March 15, Poultry: Mixed sentiment

(1)

Mimi Halimin +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Monthly average DOC prices (IDR/bird, West Java)

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

March 15, 2017

Poultry: Mixed sentiment

Inflasi bulan Februari tercatat di 0.23% MoM dengan 0.31% deflasi di kelompok bahan makanan. Sejalan dengan deflasi di kelompok bahan makanan, survei pasar rata-rata harga livebirds dan DOC bulan Februari menunjukkan penurunan yang berlanjut. Kami khawatir harga rata-rata yang lemah di Februari bisa menjadi tanda dari pelemahan daya beli dan kurangnya permintaan. Namun, indeks keyakinan konsumen Februari yang lebih tinggi dan kinerja USD/IDR yang stabil di tengah- tengah ekspektasi kenaikan federal funds rate serta cadangan devisa yang kuat membawa sentimen positif ke sektor ini.

Market average DOC price comes in weak for February…

Sejalan dengan deflasi pada kelompok bahan makanan Februari, harga rata-rata DOC bulan Februari di Jawa Barat menunjukkan tren menurun dengan berada di level IDR3,896/bird (-12,5% YoY atau -9,4% MoM). Sedangkan harga rata-rata livebirds di Jawa Barat juga menunjukkan penurunan harga yang signifikan menjadi IDR13,102/kg di Februari 2017 (-21,4% MoM atau -8,0% YoY).

… but consumer confidence index improves

Meskipun ada kekhawatiran terhadap pelemahan daya beli, indeks keyakinan konsumen Februari ternyata tercatat lebih tinggi dari perkiraan, yaitu di level 117.1 setelah stagnan selama tiga bulan berturut-turut.

Federal funds rate hike priced in  Stable USD/IDR performance

Kami masih khawatir tentang prospek kenaikan suku bunga The Fed yang dapat memicu volatilitas USD/IDR. Namun, mengingat market sudah memfaktorkan hal tersebut, kami berharap volatilitas yang tidak terlalu parah. Mengingat sentimen yang mixed pada sektor Poultry, kami mempertahankan rekomendasi Netral kami di sektor ini.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,431.6 0.4 0.5 11.5

MSCI Indonesia 24.8 -0.1 -0.8 3.7

MSCI EM 940.0 0.2 -0.3 18.7

HANG SENG 23,828.0 0.0 -0.7 17.5

KOSPI 2,133.8 -0.1 2.4 8.3

FTSE 7,357.9 -0.1 0.9 20.0

DJIA 20,837.4 -0.2 1.3 21.0

NASDAQ 5,856.8 -0.3 1.0 24.3

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.6 2.3 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 7.06 -4 -4 -50

10yr 7.44 -4 -11 -33

*since introduced in Aug 2016

FX

USD/IDR 13,370.00 0.1 0.2 2.3

USD/KRW 1,148.90 0.4 0.6 -3.3

USD/JPY 114.75 -0.1 0.5 1.4

USD/CNY 6.92 0.1 0.7 6.4

Commodities

WTI 47.7 -1.4 -11.0 11.0

Gold 1,199.1 -0.4 -2.8 -2.7

Coal 80.9 2.1 1.3 55.7

Palm Oil 705.0 0.0 5.0 21.3

Rubber 186.4 0.0 -15.2 65.5

Nickel 10,170.0 2.8 -5.6 18.1

Copper 5,796.0 1.1 -3.7 17.2

Tin 19,970.0 2.7 -2.4 15.1

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100

3,500 4,500 5,500

03/13 03/14 03/15 03/16 03/17

(pt) JCI MSCI EM (pt)

1,100 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

2

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

BMRI: Bank Mandiri tebar dividen Rp 6,2 triliun. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) Bank Mandiri menyetujui dan mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan periode 2016 serta pembayaran dividen sebesar 45% dari laba bersih 2016.

Besarannya mencapai Rp 6,21 triliun. Adapun dividen tersebut setara dengan Rp 266,27 per lembar saham dari laba tahun 2016 sebesar Rp 13,8 triliun atau turun 32,1%

dari 2015. Sebagai informasi saja, dividen yang dibagikan Bank Mandiri tahun 2016 naik jika dibandingkan dengan tahun lalu sebesar Rp 6,1 triliun. (Kontan)

WSBP: Waskita Beton akan tebar dividen Rp 317 miliar. PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) akan menebar dividen tunai sebesar Rp 317 miliar untuk buku tahun 2016.

Jumlah tersebut setara 50% dari laba bersih perseroan sepanjang tahun lalu yakni Rp 634 miliar. Direktur Utama WSBP, Jarod Subana mengatakan pembagian dividen separuh dari laba bersih sebagai penghargaan kepada pemegang saham. Setiap satu lembar saham akan diberikan dividen Rp 12,04. Pembagian tersebut telah disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) WSBP yang digelar pada Selasa (14/3).

(Kontan)

SRIL: Sritex menggenjot kontribusi ekspor hingga 56%. Perusahaan tekstil dan garmen, PT Sri Rejeki Isman Tbk ingin memperluas kontribusi penjualan dari pasar ekspor. Perusahaan membidik angkanya bisa mencapai 56%. Sementara pada tahun 2016, perusahaan mencatat kontribusinya 52% dari total penjualan selama 2016.

Pertambahan kapasitas produksi pada 2017, menjadi alasan perusahaan meningkatkan penjualan ekspor menjadi 56% dari total penjualan. Penambahan portofolio pelanggan tersebut, didukung program diversifikasi perusahaan yang mengembangkan inovasi produk baru. (Kontan)

SMGR: Semen Indonesia optimalkan Semen Indonesia Internasional. PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) tahun ini akan memperluas fokus pemasaran dari domestic ke regional dengan mengoptimalkan PT Semen Indonesia Internasional (SII). Hal ini sejalan dengan bertambahnya produksi yang disumbang dari dua pabrik baru di Indarung dan Rembang. Sekretaris Perusahaan SMGR, Agung Wiharto menyampaikan pada dasarnya strategi ini untuk menjamin volume penjualan perseroan tetap tinggi, sehingga utilitas fasilitas produksi juga tinggi. (Kontan)

EXCL: XL bidik pertumbuhan pendapatan 9%. PT XL Axiata Tbk membidik pendapatan tahun ini tumbuh 8% - 9% atau inline dengan target pendapatan industri telekomunikasi. Hal ini tentunya akan didorong oleh pendapatan dari layanan data yang semakin menjadi tumpuan emiten ini. Tercatat sepanjang tahun 2016 emiten dengan kode EXCL ini membukukan penurunan pendapatan yaitu Rp 21,3 triliun turun 7% dari pendapatan tahun sebelumnya yakni Rp 22,8 triliun. Meskipun demikian EXCL membukukan kenaikan laba senilai Rp 376 miliar setelah sebelumnya rugi senilai Rp 25 miliar. (Kontan)

BSDE: Bumi Serpong kembali mendapatkan rating idAA-. PT Bumi Serpong Damai Tbk. kembali memperoleh peringkat idAA- dari PT Pemeringkat Efek Indonesia atau Pefindo dengan outlook stabil. BSDE dianggap berpeluang untuk kembali mencatatkan kinerja positif tahun ini, meski pasar properti masih melemah. Pefindo memutuskan menetapkan kembali peringkat idAA- terhadap surat utang perseroan, yakni Obligasi Berkelanjutan I Tahap I dan II Tahun 2012 dan 2013, serta Obligasi Berkelanjutan II Tahap I Tahun 2016. (Bisnis Indonesia)

AISA: 2017, belanja modal Tiga Pilar turun. PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. (AISA) mengalokasikan belanja modal pada tahun ini mencapai Rp560 miliar atau turun dari alokasi tahun lalu. Sekretaris Perusahaan Tiga Pilar Sejahtera Food Desilina menuturkan alokasi capital expenditure (belanja modal) tahun ini paling banyak pada segmen

(4)

4

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected] Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside

IHSG akan coba naik mendekati normal upper band pada uptrend channel

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 43 hari terakhir dengan r-squared = 0.7816 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.23 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 21.84% atau sekitar 9 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.38% atau sekitar +/- 20.9 point. IHSG akan coba tembus center line sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 14, 2017) 5,431.5 (+0.4%) Trading range 5,417-5,459 Average index performance (%) 1.55 Target

Period 43 - Daily 5,448

r-squared 0.7816 - Weekly 5,482

Volatility (+/-, %) 0.38 - Monthly 5,523 Volatility (+/-, point) 20.9 Stop loss 5,381 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

5,459

5,417

^JKSE - Daily 3/14/2017 Open 5415.95, Hi 5449.76, Lo 5412.96, Close 5431.58 (0.4%) Upper Band = 5,452.54, Channel_prd = 5,423.57, Lower Band = 5,394.60, Upper Band = 5,488.49, Channel_prd = 5,423.57

5,431.58 5,423.57 5,423.57 5,394.6 5,379.14 5,358.65 5,350.88 5,452.54 5,488.49

27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

^JKSE - Volume = 8,626,503,680.00, Avg.Volume = 12,516,928,512.00

8,626,503,680 12,516,928,512

(5)

Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun dalam kisaran terbatas . Resistance terdekat di 5,459 dan support di 5,417.Stop loss level di 5,381.

Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

^JKSE - MFI Smoothed = 53.11

53.1061

^JKSE - Will%R Smoothed = -29.03

-29.0317

5,459

5,417

^JKSE - Daily 3/14/2017 Open 5415.95, Hi 5449.76, Lo 5412.96, Close 5431.58 (0.4%) VWAP = 5,339.20, VWAP = 5,381.15, VWAP = 5,350.88

5,431.58 5,381.15 5,350.88 5,339.2

17 24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

8,626,503,680 12,516,928,512

(6)

6 IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5.

Figure 3. Daily, target : 5,448 Figure 4. Weekly, target : 5,482 Figure 5. Monthly,target : 5,523

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com

^JKSE - Daily 3/14/2017 Open 5415.95, Hi 5449.76, Lo 5412.96,

5,431.58 5,427.56 5,417.14 5,406.72 5,396.29 5,385.87 5,437.99 5,448.41 5,458.83 5,469.25

Feb Mar

8,626,503,680 12,516,928,512

^JKSE - Weekly 3/14/2017 Open 5389.2, Hi 5449.76, Lo 5386.34,

5,431.58 5,414.22 5,380.23 5,346.23 5,312.24 5,278.25 5,448.21 5,482.21 5,516.2 5,550.19

Jul Oct 2017

15,985,465,344 57,502,658,560

^JKSE - Monthly 3/14/2017 Open 5389.17, Hi 5449.76, Lo

5,431.58 5,405.35 5,326.11 5,246.87 5,167.62 5,088.38 5,484.6 5,563.84 5,643.09 5,722.33

2014 2015 2016 2017

86,522,650,624 156,032,352,256

(7)

Stocks on our focus list

Indo Tambangraya Megah (ITMG) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada trend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.71) selama 35 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.06 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 29.11 % (sekitar 10 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.92 % atau sekitar +/-323.38 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 325 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus normal lower pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 14, 2017) 16,800 (+3.1%) Trading range 16,700-17,350

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 3.49 Target

β (beta) 0.66 - Daily 17,025

Corelation 0.58 - Weekly 17,375

Period 35 - Monthly 18,575

r-squared 0.71 Stop loss 16,300

Volatility (+/-, %) 1.92

Volatility (+/-, Rp.) 323.38

Figure 6. Daily trend – Uptrend

16,700 17,350 ITMG.JK - Daily 3/14/2017 Open 16525, Hi 16975, Lo 16525, Close 16800 (3.1%) Upper Band = 18,062.97, Channel_prd = 17,465.71, Lower Band = 16,868.46, Upper Band = 18,646.89, Channel_prd = 17,465.71

16,800 16,796.8 16,365.7 16,284.5 16,868.5 17,189.9 17,465.7 17,465.7 18,063 18,646.9

28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

ITMG.JK - Volume = 1,896,200.00, Avg.Volume = 1,423,950.00

1,896,200 1,423,950

(8)

8 Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 17,350.

Support terdekat di 16,700. Stop loss level di 16,300.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com ITMG.JK - MFI Smoothed = 43.39

43.3908

ITMG.JK - Will%R Smoothed = -66.48

-66.4837

17,350

16,700 ITMG.JK - Daily 3/14/2017 Open 16525, Hi 16975, Lo 16525, Close 16800 (3.1%) VWAP = 16,365.73, VWAP = 17,189.95

16,800 16,365.7 17,189.9

24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

1,896,200 1,423,950

(9)

Harga akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing- masing periode dengan target kenaikkan ke resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 17,025 Figure 9. Weekly, target : 17,375 Figure 10. Monthly, target : 18,575

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com ITMG.JK - Daily 3/14/2017 Open 16525, Hi 16975, Lo 16525,

16,800 16,706.3 16,544.6 16,382.9 16,221.2 16,059.5 16,867.9 17,029.6 17,191.3 17,353

Feb Mar

1,896,200 1,595,133

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com ITMG.JK - Weekly 3/14/2017 Open 16325, Hi 16975, Lo 16200,

16,800 16,575 16,175.2 15,775.5 15,375.7 14,976 16,974.8 17,374.5 17,774.3 18,174

Jul Oct 2017

3,580,200 6,165,400

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com ITMG.JK - Monthly 3/14/2017 Open 17600, Hi 18150, Lo 16150,

16,800 15,777.8 14,380.5 12,983.3 11,586.1 17,175 18,572.2 19,969.5 21,366.7 22,763.9

2015 2016 2017

15,757,000 34,981,128

(10)

10 United Tractors (UNTR) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel .

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,92) selama 57 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.77 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.61 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 1.63 % atau sekitar +/- 422.42 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 425 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channnel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 14, 2017) 25,950 (+2.2%) Trading range 25,525-26,625 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 9.40 Target

β (beta) 2.48 - Daily 26,200

Corelation 0.83 - Weekly 26,725

Period 57 - Monthly 27,200

r-squared 0.92 Stop loss 25,375

Figure 11. Daily trend – Uptrend

26,625

25,375 UNTR.JK - Daily 3/14/2017 Open 25550, Hi 26125, Lo 25550, Close 25950 (2.2%) Upper Band = 26,634.09, Channel_prd = 25,773.19, Lower Band = 24,912.29, VWAP = 23,233.76, VWAP = 24,195.95, VWAP

25,950 25,773.2 25,523.8

24,912.3

24,195.9

23,233.8 26,634.1

21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

UNTR.JK - Volume = 4,308,100.00, Avg.Volume = 3,957,970.00

4,308,100 3,957,970

(11)

Aliran dana naik dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator RSI 0ptimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance berikutnya di 26,625.

Support saat ini di 25,525. Stop loss level di 25,375.

Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com UNTR.JK - MFI Smoothed = 38.71

38.7134

UNTR.JK - RSI Smoothed = 57.48

57.4785

25,375 26,625 UNTR.JK - Daily 3/14/2017 Open 25550, Hi 26125, Lo 25550, Close 25950 (2.2%) VWAP = 25,523.80, VWAP = 24,195.95

25,950 25,523.8 24,195.9

Oct Nov Dec 2017 Feb Mar

4,308,100 3,957,970

(12)

12 Harga akan coba bertahan minimal sekitar rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target berikutnya tembus resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 26,200 Figure 14. Weekly, target : 26,725 Figure 15. Monthly, target : 27,200 x

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com UNTR.JK - Daily 3/14/2017 Open 25550, Hi 26125, Lo 25550,

25,950 25,793.8 25,582.5 25,371.3 25,160.1 24,948.9 26,005 26,216.2 26,427.4 26,638.6

Feb Mar

4,308,100 3,957,970

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com UNTR.JK - Weekly 3/14/2017 Open 25750, Hi 26125, Lo 25300,

25,950 25,781.3 25,304.1 24,826.9 24,349.7 23,872.5 26,258.4 26,735.6 27,212.8 27,690

Jul Oct 2017

6,327,500 16,440,385

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com UNTR.JK - Monthly 3/14/2017 Open 24950, Hi 26600, Lo 23750,

25,950 25,944.6 25,312.5 24,680.4 24,048.4 23,416.3 22,784.2 26,576.6 27,208.7 27,840.8

2015 2016 2017

39,579,700 81,575,568

(13)

Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy

Harga akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.89 selama 38 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.60 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 10.96 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.12% atau sekitar +/- 22.13 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 22 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 14, 2017) 710(+1,4) Trading range 700-755

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 12.62 Target

β (beta) 1.88 - Daily 735

Corelation 0.84 - Weekly 750

Period 38 - Monthly 760

r-squared 0.89 Stop loss 690

Figure 16. Daily Trend – Uptrend

700 755 DOID.JK - Daily 3/14/2017 Open 705, Hi 725, Lo 700, Close 710 (1.4%) Upper Band = 804.05, Channel_prd = 757.73, Lower Band = 711.42, Upper Band = 818.14, Channel_prd = 757.73, Lower Band =

710 697.324

634.986 711.418 728.718 757.733 757.733 804.048 818.141

Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

DOID.JK - Volume = 28,767,000.00, Avg.Volume = 47,890,400.00

28,767,000 47,890,400

(14)

14 Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat meskipun terbatas. Perkiraan resistance terdekat ke 755. Support terdekat di 700.Stop loss level di 690.

Figure 17. Daily MFI Optimized & RSI Optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - MFI Smoothed = 43.52

43.5191

DOID.JK - RSI Smoothed = 37.84

37.8423

700 755 DOID.JK - Daily 3/14/2017 Open 705, Hi 725, Lo 700, Close 710 (1.4%) VWAP = 634.99, VWAP = 728.72

710

634.986 728.718

24 31Nov 7 14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13

100M 200M 300M 400M

28,767,000 47,890,400

(15)

Harga akan coba naik mendekti resistance 2 pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya minimal ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 735 Figure 19. Weekly, target : 750 Figure 20. Monthly, target : 760

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - Daily 3/14/2017 Open 705, Hi 725, Lo 700, Close

710 698.937 687.875 676.812 665.749 710 721.063 732.125 743.188 754.251

Feb Mar

28,767,000 47,890,400

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - Weekly 3/14/2017 Open 700, Hi 725, Lo 690, Close

710 706.25 685.309 664.367 643.426 622.485 727.191 748.133 769.074 790.015

Jul Oct 2017

45,063,600 366,397,280

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com DOID.JK - Monthly 3/14/2017 Open 705, Hi 785, Lo 685, Close

710 683.661 646.073 608.484 570.896 721.25 758.839 796.427 834.016 871.604

2014 2015 2016 2017

DOID.JK - Volume = 514,505,056.00, Avg.Volume = 1,583,673,216.00

514,505,056 1,583,673,216

(16)

16

Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are March 10^th, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia 13,000

13,200 13,400 13,600 13,800

4,700 4,900 5,100 5,300 5,500

12/13 1/10 2/7 3/7

(IDR)

(pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.4 0.5 0.9

12.0

0.3

0.0

1.1

-6.9 -8

-4 0 4 8 12 16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative (%, %p)

0

298

34

-56

0 52 1,303

4

96

-119 -25

1,137

-200 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days

(USDmn)

80 85 90 95 100 105 110

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

CPO WTI Coal

(D-3M=100)

80 85 90 95 100 105 110

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90 95 100 105 110 115

12/16 12/16 1/17 1/17 2/17 2/17 3/17

Silver Gold Platinum

(D-3M=100)

(17)

Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker

Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,432 5,902,530 0.4 0.5 0.9 11.4 15.6 13.8 2.3 2.1 18.1 14.5

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 15,675 386,467 0.8 1.5 1.1 15.9 18.5 17.2 3.7 3.0 21.9 18.9

Bank Mandiri Persero BMRI 11,425 266,583 0.2 0.9 0.0 12.3 19.6 13.3 1.8 1.6 10.3 12.7

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 12,050 297,263 -0.2 0.4 0.4 7.8 10.9 10.6 1.9 1.8 20.2 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,375 118,885 0.4 1.2 1.2 19.7 9.1 9.0 1.2 1.2 13.9 14.5

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,260 23,933 6.6 11.3 11.3 33.3 13.3 12.1 1.0 1.2 7.6 10.0

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 4,040 469,925 0.2 2.3 4.9 -2.7 34.8 35.1 13.0 13.1 38.6 37.7

Gudang Garam GGRM 64,475 124,056 2.3 2.6 4.8 -2.2 16.3 14.3 2.8 2.5 17.8 18.0

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,375 97,668 0.6 1.8 -0.9 6.9 24.3 21.8 5.0 4.5 21.5 21.8

Indofood Sukses Makmur INDF 7,925 69,585 -0.3 -1.2 -0.6 6.4 15.6 13.8 2.1 1.9 13.7 14.7

Kalbe Farma KLBF 1,480 69,375 -0.3 -1.0 0.3 13.8 27.2 24.3 5.2 4.7 20.0 20.5

Unilever Indonesia UNVR 42,200 321,986 -0.5 -0.6 -0.5 -4.4 44.4 39.4 55.9 51.9 131.9 139.0

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 15,125 29,111 0.7 -1.0 -3.2 -7.7 14.8 15.4 1.9 1.7 14.1 11.0

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,490 10,166 0.3 -3.2 -6.3 -12.1 20.0 13.2 1.6 1.2 7.9 9.7

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,480 14,097 0.0 5.7 -10.6 -26.6 20.1 16.1 3.5 3.0 17.5 18.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,050 32,598 1.7 6.3 -2.6 -26.5 60.8 71.4 1.2 1.5 2.1 1.7

Jasa Marga JSMR 4,630 33,604 2.7 2.7 -3.1 -16.8 15.6 18.2 2.3 2.3 15.7 12.3

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,710 65,694 -0.7 -3.2 -3.2 3.0 11.3 10.7 1.4 1.3 12.7 12.4

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,050 22,884 -1.5 0.5 -2.9 -15.8 17.5 15.1 7.3 5.3 47.0 39.2

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,050 408,240 2.5 2.5 4.9 17.2 20.3 17.8 4.7 4.1 24.3 23.6

Soechi Lines SOCI 272 1,920 0.0 -3.5 -11.1 -43.3 3.4 N/A N/A N/A 11.3 N/A

Garuda Indonesia GIAA 340 8,801 0.0 0.0 -7.6 -21.7 20.7 14.7 2.5 2.3 11.7 15.1

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,200 54,570 -2.1 -1.6 -1.6 -13.0 12.0 14.0 1.9 1.8 16.3 13.1

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,160 51,818 -1.3 3.3 -7.9 -10.1 15.2 12.6 3.0 2.6 21.2 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 15,400 56,691 -0.6 -0.6 -0.6 -25.6 15.5 14.5 2.0 1.9 13.4 13.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,600 18,257 0.3 -5.9 -16.4 96.3 7.7 9.9 1.9 1.8 28.6 20.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 16,800 18,983 3.1 -2.0 11.4 148.9 10.4 8.0 1.5 1.5 15.0 18.1

Adaro Energy ADRO 1,645 52,617 1.2 -2.9 0.0 122.3 12.0 10.3 1.3 1.1 11.1 10.6

Aneka Tambang ANTM 705 16,942 -2.8 -6.0 -11.9 54.3 298.3 34.3 1.2 0.9 0.4 2.5

Vale Indonesia INCO 2,300 22,854 -0.9 -8.0 -16.4 19.8 N/A 34.4 1.1 0.9 0.1 2.5

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 10,800 24,885 3.8 -1.4 -1.1 68.8 8.8 8.6 2.0 1.7 21.7 20.7

TRADE

United Tractors UNTR 25,950 96,797 2.2 -0.2 12.7 68.5 15.8 15.3 1.9 2.2 12.7 14.4

AKR Corporindo AKRA 6,275 25,048 0.0 1.6 -4.2 -18.5 23.5 19.8 3.5 3.3 15.7 16.9

Global Mediacom BMTR 515 7,312 -1.0 -2.8 -12.7 -44.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 13,150 38,371 0.8 -0.4 -13.2 -28.2 21.9 16.8 23.8 13.8 136.4 91.8

Media Nusantara Citra MNCN 1,705 24,341 -2.6 3.0 6.9 -16.0 13.4 11.9 2.2 2.0 16.8 17.4

Matahari Putra Prima MPPA 1,145 6,158 -1.7 -5.4 -12.9 -33.6 31.7 25.6 2.2 2.0 5.9 7.9

Surya Citra Media SCMA 2,770 40,502 0.0 -0.4 -3.5 -5.5 22.2 19.4 9.8 8.4 46.6 46.0

Siloam International Hospital SILO 13,300 17,298 0.0 3.1 -4.7 70.0 150.3 113.3 4.5 6.1 3.5 4.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,740 33,489 0.6 -2.5 -7.7 -2.0 13.8 12.6 1.4 1.3 10.6 10.7

Adhi Karya ADHI 2,330 8,297 0.9 0.4 2.2 -15.4 23.6 13.7 1.4 1.3 5.9 10.5

Alam Sutera Realty ASRI 368 7,231 0.5 -0.5 -4.7 -6.8 8.5 6.3 0.9 0.8 10.9 12.7

Ciputra Development CTRA 1,255 23,293 -0.8 -3.1 -10.4 -5.1 16.0 13.2 1.8 1.7 12.6 12.8

Lippo Karawaci LPKR 725 16,731 0.0 0.0 -4.0 -32.9 18.6 14.2 0.9 0.9 5.0 6.7

Pembangunan Perumahan PTPP 3,430 21,266 0.6 -2.0 -7.5 -7.5 23.1 15.1 2.4 2.0 14.4 16.3

Pakuwon Jati PWON 570 27,451 0.0 1.8 0.0 8.6 13.5 11.1 2.6 2.2 20.4 20.5

Summarecon Agung SMRA 1,365 19,693 0.7 -0.7 -3.9 -15.5 38.7 30.1 2.9 2.8 7.7 9.5

Wijaya Karya WIKA 2,480 22,245 0.4 1.2 -1.2 5.0 14.4 18.3 1.8 1.9 12.9 11.0

Waskita Karya WSKT 2,370 32,170 -0.4 -2.1 -8.1 22.8 17.3 14.0 3.1 2.0 16.6 16.6

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,200 331,965 -0.6 -3.5 1.5 13.9 22.1 17.1 3.0 2.7 14.2 16.1

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(18)

18

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,827.9 -0.5 BFIN IJ 4890 7,808 22.25

Mining 1,387.6 1.2 GEMS IJ 2900 17,059 11.54

Basic-Industry 568.9 -0.1 BBTN IJ 2260 23,933 6.60

Miscellaneous Industry 1,387.8 -0.5 DSSA IJ 11000 8,476 4.76

Consumer Goods 2,406.0 0.2 DNET IJ 2000 28,368 4.7

Property & Construction 498.1 -0.3 NISP IJ 1885 21,626 4.14

Infrastructure 1,088.2 1.4 PTBA IJ 10800 24,885 3.85

Finance 841.3 0.5 SDRA IJ 1075 5,453 3.37

Trade 882.1 0.5 ITMG IJ 16800 18,983 3.1

Composite 5,431.6 0.4 PNLF IJ 210 6,725 2.94

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TLKM IJ 2.5 4,050 ASII IJ -0.6 8,200

BBCA IJ 0.8 15,675 EMTK IJ -3.8 8,825

GGRM IJ 2.3 64,475 UNVR IJ -0.5 42,200

RIMO IJ 31.5 242 SMGR IJ -2.1 9,200

UNTR IJ 2.2 25,950 CPIN IJ -1.3 3,160

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

4:45am NZD Current Account -2.43B -4.89B

6:30am AUD Westpac Consumer Sentiment 2.3%

7:30am AUD New Motor Vehicle Sales m/m 0.6%

15th-18th CNY Foreign Direct Investment ytd/y -9.2%

11:30am JPY Revised Industrial Production m/m -0.8% -0.8%

2:45pm EUR French Final CPI m/m 0.1% 0.1%

3:15pm CHF PPI m/m 0.4% 0.4%

4:00pm EUR Italian Retail Sales m/m 0.1% -0.5%

4:30pm GBP Average Earnings Index 3m/y 2.4% 2.6%

4:30pm GBP Claimant Count Change 3.2K -42.4K

4:30pm GBP Unemployment Rate 4.8% 4.8%

5:00pm EUR Employment Change q/q 0.2% 0.2%

Tentative EUR German 30-y Bond Auction 1.04|1.3

7:30pm USD CPI m/m 0.0% 0.6%

7:30pm USD Core CPI m/m 0.2% 0.3%

7:30pm USD Core Retail Sales m/m 0.1% 0.8%

7:30pm USD Retail Sales m/m 0.2% 0.4%

7:30pm USD Empire State Manufacturing Index 15.3 18.7

9:00pm USD Business Inventories m/m 0.3% 0.4%

9:00pm USD NAHB Housing Market Index 65 65

9:30pm USD Crude Oil Inventories 8.2M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

(19)

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.