Embun Pagi. Oktober 4, ISAT - Steady as she goes

(1)

Giovanni Dustin +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Embun Pagi

Oktober 4, 2017

ISAT - Steady as she goes

Alexander Rusli decided to end his tenure

CEO dan direktur utama Indosat (ISAT), Alexander Rusli, telah memutuskan untuk tidak memperpanjang kontraknya dan karena itu melepaskan posisinya. Beliau mengisi posisi tersebut sejak bulan November 2012, setelah sebelumnya menjabat sebagai komisaris independen ISAT sejak Januari 2010.

Kepemimpinannya dinilai sukses, karena beliau berhasil memperbaiki tingkat leverage ISAT dan membawa ISAT kembali ke profitabilitas sejak 1Q16. Beliau juga sukses mengeksekusi proyek modernisasi jaringan.

New CEO to be decided in November

ISAT akan mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 14 November untuk menunjuk CEO dan direktur utama baru. Untuk masa transisi, ISAT menunjuk Joy Wahjudi sebagai CEO dan direktur utama interim.

Sebelumnya, beliau menjabat sebagai direktur dan chief sales and distribution officer di ISAT.

Kami yakin ISAT berada di tangan yang baik, karena beliau telah dipersiapkan selama tiga tahun terakhir. Hal ini membawa kita untuk percaya bahwa beliau adalah kandidat kuat untuk mengisi posisi secara permanen bulan November.

Tetapi, sesuai dengan percakapan terakhir kami dengan ISAT, saat ini tidak ada daftar kandidat yang pasti untuk posisi tersebut. Namun demikian, cerita yang beredar di media telah mengidentifikasi beberapa nama calon kandidat - Joy Wahjudi, Muhammad Awaluddin (direktur utama Angkasa Pura II), Sarwoto Atmosutarno (mantan direktur Telkomsel), Herfini Haryono (direktur partai besar dan perusahaan jasa ISAT), Muhammad Danny Buldansyah (wakil presiden direktur Tri Indonesia), Arya Damar (direktur utama Lintasarta), dan Fadzri Sentosa (mantan direktur Bulog). Menurut peraturan yang berlaku, CEO/direktur utama Indosat harus warga negara Indonesia.

Keeping the ship steady until November

Terlepas dari ketidakpastian saat ini seputar manajemen ISAT, kami yakin tidak akan ada perubahan strategi yang drastis dan mendadak. Mengingat kondisi kompetitif saat ini, kami yakin manajemen ISAT memahami bahwa perubahan strategi akan terlalu berisiko. Dengan demikian, kami berharap Pak Wahjudi akan menjaga stabilitas sampai RUPSLB di bulan November.

Untuk jangka panjang, sulit untuk membuat asumsi, karena belum adanya kepastian. Perubahan strategi bias terjadi, ketika kepemimpinan berpindah tangan. Namun, apabila perubahan strategi benar-benar terwujud, kami yakin implementasinya akan bertahap.

Abrupt change in strategy unlikely; Maintain Buy

Kami reiterate rating Buy kami untuk ISAT dengan target harga IDR8,100. Risiko utama untuk call kita meliputi 1) persaingan yang lebih kuat dari perkiraan, yang dapat menyebabkan perang harga yang mengganggu, 2) perubahan peraturan yang mendadak dan drastis, dan 3) monetisasi data yang lebih lambat dari perkiraan.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,939.5 0.4 1.7 8.1

MSCI Indonesia 26.8 0.9 -2.1 0.5

MSCI EM 1,097.0 1.3 0.0 18.3

HANG SENG 28,173.2 2.2 -0.7 16.3

KOSPI 2,373.1 0.9 0.7 16.1

FTSE 7,468.1 0.4 0.4 5.2

DJIA 22,641.7 0.4 2.6 24.2

NASDAQ 6,531.7 0.2 1.3 23.2

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 17.7 2.6 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.25 0 -25 -100

3yr 6.04 0 -22 -65

10yr 6.51 0 -18 -49

FX

USD/IDR 13,542.00 0.0 1.5 4.3

USD/KRW 1,149.05 0.7 2.0 4.6

USD/JPY 112.85 0.1 2.9 9.7

USD/CNY 6.65 0.3 1.0 -0.1

Commodities

WTI 50.4 -0.3 5.1 -5.0

Gold 1,271.7 0.0 -4.7 0.3

Coal 97.0 1.1 1.3 19.6

Palm Oil 2,704.0 0.3 1.7 -1.8

Rubber 130.9 0.0 -6.7 5.5

Nickel 10,620.0 2.2 -13.3 5.4

Copper 6,520.0 0.4 -5.7 35.7

Tin 20,800.0 0.6 0.2 3.8

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

800 950 1,100 1,250

4,500 5,000 5,500 6,000 6,500

09/16 12/16 03/17 06/17 09/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

MTDL: Metrodata membidik laba bersih Rp 240 miliar. PT Metrodata Electronics Tbk (MTDL) membidik kinerja tahun ini bisa lebih baik. MTDL menargetkan pendapatan Rp 11 triliun atau naik sekitar 9,45% dari sebelumnya Rp 10,05 triliun dan laba bersih menjadi Rp 240 miliar atau naik sekitar 8,76% dari sebelumnya Rp 220,66 miliar. Randy Kartadinata, Chief Financial Officer MTDL menyatakan, ada sejumlah langkah yang ditempuh manajemen untuk memaksimalkan kinerja. Di antaranya adalah melakukan manajemen efektif dan efisien dalam hal pengelolaan barang.(Kontan)

NISP: Kredit menganggur OCBC NISP capai Rp 38,1 triliun. PT Bank OCBC NISP Tbk mencatat kredit yang belum ditarik sampai Agustus 2017 sebesar Rp 38,1 triliun.

Jumlah ini mengalami penurunan 1,2% secara tahunan atau year on year (yoy). Kredit yang belum ditarik bank berkode saham NISP per Agustus 2017 membaik jika dibandingkan dengan periode sama 2016 yang naik 7,1% yoy.

Sektor penyumbang kredit belum ditarik ini adalah perdagangan dan perindustrian.

(Kontan)

BBKP: Konstruksi dominasi undisbursed loan Bukopin. PT Bank Bukopin Tbk mencatat kredit yang belum ditarik atau undisbursed loan sampai Agustus 2017 mencapai Rp 8,9 triliun. Glen Glenardi, Direktur Utama Bank Bukopin bilang kredit yang belum ditarik ini mayoritas disumbang oleh sektor konstruksi, perdagangan dan jasa.

"Menuju akhir 2017 diproyeksi undisbursed loan akan turun," Proyeksi penurunan kredit yang belum ditarik ini sejalan dengan langkah bank untuk melakukan ekspansi kredit pada kuartal akhir 2017. (Kontan)

BBTN: Pekan Ini, BTN siap terbitkan NCD Rp 1 triliun. PT Bank Tabungan Negara Tbk (BTN) pada minggu ini bilang akan menerbitkan negotiable certificate of deposit (NCD) sebesar Rp 1 triliun.Iman Nugroho Soeko, Direktur Keuangan dan Treasury BTN bilang penerbitan NCD ini salah satunya untuk mendukung pendanaan bank. "Selain itu diharapkan NCD ini bisa meningkatkan likuiditas perbankan," Penerbitan NCD ini menurut Iman mempunyai bunga bersaing dengan deposito. Selain itu, jika dilihat menurut Iman biaya dana dari NCD ini juga kompetitif jika dibandingkan dengan deposito. (Kontan)

JECC: Jembo Cable dapat Rp 700M dari proyek PLN di H1. Meski bisnis kabel masih lesu, namun aktivitas mega proyek 35.000 Megawatt (MW) dari Perusahaan Listrik Negara (PLN) cukup mendukung kinerja PT Jembo Cable Company Tbk (JECC).

Antonius Benady, Direktur sekaligus Sekretaris Perusahaan JECC mengatakan, perusahaannya mengantongi sekitar Rp 700 miliar hanya dari permintaan PLN saja.

"Sampai dengan semester I 2017, penjualan PLN saja sudah sangat besar," kata Antonius disaat paparan publik perusahaan berlangsung, Rabu (3/10). (Kontan)

GIAA: Garuda Indonesia pinjami US$ 15 juta ke Citilink. Maskapai penerbangan milik negara, PT Garuda Indonesia Tbk menggelontorkan pinjaman sebesar US$ 15 juta ke anak usahanya Pt Citilink Indonesia. Pinjaman ini ini setara Rp 202,5 miliar dengan kurs Rp 13.500 per dollar Amerika Serikat. Dalam peryataan resmi di Bursa Efek Indonesia, Direktur Keuangan dan Manajemen Risiko PT Garuda Indonesia Tbk Helmi Imam Satriyono mengatakan, pinjaman tersebut untuk memperkuat struktur permodalan Citilink di tengah persaingan industri penerbangan yang ketat di segmen murah atau low cost carrier (LCC)."Kami berharap pinjaman ini dapat membuat Citilink lebih kokoh dalam permodalan dan menjadi lebih kompetitif dalam menghadapi persaingan," ujar, Selasa (3/10). (Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 5,952 IHSG akan coba bertahan sekitar center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 127 hari terakhir dengan r-squared = 0.8437 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.42 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.63 % atau sekitar 20 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.36% / - 0.37 % atau +21.38 point / -21.97 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 3, 2017) 5,939.5 (+0.4%) Trading range 5,918 - 5,952

Average index performance (%) 3.41 Target

Period 127 - Daily 5,952

r-squared 0.8437 - Weekly 5,961

Volatility (+/-, %) +0.36 / -0.37 - Monthly 6,006

Volatility (+/-, point) +21.38 / -21.97 Stop loss 5,895

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,952.3 _____ 5,908.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/3/2017 Open: 5,915 High: 5,953 Low: 5,900 Close: 5,939 Chg. 0.4% Vol. 6,273,870,336 Prev. Avg. Price: 5,930.8

R-Squared: 0.8437 Period: 127 Std.: 1.42 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.98

5,939.45 5,927.4 5,927.4 5,894.81 5,866.72 5,861.81 5,796.97 5,988.08 6,057.83

Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

^JKSE - Volume = 6,273,870,336.00, EMA(Volume,39) = 5,885,999,104.00

6,273,870,336 5,885,999,104

(5)

Aliran dana masuk dan volatilitas pergerakkan indeks naik masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily masih terlihat potensi kenaikkan pada indikator MFI optimized , indikator W%R optimized, indikator RSI optimized danindikator Stochastic optimized. Pada Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan diatas BBTop. Disisi lain terlihat volume tembus rata-rata.

Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized akan menguji support trend line, Stochastic %D dan RSI optimized naik terbatas.Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun rawan koreksi. Daily resistance di 5,952 dan daily support di 5,918. Cut loss level di 5,895.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 81.86

81.859

^JKSE - Will%R Smoothed = -18.33

-18.3305

^JKSE - RSI Smoothed = 86.22 86.2155

^JKSE - Stochastic %D = 68.83, MA = 63.87

68.833 63.868

^JKSE - Daily 10/3/2017 Open 5915.43, Hi 5953.48, Lo 5899.53, Close 5939.45 (0.4%) BBTop(Close,39,1.42) = 5,922.77, BBBot(Close,39,1.42) = 5,804.61, SMA Typical Price(Average,39) = 5,861.25

5,939.45 5,861.25

_____ 5,952.0 _____ 5,908.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/3/2017 Open: 5,915 High: 5,953 Low: 5,900 Close: 5,939 Chg. 0.4% Vol. 6,273,870,336 Prev. Avg. Price: 5,930.8

5,939.45 5,894.81 5,861.81

25 May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct

6,273,870,336 5,885,999,104

(6)

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,931.

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal selama periode analisis adalah sekitar +0.36%, sementara saat ini di level +0.4%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.01%, sementara saat ini di level +0.7% Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing- masing periode.

Figure 4. Daily : 5,918 – 5,952 Figure 5. Weekly : 5,901– 5,961 Figure 6. Monthly : 5,852 – 6,006

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 29.21

29.209

^JKSE - RSI Smoothed = 74.08

74.0762

^JKSE - Stochastic %D = 76.91, MA = 56.81 76.9062

56.8066

^JKSE - Weekly 10/8/2017 Open 5917.75, Hi 5936.14, Lo 5909.11, Close 5914.03 (0.2%) BBTop(Average,17,2) = 5,945.16, BBBot(Average,17,2) = 5,713.58, SMA Typical Price(Average,17) = 5,829.37

5,914.03 5,829.37

_____ 5,979.4 _____ 5,866.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/8/2017 Open: 5,918 High: 5,936 Low: 5,909 Close: 5,914 Chg. 0.2% Vol. 5,038,041,600 Prev. Avg. Price: 5,919.8

5,914.03 5,865.71 5,993.48 6,121.25

24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep Oct

5,038,041,600 25,925,120,000

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,952.3

_____ 5,908.9 5,930.8 5,960.8

5,917.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/3/2017 Open: 5,915 High: 5,953 Prev. Avg. Price: 5,930.8

R-Squared: 0.8437 Period: 127 Std.Dev: 1.42 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.98 Chg.: 0.4%

5,939.45

11 18 25 Oct

^JKSE - Volume = 6,273,870,336.00

6,273,870,336

_____ 5,877.3 5,930.8 5,960.9

5,904.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/3/2017 Open: 5,918 High: 5,953 Prev. Avg. Price: 5,930.8

5,939.45

22Jul Aug 31Sep Oct

^JKSE - Volume = 11,311,347,712.00

11,311,347,712

_____ 5,773.2 5,930.8 5,852 6,006.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 10/3/2017 Open: 5,918 High: 5,953 Prev. Avg. Price: 5,930.8

5,939.45

2017 Apr Jul Oct

^JKSE - Volume = 11,311,347,712.00

11,311,347,712

(7)

Stocks on our focus list

Indika Energy (INDY)- Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik dan bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.917) selama 41 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.74 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.29 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.29% / -4.52 % atau +42.59 rupiah / -84.07 rupiah (rata- rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 3, 2017) 1,860 (-1.1%) Trading range 1,820 - 1,960

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 71.89 Target

β (beta) 0.79 - Daily 1,950

Corelation 0.61 - Weekly 2,070

Period 41 - Monthly 2,140

r-squared 0.917 Stop loss 1,820

Volatility (+/-, %) +2.29/ -4.52

Volatility (+/-, Rp.) +42.59/ -84.07

Figure 7. Daily trend – Uptrend

_____ 1,964.4 _____ 1,819.9

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 10/3/2017 Open: 1,890 High: 1,910 Low: 1,830 Close: 1,860 Vol. 23,300,100 Prev. Avg. Price: 1,866.7

R-Squared: 0.9171 Period: 41 Std.Dev: 1.74 Volatility (+) : 0.0524 Volatility (-) : -0.0251 V-Ratio : 2.09 Chg.: -1.1%

1,860 1,830 1,915.99 1,928.23 2,143.05 2,143.05 2,370.11 2,456.1

24 31 Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct

INDY.JK - Volume = 23,300,100.00, EMA(Volume,16) = 53,488,220.00

23,300,100 53,488,220

(8)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI optimized indikator W%R optimized dan indikator Stochastic %D optimized akan menguji support trendline. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga akan coba bertahan diatas BBBot.Daily resistance terdekat di 1,950 sebelum ke weekly resistance di 2,070. Daily dan weekly support di 1,820 dan 1,780. Cut loss level di 1,820.

Figure 8. Daily, MFI optimized, W%R optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com INDY.JK - MFI Smoothed = 5.99

5.9927 INDY.JK - Will%R Smoothed = -63.03

-63.025

INDY.JK - Stochastic %D = 45.63, MA = 56.82

45.6311 56.8215

INDY.JK - Daily 10/3/2017 Open 1890, Hi 1910, Lo 1830, Close 1860 (-1.1%) BBTop(Close,16,1.74) = 2,039.38, BBBot(Close,16,1.74) = 1,818.75, SMA Typical Price(Average,16) = 1,933.54

1,860 1,933.54

_____ 1,951.1 _____ 1,824.0

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 10/3/2017 Open: 1,890 High: 1,910 Low: 1,830 Close: 1,860 Vol. 23,300,100 Prev. Avg. Price: 1,866.7

1,860

1,545.63

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

INDY.JK - Volume = 23,300,100.00, EMA(Volume,16) = 53,488,220.00

23,300,100 53,488,220

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga pada saat ini terkoreksi sekitar -1.1% , normal koreksi sekitar -2.29 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly terkoreksi sekitar -4.1%. Normal koreksi sekitar -5.53%.

Dengan demikian potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily 1,820 – 1,950 Figure 10. Weekly : 1,780– 2,070 Figure 11. Monthly : 1,790 – 2,140

_____ 1,780.8 1,885 Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Weekly - 10/3/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 1,885.0 R-Squared: 0.7362 Period: 107 Std.Dev: 1.11 Volatility (+) : 0.0977 Volatility (-) : -0.0553 V-Ratio : 1.77 Chg.: -4.1%

1,860

Aug 31 Sep Oct

INDY.JK - Volume = 50,333,400.00

50,333,400

_____ 1,698.8 1,885

1,791.9 2,144.2 Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Monthly - 10/3/2017 Open:

1,860

Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

INDY.JK - Volume = 50,333,400.00

50,333,400 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 1,951.1

_____ 1,824.0 1,866.7

1,817.4 1,944.1 Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 10/3/2017 Open: 1,890 Prev. Avg. Price: 1,866.7

1,860

11 18 25 Oct

INDY.JK - Volume = 23,300,100.00

23,300,100

(10)

Harum Energy (HRUM)- Weekly , Buy on Weakness

Harga masih akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.791) selama 98 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.25 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar20.95 % (sekitar 20 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +6.67 % / -4.05 % atau + 141.40 rupiah / - 85.86 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 3, 2017) 2,120 (-0.9%) Trading range 2,080 - 2,190 Relative Avg. Price performance to JCI (%) (8.82) Target

β (beta) 0.84 - Daily 2,150

Volatility (+/-, %) +6.67/ -4.05

Volatility (+/-, Rp.) +141.40 / -85.86

Figure 12. Weekly trend – Uptrend

_____ 2,243.3 _____ 2,032.2

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Weekly - 10/3/2017 Open: 2,140 High: 2,150 Low: 2,090 Close: 2,120 Vol. 2,296,600 Prev. Avg. Price: 2,120.0

2,120 2,090 2,228.76 2,264.3 2,635.1 2,635.1 3,041.45 3,180.2

Oct Nov Dec 23 2016 Feb Mar 24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep Oct

HRUM.JK - Volume = 2,296,600.00, EMA(Volume,14) = 16,936,318.00

2,296,600 16,936,318

(11)

Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator Stochastic %D akan menguji support trend line, indikator W%R optimized cenderung naik.Disisi lain pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba naik mendekati center line.Weekly resistance di 2,190 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 2,150. Sementara itu daily dan weeklysupport di 2,080.Cut loss level di 2,030.

Figure 13. Weekly, MFI optimized , RSI optimized & Bollinger Band optimized

HRUM.JK - MFI Smoothed = 12.39

12.3914 HRUM.JK - Will%R Smoothed = -72.40

-72.4044 HRUM.JK - Stochastic %D = 31.07, MA = 50.69

31.0734 50.6924

HRUM.JK - Weekly 10/3/2017 Open 2140, Hi 2150, Lo 2090, Close 2120 (-0.9%) BBTop(Close,14,1.25) = 2,400.10, BBBot(Close,14,1.25) = 2,049.19, EMA(Average,14) = 2,217.56

2,120 2,217.56

_____ 2,261.5 _____ 2,034.2 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Weekly - 10/3/2017 Open: 2,140 High: 2,150 Low: 2,090 Close: 2,120 Vol. 2,296,600

2,120

Feb Mar 24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep Oct

HRUM.JK - Volume = 2,296,600.00, EMA(Volume,14) = 16,936,318.00

2,296,600 16,936,318

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut kenaikkan normal harga pada pergerakkan daily sekitar +1.61%, saat ini di level +1.0%. Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +6.67% saat ini di level -0.9%.Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 2,080 – 2,150 Figure 15. Weekly : 2,080 – 2,190 Figure 16. Monthly : 2,030 – 2,240 x

_____ 2,034.2 2,120 2,190.8

2,077.1 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Weekly - 10/3/2017 Open:

2,120

Aug 31 Sep Oct

HRUM.JK - Volume = 2,296,600.00

2,296,600

_____ 1,941.6 2,120

2,031 2,242.5 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Monthly - 10/3/2017 Open:

2,120

Oct 2017 Apr Jul Oct

HRUM.JK - Volume = 2,296,600.00

2,296,600 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 2,147.3

_____ 2,074.9 2,113.3

2,081.4 2,154.1 Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Daily - 10/3/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 2,113.3 R-Squared: 0.8528 Period: 36 Std.Dev: 1.45 Volatility (+) : 0.0161 Volatility (-) : -0.0182 V-Ratio : 0.88 Chg.: 1.0%

2,120

11 18 25 Oct

HRUM.JK - Volume = 1,492,200.00

1,492,200

(13)

Adaro Energy (ADRO) - Weekly, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.880 selama 111 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.56 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 11.98 % (sekitar 13 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara + 3.17 % / - 3.28% atau + 56.43 rupiah / -58.38 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 3, 2017) 1,780 (-2.5%) Normal trading range 1,750 - 1,890

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 5.31 Target

β (beta) 0.45 - Daily 1,830

Volatility (+/-, %) +3.17/ -3.28

Volatility (+/-, Rp.) +56.43/ -58.38

Figure 17.Weekly Trend – Uptrend

_____ 1,848.5 _____ 1,733.0

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 10/3/2017 Open: 1,835 High: 1,850 Low: 1,745 Close: 1,780 Vol. 42,585,900 Prev. Avg. Price: 1,791.7

1,780 1,744.84 1,714.69 1,830.23 2,045.25 2,345.66

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

ADRO.JK - Volume = 42,585,900.00, EMA(Volume,20) = 156,745,216.00

42,585,900 156,745,216

(14)

Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized , indikator RSI optimized, dan indikator Stochastic %D optimized koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan bottom reversal. Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan diatas center line. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi akan terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan daily resistance di 1,830 sebelum ke weekly resistance di 1,890. Daily support dan weekly support di 1,780 dan 1,750.Cut loss level di 1,710.

Figure 18. Daily ,MFI optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com ADRO.JK - MFI Smoothed = 30.36

30.3574

ADRO.JK - RSI Smoothed = 36.58

36.5785

ADRO.JK - Stochastic %D = 47.92, MA = 53.87

47.9167 53.8748

ADRO.JK - Weekly 10/3/2017 Open 1835, Hi 1850, Lo 1745, Close 1780 (-2.5%) BBTop(Close,20,1.56) = 1,958.90, BBBot(Close,20,1.56) = 1,490.60, EMA(Average,20) = 1,762.87

1,780 1,762.87

_____ 1,888.9 _____ 1,718.4

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 10/3/2017 Open: 1,835 High: 1,850 Low: 1,745 Close: 1,780 Chg. -2.5% Vol. 42,585,900 Prev. Avg. Price: 1,791.7

R-Squared: 0.8802 Period: 111 Std.Dev: 1.56 Volatility (+) : 0.0543 Volatility (-) : -0.0409 V-Ratio : 1.33

1,780 1,714.69

Apr Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct

ADRO.JK - Volume = 42,585,900.00, EMA(Volume,20) = 156,745,216.00

42,585,900 156,745,216

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +1.89 %, saat ini di level +0.3 % Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -2.5% saat ini di level -4.9%. Dengan demikan potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 1,780 – 1.830 Figure 20. Weekly :1,750 – 1,890 Figure 21. Monthly : 1,730 – 1,900

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.