Embun Pagi. September 19, Poultry: Fighting the glut - Another supply adjustment

(1)

Mimi Halimin +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Monthly average live bird prices (West Java)

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

Embun Pagi

September 19, 2017

Poultry: Fighting the glut - Another supply adjustment

Selama 2Q17, mayoritas emiten poultry membukukan kinerja yang lebih baik vs.

1Q17. Harga broiler mengalami kenaikan di 2Q17 vs. 1Q17, didukung oleh permintaan volume yang lebih baik karena efek Ramadan dan instruksi pemerintah untuk mengurangi supply (untuk mengatasi kondisi oversupply).

Namun, karena momen Ramadhan telah selesai di 2Q17, kami meragukan akan adanya katalis positif yang lebih baik untuk meningkatkan permintaan ayam di sepanjang sisa tahun ini. Industri poultry masih berjuang untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan ayam, sebagaimana dibuktikan dengan masih berlebihnya pasokan. Namun, pemerintah telah menunjukkan perbaikan dalam mengatasi oversupply. Selama bulan Maret - Juli tahun ini, telah ada tiga program pengurangan supply yang dirilis, yang membantu meningkatkan harga broiler dan DOC di 2Q17.

Baru-baru ini, untuk mengantisipasi bulan Suro dan Safar (Oktober dan November tahun ini), pemerintah kembali menginstruksikan penyesuaian produksi DOC FS (final stock) broiler. Sebagai catatan, permintaan ayam biasanya turun selama bulan Suro dan Safar. Menurut analisa supply demand DOC FS oleh Tim analisa dan tim asistensi, dikatakan bahwa ada 2 juta ekor per minggu kelebihan pasokan pada bulan Oktober dan November. Oleh karena itu, setiap pembibit agar mengurangi setting telur tetas (HE) FS sebanyak 6% per minggu dari total produksi DOC yang akan dihasilkan. Penyesuaian produksi, bagaimanapun, hanya akan berlangsung di Pulau Jawa selama 12 September - 21 Oktober 2017.

Meski menyadari adanya kelebihan pasokan dan permintaan yang lemah tahun ini, kami mempertahankan rekomendasi Netral kami di sektor ini mengingat apresiasi kami atas upaya pemerintah dalam mengatasi oversupply. Kami juga percaya bahwa konsumsi swasta Indonesia masih memiliki potensi yang cukup besar untuk tumbuh di masa depan.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,884.6 0.2 -0.4 10.3

MSCI Indonesia 26.8 -0.7 -0.4 6.1

MSCI EM 1,112.9 1.0 4.0 22.8

HANG SENG 28,159.8 1.3 2.8 18.1

KOSPI 2,418.2 -0.1 2.5 20.0

FTSE 7,253.3 0.5 -1.5 5.9

DJIA 22,331.4 0.3 2.7 22.9

NASDAQ 6,454.6 0.1 3.7 23.2

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.9 2.6 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.50 -25 0 -75

3yr 6.00 -2 -60 -72

10yr 6.48 -4 -41 -51

FX

USD/IDR 13,255.00 0.1 -0.9 0.7

USD/KRW 1,126.95 -0.4 -1.1 0.8

USD/JPY 111.57 0.7 2.4 9.5

USD/CNY 6.58 -0.1 -1.8 -1.7

Commodities

WTI 49.9 0.0 2.6 1.9

Gold 1,307.4 -1.0 1.2 -0.4

Coal 98.3 -1.0 -0.1 38.1

Palm Oil 2,834.0 0.2 8.1 2.1

Rubber 141.7 0.0 2.0 14.2

Nickel 11,235.0 1.3 2.3 10.7

Copper 6,527.0 0.3 0.6 36.7

Tin 20,700.0 0.8 1.5 7.5

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100 1,250

3,500 4,500 5,500

09/13 09/14 09/15 09/16 09/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000

01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 01/17 04/17 07/17 (IDR/kg)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

GIAA: Strategi Garuda atasi fluktuasi rupiah. PT Garuda Indonesia Tbk kudu cermat mengelola pengeluaran dan pendapatan dollar Amerika Serikat (AS). Pasalnya, fluktuasi kurs bisa menggerus pendapatan perusahaan. Misalnya saat semester I lalu, Garuda mencatat rugi US$ 281,92 juta. Salah satu penyebabnya adalah belanja bahan bakar avtur dalam dollar AS yang bebannya melonjak sampai 35%. Untuk mengatasi fluktuasi ini, Direktur Utama Garuda Indonesia Pahala N. Mansury mengatakan pihaknya melakukan beberapa hal. Salah satunya denga cara melakukan lindung nilai atau hedging. (Kontan)

WSKT: Kas Waskita Karya masih negatif hingga 2018. PT Waskita Karya Tbk (WSKT) akan menerima pembayaran dari proyek-proyek turnkey (proyek yang pembayarannya dilakukan setelah pembangunan selesai) sebesar Rp 30 triliun. Dana tersebut akan memperbaiki cash flow perusahaan ini di tahun depan. Oleh karena itu, Muhammad Choliq, Direktur Utama WSKT mengatakan, meskipun divestasi jalan tol yang direncanakan tertunda, namun rencana pendanaan tidak akan terganggu.

"Pembayaran proyek turnkey itu kami pastikan cukup untuk membiayai produksi tahun depan dan kondisi cash flow Waskita akan semakin baik, " jelas Choliq, Senin (18/9).

(Kontan)

TINS: TINS mengincar produksi timah 35.000 ton. Performa TINS didukung oleh peningkatan kinerja operasional dan kinerja finansial. Untuk kinerja operasional pada semester I-2017, TINS mampu mencatatkan peningkatan produksi bijih timah sebesar 16.078 ton. Angka ini naik 76,52% dibandingkan periode yang sama tahun lalu 9.108 ton. Produksi logam timah naik 56,56% menjadi 14.905 metrik ton dibandingkan semester pertama tahun 2016 sebesar 9.520 metrik ton. Adapun penjualan logam timah tercatat 14.404 metrik ton atau naik 23,30% dibandingkan periode yang sama tahun 2016 sebesar 11.682 metrik ton. Target untuk peningkatan produksi jika dibanding dengan tahun lalu ada, range antara 30.000 ton-35.000 ton, Untuk mencapai target, TINS akan mencari sumber daya dan cadangan baru, baik itu di wilayah darat maupun laut serta perbaikan sistem manajemen kemitraan. (Kontan)

SOCI: Soechi Lines berniat menekan kerugian kurs. Perusahaan transportasi, PT Soechi Lines Tbk (SOCI) menargetkan bisa menekan selisih rugi kurs tahun ini. Pada akhir tahun lalu, SOCI telah melakukan konversi utang perusahaan dalam bentuk rupiah menjadi dollar Amerika Serikat. Keputusan ini juga untuk penyesuaian dengan laporan perusahaan yang menggunakan mata uang dollar AS. Manajemen menyatakan, keputusan konversi tersebut untuk melakukan lindung nilai. Antara lain untuk menyesuaikan antara pendapatan dan pembiayaan yang dilakukan perusahaan.

(Kontan)

HEXA: Hexa perkuat bisnis di Sumatra. Masih melimpahnya lahan komoditas di Sumatra, menjadi sasaran utama emiten alat berat. Salah satuyna PT Hexindo Adiperkasa Tbk yang mulai fokus menggarap daerah tersebut Dalam paparan publik dijelaskan, emiten berkode dagang HEXA ini berencana membuka forestry site support di Sungai Baung, Sumatera Selatan dan penguatan mining support di Sumatra.(Kontan)

GDST: GDST menggenjot produksi untuk pasar domestik. PT Gunawan Dianjaya Steel Tbk (GDST) menargetkan pertumbuhan pendapatan dan laba hingga dua digit di tahun ini. Target ini pun diperoleh dengan terus menggenjot produksi untuk keperluan penjualan domestik.(Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside

IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 117 hari terakhir dengan r-squared = 0.8294 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.37 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 17.06 % atau sekitar 20 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.37% / - 0.37 % atau +21.73 point / -21.73 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 18, 2017) 5,884(+0.2%) Trading range 5,863 - 5,906

Average index performance (%) 2.66 Target

Period 117 - Daily 6,906

r-squared 0.8294 - Weekly 5,934

Volatility (+/-, %) +0.37 / -0.37 - Monthly 5,966

Volatility (+/-, point) +21.77 / -21.77 Stop loss 5,842

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,895.0 _____ 5,851.7

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/18/2017 Open: 5,875 High: 5,885 Low: 5,851 Close: 5,885 Chg. 0.2%

Prev. Avg. Price: 5,873.5 Volatility (+) : 0.0037 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.99

5,884.6 5,866.91 5,849.33 5,841.78 5,804.42 5,782.16 5,908.41 5,908.41 5,967.49 6,034.66

Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 5,365,251,072.00, EMA(Volume,40) = 6,032,984,064.00

5,365,251,072 6,032,984,064

(5)

Aliran dana masuk dan volatilitas pergerakkan indeks naik mulai terlihat namun masih terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily masih terlihat potensi kenaikkan indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized, indikator RSI optimized dan indikator Stochastic optimized .Pada Bollinger Band optimized harga coba mendekati BBTop. Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator secara umum juga bergerak naik. Dengan demikian potensi kenaikkan mulai terlihat namun hanya bersifat sementara dan terbatas. Daily resistance di 5,906 dan daily support di 5,863. Cut loss level di 5,842.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 70.43

70.434

^JKSE - Will%R Smoothed = -9.62 -9.62142

^JKSE - RSI Smoothed = 80.99

80.991

^JKSE - Stochastic %D = 60.80, MA = 53.49

60.8022 53.4929

^JKSE - Daily 9/18/2017 Open 5875.11, Hi 5884.61, Lo 5851.23, Close 5884.6 (0.2%) SMA Typical Price(Average,40) = 5,838.45, BBTop(Average,40,1.37) = 5,891.48, BBBot(Average,40,1.37) = 5,785.42

5,884.6 5,838.45

_____ 5,895.0 _____ 5,851.7

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/18/2017 Open: 5,875 High: 5,885 Low: 5,851 Close: 5,885 Chg. 0.2%

5,884.6 5,866.91 5,841.78

8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18

5,365,251,072 6,032,984,064

(6)

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,873

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal selama periode analisis adalah sekitar +0.37%, sementara saat ini di level +0.2%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.03%, sementara saat ini di level +0.2% Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing- masing periode.

Figure 4. Daily : 5,863 – 5,906 Figure 5. Weekly : 5,820 – 5,934 Figure 6. Monthly : 5,729 – 5,965

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 80.95

80.9492

^JKSE - Will%R Smoothed = -24.71

-24.7098

^JKSE - RSI Smoothed = 64.36

64.3599

^JKSE - Stochastic %D = 64.35, MA = 53.91

64.3485 53.9122

^JKSE - Weekly 9/24/2017 Open 5875.11, Hi 5884.61, Lo 5851.23, Close 5884.6 (0.2%) SMA Typical Price(Average,13) = 5,833.54, BBTop(Average,13,1.76) = 5,897.19, BBBot(Average,13,1.76) = 5,769.88

5,884.6 5,833.54

_____ 5,933.0 _____ 5,824.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/24/2017 Open: 5,875 High: 5,885 Low: 5,851 Close: 5,885 Chg. 0.2%

6,095.22 5,968.85 5,884.6 5,842.49

Mar 24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep

5,365,251,072 26,013,845,504

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,895.0

_____ 5,851.7 5,873.5 5,906.4

5,862.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/18/2017 Open: 5,875 High: 5,885 Prev. Avg. Price: 5,873.5

Volatility (+) : 0.0037 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.99

5,884.6

21 28 Sep 11 18

^JKSE - Volume = 5,365,251,072.00

5,365,251,072

_____ 5,820.1 5,873.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/24/2017 Open: 5,875 High:

5,884.6

Apr Jul

^JKSE - Volume = 5,365,251,072.00

5,365,251,072

_____ 5,610.4 5,847.8

5,729.1 5,965.7

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 9/18/2017 Open: 5,858 High:

5,884.6

JulOct 2017 Jul

^JKSE - Volume = 66,461,261,824.00

66,461,261,824

(7)

Stocks on our focus list

Kalbe Farma (KLBF)-Weekly , Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.859) selama 34 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.47 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 14.06 % (sekitar 5 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.01% / 1.96 % atau +35.18 rupiah / -34.30 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 18, 2017) 1,750 (+1.4%) Trading range 1,730 - 1,780

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 7.64 Target

β (beta) 1.10 - Daily 1,770

Corelation 0.83 - Weekly 1,780

Period 34 - Monthly 1,800

r-squared 0.859 Stop loss 1,700

Volatility (+/-, %) +2.01/ -1.96

Volatility (+/-, Rp.) +35.18 / -34.30

Figure 7. Weekly trend – Uptrend

_____ 1,776.6

_____ 1,707.5

Kalbe Farma Tbk [ KLBF.JK ] - Weekly - 9/24/2017 Open: 1,730 High: 1,750 Low: 1,725 Close: 1,750 Chg. 1.4%

1,750 1,747.12 1,747.12 1,696.44 1,691.85 1,636.27 1,802.39 1,857.96

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep

KLBF.JK - Volume = 23,805,600.00, EMA(Volume,13) = 105,952,088.00

23,805,600 105,952,088

(8)

Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI optimized , indikator W%R optimized, indikator RSI optimized dan Stochastic%D optimized masih cenderung naik. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga akan coba mendekati BBTop. Daily resistance terdekat di 1,770 sebelum ke weekly resistance di 1,780. Daily support di 1,730 dan weekly support di 1,710.Cut loss level di 1,700.

Figure 8. Weekly, MFI optimized, W%R optimized, RSI optimized, Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com KLBF.JK - MFI Smoothed = 81.18

81.1844

KLBF.JK - Will%R Smoothed = -28.57

-28.5708

KLBF.JK - RSI Smoothed = 71.56

71.5556

KLBF.JK - Stochastic %D = 48.75, MA = 45.46

48.75 45.4624

KLBF.JK - Weekly 9/24/2017 Open 1730, Hi 1750, Lo 1725, Close 1750 (1.4%) BBTop(Average,13,1.47) = 1,772.35, BBBot(Average,13,1.47) = 1,626.37, SMA Typical Price(Average,13) = 1,699.36

1,750 1,699.36

_____ 1,776.6 _____ 1,707.5

Kalbe Farma Tbk [ KLBF.JK ] - Weekly - 9/24/2017 Open: 1,730 High: 1,750 Low: 1,725 Close: 1,750 Chg. 1.4%

1,750 1,696.44

Dec 23 2016 Feb Mar 24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep

KLBF.JK - Volume = 23,805,600.00, EMA(Volume,13) = 105,952,088.00

23,805,600 105,952,088

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga pada saat ini di +1.4% , normal kenaikkan sekitar +0.96 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly harga naik sekitar +1.4%. Normal kenaikkan sekitar +2.01%.

Dengan demikian potensi kenaikkan masih masih terlihat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

_____ 1,722.0 1,741.7

1,730.2 1,766.8 Kalbe Farma Tbk [ KLBF.JK ] - Daily - 9/18/2017 Open:

1,750

14 21 28 Sep 11 18

KLBF.JK - Volume = 23,805,600.00

23,805,600

_____ 1,707.5 1,741.7 Kalbe Farma Tbk [ KLBF.JK ] - Weekly - 9/24/2017 Open:

1,750

Apr Jul

KLBF.JK - Volume = 23,805,600.00

23,805,600

_____ 1,613.2 1,726.7

1,669.9 1,799.6 Kalbe Farma Tbk [ KLBF.JK ] - Monthly - 9/18/2017 Open:

1,750

JulOct 2017 Jul KLBF.JK - Volume = 199,230,592.00

199,230,592

(10)

Medco Energi Internasional (MEDC)-Daily , Buy on Weakness

Harga masih akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.832) selama 57 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.38 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 16.8 % (sekitar 10 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.41 % / -2.16 % atau + 17.83 rupiah / - 15.98 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 18, 2017) 740 (-2.0%) Trading range 720 - 780 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 1.39 Target

β (beta) 0.08 - Daily 760

Corelation (0.21) - Weekly 800

Period 57 - Monthly 895

r-squared 0.832 Stop loss 720

Volatility (+/-, %) +2.41/ -2.16

Volatility (+/-, Rp.) +17.83/ -15.98

Figure 12. Daily trend – Uptrend

_____ 759.5 _____ 725.6

Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Daily - 9/18/2017 Open: 755 High: 765 Low: 720 Close: 740 Chg. -2.0%

Prev. Avg. Price: 741.7 Volatility (+) : 0.0241 Volatility (-) : -0.0216 V-Ratio : 1.11

740 720 776.964 782.679 831.614 833.583 833.583 884.487 947.166

May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18

MEDC.JK - Volume = 45,218,800.00, EMA(Volume,28) = 46,870,064.00

45,218,800 46,870,064

(11)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator W%R optimized dan Stochastic %R koreksi mulai terbatas Disisi lain indikator Bollinger Band optimized harga akan coba mendekati center line. Weekly resistance di 800 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 760 Sementara itu daily dan weekly support di 725 dan 700.Cut loss level di 720.

Figure 13. Daily, MFI optimized , RSI optimized,& Bollinger Band optimized

MEDC.JK - MFI Smoothed = 21.52

21.5226 MEDC.JK - Will%R Smoothed = -80.22

-80.2226 MEDC.JK - Stochastic %D = 11.63, MA = 52.57

11.6279 52.5706

MEDC.JK - Daily 9/18/2017 Open 755, Hi 765, Lo 720, Close 740 (-2.0%) BBTop(Average,28,1.38) = 859.66, BBBot(Average,28,1.38) = 673.79, SMA Typical Price(Average,28) = 766.73

740 766.726

_____ 759.5 _____ 725.6

Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Daily - 9/18/2017 Open: 755 High: 765 Low: 720 Close: 740 Chg. -2.0%

Prev. Avg. Price: 741.7 Volatility (+) : 0.0241 Volatility (-) : -0.0216

V-Ratio : 1.11 740

776.964 831.614

Apr May Jun Jul Aug Sep

MEDC.JK - Volume = 45,218,800.00, EMA(Volume,28) = 46,870,064.00

45,218,800 46,870,064

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut koreksi normal harga pada pergerakkan daily sekitar -2.16%, saat ini di level -2.0% dan telah memasuki hari ke lima. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -5.94% dan memasuki minggu ke dua setelah minggu sebelumnya terkoreksi sebesar -13.5% saat ini di level -2.0 %.Dengan demikian potensi koreksi makin terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 725 - 760 Figure 15. Weekly : 700 – 800 Figure 16. Monthly : 725 – 895 x

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 759.5

_____ 725.6 741.7 Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Daily - 9/18/2017 Prev. Avg. Price: 741.7

740

Aug Sep

MEDC.JK - Volume = 45,218,800.00

45,218,800

_____ 697.6 741.7 Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Weekly Prev. Avg. Price: 741.7

740

Apr Jul

MEDC.JK - Volume = 45,218,800.00

45,218,800

_____ 724.3 803.3 Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Monthly Prev. Avg. Price: 803.3

740

2016 2017

MEDC.JK - Volume = 548,745,984.00

548,745,984

(13)

Semen Indonesia (SMGR) - Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.763 selama 101 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.18 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 23.71 % (sekitar 24 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara + 1.47 % / - 1.29 % atau + 147 rupiah / -129 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 18, 2017) 10,000(-3.6%) Normal trading range 9,900 – 10,275 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 3.56 Target

β (beta) 0.85 - Daily 10,275

Corelation 0.83 - Weekly 10,425

Period 101 - Monthly 10,750

r-squared 0.763 Stop loss 9,700

Volatility (+/-, %) +1.47/ -1.29

Volatility (+/-, Rp.) +147/ - 129

Figure 17.Weekly Trend – Uptrend

_____ 10,275.8 _____ 10,042.3

Semen Gresik (Persero) Tbk [ SMGR.JK ] - Daily - 9/18/2017 Open: 10,300 High: 10,500 Low: 9,950 Close: 10,000 Chg. -3.6%

10,000 9,695.38 10,172.5 10,182.6 10,405.1 10,444 10,846.3 10,846.3 11,248.7 11,997.3

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

SMGR.JK - Volume = 5,800,900.00, EMA(Volume,34) = 5,359,638.00

5,800,900 5,359,638

(14)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, koreksi indikator MFI optimized, indikator RSI optimized, indikator Stochastic %D optimized masih cenderung turun namun mulai terbatas .Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba betahan diatas BB Bottom. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Perkiraan daily resistance di 10,275 sebelum ke weekly resistance di 10,425. Daily support di 9,900 dan weekly support di 9,825.Cut loss level di 9,700.

Figure 18. Weekly MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com SMGR.JK - MFI Smoothed = 29.45

29.4513 SMGR.JK - RSI Smoothed = 28.01

28.0146

SMGR.JK - Stochastic %D = 68.18, MA = 49.14

68.1818 49.1387

SMGR.JK - Daily 9/18/2017 Open 10300, Hi 10500, Lo 9950, Close 10000 (-3.6%) BBTop(Average,34,1.18) = 10,872.56, BBBot(Average,34,1.18) = 10,054.40, SMA(Average,34) = 10,463.48

10,000 10,463.5

_____ 10,299.5 _____ 10,018.9

Semen Gresik (Persero) Tbk [ SMGR.JK ] - Daily - 9/18/2017 Open: 10,300 High: 10,500 Low: 9,950 Close: 10,000 Chg. -3.6%

Prev. Avg. Price: 10,150.0 Volatility (+) : 0.0147 Volatility (-) : -0.0129

V-Ratio : 1.14 10,000

10,172.5 10,182.6 10,405.1

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

SMGR.JK - Volume = 5,800,900.00, EMA(Volume,34) = 5,359,638.00

5,800,900 5,359,638

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.06 %, saat ini di level -3.6 %. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -3.09% saat ini di level -3.6%. Dengan demikan potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.