JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

f

Daily Report

valbury

21 November 2012 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Hari efektif transaksi yang terbatas dalam pekan lalu, menyebabkan IHSG bergerak dengan volatilitas yang rendah. Tetapi, sinyalemen indeks bergerak positif masih terbuka dalam pekan ini, mengingat dari sejumlah indikator teknis terlihat masih memberikan konfirmasi positif. Disamping itu, breakout di atas level 4350 berpeluang bagi indek menguji level 4406.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4312.366 -1.073 4412 4230.51

LQ-45

739.791 +0.144 1389 2745.86

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Bursa saham domestik kembali ditutup melemah pada perdagangan kemarin seiring dengan pelemahan mayoritas bursa saham regional dan global. Sentimen positif dari kenaikan bursa saham Amerika pada perdagangan sebelumnya, kurang memberikan katalis bagi penutupan pasar saham regional dan Indonesia. Setelah bergerak fluktuatif, akhirnya IHSG ditutup melemah tipis sebesar 1,073 poin (0,025%) ke level 4.312,366 dari posisi sebelumnya pada level 4.313,439. Sektor perdagangan ditutup mixed dimana sektor ragam industri membukukan pelemahan terdalam sebesar 1,101% dan sektor consumer membukukan penguatan tertinggi sebesar 0,792%. Penguatan sektor consumer salah satunya didukung oleh kenaikan saham UNVR sebesar 1,36% sedangkan pelemahan sektor ragam industri dikontribusikan oleh penurunan saham ASII sebesar 1,28%. Sementara indeks Nikkei 225 ditutup melemah sebesar 10,56 poin (0,12%) ke level 9.142,64 dari posisi sebelumnya pada level 9.153,2 dan indeks Hang Seng ditutup melemah sebesar 33,78 poin (11,5%) ke level 21.228,28 dari posisi sebelumnya pada level 21.262,06. Pergerakan bursa saham regional masih dipengaruhi oleh penantian pasar akan pertemuan pemimpin zona euro untuk membahas dana talangan Yunani. Sementara itu, bursa saham Eropa juga tentatif bergerak melemah dimana indeks FTSE bergerak melemah hingga hampir 1%. Pasar mengkhawatirkan langkah Moody’s yang menurunkan peringkat utang Perancis dan peringatan terhadap bank-bank Italia. Moody’s menurunkan peringkat utang Perancis ke level Aa1 yang disebabkan oleh ketidakpastian fiskal dan penurunan ekonomi negara. Sebelumnya, S&P juga telah menurunkan peringkat Perancis pada bulan Januari lalu. Penurunan peringkat ini di satu sisi merupakan pukulan bagi pemerintahan Francois Hollande namun disisi lain, penurunan rating ini memotivasi pemerintah untuk mengejar perubahan bagi negaranya. Pemerintah berkomitmen akan memenuhi target pemangkasan utang pemerintah sebesar 3% dari PDB pada tahun depan. Sementara terhadap bank-bank Italia, Moody’s memperingatkan bahwa bank-bank tersebut menghadapi kondisi yang memburuk selama tahun mendatang dengan kualitas aset yang menurun, profitabilitas yang rendah, dan kurangnya akses ke pasar untuk pendanaan. Dengan tingkat modal rendah dan rentan, ekonomi Italia diperkirakan mengalami kontraksi hingga tahun depan.

Sentimen-sentimen yang diperkirakan dapat memberikan pengaruh bagi pergerakan indeks bursa global serta pengaruhnya bagi indeks bursa domestik hari ini. Dari Perancis, pasar akan menyikapi keputusan Moody’s yang menurunkan peringkat utang negara ini dari AAA menjadi AA1, karena keputusan Moody's tersebut dipandang dapat mempersulit usaha negara ini dalam memperbaiki kondisi keuangan serta dalam memulihkan perekonomian. Dari AS, berkenaan dengan pernyataan dari Bernanke bahwa pemulihan ekonomi telah rusak oleh ketidakpastian kebijakan fiskal AS. Ben Bernanke, mendesak Presiden Barack Obama dan anggota Kongresdari Partai Republik untuk segera menemukan kesepakatan langkah-langkah kreatif yang baru guna menghindari jurang fiskal. Selain itu, Bernanke memperingatkan anggota parlemen untuk tidak mengulangi perdebatan mengenai plafon hutang federal. Sementara data terbaru dari AS menunjukan pembangunan rumah di AS berhasil menyentuh level tertinggi dalam lebih dari 4-tahun pada bulan Oktober, yang menunjukkan jika pemulihan pasar perumahan tengah mendapatkan momentum. Namun, indeks bursa Wall Street di tutup variatif, dimana indeks Dow Jones melemah sedangkan indeks Nasdaq di tutup menguat. Sentimen dari Spanyol, investor nampaknya cukup yakin negara ini dapat membenahi kondisi fiskalnya walaupun Perdana Menteri Mariano Rajoy masih enggan untuk meminta bantuan tambahan dari Uni Eropa demi mengaktifkan program pembelian obligasi ECB. Dalam lelang obligasi, Spanyol berhasil mendapatkan dana 4,94 miliar euro. Lelang obligasi tergolong sukses jika dilihat dari jumlah dana yang melebihi target 4,5 miliar euro. Biaya pinjaman turun untuk obligasi bertenor 12 bulan dari 2,823% menjadi 2,797%. Dari Jepang, berkenaan dengan melemahnya ekonomi Jepang serta pemilu pada tanggal 16 Desember, yang telah memicu tekanan bagi bank sentral untuk bertindak lebih agresif agar dapat memacu petumbuhan dan melawan deflasi. Sementara itu, Gubernur BoJ sebaliknya mengkritik anjuran pemimpin oposisi Sinzo Abe untuk pelonggaran tak terbatas. • HMSP bagikan dividen final Rp500/saham

• IGAR bagikan dividen interim Rp 20 per saham • GEMS akan bagikan dividen interim Rp 17,5 per saham • AKRA raih tender distribusi BBM bersubsidi

• AKRA bangun pelabuhan baru tahun depan • ADHI raih 70% target kontrak baru

• ADHI selesaikan skema pendanaan proyek monorel akhir 2012 • BCIP batalkan pembelian MCN PT. Gunung Besi Uama • TIFA erkirakan pendapatan 2012 Rp 173,06 miliar

• Semen Padang, anak usaha SMGR bangun pabrik Indarung VI • Citi pimpin sindikasi pinjaman GIAA USD 120 juta

• BRNA raih 81,29% target laba 2012 • JSPT siap investasi Rp 5 triliun

• JSPT targetkan kontribusi pendapatan jangka pendek30% • SMRA melakukan transaksi afiliasi

• CTRA targetkan laba b2013 tumbuh 60% • EXCL targetkan kontribusi data 25% pada 2013 • Induk usaha SMAR terbitkan sukuk Rp 4,6 triliun • Saraswati dan Trans Power Marine akan IPO

Support level Resistance level Major trend Minor trend 4232/4261/4287 4342/4371/4397 Up Up

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

*

PT Valbury Asia Securities 21 Nopember 2012

PT. Semen Padang

, anak usaha Semen Gresik (SMGR), akan

membangun pabrik Indarung VI dengan kapasitas produksi 3 juta ton per tahun yang ditargetkan selesai pada 2015. Nilai investasi Rp 3,25 triliun dengan pembiayaan berasal dari 70% modal sendiri dan 30% pinjaman. Pembangunan pabrik baru di lingkungan Semen Gresik Group itu karena kinerja perseroan saat ini telah maksimal. Tujuan pembangunan pabrik itu untuk mempertahankan pangsa pasar dalam negeri serta memaksimalkan pendapatan perseroan, memenuhi pasokan, dan penghematan biaya distribusi serta dalam rangka mendukung program pemerintah untuk mempercepat pembangunan infrastruktur dibutuhkan pembangunan beberapa pabrik baru. Perseroan mengharapkan PT Kereta Api Indonesia (PT KAI) dapat mendukung pengangkutan semen ke Teluk Bayur, PLN menyediakan tenaga listrik dan dukungan Pelindo untuk memperluas pelabuhan Teluk Bayur.

Adhi Karya (ADHI) telah memperoleh kontrak baru senilai Rp9,5 triliun atau 70,37% hingga Oktober 2012, dari target kontrak baru sepanjang tahun ini sebesar Rp13,5 triliun. Kontrak tersebut didapat antara lain dari pembangunan gedung menara di Simaptupang sebesar Rp360 miliar, gedung Telkom di Bandung sebesar Rp549 miliar, tol Gempol-Pasuruan seksi A1 sebesar Rp299 miliar. Sebelumnya, sejumlah kontrak yang diperoleh perseroan adalah proyek peningkatan infrastruktur di Aceh sebesar Rp120 miliar, pembangunan kampus ITB di Jatinangor sebesar Rp48 miliar, Rumah Sakit Santo Borromeus sebesar Rp5 miliar. Sementara itu, perseroan mencatatkan pendapatan sebesar Rp4,48 triliun sepanjang 10 bulan pertama tahun ini atau 47,66% dari target sepanjang tahun dengan perolehan laba bersih sebesar Rp148,9 miliar atau Rp72,99% dari target akhir tahun.

Adhi Karya (ADHI) menargetkan dapat menyelesaikan rancangan dan skema pendanaan proyek monorel DKI Jakarta pada akhir Desember. Pembangunan proyek senilai Rp 12 triliun ini juga akan melibatkan BUMD.

Hanjaya Mandala Sampoerna (HMSP) berencana membagikan sisa dividen sebesar Rp2,19 triliun atau Rp500/saham kepada pemegang saham pada 27 Desember 2012. Dividen tahap kedua atau dividen final tersebut merupakan sisa dividen yang secara total dibagikan sebanyak Rp7,67 triliun atau Rp1.750/saham sejak awal tahun.

AKR Corporindo (AKRA) telah mendapatkan tender untuk distribusi bensin bersubsidi sebanyak 103.000 kiloliter pada 2013. Perseroan merupakan salah satu dari dua perusahaan yang lulus tender penyaluran bahan bakar minyak (BBM).

AKR Corporindo (AKRA) tengah mengembangkan infrastruktur pelabuhan miliknya secara bertahap. Perseroan juga berniat membangun sejumlah pelabuhan baru di Indonesia tahun depan. Untuk pengembangan infrastruktur dan informasi teknologi (IT) pelabuhan, AKRA menganggarkan belanja modal sebesar Rp 350-400 miliar di tahun 2013. AKRA berencana menerbitkan obligasi untuk menjaring pendanaan di luar capex untuk membangun beberapa pelabuhan baru di beberapa tempat, terutama di Indonesia bagian timur. Rencananya pembangunan dan pendirian pelabuhan baru akan dimulai di kuartal II-2013 dan selesai 2 tahun mendatang.

Champion Pacific Indonesia (IGAR) membagikan dividen tunai interim tahun buku 2012 sebesar Rp 20 per saham

pada 27 Desember 2012. Pembagian dividen tunai interim tersebut berasal dari laba bersih perseroan per September 2012. Tanggal cum dividen di pasar tunai 6 Desember 2012.

Golden Energy Mines (GEMS) akan membagikan dividen interim tahun buku 2012 sebesar Rp 17,5 per saham senilai total Rp 102,94 miliar pada 20 Desember 2012. Tanggal cum dividen di pasar reguler dan pasar negosiasi pada 6 Desember 2012, ex dividen di pasar reguler dan pasar negosiasi pada 7 Desember 2012.

Mess

PT. Malindo Persada Khatulistiwa

, anak usaha Eterindo Wahanatama (ETWA) di bidang perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Barat, mengalami musibah kebakaran pada 15 November 2012. Perusahaan mengalami kerugian material mencapai sekitar Rp 400 juta – Rp 500 juta.

Perolehan laba bersih Berlina (BRNA) sepanjang 9 bulan pertama tahun ini mencapai 81,29%-84,835 dari target hingga akhir tahun sebesar Rp50,36 miliar-Rp52,55 miliar. Perseroan membukukan laba bersih 9M12 sebesar Rp42,72 miliar atau naik 38,43% dari Rp30,86 miliar. Kenaikan tersebut dibukukan seiring dengan pertumbuhan pendapatan yang mencapai 24,87% menjadi Rp619,51 miliar, dari posisi setahun sebelumnya Rp496,13 miliar. Perolehan pendapatan per September itu setara dengan 72,95%-75,99% dari target pendapatan hingga akhir tahun sebesar Rp815,21 miliar-Rp849,18 miliar dari sebelumnya Rp679,34 miliar. Kontribusi pendapatan terbesar berasal dari pendapatan lokal yang menyumbang 72,06% dan pendapatan ekspor sekitar 29,27%. Untuk kapasitas produksi, perseroan menargetkan pertumbuhan kapasitas produksi 20%-25% menjadi 27.600 ton-28.750 ton per tahun pada 2012.

Citigroup menjadi pemimpin sindikasi pinjaman sebesar USD 120 juta untuk Garuda Indonesia (GIAA). Selain Citi, bank lainnya adalah Bank Panin, Bank ICBC Indonesia, First Gulf bank PJSC cabang Singapura, Korea Development Bank, Standard Chartered Bank, dan Bank of China Ltd. GIAA akan menggunakan pinjaman tersebut untuk membeli pesawat baru Boeing and Airbus.

Golden Agri Resources Ltd, induk usaha Sinar Mas Agro Resources and Technology (SMAR), menerbitkan sukuk senilai 1,5 miliar ringgit Malaysia atau setara Rp 4,6 triliun. Imbalan surat utang syariah itu sebesar 4,35% per tahun. Golden Agri akan menggunakan dana hasil penerbitan sukuk untuk membiayai keperluan umum perusahaan sesuai prinsip syariah.

Tifa Finance (TIFA) memperkirakan total pendapatan tahun 2012 sebesar Rp 173,06 miliar atau naik 13% YoY. Laba setelah pajak diproyeksikan naik 6% YoY menjdai Rp 41,53 miliar, laba kotor naik 12% YoY menjdai Rp 55,37 miliar. Hingga September 2012 YTD perseroan memperoleh pendanaan total Rp 711 miliar dan pendanaan dolar USD 6 juta dari Sinarmas.

XL Axiata (EXCL) menggandeng Google dalam meluncurkan program XL Rumahnya Android. Hal ini respons dari pertumbuhan pengguna Android yang masif di Indonesia. Perseroan menargetkan kontribusi layanan data sebesar 25% tahun depan. Jakarta Setiabudi Internasional (JSPT) menargetkan pendapatan jangka pendek melebihi 30% dari total pendapatan perseroan, terutama dari penjualan apartemen dan produk residensial. Diversifikasi portofolio pendapatan tersebut dilakukan

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

untuk menyeimbangkan pendapatan jangka pendek dan jangka panjang. Saat ini pendapatan jangka pendek atau pendapatan langsung menyumbang sekitar 25% dan sisanya 75% disumbang dari pendapatan jangka panjang dari pendapatan berulang (

recurring income

).

Jakarta Setabudi Internasional (JSPT) menerapkan strategi diversifikasi guna menyeimbangkan portofolio dan meningkatkan pendapatan. Saat ini perseroan tengan merenovasi 120 kamar di Mercure Convention Center, telah merampungkan groundbreaking pembangunan hotel POP! Kemang pada 19 November 2012, masuk tahap konstruksi pembangunan apartemen SSG yang ditargetkan selesai pada Desember 2014.

Jakarta Setiabudi International (JSPT) menyiapkan investasi sekitar Rp 3-5 triliun untuk 3-5 tahun ke depan. Dana digunakan untuk investasi divisi hotel dan properti. Perseroan menganggarkan dana Rp 1 triliun untuk merenovasi Bali Hyatt Hotel dan pengembangan Hotel Boutique di Bali, sedangkan sisanya untuk membiayai penambahan jaringan hotel, pengembangan superblok Mega Kuningan, gedung perkantoran, dan ruko di sekitar Puri Indah.

Summarecon Agung (SMRA) melakukan transaksi afiliasi. Obyek dari transaksi afiliasi adalah pembelian dan pengalihan saham dalam PJA (Permata Jimbaran Agung) yang dimiliki oleh SJN (Ir. Soetjipto Nagaria) kepada SBI (Summarecon Bali Indah) dan BID (Summarecon Investment Property). Nilai pembelian dan penerimaan pengalihan saham-saham dari SJN kepada SBI adalah sebesar Rp 47.746.545.000 dan kepada BID adalah sebesar Rp 20.462.805.000. SMRA pemegang saham SIP (Summarecon Investment Property) dan SIP merupakan pemegang saham SBI. SBI merupakan salah satu pemegang saham BID.

Ciputra Development (CTRA) memproyeksikan laba bersih pada tahun depan mencapai Rp720 miliar atau naik 60% dibandingkan dengan target laba bersih 2012 sebesar Rp450 miliar. Perseroan akan meluncurkan sejumlah proyek perumahan pada tahun depan yakni sekitar 10 proyek baru di beberapa wilayah seperti Sulawesi dan Kalimantan. Guna mendukung target tersebut, perseroan menganggarkan belanja modal 2013 sebesar Rp1,5 triliun.

Capex

akan digunakan untuk pengembangan bisnis entitas anak perseroan. Dana belanja modal tahun depan tersebut diperoleh dari pinjaman 50% dan sisanya dari kas internal perseroan.

Adapun serapan belanja modal perseroan hingga Oktober 2012 adalah sebesar Rp900 miliar dengan alokasi terbesar untuk proyek Ciputra World Jakarta.

Bumi Citra Permai (BCIP) membatalkan kesepakatan pembelian Mandatory Convertible Note (MCN) yang diterbitkan oleh PT. Gunung Besi Uama, karena pertimbangan finansial dan kebijakan strategis serta tidak adanya kesepakatan mengenai cara pembayaran MCN. Dengan demikian perseroan juga membatalkan rencana Penawaran Umum Terbatas (PUT) dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau right issue yang dananya untuk membeli MNC tersebut.

PT Waskita Karya (Persero) menargetkan dana Rp 1,1 triliun melalui penawaran umum saham perdana (IPO) sebanyak 32% dari total modal disetor perseroan atau setara 3 miliar saham, maka kisaran harga saham perdana Waskita karya sekitar Rp 366 per saham. Perseroan menyasar investor 90% domestik dan 10% asing. Dana hasil IPO akan sebanyak 40% untuk bisnis development, 60% untuk perbaikan modal karena struktur equity Waskita saat ini paling kecil dari pada yang lain.

Saraswati Griya Lestari dan Trans Power Marine berencana menggelar IPO saham akhir tahun ini. Saraswati Griya merupakan perusahaan properti, sedangkan Trans Power Marine merupakan perusahaan pelayaran pengangkut batubara.

Per Oktober 2012 penjualan semen Indonesia naik 10,7% YoY atau naik 0,1% MoM menjadi 5,17 juta ton, karena tingginya pertumbuhan di Maluku dan Papua. Penjualan semen pada Oktober di Maluku dan Papua sebanyak 87.316 ton atau naik 68,5% YoY.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 21 Nopember 2012

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 86.75 -2.53 TLKM (US) 39 9,361 -22 NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.83 0.11 ISAT (US) 33 7,898 -181

GOLD (US$) / OUNCE 1727.30 -4.40 ANTM (GR) 0.10 1,269 -12

NICKEL (US$) / MT 16605.00 130.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 20800.00 0.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 81.60 --

COAL (RB) (US$) / MT* 86.43 --

CPO (ROTH) (US$) / MT 817.50 7.50

CPO (MYR) / MT 2221.50 53.50

Rubber (MYR/Kg) 893.00 5.00

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 768.36 2.96 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

21-Nop-12 % Day % YTD 2012E 2013F 2012E 2013F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 12788.51 -0.06 4.67 12.17 11.38 2.46 2.23 3,838.4 USA NASDAQ COMPOSITE 2916.68 0.02 11.96 N/A N/A 2.48 N/A 4,732.6 ENGLAND FTSE 100 INDEX 5748.10 0.18 3.16 11.26 10.31 1.60 1.48 1,245.8 CHINA SHANGHAI SE A SH 2103.54 -0.40 -8.71 9.56 8.43 1.35 1.20 2,234.2 CHINA SHENZHEN SE A SH 835.19 -0.20 -7.91 17.40 13.41 2.08 1.83 1,022.6 HONG KONG HANG SENG INDEX 21228.28 -0.16 15.16 11.13 10.22 1.37 1.26 1,585.6

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4312.37 -0.02 12.83 15.92 13.62 3.01 2.63 398.7

JAPAN NIKKEI 225 9142.64 -0.12 8.13 16.79 14.05 1.12 1.05 2,126.8

MALAYSIA KLCI 1624.20 0.05 6.11 14.90 13.65 2.13 1.97 284.3

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 2958.82 0.27 11.81 13.80 12.93 1.34 1.27 398.2

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,640.25 8.25 1000 IDR/ USD 0.10 -0.0001

EUR/IDR 12,323.13 10.86 EUR / USD 1.28 -0.0006

JPY/IDR 118.69 0.17 JPY / USD 81.79 0.1105

SGD/IDR 7,868.01 6.63 SGD / USD 1.22 0.0001

AUD/IDR 10,021.13 20.60 AUD / USD 1.04 -0.0001

GBP/IDR 15,327.13 3.50 GBP / USD 1.59 -0.0004

CNY/IDR 1,545.99 1.14 GBP / USD 6.23 -0.0019

MYR/IDR 3,150.67 1.03 MYR / USD 3.06 -0.0010

KRW/IDR 8.91 0.01 100 KRW / USD 10.83 0.0032

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.60

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.50

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.21

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research 21 Nopember 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION OCT’12 SEP’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 3.66 3.49 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.61 4.31 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.16 0.01 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (USD Bn) 110.2970 110.1720 GDP (IDR Bn) 2,122,810 2,050,099

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

21 Nov* US Initial Jobless Claims Turun menjadi 410 ribu dari 439 ribu 21 Nov* US Continuing Claims Naik menjadi 3342 ribu dari 3334 ribu 21 Nov* US Leading Indicators Turun menjadi 0.1% dari 0.6% 27 Nov* US Durable Goods Orders Turun menjadi -0.7% dari 9.9% 27 Nov* US Consumer Confidence Naik menjadi 73.4 dari 72.2 27 Nov* US House Price Index MoM --

Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

BBCA IJ 8850 2.91 6.89 ASII IJ 7700 -1.28 -4.57 UNVR IJ 26000 1.36 3.02 BDMN IJ 5950 -4.03 -2.68 TLKM IJ 9350 1.08 2.28 SMCB IJ 3525 -6.00 -1.95 ITMG IJ 42000 2.56 1.34 GEMS IJ 2150 -10.42 -1.66 GGRM IJ 46600 1.08 1.09 BBNI IJ 3625 -2.03 -1.56 TBIG IJ 5450 2.83 0.81 CPIN IJ 3075 -2.38 -1.39 SUGI IJ 220 15.18 0.81 SMGR IJ 14850 -1.00 -1.01 BMTR IJ 2325 2.20 0.79 BIPI IJ 225 -8.16 -0.79 ACES IJ 730 4.29 0.58 SMRA IJ 1810 -4.23 -0.65 KAEF IJ 710 14.52 0.56 BNII IJ 390 -2.50 -0.63

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PTWismilak Inti Makmur

Consumer/Tobacco 575-800 630.00 10 Dec-12 Dec 2012 17 Dec 2012 PT Mandiri Sekuritas PT OSK Nusadana

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 21 Nopember 2012

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

BBLD 30.00 Cash Dividend 19-Nov-12 20-Nov-12 22-Nov-12 06-Dec-12

TURI 9.00 Cash Dividend 21-Nov-12 22-Nov-12 26-Nov-12 10-Dec-12

TBLA 12.00 Cash Dividend 28-Nov-12 29-Nov-12 03-Dec-12 14-Dec-12

BATA 1565.00 Cash Dividend 03-Dec-12 04-Dec-12 06-Dec-12 14-Dec-12

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

BBTN Rights Issue 555000:94943 1235 14-Nov-12 19-Nov-12 23 Nov -29 Nov’12 COWL Rights Issue 20:109 220 19-Nov-12 20-Nov-12 26 Nov -30 Nov’12 HOME Rights Issue 20:17 100 20-Nov-12 21-Nov-12 27 Nov - 03 Dec’12 BNLI Rights Issue 11:2 1215 29-Nov-12 30-Nov-12 06 Des - 12 Dec’12 INPC Rights Issue 19:10 111 29-Nov-12 30-Nov-12 06 Des - 12 Dec’12 BIPP Rights Issue 69:41 151 05 Des-12 06-Des-12 12 Des – 29 Des’12 MYOH Rights Issue 2:1 830 05 Des-12 06-Des-12 12 Des – 18 Des’12 CNKO Rights Issue 100:127 500 13 Des-12 14-Des-12 20 Des – 28 Des’12

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

HOME RUPSLB 21-Nov-12 MYRX RUPST 21-Nov-12 SOBI RUPST 22-Nov-12 BNLI RUPST 22-Nov-12 INPC RUPST 22-Nov-12 ETWA RUPST 22-Nov-12 PSAB RUPST 23-Nov-12 COWL RUPST 24-Nov-12 INTP RUPSLB 27-Nov-12 BIPP RUPSLB 28-Nov-12 MLIA RUPST 29-Nov-12 SULI RUPST 29-Nov-12 BKSW RUPSLB 29-Nov-12 OKAS RUPST 29-Nov-12 TRIM RUPSLB 30-Nov-12 ENRG RUPSLB 04-Dec-12 MYOH RUPST 05-Dec-12 MAYA RUPSLB 05-Dec-12 CNKO RUPSLB 06-Dec-12 BACA RUPSLB 12-Dec-12 DAVO RUPSLB 12-Dec-12 TBIG RUPSLB 14-Dec-12 MDRN RUPST 14-Dec-12 BIPI RUPST 14-Dec-12 HMSP RUPST 18-Dec-12 CKRA RUPSLB 18-Dec-12 SMGR RUPST 20-Dec-12 INVS RUPST 20-Dec-12 AIMS RUPST 21-Dec-12 CENT RUPSLB 11-Jan-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 21 Nopember 2012

BSDE

TRADING BUY

S1

1250

R1

1300 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

UP

S2

1200

R2

1350

Closing

Price 1260

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp1250– Rp1350 _{• Entry Rp1260, take Profit Rp1350}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 59.07 Negatif

MACD 2.3 Negatif

True Strength Index (TSI) 3.1 Positif Bollinger Band (Mid) 1247 Positif

MA5 1252 Positif 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400

Jun Jul August September October November

BSDE - Daily 11/20/2012 Open 1260, Hi 1260, Lo 1240, Close 1260 (0.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,089.41, Fractal Up = 1,280.00, Fractal Down = 1,190.00, MA(Close,5) = 1,252.00, MA1(Close,8) = 1,256.25

1,252 1,246.5 1,190 1,089.41 1,256.25 1,260 1,280 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0

BSDE - Stochastic %D(5,3,3) = 40.00, Stochastic %K = 46.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

40 40 20 46.6667 46.6667 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 0.0

BSDE - MACD (6,9) = 2.33, Signal() = 2.63

2.33098 2.62517 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BSDE - TSI(3,5,3) = 3.06 0.00000 -0.344454 3.06381

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

CMNP

TRADING BUY

S1

2150

R1

UP

Minor

DOWN

S2

2100

R2

2250

Closing

Price 2175

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasikan sinyal positif • RSI positif berada dalam area jenuh jual • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp2150-Rp2250 _{• Entry Rp2175, take Profit Rp2250}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 38.48 Positif

MACD -26.8 Positif

True Strength Index (TSI) -56.4 Positif Bollinger Band (Mid) 2334 Negatif

MA5 2245 Negatif 1,900 2,000 2,100 2,200 2,300 2,400

CMNP - Daily 11/20/2012 Open 2175, Hi 2175, Lo 2125, Close 2175 (1.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,443.82, Fractal Up = 2,450.00, Fractal Down = 2,100.00, MA(Close,5) = 2,245.00, MA1(Close,8) = 2,306.25

2,306.25 2,245 2,175 2,100 2,333.75 2,443.82 , 50 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0

CMNP - Stochastic %D(5,3,3) = 17.47, Stochastic %K = 13.26, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

17.4663 13.2576 13.2576 17.4663 20 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 CMNP - MACD (6,9) = -26.77, Signal() = -19.74 -26.7711 -19.7424 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 CMNP - TSI(3,5,3) = -56.35 -45.0133 -56.347 0.00000

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

JSMR

TRADING BUY

S1

5650

R1

UP

Minor

UP

S2

5500

R2

5950

Closing

Price 5750

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp5650-Rp5950 _{• Entry Rp5750, take profit Rp5950}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -1.3 Positif

MA5 5780 Negatif 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000

JSMR - Daily 11/20/2012 Open 5800, Hi 5800, Lo 5650, Close 5750 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,891.91, Fractal Up = 5,850.00, Fractal Down = 5,700.00, MA(Close,5) = 5,780.00, MA1(Close,8) = 5,781.25

5,780 5,765 5,750 5,700 5,781.25 5,850 5,891.91 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0

JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 64.81, Stochastic %K = 66.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

64.8148 64.8148 20 66.6667 66.6667 80 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 0.0 JSMR - MACD (6,9) = -1.29, Signal() = 0.95 -1.28663 0.953481 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 JSMR - TSI(3,5,3) = -4.33 0.00000 -4.33421 0.614098

ISAT

TRADING BUY

S1

6150

R1

UP

Minor

DOWN

S2

5850

R2

6750

Closing

Price 6300

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi negatif • Candle chart indikasikan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp6200– Rp6650 _{• Entry Rp6300, take Profit Rp6600}

MACD -24.6 Positif

MA5 6490 Negatif 3,600 4,200 4,800 5,400 6,000 6,600

ISAT - Daily 11/20/2012 Open 6250, Hi 6500, Lo 6200, Close 6300 (0.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,688.31, Fractal Up = 6,700.00, Fractal Down = 6,200.00, MA(Close,5) = 6,490.00, MA1(Close,8) = 6,481.25

6,457.5 6,300 6,200 5,688.31 6,481.25 6,490 6,700 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0

ISAT - Stochastic %D(5,3,3) = 63.33, Stochastic %K = 40.00, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

40 40 20 63.3333 63.3333 80 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0

ISAT - MACD (6,9) = -24.57, Signal() = -8.44

-24.5698 -8.4435 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 ISAT - TSI(3,5,3) = -29.64 -17.6745 -29.6405 0.00000

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

UNVR

TRADING BUY

S1

25700

R1

UP

Minor

DOWN

S2

25200

R2

26700

Closing

Price 26000

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp25900- Rp26700 _{• Entry Rp26000, take Profit Rp 26700}

MACD -19.8 Negatif

True Strength Index (TSI) -12.2 Positif Bollinger Band (Mid) 25948 Positif

MA5 25900 Positif 19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000 25,000 26,000 27,000 28,000 29,000

UNVR - Daily 11/20/2012 Open 25650, Hi 26150, Lo 25650, Close 26000 (1.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 27,451.55, Fractal Up = 26,200.00, Fractal Down = 25,750.00, MA(Close,5) = 25,900.00, MA1(Close,8)

26,000 25,947.5 25,900 25,750 26,006.3 26,200 27,451.6 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0

UNVR - Stochastic %D(5,3,3) = 37.64, Stochastic %K = 51.45, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

37.6353 37.6353 20 51.453 51.453 80 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 0

UNVR - MACD (6,9) = -19.80, Signal() = -18.07

-19.8032 -18.0735 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 UNVR - TSI(3,5,3) = -12.15 -12.1527 -14.0192 0.00000

BHIT

TRADING BUY

S1

540

R1

UP

Minor

UP

S2

500

R2

620

Closing

Price 550

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI indikasi rebound dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp540-Rp620 _{• Entry Rp550, take profit Rp600}

MACD 0.6 Positif

True Strength Index (TSI) +26.5 Positif Bollinger Band (Mid) 546 Positif

MA5 534 Positif 360.0 400.0 440.0 480.0 520.0 560.0

BHIT - Daily 11/20/2012 Open 550, Hi 560, Lo 540, Close 550 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 468.00, Fractal Up = 580.00, Fractal Down = 500.00, MA(Close,5) = 534.00, MA1(Close,8) = 533.75, MA2(Close,20)

534 533.75 500 467.999 546.5 550 580 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0

BHIT - Stochastic %D(5,3,3) = 64.81, Stochastic %K = 77.78, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

64.8148 64.8148 20 77.7778 77.7778 80 -8.0 -4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 0.0

BHIT - MACD (6,9) = 0.55, Signal() = -0.82

-0.821092 0.552231 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 BHIT - TSI(3,5,3) = 26.50 0.00000 -12.0415 26.5017

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 21 Nopember 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

20/11/12 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low

AGRICULTURE

AALI Trading Sell 20300 20300 20050 20050 20250 20450 20650 Negatif Negatif Negatif 21400 20150 LSIP Trading Sell 2275 2275 2200 2200 2250 2300 2350 Negatif Positif Negatif 2450 2250 SGRO Trading Sell 2375 2375 2300 2300 2350 2400 2450 Positif Negatif Negatif 2625 2325 MINING

BUMI Trading Sell 600 600 540 540 580 620 660 Negatif Negatif Negatif 760 600 PTBA Trading Sell 15650 15650 15300 15300 15550 15800 16050 Negatif Negatif Negatif 16900 15500 ADRO Trading Sell 1390 1390 1330 1330 1370 1410 1450 Negatif Negatif Negatif 1490 1330 MEDC Trading Buy 1600 1600 1710 1500 1570 1640 1710 Positif Negatif Positif 1670 1530 INCO Trading Sell 2400 2400 2325 2325 2375 2425 2475 Negatif Positif Negatif 2875 2350 ANTM Trading Sell 1230 1230 1190 1190 1220 1250 1280 Negatif Negatif Negatif 1370 1230 TINS Trading Buy 1390 1390 1440 1350 1380 1410 1440 Positif Positif Positif 1630 1360 BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Buy 14850 14850 15350 14450 14750 15050 15350 Positif Negatif Positif 15300 14450 INTP Trading Sell 22400 22400 21950 21950 22250 22550 22850 Negatif Negatif Negatif 23100 20350 SMCB Trading Sell 3525 3525 3200 3200 3450 3700 3950 Negatif Negatif Negatif 3900 2925 MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Sell 7700 7700 7400 7400 7600 7800 8000 Positif Negatif Negatif 8300 7400 GJTL Trading Buy 2225 2225 2300 2150 2200 2250 2300 Positif Positif Positif 2325 2100 CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Sell 5550 5550 5350 5350 5500 5650 5800 Negatif Negatif Negatif 6200 5550 GGRM Trading Buy 46600 46600 47700 45450 46200 46950 47700 Positif Positif Negatif 53600 46050 UNVR Trading Buy 26000 26000 26700 25200 25700 26200 26700 Negatif Positif Positif 26400 25250 KLBF Trading Sell 980 980 960 960 970 980 990 Positif Negatif Negatif 1050 910 PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Buy 1260 1260 1350 1200 1250 1300 1350 Negatif Negatif Positif 1310 1020 ASRI Trading Buy 610 610 640 580 600 620 640 Positif Negatif Positif 620 470 WIKA Trading Sell 1410 1410 1350 1350 1390 1430 1470 Negatif Negatif Negatif 1500 1300 ADHI Trading Buy 1500 1500 1510 1480 1490 1500 1510 Negatif Positif Positif 1530 1060 INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Sell 4500 4500 4400 4400 4475 4550 4625 Negatif Negatif Negatif 4800 4100 JSMR Trading Buy 5750 5750 5950 5500 5650 5800 5950 Positif Positif Negatif 5950 5650 ISAT Trading Buy 6300 6300 6600 5850 6150 6450 6750 Positif Positif Negatif 7000 5300 TLKM Trading Buy 9350 9350 9500 9200 9300 9400 9500 Positif Positif Negatif 9950 9200 CMNP Trading Buy 2175 2175 2250 2100 2150 2200 2250 Positif Positif Negatif 2450 2075 FINANCE

BMRI Trading Sell 8500 8500 8300 8300 8450 8600 8750 Negatif Negatif Negatif 8750 7900 BBRI Trading Sell 7200 7200 7450 7000 7150 7300 7450 Negatif Negatif Negatif 7850 7000 BBNI Trading Sell 3625 3625 3500 3500 3600 3700 3800 Negatif Negatif Negatif 3950 3650 BBCA Trading Buy 8850 8850 9100 8500 8700 8900 9100 Positif Negatif Positif 9350 7850 BDMN Trading Sell 5950 5950 5450 5450 5800 6150 6500 Negatif Negatif Negatif 6300 5950 TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Sell 19500 19500 19000 19000 19350 19700 20050 Negatif Negatif Negatif 21350 19300 MPPA Trading Sell 1480 1480 1450 1450 1470 1490 1510 Positif Negatif Negatif 1600 1410 Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM

VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah Alfiansyah@valbury.com Research Analyst Reny Susanti reny.susanti@valbury.com Michael Handisurya michael.handisurya@valbury.com Budi Rustanto budi.rustanto@valbury.com Winny Rahardja winny.rahardja@valbury.com

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950

Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : valburyriset@bloomberg.net

www.vas.co.id BRANCH OFFICES

JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888

BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122

YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888

BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY