April 25, ITMG: Still enjoying last year s effect

(1)

Andy Wibowo Gunawan +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Coal companies’ valuation map

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

April 25, 2017

ITMG: Still enjoying last year’s effect

Pekan lalu, harga saham Indo Tambangraya Megah (ITMG) turun menjadi Rp18.800 (-4,6% dalam satu hari). Kami pikir inilah saat yang tepat bagi investor untuk mengambil posisi di ITMG karena pendapatan 1Q17F akan lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya. Penghasilan 1Q17F yang lebih tinggi ini didukung oleh beberapa penjualan batubara yang dikirim pada kuartal pertama tahun ini masih menggunakan harga batu bara global September - November 2016. Kami tetap mempertahankan target harga 12 bulan untuk ITMG di level Rp22.100 (+17,6%

potensi kenaikan) dan merekomendasikan Trading Buy. Secara relatif, ITMG diperdagangkan lebih murah dibandingkan dengan ADRO dan PTBA, sementara ITMG menawarkan RoE yang lebih tinggi dibandingkan dengan yang lain.

1Q17F sales volume to inch up despite lower production outlook

Menurut laporan volume penjualan batu bara ITMG tahun 2017F tahun penuh sebesar 27,0 juta ton sehingga kami memperkirakan volume penjualan batubara 1Q17F ITMG mencapai 7,0 juta ton (+4,8% QoQ).

ITMG to upgrade its resources to reserves

Perusahaan saat ini berencana untuk menaikan sumber daya batubaranya menjadi cadangan melalui studi kelayakan pada konsesi tambang batu bara anak perusahaannya dan hal tersebut sesuai dengan perkiraan kami.

Improvement expected: 1Q17F earnings to be better than 4Q16

Menurut pembahasan manajemen, beberapa volume penjualan batubara yang dikirimkan pada kuartal pertama tahun ini menggunakan harga batu bara global September-November 2016. Dengan demikian, kami percaya bahwa pendapatan ITMG 1Q17F akan lebih tinggi dibandingkan pendapatan 4Q16 di USD409,0 juta.

Maintain TP at IDR22,100, but downgrade rating to Trading Buy

Kami mempertahankan target harga 12 bulan ke depan untuk ITMG di IDR22.100, sementara kami menurunkan peringkat investasi investasi kami ke Trading Buy dari Buy karena menawarkan potensi kenaikan 17,6%.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,664.5 1.2 0.5 13.8

MSCI Indonesia 26.5 1.2 1.1 10.3

MSCI EM 971.4 1.0 -0.8 14.6

HANG SENG 24,139.5 0.4 -1.3 12.8

KOSPI 2,173.7 0.2 0.2 7.9

FTSE 7,264.7 2.1 -3.0 13.6

DJIA 20,763.9 1.1 -0.2 14.3

NASDAQ 5,983.8 1.2 1.4 20.7

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.1 2.5 18.0

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 6.64 -9 -20 -58

10yr 7.11 0 -1 -56

*since introduced in Aug 2016

FX

USD/IDR 13,310.00 -0.1 0.0 0.9

USD/KRW 1,130.00 -0.4 1.5 -1.6

USD/JPY 109.77 0.6 -0.8 -1.3

USD/CNY 6.88 0.1 0.0 6.1

Commodities

WTI 49.2 -0.8 1.5 5.2

Gold 1,276.3 -0.6 1.7 3.1

Coal 83.9 -0.3 3.6 64.5

Palm Oil 2,669.0 -2.1 -10.7 -3.5

Rubber 167.4 0.0 -7.1 19.3

Nickel 9,260.0 -0.9 -6.2 1.4

Copper 5,655.0 0.6 -2.6 13.1

Tin 19,650.0 -0.5 -0.5 13.2

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100

3,500 4,500 5,500

04/13 04/14 04/15 04/16 04/17

(pt) JCI MSCI EM (pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

PGAS: PGN bukukan laba Rp 1,29 triliun di 1Q17. PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) membukukan laba US$ 96,8 juta di akhir kuartal I-2017. Dihitung dengan kurs rata-rata Rp 13.348 per dollar AS, PGN membukukan laba sekitar Rp 1,29 triliun.

Sejatinya, jika dibandingkan pencapaian periode Januari-Maret 2016 lalu yaitu laba US$ 100,65 juta atau Rp 1,36 triliun, laba produsen dan distributor gas pelat merah ini mengalami penurunan. Tapi, manajemen menilai kinerja tiga bulan pertama 2017 tetap baik. (Kontan)

TLKM: Telkom bagikan dividen Rp 136,74 per saham. PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) membagikan dividen total Rp 13,55 triliun atau senilai Rp 136,74 per saham. Dividen ini menjadi yang tertinggi dalam tiga tahun terakhir. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2016 menyetujui pembagiandividen dengan payout ratio sebesar 70% dari laba tahun buku 2016. Rinciannya, 60% atau sebesar Rp 11,61 triliun merupakan dividen tunai, termasuk dividensementara (interim) sebesar Rp 1,92 triliun yang telah dibagikan pada 27 Desember 2016. (Kontan)

DILD: 1Q17, Intiland bukukan marketing sales Rp319 miliar. PT Intiland Development Tbk (DILD) berhasil meraih pendapatan penjualan (marketing sales) senilai Rp319 miliar sepanjang triwulan I tahun 2017. Nilai perolehan marketing sales ini belum termasuk hasil penjualan lahan industri di Ngoro Industrial Park seluas 20,3 hektar senilai Rp386 miliar. Direktur Pengelolaan Modal dan Investasi Intiland Archied Noto Pradono memperkirakan, kondisi pasar properti nasional akan berangsur-angsur membaik tahun ini. (Netralnews.com)

CPIN: Charoen Indonesia akan ambilalih hak kelola 7-Eleven. PT Charoen Pakphoen Indonesia Tbk (CPIN) melalui anak usahanya PT Charoen Pokhpand Restu Indonesia (CPRI) pada 19 April 2017 telah menandatangani Business Acquisition Agreement dengan PT Modern Sevel Indonesia (MSI) perusahaan terkendali milik PT Modern Internasional Tbk (MDRN). Nilai transaksi tersebut senilai Rp1 triliun dengan merujuk hasil dari penilaian dan uji tuntas, dan direncanakan akan selesai sebelum 30 Juni 2017.

(Iqplus)

CINT: Chitose operasikan pusat distribusi di Cimahi. PT Chitose International Tbk (CINT) bersiap memperkuat penetrasi pasar. Perusahaan mebel itu baru saja meresmikan showroom yang juga berfungsi sebagai marketing office dan distribution centre di Cimahi, Jawa Barat. Showroom itu dibangun di atas lahan seluas 6.600 meter persegi (m2) dengan luas bangunan 7.500 m2. (Kontan)

PALM: Provident Agro akan buyback maksimal 278,8 juta saham. PT Provident Agro Tbk (PALM), akan membeli kembali (buyback) saham di pasar. Emiten ini akan membeli maksimal 278,8 juta saham atau 3,92% dari seluruh modal yang ditempatkan.

Perusahaan ini mengalokasikan dana maksimal Rp 115,98 miliar untuk aksi korporasi ini.

Presiden Direktur PALM, Tri Boewono mengatakan, buyback saham PALM dilakukan untuk meningkatkan nilai para pemegang saham. Melalui buyback, para pemegang saham dinilai mendapatkan manfaat optimal. (Kontan)

POLY: Asia Pacific Fibers incar penjualan ekspor 25%. Ekspor Industri Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) mengalami pertumbuhan di awal tahun. Dari catatan Kementerian Perindustrian, pada Januari-Februari 2017, ekspor industri TPT mencapai US$ 2 miliar atau tumbuh 3% bila dibandingkan dengan periode yang sama di tahun sebelumnya.

Dengan pasar yang sudah bangkit, tak heran PT Asia Pacific Fibers Tbk berani menggenjot pasar ekspor. Tahun ini, perusahaan membidik pertumbuhan penjualan TPT sebesar 10% dibanding 2016. Sebanyak 25% penjualan berasal dari sektor ekspor.

(Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected] Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside

IHSG akan coba bertahan diatas center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 67 hari terakhir dengan r-squared = 0.8914 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.61 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 10.86% atau sekitar 7 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.42% atau sekitar +/- 23.6 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 21, 2017) 5,664.48(+1.2)% Normal trading range 5,636-5,684 Average index performance (%) 4.75 Target

Period 67 - Daily 5,684

r-squared 0.8914 - Weekly 6,716

Volatility (+/-, %) 0.42 - Monthly 5,758 Volatility (+/-, point) 23.6 Stop loss 5,626 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

5,665 5,626 5,684

^JKSE - Daily 4/21/2017 Open 5600.42, Hi 5664.48, Lo 5599.5, Close 5664.48 (1.2%) Upper Band = 5,714.14, Channel_prd = 5,645.62, Lower Band = 5,577.10, VWAP = 5,568.79, VWAP = 5,636.47

5,664.48 5,645.62 5,636.47 5,577.1 5,568.79 5,714.14

28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17

^JKSE - Volume = 5,587,008,512.00, Avg.Volume = 7,767,813,632.00

5,587,008,512 7,767,813,632

(5)

Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitasindeks naik masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, koreksi indikator MFI optimized cenderung tertahan dan indikator W%R optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat . Daily resistance di 5,684 dan daily support di 5,636. Stop loss level di 5,626.

Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

^JKSE - MFI Smoothed = 50.11

50.115

^JKSE - Will%R Smoothed = -39.44

-39.445

5,684

5,665 5,626

^JKSE - Daily 4/21/2017 Open 5600.42, Hi 5664.48, Lo 5599.5, Close 5664.48 (1.2%) VWAP = 5,636.47, VWAP = 5,568.79

5,664.48 5,636.47 5,568.79

28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17

^JKSE - Volume = 5,587,008,512.00, Avg.Volume = 7,767,813,632.00

5,587,008,512 7,767,813,632

(6)

IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5.

Figure 3. Daily, target : 5,684 Figure 4. Weekly, target : 5,716 Figure 5. Monthly,target : 5,758

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com 5,643

5,684

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/21/2017 Open: 5,600 High: 5,664 Prev. Avg. Price: 5,643

Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0030 V-Ratio : 1.03 UpperBand: 5,660.13 LowerBand: 5,625.92

5,664.48 5,660.13 5,625.92

13 20 27 Apr 10 17

^JKSE - Volume = 5,587,008,512.00

5,587,008,512

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/21/2017 Open: 5,625 High: 5,664 Prev. Avg. Price: 5,635

5,664.48

5,565.03 5,716.89

2017 Apr

^JKSE - Volume = 27,078,017,024.00

27,078,017,024

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com 5,641 5,758

5,523

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 4/21/2017 Open: 5,583 High: 5,680 Prev. Avg. Price: 5,641

5,664.48

5,405.56 5,874.33

2015 2016 2017

^JKSE - Volume = 105,794,617,344.00

105,794,617,344

(7)

Stocks on our focus list

KMI Wire and Cable (KBLI) – Trading Buy

Harga akan coba naik diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.917 selama 51 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.73 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.33% (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.37 % atau sekitar +/- 35.99 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 21, 2017) 645(+3.9%) Normal trading range 640-710 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 18,89 Target

β (beta) 0,95 - Daily 710

Corelation 0,93 - Weekly 730

Period 51 - Monthly 825

r-squared 0.917 Stop loss 640

Volatility (+/-, %) 5.37

Volatility (+/-, Rp.) 35.99

Figure 6. Daily trend – Uptrend

655 710 KBLI.JK - Daily 4/21/2017 Open 650, Hi 700, Lo 650, Close 670 (3.9%) Upper Band = 818.62, Channel_prd = 739.01, Lower Band = 659.40, Upper Band = 828.02, Channel_prd = 739.01, Lower Band =

670 659.397 650 643.315 600.258 739.009 739.009 818.621 828.018

27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17

KBLI.JK - Volume = 123,480,000.00, Avg.Volume = 94,704,584.00

123,480,000 94,704,584

(8)

Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized cenderung naik dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan kecenderungan harga masih cenderung. Dailyresistance terdekat di 710. Dailysupport terdekat di 640. Stop loss level di 640.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com KBLI.JK - MFI Smoothed = 37.36

37.3624

KBLI.JK - Will%R Smoothed = -63.31

-63.3124

655 710 KBLI.JK - Daily 4/21/2017 Open 650, Hi 700, Lo 650, Close 670 (3.9%) VWAP = 740.02, VWAP = 600.26, VWAP = 643.32

670 643.315 600.258 740.017

Nov Dec 2017 Feb Mar Apr

KBLI.JK - Volume = 123,480,000.00, Avg.Volume = 94,704,584.00

123,480,000 94,704,584

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitarrata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target :710 Figure 9. Weekly, target : 730 Figure 10. Monthly, target : 825

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com 673

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Daily - 4/21/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 673 Volatility (+) : 0.0535 Volatility (-) : -0.0243 V-Ratio : 2.21 UpperBand: 709.38 LowerBand: 656.99

670 656.989 709.383

13 20 27 Apr 10 17

KBLI.JK - Volume = 123,480,000.00

123,480,000

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Weekly - 4/21/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 677 Volatility (+) : 0.0783 Volatility (-) : -0.0379 V-Ratio : 2.07 UpperBand: 729.63 LowerBand: 651.02

670 651.022 729.633

2017 Apr

KBLI.JK - Volume = 251,342,000.00

251,342,000

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Monthly - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 708

Volatility (+) : 0.1666 Volatility (-) : -0.0681 V-Ratio : 2.45 UpperBand: 826.37 LowerBand: 660.10

670 660.097 826.373

2015 2016 2017

KBLI.JK - Volume = 1,298,965,504.00

1,298,965,504

(10)

Surya Semesta Internusa (SSIA) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,877) selama 30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.54 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.34 % (sekitar 3 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.59 % atau sekitar +/- 19.17 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 20 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 21, 2017) 740(-1.3%) Normal trading range 720-790 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 13,51 Target

β (beta) 1,29 - Daily 770

Corelation 0,72 - Weekly 790

Period 30 - Monthly 810

r-squared 0.877 Stop loss 710

Figure 11. Daily trend – Uptrend

770

730 SSIA.JK - Daily 4/21/2017 Open 750, Hi 760, Lo 740, Close 740 (-1.3%) Upper Band = 836.13, Channel_prd = 790.06, Lower Band = 744.00, Upper Band = 856.21, Channel_prd = 790.06, Lower Band

740 723.921 718.925 705.296 743.997 764.42 790.065 790.065 836.132 856.208

30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17

SSIA.JK - Volume = 6,355,400.00, Avg.Volume = 27,663,058.00

6,355,400 27,663,058

(11)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized saat ini cenderung turun menguji support trendline dengan volume di di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Daily resistance di 770 sebelum ke 790.Dailysupport saat ini di 730. Stop loss level di 710.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com SSIA.JK - MFI Smoothed = 10.43

10.4316 SSIA.JK - Will%R Smoothed = -91.86

-91.8595

770

730 SSIA.JK - Daily 4/21/2017 Open 750, Hi 760, Lo 740, Close 740 (-1.3%) VWAP = 705.30, VWAP = 764.42, VWAP = 718.92

740 718.925 705.296 764.42

14 21 28 Dec 13 19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17

SSIA.JK - Volume = 6,355,400.00, Avg.Volume = 27,663,058.00

6,355,400 27,663,058

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 770 Figure 14. Weekly, target : 790 Figure 15. Monthly, target : 810 x

Surya Semesta Internusa Tbk [ SSIA.JK ] - Daily - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 747

740 732.94 765.85

13 20 27 Apr 10 17

SSIA.JK - Volume = 6,355,400.00

6,355,400

Surya Semesta Internusa Tbk [ SSIA.JK ] - Weekly - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 752

740 717.697 788.585

2017 Apr

SSIA.JK - Volume = 54,624,100.00

54,624,100

Surya Semesta Internusa Tbk [ SSIA.JK ] - Monthly - 4/21/2017 Prev. Avg. Price: 727

740

658.382 809.912

2015 2016 2017

SSIA.JK - Volume = 509,901,120.00

509,901,120

(13)

Barito Pacific (BRPT) – Trading Buy

Harga akan coba naik menguji normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.933 selama 82 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.83 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 6.72 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-2.30% atau sekitar +/- 75.09 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 70-80 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 21, 2017) 3,260(-1.8%) Normal trading range 3,120-3,470 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 31,74 Target

β (beta) 0,20 - Daily 3,350

Corelation 0,94 - Weekly 3,650

Period 82 - Monthly 4,030

r-squared 0.933 Stop loss 3,080

Figure 16. Daily Trend – Uptrend

3,220 3,350 BRPT.JK - Daily 4/21/2017 Open 3320, Hi 3350, Lo 3200, Close 3260 (-1.8%) Upper Band = 3,702.31, Channel_prd = 3,389.78, Lower Band = 3,077.24, VWAP = 2,851.11, VWAP = 3,124.19, VWAP = 3,466.13

3,260 3,124.19 3,077.24 2,851.11 3,389.78 3,466.13 3,702.31

19 27 2017 9 16 23 30 Feb 6 13 20 27 Mar 6 13 20 27 Apr 10 17

BRPT.JK - Volume = 20,425,400.00, Avg.Volume = 23,283,016.00

20,425,400 23,283,016

(14)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun cenderung terbatas.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan menguji support trendline dengan volume di bawah rata-rata.

Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan daily resistance terdekat ke 3,350 sebelum lanjut ke 3,470. Dailysupport terdekat di 3,220. Cut loss level di 3,080.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com BRPT.JK - MFI Smoothed = 0.84

0.835297 BRPT.JK - Will%R Smoothed = -68.55

-68.5464

3,220 3,350 BRPT.JK - Daily 4/21/2017 Open 3320, Hi 3350, Lo 3200, Close 3260 (-1.8%) VWAP = 3,490.52, VWAP = 2,851.11, VWAP = 3,124.19

3,260 3,124.19 2,851.11 3,490.52

Nov Dec 2017 Feb Mar Apr

BRPT.JK - Volume = 20,425,400.00, Avg.Volume = 24,210,000.00

20,425,400 24,210,000

(15)

Harga akan coba naik bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitarrata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 3,350 Figure 19. Weekly, target : 3,650 Figure 20. Monthly, target : 4,030

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Daily - 4/21/2017 Open: 3,320 Prev. Avg. Price: 3,270

3,260 3,215.6 3,352.71

13 20 27 Apr 10 17

BRPT.JK - Volume = 20,425,400.00

20,425,400

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com 3,343 Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Weekly - 4/21/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 3,343 Volatility (+) : 0.0902 Volatility (-) : -0.0383 V-Ratio : 2.36 UpperBand: 3,644.95 LowerBand: 3,215.33

3,260 3,215.33 3,644.95

Feb Mar Apr

BRPT.JK - Volume = 97,019,800.00

97,019,800

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Monthly - 4/21/2017 Open:

Prev. Avg. Price: 3,297 Volatility (+) : 0.2226 Volatility (-) : -0.0853 V-Ratio : 2.61 UpperBand: 4,030.46 LowerBand: 3,015.51

3,260 3,015.51 4,030.46

2015 2016 2017

BRPT.JK - Volume = 380,604,000.00

380,604,000

(16)

Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are April 21^st, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia 13,100

13,300 13,500 13,700

4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800

1/23 2/20 3/20 4/17

(IDR)

(pt) JCI (L) USD/IDR (R)

1.2 0.4

1.7

15.3

0.2

-1.1

1.5

-0.5 -4

0 4 8 12 16 20

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative (%, %p)

0

88

23 12 3

194 334

-200 288

-61 -18 -47

-300 -200 -100 0 100 200 300 400

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days

(USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)

75 80 85 90 95 100 105 110

1/23 2/20 3/20 4/17

CPO WTI Coal

(D-3M=100)

80 85 90 95 100 105 110 115 120

1/23 2/20 3/20 4/17

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90 95 100 105 110

1/23 2/20 3/20 4/17

Silver Gold Platinum

(D-3M=100)

(17)

Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker

Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,664 6,110,572 1.2 0.4 2.2 15.5 16.1 14.1 2.5 2.3 17.9 17.0

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 17,475 430,846 0.9 -1.0 7.5 33.4 18.5 18.8 3.4 3.3 20.4 18.9

Bank Mandiri Persero BMRI 11,400 266,000 -1.1 -2.6 -3.4 15.4 19.6 13.3 1.8 1.6 10.3 12.5

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 12,925 318,849 1.4 1.2 -0.6 20.8 10.9 11.4 1.9 2.0 20.2 18.2

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,150 114,689 -1.6 -3.5 -6.5 24.7 9.1 8.6 1.2 1.2 13.9 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,330 24,675 0.4 0.4 3.6 35.5 13.3 11.2 1.0 1.1 7.6 10.1

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,890 452,477 -0.3 -0.5 -1.8 2.1 34.8 33.3 13.0 12.5 38.6 38.0

Gudang Garam GGRM 64,200 123,526 1.0 -1.2 -2.4 -2.0 18.4 16.2 3.1 2.8 17.3 17.9

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,400 97,960 2.8 3.7 -3.7 11.8 27.8 25.3 5.7 5.0 21.8 21.0

Indofood Sukses Makmur INDF 8,025 70,463 0.9 0.6 -1.2 10.7 18.3 15.8 2.4 2.2 14.7 14.3

Kalbe Farma KLBF 1,580 74,063 0.6 -0.9 3.9 12.1 30.9 29.1 6.0 5.5 20.6 19.2

Unilever Indonesia UNVR 45,525 347,356 0.5 0.1 3.6 -2.1 46.3 48.5 62.9 62.4 134.1 136.9

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 14,500 27,908 0.5 -0.3 -4.8 -5.2 14.8 14.4 1.9 1.6 14.1 11.1

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,370 9,347 -1.1 -2.5 -9.9 -18.5 20.0 12.4 1.6 1.1 7.9 9.6

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,665 15,859 -2.3 -2.9 9.9 -10.7 22.5 21.6 3.9 4.0 18.3 18.4

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,000 32,064 0.0 -1.3 -7.7 -21.1 60.8 66.7 1.2 1.5 2.1 1.7

Jasa Marga JSMR 4,470 32,443 -0.9 -4.5 -4.1 -16.6 15.6 17.1 2.3 2.2 15.7 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,410 58,422 0.8 -4.7 -0.8 -6.2 15.3 10.6 1.5 1.3 9.8 12.6

Tower Bersama Infrastructure TBIG 6,025 27,302 1.3 1.7 7.6 4.3 17.4 21.2 14.3 8.5 83.6 49.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,420 445,536 7.5 6.5 8.1 22.3 20.3 19.4 4.7 4.6 24.3 23.9

Soechi Lines SOCI 374 2,640 6.3 0.0 16.1 -22.7 8.2 5.6 0.9 N/A 15.9 10.1

Garuda Indonesia GIAA 370 9,578 -0.5 2.8 8.8 -24.3 31.7 21.5 2.6 2.6 8.6 13.2

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 8,700 51,604 0.3 -3.1 -4.9 -17.3 12.0 13.3 1.9 1.7 16.3 12.9

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,300 54,113 0.3 3.1 0.0 -11.4 22.6 15.8 3.6 3.2 16.5 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 16,000 58,900 0.0 -3.0 0.2 -20.0 14.6 16.6 2.2 2.1 15.5 12.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,525 17,401 0.3 -5.9 -4.4 51.0 7.7 8.7 1.9 1.7 28.6 20.2

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 18,800 21,243 -4.6 -5.3 0.1 149.0 10.4 8.0 1.5 1.6 15.0 19.5

Adaro Energy ADRO 1,840 58,854 0.0 -2.6 6.4 145.3 12.0 11.5 1.3 1.3 11.1 11.0

Aneka Tambang ANTM 700 16,822 0.0 -3.4 -6.7 -2.8 298.3 61.0 1.2 0.9 0.4 2.6

Vale Indonesia INCO 2,150 21,363 -1.4 -4.4 -8.1 8.0 N/A 32.3 1.1 0.8 0.1 2.5

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 12,450 28,686 -1.2 4.0 8.5 61.7 13.1 9.6 2.5 2.2 20.5 24.3

TRADE

United Tractors UNTR 26,925 100,434 -1.7 -7.2 -1.2 59.3 15.8 15.7 1.9 2.2 12.7 14.9

AKR Corporindo AKRA 6,600 26,401 2.7 3.1 -1.1 -0.8 23.5 21.2 3.5 3.4 15.7 16.4

Global Mediacom BMTR 540 7,667 3.8 0.9 6.9 -53.6 41.8 N/A 0.9 N/A 2.0 N/A

Matahari Department Store LPPF 13,300 38,808 0.4 -4.1 -5.5 -25.0 21.9 17.3 23.8 13.8 136.4 91.3

Media Nusantara Citra MNCN 1,790 25,554 3.5 -5.8 4.7 -19.0 14.2 12.4 2.3 2.1 17.0 17.5

Matahari Putra Prima MPPA 925 4,975 -0.5 -3.6 -17.8 -41.3 211.4 30.2 3.3 2.0 1.6 5.6

Surya Citra Media SCMA 2,870 41,964 3.2 -1.0 10.4 -10.6 27.2 23.3 11.9 10.3 45.7 46.6

Siloam International Hospital SILO 14,125 18,371 5.8 3.9 -0.7 63.6 150.3 126.8 4.5 5.7 3.5 4.7

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,820 35,029 0.8 2.2 -0.8 -4.7 18.8 14.7 1.6 1.5 9.1 10.5

Adhi Karya ADHI 2,290 8,154 2.2 -3.0 -6.9 -19.8 23.6 13.8 1.4 1.3 5.9 10.0

Alam Sutera Realty ASRI 346 6,799 -0.6 -3.4 -6.5 -15.2 13.6 8.6 1.0 0.9 7.5 11.1

Ciputra Development CTRA 1,300 24,128 2.8 5.3 2.8 -0.9 19.9 17.2 2.2 1.8 9.8 11.7

Lippo Karawaci LPKR 775 17,885 2.0 0.0 4.0 -28.2 18.6 16.1 0.9 0.9 5.0 6.1

Pembangunan Perumahan PTPP 3,210 19,902 -0.9 -5.0 -1.5 -11.2 23.1 13.9 2.4 1.9 14.4 15.0

Pakuwon Jati PWON 610 29,377 5.2 5.2 2.5 16.2 16.3 14.5 3.1 2.7 21.0 19.8

Summarecon Agung SMRA 1,390 20,053 4.1 0.4 0.7 -15.8 61.3 44.3 3.1 2.9 5.1 6.9

Wijaya Karya WIKA 2,370 21,259 1.7 0.4 -4.4 -5.6 14.4 17.5 1.8 1.7 12.9 10.3

Waskita Karya WSKT 2,400 32,577 0.8 2.6 0.4 5.3 17.3 13.8 3.1 2.0 16.6 16.9

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 9,150 370,425 6.7 6.7 8.0 21.6 22.1 18.7 3.0 3.0 14.2 16.4

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

(18)

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,823.2 -1.2 HITS IJ 745 5,290 14.62

Mining 1,527.3 -0.6 RIMO IJ 166 6,795 8.50

Basic-Industry 604.7 0.1 TLKM IJ 4420 445,536 7.54

Miscellaneous Industry 1,536.7 5.6 ASII IJ 9150 370,425 6.71

Consumer Goods 2,438.4 0.4 KAEF IJ 2460 13,663 6.5

Property & Construction 508.3 1.2 SILO IJ 14125 18,371 5.81

Infrastructure 1,144.6 4.3 PWON IJ 610 29,377 5.17

Finance 876.6 0.3 EMTK IJ 10500 59,220 5.00

Trade 917.7 1.1 SMRA IJ 1390 20,053 4.1

Composite 5,664.5 1.2 BMTR IJ 540 7,667 3.85

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TLKM IJ 7.5 4,420 BMRI IJ -1.1 11,400

ASII IJ 6.7 9,150 BBNI IJ -1.6 6,150

BBRI IJ 1.4 12,925 UNTR IJ -1.7 26,925

BBCA IJ 0.9 17,475 RMBA IJ -7.7 432

EMTK IJ 5.0 10,500 HMSP IJ -0.3 3,890

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

2:15am USD FOMC Member Kashkari Speaks

All Day NZD Bank Holiday

All Day AUD Bank Holiday

6:50am JPY SPPI y/y 0.8%

All Day EUR Italian Bank Holiday

3:30pm GBP Public Sector Net Borrowing 1.1B

8:00pm EUR Belgian NBB Business Climate -1.6

8:00pm USD HPI m/m 0.0%

8:00pm USD S&P/CS Composite-20 HPI y/y 5.7%

9:00pm USD CB Consumer Confidence 125.6

9:00pm USD New Home Sales 592K

9:00pm USD Richmond Manufacturing Index 22

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided