March 17, Confidence inches up in February. Indonesia s CCI reaches 117.1p in February

(1)

Dang Maulida +62-21-515-1140 dangmaulida@miraeasset.co.id To subscribe to our Daily Focus, please contact us at research@miraeasset.co.id

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Indonesia Consumer Confidence Index

Source: BI, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

March 17, 2017

Confidence inches up in February Indonesia’s CCI reaches 117.1p in February

Di Februari, Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) yang disusun oleh Bank Indonesia (BI) naik menjadi 117,.1p dari 115,3p pada bulan sebelumnya. Optimisme yang naik pada bulan Februari berasal dari persepsi ditingkatkan baik dari situasi ekonomi saat ini dan prospek untuk enam bulan mendatang. Secara umum, hasil IKK menunjukkan bahwa konsumen optimis pada kondisi saat ini dan prospek masa depan meskipun tingkat inflasi yang lebih tinggi di bulan Februari. Kami percaya bahwa kondisi makro dan politik yang stabil memberikan kontribusi terhadap kenaikan sentimen. Terutama, salah satu indikator makro kunci, USD / IDR tingkat, telah stabil setelah pada November terjadi protes Muslim besar-besaran dan hasil pemilihan presiden AS yang diluar dugaan. Selain itu, kami percaya bahwa prospek cerah untuk harga komoditas juga memiliki dampak yang signifikan.

February consumer survey

IKK didapat dari survei BI atas 4.600 rumah tangga di 18 kota di Indonesia.

Responden dikelompokkan berdasarkan tingkat pengeluaran rumah tangga: IDR1- 2jt / bulan (21,8%); IDR2-3jt / bulan (28,0%); IDR3-4jt / bulan (23,8%); IDR4-5jt/

bulan (9,8%); dan lebih besar dari IDR5jt / bulan (16,5%). Tingkat keyakinan yang naik terjadi di 10 kota bulan lalu, dengan responden di kelompok pengeluaran IDR4- 5jt/bulan mencatatkan peningkatan terbesar dalam keyakinan. Dengan kata lain, rumah tangga berpendapatan menengah berkontribusi signifikan untuk iklim keseluruhan optimisme.

Economic and political stabilization

Kondisi makro domestik telah menunjukkan stabilitas dan perbaikan. Memang, di 2016, pertumbuhan PDB tercatat di 5.0% YoY (vs 4,9% pada tahun 2015), dan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun telah stabil sekitar 7%. Selain (dan mungkin yang paling penting), tren harga komoditas telah bergerak ke arah yang menguntungkan, menunjukkan bahwa pendapatan pemerintah akan meningkat.

Dengan latar belakang ini, kami berpikir bahwa outlook positif konsumen dapat dibenarkan.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,518.2 1.6 1.5 11.2

MSCI Indonesia 25.5 1.1 1.7 5.0

MSCI EM 963.2 2.1 0.5 15.5

HANG SENG 24,288.3 2.1 -1.0 16.0

KOSPI 2,150.1 0.1 3.3 8.2

FTSE 7,416.0 0.6 0.9 18.8

DJIA 20,934.6 -0.1 1.6 19.8

NASDAQ 5,900.8 0.0 1.1 23.6

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.9 2.3 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 6.95 -8 -15 -54

10yr 7.27 -11 -27 -37

*since introduced in Aug 2016

FX

USD/IDR 13,347.00 -0.1 0.3 0.7

USD/KRW 1,131.88 -1.0 -1.3 -3.5

USD/JPY 113.31 -0.1 0.4 1.7

USD/CNY 6.90 0.0 0.9 6.0

Commodities

WTI 48.8 -0.2 -9.4 7.9

Gold 1,226.6 0.6 -0.6 -2.5

Coal 81.1 3.7 1.4 57.2

Palm Oil 705.0 0.0 5.0 21.3

Rubber 182.3 0.0 -17.4 67.0

Nickel 10,205.0 -0.2 -7.8 18.7

Copper 5,864.0 0.8 -2.3 18.8

Tin 20,150.0 1.4 0.9 19.0

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100

3,500 4,500 5,500

03/13 03/14 03/15 03/16 03/17

(pt) JCI MSCI EM (pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

Economy: BI-7 Days Repo Rate tetap bertahan di level 4,75%. Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia (BI) memutuskan untuk menahan tingkat suku bunga BI-7 Days Reserve Repo Rate sebesar 4,75%. Sebelumnya, BI juga menahan suku bunga di angka yang sama dan masih betah bertahan sampai saat ini ketika Bank Sentral Amerika Serikat (AS) kembali menaikkan suku bunga untuk kedua kalinya dalam tiga bulan.

Adapun untuk suku bunga deposit facility sebesar 4% dan lending facility yang juga ditahan di angka 5,50%. (Sindonews)

PTPP: Kontrak baru PP terealisasi sudah 12,5%. Kontrak proyek PT PP (persero) Tbk (PTPP) terus berdatangan. Hingga pertengahan bulan ini, PTPP telah mengantongi kontrak baru Rp 5,1 triliun. "Kontrak baru itu telah mencapai 12,5% dari target kontrak baru kami tahun ini," kata Direktur Utama PTPP Tumiyana. Perolehan kontrak tersebut mengalami kenaikan sebesar 20% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya.

Tahun ini, PTPP menargetkan kontrak baru sebesar Rp 40,62 triliun. Kontrak yang diperoleh tentunya banyak berasal dari proyek pemerintah. (Kontan)

BBNI: BNI sebar dividen Rp3,96 triliun. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk memutuskan pembagian laba bersih atau dividen sebesar 35 persen atau Rp3,96 triliun kepada para pemegang saham. Keputusan tersebut sesuai dengan hasil Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) tahunan perseroan. Wakil Direktur Utama BNI Herry Sidharta menuturkan, dividen milik pemerintah atas kepemilikan 60 persen saham atau Rp2,38 triliun bakal disetorkan ke rekening kas umum negara di Bank Indonesia (BI).

Sementara itu, 65 persen dari laba bersih atau Rp7,370 triliun akan digunakan sebagai saldo laba ditahan. (Metrotvnews)

BNLI: Bank Permata akan terbitkan saham baru Rp3 triliun. PT Bank Permata Tbk (BNLI) akan memperkuat modal melalui penerbitan saham baru dengan nilai sekitar Rp3 triliun. Direktur Utama Bank Permata, Ridha DM Wirakusumah mengatakan penerbitan tersebut rencananya dilakukan pada pertengahan 2017. Terkait rencana tersebut, Ridha mengatakan sudah ada pembeli siaga (standby buyer) atau investor yang siap membeli saham baru tersebut. (Iqplus)

PORT: Nusantara Pelabuhan targetkan pendapatan naik 10% pada 2017. PT Nusantara Pelabuhan Handal Tbk (PORT) berharap pendapatan tahun ini tumbuh sekitar 10% dari tahun sebelumnya. Per September 2016, pendapatan emiten pengembang terminal petikemas dan kargo ini sebesar Rp 815 miliar. Untuk memuluskan target tersebut, PORT telah menyiapkan belanja modal atau capital expenditure (capex) sekitar Rp 154 miliar. Nilai capex tahun ini lebih rendah dibanding tahun sebelumnya sekitar Rp 207 miliar. (Iqplus)

SHIP: Sillo Maritime raup laba bersih US$5,04 juta pada 2016. PT Sillo Maritime Perdana Tbk. membukukan peningkatan laba bersih yang dapat diatribusikan pada pemilik entitas induk mencapai 13,3% secara tahunan, dari US$4,44 juta pada 2015 menjadi US$5,04 juta pada 2016 atau sekitar Rp670,5 miliar dengan kurs Rp13.300 per dolar AS. Berdasarkan laporan keuangan akhir tahun 2016 yang dirilis perseroan, dari kegiatan inti perseroan dan anak usaha tahun lalu, SHIP mencatatkan pendapatan US$17,9 juta, tumbuh 15,2% dibandingkan pendapatan 2015 yang senilai US$15,6 juta.

(Bisnis Indonesia)

AGII: Aneka Gas Industri raih penjualan Rp1,65 triliun di 2016. PT Aneka Gas Industri Tbk (AGII) meraih penjualan bersih Rp1,65 triliun hingga periode Desember 2016 naik dibandingkan penjualan bersih Rp1,42 triliun pada periode sama tahun sebelumnya.

Beban pokok penjualan naik jadi Rp887,57 miliar dari beban pokok Rp806,10 miliar dan laba kotor naik jadi Rp763,56 miliar dari laba kotor Rp620,34 miliar. Sementara laba tahun berjalan yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk diraih Rp54,89 miliar naik dari laba Rp42,26 miliar hingga Desember 2015. (Iqplus)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 tasrul@miraeasset.co.id Jakarta Composite Index (JCI) – Overbought

Rawan koreksi

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 45 hari terakhir dengan r-squared = 0.7844 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.24 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 21.56% atau sekitar 9 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.45% atau sekitar +/- 25 point. IHSG saat ini rawan koreksi sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 16, 2017) 5,518.24(+1.6%) Trading range 5,489-5,532 Average index performance (%) 3.04 Target

Period 45 - Daily 5,532

r-squared 0.7844 - Weekly 5,556

Volatility (+/-, %) 0.45 - Monthly 5,603 Volatility (+/-, point) 25.0 Stop loss 5,471 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

5,489 5,532

^JKSE - Daily 3/16/2017 Open 5461.91, Hi 5518.24, Lo 5458.42, Close 5518.24 (1.6%) Upper Band = 5,471.16, Channel_prd = 5,438.56, Lower Band = 5,405.96, Upper Band = 5,509.18, Channel_prd = 5,438.56

5,518.24 5,509.18

5,471.16

5,438.56 5,438.56 5,430.07 5,405.96 5,382.49 5,367.94 5,353.78

24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

^JKSE - Volume = 8,351,122,944.00, Avg.Volume = 8,087,873,024.00

8,351,122,944 8,087,873,024

(5)

Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized sudah berada sekitar resistance trendline dengan volume sekitar rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun dalam kisaran terbatas . Resistance terdekat di 5,532 dan support di 5,487.Stop loss level di 5,471..

Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

^JKSE - MFI Smoothed = 94.79 94.7896

^JKSE - Will%R Smoothed = -8.05

-8.05334

5,489 5,532

^JKSE - Daily 3/16/2017 Open 5461.91, Hi 5518.24, Lo 5458.42, Close 5518.24 (1.6%) VWAP = 5,341.92, VWAP = 5,385.91, VWAP = 5,353.78, VWAP = 5,430.07

5,518.24

5,430.07 5,385.91 5,353.78 5,341.92

17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

8,351,122,944 8,087,873,024

(6)

IHSG akan coba naik mendekati resistance 3 masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu tembus resistance 2 dengan perkiraan resistance berikutnya sekitar resistance 3 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5.

Figure 3. Daily, target : 5,532 Figure 4. Weekly, target : 5,556 Figure 5. Monthly,target : 5,603

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com

^JKSE - Daily 3/16/2017 Open 5461.91, Hi 5518.24, Lo 5458.42,

5,518.24 5,510.35 5,499.77 5,489.2 5,478.63 5,468.06 5,457.49 5,446.92 5,520.92 5,531.49

Feb Mar

8,351,122,944 8,087,873,024

^JKSE - Weekly 3/16/2017 Open 5389.2, Hi 5518.24, Lo 5386.34,

5,518.24 5,487.18 5,453.01 5,418.84 5,384.67 5,350.5 5,316.32 5,521.35 5,555.52 5,589.69

Oct 2017

32,204,894,208 70,528,622,592

^JKSE - Monthly 3/16/2017 Open 5389.17, Hi 5518.24, Lo

5,518.24 5,444.14 5,364.71 5,285.29 5,205.86 5,126.44 5,523.57 5,602.99 5,682.42 5,761.84

2014 2015 2016 2017

102,742,081,536 157,506,846,720

(7)

Stocks on our focus list

Eagle High Plantations (BWPT) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada trend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.89) selama 99 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.62 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 10.56 % (sekitar 10 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.29 % atau sekitar +/- 11.11 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 10-12 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus normal lower pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 16, 2017) 338(0.0%) Trading range 328-356

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (0.21) Target

β (beta) 1.67 - Daily 344

Corelation 0.59 - Weekly 350

Period 99 - Monthly 396

r-squared 0.89 Stop loss 320

Volatility (+/-, %) 3.29

Volatility (+/-, Rp.) 11.11

Figure 6. Daily trend – Uptrend

328 BWPT.JK - Daily 3/16/2017 Open 342, Hi 344, Lo 336, Close 338 (0.0%) Upper Band = 422.78, Channel_prd = 387.90, Lower Band = 353.03, Upper Band = 455.30, Channel_prd = 387.90, Lower Band =

338 321.759 320.51 353.03 355.889 365.995 387.903 387.903 422.776 455.296

26 Oct 10 17 24 31Nov 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 13 20 27 Mar 13

BWPT.JK - Volume = 28,498,300.00, Avg.Volume = 51,229,192.00

28,498,300 51,229,192

(8)

Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized akan menguji support trendline dan indikator W%R optimized cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan mulai terlihat.

Resistance terdekat di 356 sebelum lanjut ke 366. Support terdekat di 328. Stop loss level di 320

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com BWPT.JK - MFI Smoothed = 30.77

30.772

BWPT.JK - Will%R Smoothed = -70.06

-70.0594

328 BWPT.JK - Daily 3/16/2017 Open 342, Hi 344, Lo 336, Close 338 (0.0%) VWAP = 321.76, VWAP = 366.00, VWAP = 355.89

338 321.759 355.889 365.995

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar

28,498,300 51,229,192

(9)

Harga akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing- masing periode dengan target kenaikkan ke resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 344 Figure 9. Weekly, target : 350 Figure 10. Monthly, target : 396

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com BWPT.JK - Daily 3/16/2017 Open 342, Hi 344, Lo 336, Close

338 334.445 328.89 323.335 317.781 340 345.555 351.11 356.665 362.219

Feb Mar

28,498,300 51,229,192

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com BWPT.JK - Weekly 3/16/2017 Open 330, Hi 344, Lo 314, Close

338 331.5 321.028 310.556 300.083 289.611 341.972 352.444 362.917 373.389

Oct 2017

125,582,496 629,678,336

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com BWPT.JK - Monthly 3/16/2017 Open 372, Hi 386, Lo 314,

338 308.503 264.506 220.51 176.513 352.5 396.497 440.494 484.49 528.487

2014 2015 2016 2017

BWPT.JK - Volume = 595,766,720.00, Avg.Volume = 2,184,871,424.00

595,766,720 2,184,871,424

(10)

Delta Dunia Makmur (DOID) – Sell on Strength Harga akan coba tembus center line pada uptrend channel .

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,90) selama 40 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.6 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 10.03 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.01 % atau sekitar +/- 15.18 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 15 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba tembus center line pada uptrend channnel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 16, 2017) 755(+1.3%) Trading range 730-780 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 18.98 Target

Figure 11. Daily trend – Uptrend

780 DOID.JK - Daily 3/16/2017 Open 760, Hi 770, Lo 740, Close 755 (1.3%) Upper Band = 814.35, Channel_prd = 768.85, Lower Band = 723.34, Upper Band = 826.12, Channel_prd = 768.85, Lower Band =

755

732.616 723.34 711.573

639.081 768.848 768.848 814.355 826.122

19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

DOID.JK - Volume = 62,245,400.00, Avg.Volume = 50,373,012.00

62,245,400 50,373,012

(11)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga naik mulai terbatas.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator RSI 0ptimized saat ini sudah berada sekitar resistance trend line dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan sudah terbatas. Resistance berikutnya di 780. Support saat ini di 730 Stop loss level di 710.

Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized

Harga akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode.

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - MFI Smoothed = 71.21

71.2141

DOID.JK - RSI Smoothed = 66.13

66.1277

780 DOID.JK - Daily 3/16/2017 Open 760, Hi 770, Lo 740, Close 755 (1.3%) VWAP = 639.08, VWAP = 732.62

755 732.616

639.081

24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

100M 200M 300M 400M

62,245,400 50,373,012

(12)

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target berikutnya mendekati resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

.

Figure 13. Daily, target : 765 Figure 14. Weekly, target : 770 Figure 15. Monthly, target : 775 x

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - Daily 3/16/2017 Open 760, Hi 770, Lo 740, Close

755 745.059 733.868 722.678 711.487 756.25 767.441 778.632 789.822 801.013

Feb Mar

62,245,400 50,373,012

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - Weekly 3/16/2017 Open 700, Hi 770, Lo 690, Close

755 750.068 728.75 707.432 686.113 664.795 643.477 771.387 792.705 814.023

Oct 2017

160,705,312 368,156,640

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - Monthly 3/16/2017 Open 705, Hi 785, Lo 685, Close

755 732.5 695.076 657.653 620.229 582.805 769.924 807.347 844.771 882.195

2014 2015 2016 2017

DOID.JK - Volume = 630,146,752.00, Avg.Volume = 1,600,193,536.00

630,146,752 1,600,193,536

(13)

Bank China Construction Bank Indonesia (MCOR) – Trading Buy Harga akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.70 selama 58 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.52 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 12.84 % (sekitar 7 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.17% atau sekitar +/- 15.19 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 15 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 16, 2017) 294(+1,4%) Trading range 286-310

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 9.01 Target

Figure 16. Daily Trend – Uptrend

310 MCOR.JK - Daily 3/16/2017 Open 292, Hi 306, Lo 290, Close 294 (1.4%) Upper Band = 363.36, Channel_prd = 328.06, Lower Band = 292.75, Upper Band = 369.96, Channel_prd = 328.06, Lower Band

294 292.754 286.156 277.886 304.332 324.181 328.057 328.057 363.36 369.959

14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

MCOR.JK - Volume = 72,009,104.00, Avg.Volume = 76,281,272.00

72,009,104 76,281,272

(14)

Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan resistance terdekat ke 310.

Support terdekat di 286.Stop loss level di 278.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com MCOR.JK - MFI Smoothed = 28.95

28.9516

MCOR.JK - Will%R Smoothed = -85.70

-85.7025

310

286 MCOR.JK - Daily 3/16/2017 Open 292, Hi 306, Lo 290, Close 294 (1.4%) VWAP = 277.89, VWAP = 324.18, VWAP = 304.33

294 277.886 304.332 324.181

Oct Nov Dec 2017 Feb Mar

72,009,104 76,281,272

(15)

Harga akan coba naik mendekati rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya minimal ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 300 Figure 19. Weekly, target : 306 Figure 20. Monthly, target : 320

analyzed by : Tasrul, tasrul@dwsec-id.com, +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com MCOR.JK - Daily 3/16/2017 Open 292, Hi 306, Lo 290, Close

294 287.905 280.309 272.714 265.118 295.5 303.095 310.691 318.286 325.882

Feb Mar

72,009,104 76,281,272

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com MCOR.JK - Weekly 3/16/2017 Open 312, Hi 316, Lo 286, Close

294 290.143 286.191 294.095 298.048 302 305.952 309.905 313.857 317.809

Oct 2017

337,970,688 811,300,288

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com MCOR.JK - Monthly 3/16/2017 Open 322, Hi 342, Lo 286,

294 288.337 277.006 265.674 299.669 311 322.331 333.663 344.994 356.326

2014 2015 2016 2017

MCOR.JK - Volume = 1,240,276,736.00, Avg.Volume = 1,748,317,440.00

1,240,276,736 1,748,317,440

(16)

Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are March 15^th, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia 13,000

13,200 13,400 13,600 13,800

4,700 4,900 5,100 5,300 5,500 5,700

12/15 1/12 2/9 3/9

(IDR)

(pt) JCI (L) USD/IDR (R)

1.6 2.1 3.1

12.9

-0.5

-1.9

0.6

-5.0 -8

-4 0 4 8 12 16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative (%, %p)

0

407 138

-38 -2

216 1,154

738

221

-193 -36

1,745

-500 0 500 1,000 1,500 2,000

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days

(USDmn) (USDmn)

80 85 90 95 100 105 110

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

CPO WTI Coal

(D-3M=100)

80 85 90 95 100 105 110

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90 95 100 105 110 115 120

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

Silver Gold Platinum

(D-3M=100)

(17)

Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker

Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,518 5,929,568 1.6 2.1 2.6 13.5 15.9 13.9 2.3 2.1 18.1 14.1

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 15,875 391,398 1.4 1.6 2.4 16.7 18.5 17.4 3.4 3.1 20.4 18.8

Bank Mandiri Persero BMRI 11,575 270,083 1.1 1.8 3.3 13.8 19.6 13.4 1.8 1.7 10.3 12.7

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 12,525 308,981 3.1 3.7 4.4 13.3 10.9 11.1 1.9 1.9 20.2 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,600 123,081 3.1 3.1 6.5 23.4 9.1 9.3 1.2 1.3 13.9 14.5

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,300 24,357 2.2 10.6 10.0 31.1 13.3 12.1 1.0 1.2 7.6 10.0

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 4,050 471,088 0.7 1.8 4.7 -3.1 34.8 34.8 13.0 13.1 38.6 37.9

Gudang Garam GGRM 65,050 125,162 0.9 2.2 6.6 3.3 16.5 14.4 2.8 2.5 17.8 18.0

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,825 102,916 4.1 8.3 5.1 14.6 25.6 23.1 5.3 4.7 21.4 21.6

Indofood Sukses Makmur INDF 8,300 72,878 4.1 3.8 3.8 14.9 16.4 14.5 2.2 2.0 13.7 14.7

Kalbe Farma KLBF 1,495 70,078 1.4 2.4 0.7 17.3 27.5 24.6 5.2 4.8 20.0 20.5

Unilever Indonesia UNVR 43,600 332,668 3.4 2.8 2.3 -1.0 45.9 40.7 57.7 53.6 131.9 139.0

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 15,350 29,544 2.3 0.8 -1.6 -9.5 14.8 15.7 1.9 1.7 14.1 10.9

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,500 10,234 2.4 2.0 -6.3 -11.5 20.0 13.3 1.6 1.3 7.9 9.6

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,465 13,954 0.0 -1.0 -10.9 -25.3 19.9 15.9 3.5 3.0 17.5 18.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,180 33,988 5.6 7.4 1.0 -19.8 60.8 74.4 1.2 1.5 2.1 1.7

Jasa Marga JSMR 4,630 33,604 0.9 2.2 -2.7 -16.8 15.6 18.2 2.3 2.3 15.7 12.3

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,650 64,240 0.8 -2.6 -6.4 1.0 11.0 10.5 1.4 1.3 12.7 12.4

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,075 22,997 0.5 1.7 -6.9 -15.1 17.5 15.1 7.4 5.3 45.9 38.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,140 417,312 2.5 4.5 7.0 20.9 20.3 18.1 4.7 4.2 24.3 23.7

Soechi Lines SOCI 272 1,920 -1.4 -2.2 -9.3 -45.6 3.4 N/A N/A N/A 11.3 N/A

Garuda Indonesia GIAA 354 9,164 4.7 4.1 -0.6 -19.4 31.7 20.1 2.6 2.5 8.6 12.1

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,175 54,422 1.4 -0.8 -3.4 -13.4 12.0 13.9 1.9 1.8 16.3 13.1

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,190 52,310 2.2 -0.3 -8.9 -8.1 15.3 12.7 3.0 2.6 21.2 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 16,000 58,900 2.2 3.2 2.4 -22.8 16.1 15.1 2.1 2.0 13.4 13.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,565 17,857 -0.6 -5.2 -16.3 98.1 7.7 9.6 1.9 1.8 28.6 20.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,525 19,802 3.1 0.9 14.5 167.6 10.4 8.3 1.5 1.5 15.0 18.1

Adaro Energy ADRO 1,680 53,736 1.8 -0.3 -1.2 130.1 12.0 10.5 1.3 1.2 11.1 10.6

Aneka Tambang ANTM 715 17,182 2.9 -2.7 -10.6 55.8 298.3 34.8 1.2 1.0 0.4 2.5

Vale Indonesia INCO 2,320 23,052 1.3 -1.3 -15.6 26.4 N/A 34.8 1.1 0.9 0.1 2.5

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 11,400 26,267 4.1 5.1 6.0 79.5 13.1 9.3 2.5 2.0 20.5 21.9

TRADE

United Tractors UNTR 25,700 95,864 1.4 -0.8 7.9 68.0 15.8 15.1 1.9 2.1 12.7 14.5

AKR Corporindo AKRA 6,525 26,046 3.6 4.8 0.0 -12.1 23.5 20.6 3.5 3.4 15.7 16.9

Global Mediacom BMTR 510 7,241 0.0 -2.9 -9.7 -44.3 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 13,525 39,465 2.3 2.3 -8.6 -24.0 21.9 17.3 23.8 14.2 136.4 91.8

Media Nusantara Citra MNCN 1,725 24,626 1.2 4.2 13.1 -13.8 13.6 12.0 2.2 2.0 16.8 17.4

Matahari Putra Prima MPPA 1,130 6,077 0.0 -5.4 -8.9 -32.3 31.3 25.2 2.2 2.0 5.9 7.9

Surya Citra Media SCMA 2,710 39,625 0.4 -1.1 -4.9 -8.3 21.7 19.0 9.6 8.3 46.6 46.0

Siloam International Hospital SILO 13,750 17,883 3.4 0.7 0.0 77.4 150.3 117.4 4.5 6.3 3.5 4.7

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,775 34,163 2.0 0.6 -6.6 -2.2 14.1 12.8 1.5 1.3 10.6 10.7

Adhi Karya ADHI 2,320 8,261 0.9 1.3 3.6 -15.3 23.6 13.6 1.4 1.3 5.9 10.5

Alam Sutera Realty ASRI 362 7,113 -1.1 -1.6 -6.7 -5.7 8.4 6.2 0.9 0.8 10.9 12.7

Ciputra Development CTRA 1,275 23,664 0.8 -0.4 -8.3 -3.5 16.2 13.4 1.9 1.7 12.6 12.8

Lippo Karawaci LPKR 735 16,962 0.0 0.7 -3.9 -33.5 18.6 14.4 0.9 0.9 5.0 6.7

Pembangunan Perumahan PTPP 3,400 21,080 -0.3 0.0 -7.6 -7.7 23.1 15.0 2.4 2.0 14.4 16.0

Pakuwon Jati PWON 590 28,414 3.5 0.9 1.7 14.6 13.9 11.5 2.7 2.2 20.4 20.5

Summarecon Agung SMRA 1,370 19,765 0.7 0.7 -2.5 -17.2 38.8 30.2 3.0 2.8 7.7 9.5

Wijaya Karya WIKA 2,450 21,976 0.0 -1.2 -2.4 -0.7 14.4 18.1 1.8 1.8 12.9 10.6

Waskita Karya WSKT 2,330 31,627 -1.7 -3.7 -9.3 20.1 17.3 13.7 3.1 2.0 16.6 16.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,575 347,146 4.9 3.9 5.9 19.1 22.1 17.8 3.0 2.8 14.2 16.1

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

(18)

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,829.3 0.7 EMTK IJ 10000 56,400 13.31

Mining 1,420.9 1.7 BISI IJ 1695 5,085 5.94

Basic-Industry 572.7 0.8 EXCL IJ 3180 33,988 5.65

Miscellaneous Industry 1,439.6 3.9 BBKP IJ 635 5,770 4.96

Consumer Goods 2,444.8 1.8 ASII IJ 8575 347,146 4.9

Property & Construction 499.7 0.5 GIAA IJ 354 9,164 4.73

Infrastructure 1,106.0 1.8 ICBP IJ 8825 102,916 4.13

Finance 855.5 1.4 PTBA IJ 11400 26,267 4.11

Trade 893.9 1.1 INDF IJ 8300 72,878 4.1

Composite 5,518.2 1.6 AKRA IJ 6525 26,046 3.57

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

ASII IJ 4.9 8,575 RIMO IJ -25.0 195

UNVR IJ 3.4 43,600 DNET IJ -6.0 2,340

TLKM IJ 2.5 4,140 WSKT IJ -1.7 2,330

BBRI IJ 3.1 12,525 BNGA IJ -2.0 1,005

EMTK IJ 13.3 10,000 POWR IJ -2.3 1,280

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

4:30am NZD Business NZ Manufacturing Index 51.6

17th-18th CNY Foreign Direct Investment ytd/y -9.2%

4:00pm EUR Italian Trade Balance 3.45B 5.80B

5:00pm EUR Trade Balance 22.3B 24.5B

Day 1 ALL G20 Meetings

7:00pm GBP BOE Quarterly Bulletin

7:30pm CAD Manufacturing Sales m/m 2.3%

8:15pm USD Capacity Utilization Rate 75.5% 75.3%

8:15pm USD Industrial Production m/m 0.3% -0.3%

9:00pm USD Prelim UoM Consumer Sentiment 97.1 96.3

9:00pm USD CB Leading Index m/m 0.4% 0.6%

9:00pm USD Prelim UoM Inflation Expectations 2.7%

Tentative USD Labor Market Conditions Index m/m 1.3

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or