = 5,834.57, SMA Typical Price(Average,7) = 5,891.93

5,929.55 5,891.93

_____ 5,991.0 _____ 5,878.7

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 5,928 High: 5,962 Low: 5,904 Close: 5,930 Chg. 0.1% Vol. 34,456,985,600 Prev. Avg. Price: 5,931.6

5,929.55 5,885.09 6,014.4 6,143.72

24 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22 Jul Aug 31 Sep Oct

34,456,985,600 29,550,118,912

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,956.8

_____ 5,914.0 5,935.9

5,907.6 5,950.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/20/2017 Open: 5,923 High: 5,960 Prev. Avg. Price: 5,935.9

R-Squared: 0.8659 Period: 140 Std.Dev: 1.50 Volatility (+) : 0.0035 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.96 Chg.: 0.3%

5,929.55

Oct 9 16

^JKSE - Volume = 6,569,668,096.00

6,569,668,096

_____ 5,878.7 5,931.6 5,961.3

5,905.15

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 5,928 High: 5,962 Prev. Avg. Price: 5,931.6

5,929.55

Aug Sep Oct

^JKSE - Volume = 34,456,985,600.00

34,456,985,600

_____ 5,744.0

5,917.3

5,838.1 5,992.5

5,919.1

5,831.6 6,005.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 10/20/2017 Open: 5,918 High:

Prev. Avg. Price: 5,919.1 R-Squared: 0.7801 Period: 30 Std.Dev: 1.22 Volatility (+) : 0.0292 Volatility (-) : -0.0296 V-Ratio : 0.99

Chg.: 0.5% 5,929.55

2017 Apr Jul Oct

^JKSE - Volume = 91,015,086,080.00

91,015,086,080

(7)

Stocks on our focus list

Erajaya Swasembada (ERAA)-Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.890) selama 75 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.60 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 11 % (sekitar 8 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.27 % / -1.91 % atau +17.82 rupiah / -14.92 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 20, 2017) 785(-5.4%) Trading range 775 - 820

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 10.36 Target

β (beta) 0.89 - Daily 820

Corelation 0.32 - Weekly 870

Period 75 - Monthly 920

r-squared 0.890 Stop loss 775

Volatility (+/-, %) +2.27/ -1.91

Volatility (+/-, Rp.) +17.82/ -14.92

Figure 7.Daily trend – Uptrend

_____ 819.9

_____ 786.4

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 10/20/2017 Open: 835 High: 845 Low: 775 Close: 785 Vol. 21,321,500 Prev. Avg. Price: 801.7

R-Squared: 0.8900 Period: 75 Std.Dev: 1.60 Volatility (+) : 0.0227 Volatility (-) : -0.0190 V-Ratio : 1.19 Chg.: -5.4%

785 775 811.33 815.265 858.182 863.568 863.568 911.872 952.137

Jul 10 17 24 31 Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct 9 16

ERAA.JK - Volume = 21,321,500.00, EMA(Volume,18) = 11,626,072.00

21,321,500 11,626,072

(8)

Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI optimized, indikator W%R optimized, dan indikatorStochastic %D optimized sudah berada sekitar support trend line dengan kecenderungan menguat. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat juga sudah berada sekitar BBBottom. Daily resistance terdekat di 820 sebelum ke weekly resistance di 870. Daily dan weekly support di 780.Cut loss level di 775.

Figure 8. Daily, MFI optimized, W%R optimized, RSI optimized, Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com ERAA.JK - MFI Smoothed = 54.90

54.8966

ERAA.JK - Will%R Smoothed = -69.51

-69.5105

ERAA.JK - Stochastic %D = 33.09, MA = 45.35

33.0882 45.3513

ERAA.JK - Daily 10/20/2017 Open 835, Hi 845, Lo 775, Close 785 (-5.4%) BBTop(Average,29,1.6) = 892.33, BBBot(Average,29,1.6) = 747.44, EMA(Average,29) = 813.30, VWAP = 858.18

785 813.304 858.182

_____ 819.9 _____ 786.4

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 10/20/2017 Open: 835 High: 845 Low: 775 Close: 785 Chg. -5.4% Vol. 21,321,500 Prev. Avg. Price: 801.7

R-Squared: 0.8900 Period: 75 Std.Dev: 1.60 Volatility (+) : 0.0227 Volatility (-) : -0.0190 V-Ratio : 1.19

785 811.33 858.182

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

ERAA.JK - Volume = 21,321,500.00, EMA(Volume,18) = 11,626,072.00

21,321,500 11,626,072

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga saat ini pada level -5.4 % , normal koreksi sekitar -1.90 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi sekitar -4.3%. Normal koreksi sekitar -5.35% namun telah memasuki minggu ke dua.Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 780 – 820 Figure 10. Weekly : 780 – 870 Figure 11. Monthly : 730 – 920

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 819.9

_____ 786.4 801.7

770.1 802.8 ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 10/20/2017 Open: 835 High:

Prev. Avg. Price: 801.7 R-Squared: 0.8900 Period: 75 Std.Dev: 1.60 Volatility (+) : 0.0227 Volatility (-) : -0.0190 V-Ratio : 1.19 Chg.: -5.4%

785

Oct 9 16

ERAA.JK - Volume = 21,321,500.00

21,321,500

_____ 779.3 823.3 ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 825 High:

Prev. Avg. Price: 823.3 Volatility (+) : 0.0529 Volatility (-) : -0.0535 V-Ratio : 0.99

785

Aug Sep Oct

ERAA.JK - Volume = 60,137,500.00

60,137,500

_____ 729.3 823.3 ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Monthly - 10/20/2017 Open: 835 High:

Prev. Avg. Price: 823.3 Volatility (+) : 0.1128 Volatility (-) : -0.1143 V-Ratio : 0.99

785

2017 Apr Jul Oct

ERAA.JK - Volume = 160,415,520.00

160,415,520

(10)

XL Axiata (EXCL)- Weekly , Trading Buy

Harga masih akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.844) selama 52 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.43 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 15.32 % (sekitar 8 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +4.16 % / -3.72 % atau + 161.50 rupiah / - 144.16 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 20, 2017) 3,400 (-3.7%) Trading range 3,290 - 3,560 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 7.89 Target

β (beta) 1.26 - Daily 3,430

Corelation (0.06) - Weekly 3,560

Period 52 - Monthly 3,770

r-squared 0.847 Stop loss 3,290

Volatility (+/-, %) +4.16/ -3.72

Volatility (+/-, Rp.) +161.50 / -144.16

Figure 12. Weekly trend – Uptrend

_____ 3,558.9

_____ 3,289.4

XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 3,520 High: 3,560 Low: 3,290 Close: 3,400 Vol. 27,946,900 Prev. Avg. Price: 3,416.7

3,400 3,290 3,503.68 3,511.96 3,703.9 3,772.1 3,772.1 4,040.51 4,254.19

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22 Jul Aug 31 Sep Oct

EXCL.JK - Volume = 27,946,900.00, EMA(Volume,18) = 29,735,790.00

27,946,900 29,735,790

(11)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized, indikator RSI optimized, dan indikator Stochastic %D sudah berada sekitar support trend line .Disisi lain pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba naik ke center line.

Weekly resistance di 3,560 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 3,430.

Sementara itu daily dan weeklysupport di 3,340 dan 3.290.Cut loss level di 3,290.

Figure 13. Weekly, MFI optimized , RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com EXCL.JK - MFI Smoothed = 10.67

10.6663 EXCL.JK - RSI Smoothed = 18.46

18.4574

EXCL.JK - Stochastic %D = 55.12, MA = 57.75

55.122 57.7538

EXCL.JK - Weekly 10/20/2017 Open 3520, Hi 3560, Lo 3290, Close 3400 (-3.7%) BBTop(Average,18,1.43) = 3,824.26, BBBot(Average,18,1.43) = 3,179.08, EMA(Average,18) = 3,504.08

3,400 3,504.08

_____ 3,558.9 _____ 3,289.4

XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 3,520 High: 3,560 Low: 3,290 Close: 3,400 Vol. 27,946,900 Prev. Avg. Price: 3,416.7

3,400 3,511.96 3,703.9

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

EXCL.JK - Volume = 27,946,900.00, EMA(Volume,18) = 29,735,790.00

27,946,900 29,735,790

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut kenaikkan normal harga pada pergerakkan daily sekitar +0.86%, saat ini di level +0.9%. Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +4.16% saat ini harga terkoreksi sekitar - 3.7%.Dengan demikian potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 3,340 – 3,430 Figure 15. Weekly : 3,290 – 3,560 Figure 16. Monthly : 3,200 – 3,770 x

_____ 3,306.0

3,363.3

3,342.2 3,429.2 XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Daily - 10/20/2017 Open: 3,330 Prev. Avg. Price: 3,363.3

3,400

9 16

EXCL.JK - Volume = 4,830,600.00

4,830,600

_____ 3,289.4 3,416.7 XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 3,520 Prev. Avg. Price: 3,416.7

3,400

Sep Oct

EXCL.JK - Volume = 27,946,900.00

27,946,900

_____ 3,195.9 3,480 XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Monthly - 10/20/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 3,480.0 Volatility (+) : 0.0822 Volatility (-) : -0.0816 V-Ratio : 1.01

3,400

Oct 2017 Apr Jul Oct

EXCL.JK - Volume = 88,774,296.00

88,774,296

(13)

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) - Weekly, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba naik mendekati normal lower pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.884 selama 133 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.57 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 11.65 % (sekitar 15 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.62% / - 2.07 % atau + 111.87 rupiah / -88.39 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 20, 2017) 4,270 (+1.4%) Normal trading range 4,220 - 4,420

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (4.25) Target

β (beta) 1.47 - Daily 4,300

Corelation 0.81 - Weekly 4,420

Period 133 - Monthly 4,640

r-squared 0.884 Stop loss 4,180

Volatility (+/-, %) +2.62/ -2.07

Volatility (+/-, Rp.) +111.87/ -88.39

Figure 17. Weekly Trend – Uptrend

_____ 4,423.1 _____ 4,220.9

Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 4,380 High: 4,480 Low: 4,180 Close: 4,270 Vol. 1,172,987,776 Prev. Avg. Price: 4,310.0

4,270 4,180 4,366.55 4,380.96 4,554.88 4,738.87 4,738.87 5,096.79 5,297.75

Apr Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

TLKM.JK - Volume = 1,172,987,776.00, EMA(Volume,38) = 439,378,272.00 1,172,987,776

439,378,272

(14)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized , indikator W%R optimized, indikator RSI optimized dan indikator Stochastic %D sudah berada sekitar support trend line.. Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga sudah berada sekitar coba bertahan sekitar center line Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi akan terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan daily resistance di 4,300 sebelum ke weekly resistance di 4,420. Daily support dan weekly support di 4,230 dan 4,220.Cut loss level di 4,180.

Figure 18. Weekly ,MFI optimized,W%R optimized, RSI optimized, Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com TLKM.JK - MFI Smoothed = 17.99

17.9918 TLKM.JK - Will%R Smoothed = -72.91

-72.9061 TLKM.JK - RSI Smoothed = 19.74

19.7372 TLKM.JK - Stochastic %D = 40.99, MA = 52.09

40.9938 52.087

TLKM.JK - Weekly 10/20/2017 Open 4380, Hi 4480, Lo 4180, Close 4270 (-3.6%) BBTop(Average,38,1.57) = 4,842.10, BBBot(Average,38,1.57) = 3,900.01, SMA Typical Price(Average,38) = 4,371.05

4,270 4,371.05

_____ 4,423.1 _____ 4,220.9

Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Weekly - 10/20/2017 Open: 4,380 High: 4,480 Low: 4,180 Close: 4,270 Vol. 1,172,987,776 Prev. Avg. Price: 4,310.0

4,270 4,324.25 4,554.88

Oct 2015 Apr Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

TLKM.JK - Volume = 1,172,987,776.00, EMA(Volume,43) = 434,591,680.00 1,172,987,776

434,591,680

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +0.69 %, saat ini di level +1.4 %. setelah sebelumnya selama dua hari mengalami koreksi. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -2.07 % saat in di level -3.6 %. Demikian juga halnya dengan pergerakkan monthly, koreksi saat ini sekitar -8.8%, normalnya hanya sekitar -4.77 %.

Dengan demikan potensi koreksi akan terbatas dengan kecenderungan menguat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 4,230 – 4,300 Figure 20. Weekly : 4,220 – 4,420 Figure 21. Monthly : 4,180 – 4,640

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.