Embun Pagi. September 27, SGRO: Time to sow the seeds

(1)

Andy Wibowo Gunawan +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

New planting improved to 840 ha, 2Q17

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Embun Pagi

September 27, 2017

SGRO: Time to sow the seeds

Kami mempertahankan rekomendasi Hold kami di Sampoerna Agro (SGRO) dengan target harga IDR2.100 karena perkiraan pendapatan SGRO kami tidak berubah. Kami memiliki pendapat netral terhadap perusahaan karena memiliki landbank yang luas, dan kami yakin SGRO dapat mencapai target penanaman lahan baru kelapa sawitnya. Sesuai pembahasan kami dengan manajemen, kami mengetahui bahwa sebagian besar penanaman kelapa sawit barunya akan difokuskan di Kalimantan Barat, terutama di wilayah Ketapang. Mengingat jumlah hari hujan yang lebih sedikit di wilayah ini, kami yakin produksi SGRO akan meningkat pada 3Q17.

Vast landbank makes target achievable

Untuk tahun 2017F penuh, kami memperkirakan perusahaan menanam 5.000 ha kelapa sawit tambahan baru. Dengan luas lahannya yang mencapai 63.180 ha (dengan 1H17), kami yakin SGRO akan dapat mencapai target penanaman kelapa sawitnya yang baru.

Friendly weather signals production improvement

Sebagian besar perkebunan kelapa sawit baru di SGRO tahun ini kemungkinan akan berlokasi di Ketapang, Kalimantan Barat. Ini juga merupakan saat yang tepat untuk penanaman baru SGRO mengingat jumlah hari hujan yang lebih sedikit dimulai sejak bulan Agustus.

Earnings estimates unchanged

Karena kami tidak merubah perkiraan harga global CPO kami, maka kami tetap mempertahankan pendapatan SGRO untuk 2017F dan 2018F pada level IDR3,5 triliun dan IDR4,3 triliun. Dengan demikian, kami tetap mempertahankan target laba bersih SGRO di level IDR224,8 miliar dan IDR272,4 miliar tahun 2017F dan 2018F.

Maintain TP of IDR2,100; Hold call

Kami tetap mempertahankan target price kami di IDR2.100 dan rekomendasi Hold.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,864.0 -0.5 -0.4 8.8

MSCI Indonesia 26.6 -0.5 -2.2 -0.3

MSCI EM 1,080.1 -0.7 0.3 19.4

HANG SENG 27,513.0 0.0 -1.2 16.7

KOSPI 2,374.3 0.0 -0.2 15.1

FTSE 7,285.7 -0.2 -1.4 7.3

DJIA 22,284.3 -0.1 2.2 22.3

NASDAQ 6,380.2 0.2 1.7 20.1

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 17.4 2.5 18.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.25 0 -25 -100

3yr 5.93 2 -53 -70

10yr 6.36 7 -45 -55

FX

USD/IDR 13,374.00 0.4 -0.1 2.2

USD/KRW 1,137.05 0.5 1.5 3.6

USD/JPY 112.24 0.5 2.7 11.8

USD/CNY 6.64 0.5 0.1 -0.7

Commodities

WTI 51.9 -0.7 7.8 4.9

Gold 1,294.0 -1.3 -1.2 -2.5

Coal 97.0 0.1 -1.6 35.1

Palm Oil 2,755.0 1.4 1.9 -3.9

Rubber 134.1 0.0 -4.6 3.1

Nickel 10,480.0 -0.9 -8.8 -1.4

Copper 6,413.0 -0.6 -3.8 34.0

Tin 20,710.0 0.0 1.8 4.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

800 950 1,100 1,250

5,000 5,500 6,000

09/16 12/16 03/17 06/17 09/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

800 950 1,100

4,500 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

TPIA: Chandra Asri estimasi capex US$ 240 juta di 2018. Emiten kimia PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) memperkirakan anggaran dana untuk keperluan belanja (capital expenditure/capex) di tahun 2018 mendatang lebih besar dari tahun ini.

Rencananya, anggaran tersebut akan digunakan untuk melanjutkan rencana ekspansi perusahaan. Head of Investor Relations TPIA Harry Tamin mengatakan, perusahaan memperkirakan anggaran capex yang dibutuhkan tahun depan sebesar US$ 240 juta di tahun 2018. Dana tersebut akan digunakan perusahaan untuk melanjutkan rencana ekspansi perusahaan. (Kontan)

AISA: Tiga Pilar minta restu divestasi bisnis beras. Perusahaan consumer goods, PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA) berencana melakukan divestasi kepada entitas anak perusahaan bidang usaha beras. Hal tersebut tertuang dalam agenda rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) yang akan diselenggarakan pada 2 November 2017.Wacana divestasi tersebut, merupakan salah satu poin yang akan dibahas dalam RUPSLB. Selain itu, AISA juga akan melaporkan realisasi penggunaan dana hasil penawaran umum Sukuk Ijarah TPS Food II tahun 2016.(Kontan)

ECII: Electronic City targetkan penjualan tumbuh 10%. PT Electronic City Indonesia Tbk (ECII) tetap optimistis pada tahun ini bakal meraup pertumbuhan penjualan.

Sampai dengan semester I 2017, Electronic City sudah mencatatkan pertumbuhan penjualan 7,87% dari Rp 790,84 miliar di semester I 2016 menjadi Rp 863,09 miliar.

untuk bisa mencapai pertumbuhan penjualan, Electronic City menerapkan strategi product mix dan melakukan rebranding. Selain itu Electronic City juga melakukan proses bisnis yang lebih baik dengan melakukan alih teknologi mengkombinasikan gerai konvensional dan e-commerce. (Kontan)

BNLI: Bank Permata gencar sosialisasikan E-Bond. Pasca diluncurkannya fitur baru di layanan internet banking yaitu E-Bond, PT Bank Permata Tbk mengatakan pihaknya masih melakukan sosialisasi terhadap nasabah.Direktur Ritel Banking Bank Permata Bianto Surodjo bilang saat ini antusiasme nasabah perseroan yang aktif melakukan jual beli obligasi pemerintah pun turut meningkat.(Kontan)

GIAA: Dirut Garuda borong saham GIAA Rp 1 miliar. Direktur Utama PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk Pahala Nugraha Mansury membeli 2,92 juta unit saham GIAA (Garuda Indonesia) senilai sekitar Rp 1 miliar. Pembelian dilakukan hanya dalam tempo satu bulan, tepatnya di Juli-Agustus 2017. Dalam peryataan resmi di Bursa Efek Indoensia (BEI), Selasa (26/9), Pahala membeli saham GIAA dalam dua tahap yakni pada tanggal 13 Juli 2017 sebanyak 1,41 juta dan 24 Agustus 2017 sebanyak 1,51 juta saham. (Kontan)

MEDC: MEDC berencana terbitkan 8,9 miliar saham baru. PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) akan melakukan penambahan modal dengan Hak Memesan Efek terlebih Dahulu (PM-HMETD). Rencananya perusahaan ini akan menerbitkan sebanyak-banyaknya 4,45 miliar saham baru dalam aksi korporasi ini. "Dana yang diperoleh dari Penambahan Modal dengan HMETD II ini, setelah dikurangi biaya-biaya emisi saham, akan digunakan untuk pembayaran sebagian dan/atau seluruh utang yang akan jatuh tempo," kata manajemen. Terkait dengan aksi ini perusahaan akan melaksanakan Rapat Umum Pemegang Saham luar Biasa yang akan dislenggarakan pada tanggal 2 November yang akan datang. Tak cuma akan melakukan rights issue, perusahaan energi ini juga berencana menerbitkan waran dengan jumlah sebesar 4,45 miliar saham. Waran diterbitkan menyertai saham baru yang diberikan secara cuma- cuma sebagai insentif bagi pemegang saham perusahaan. (Kontan)

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Downside

IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 122 hari terakhir dengan r-squared = 0.8401 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.41 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.99 % atau sekitar 19 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar antara +0.36% / - 0.37 % atau +21.11 point / -21.70 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 26, 2017) 5,863.9 (-0.5%) Trading range 5,854 - 5,886

Average index performance (%) 2.19 Target

Period 122 - Daily 5,866

r-squared 0.8401 - Weekly 5,940

Volatility (+/-, %) +0.36 / -0.37 - Monthly 5,974

Volatility (+/-, point) +21.11 / -21.70 Stop loss 5,854

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend – Uptrend

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 5,897.4 _____ 5,854.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/26/2017 Open: 5,897 High: 5,905 Low: 5,860 Close: 5,864 Chg. -0.5%

Prev. Avg. Price: 5,876.3 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.97

5,863.96 5,858.92 5,853.87 5,798.9 5,871.55 5,917.01 5,918.98 5,979.04 6,035.11

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 6,113,088,000.00, EMA(Volume,25) = 5,976,782,848.00

6,113,088,000 5,976,782,848

(5)

Aliran dana keluar dan volatilitas pergerakkan indeks turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily masih terlihat potensi koreksi indikator MFI optimized , indikator W%R optimized, indikator RSI optimized dan indikator Stochastic optimized namun mulai terbatas. Pada Bollinger Band optimized harga tembus center line. Disisi lain terlihat volume tembus rata-rata.

Sementara itu pada Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized dan Stochastic %D masih bergerak naik namun indikator W%R optimized dan RSI optimized cenderung turun.Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun terbatas. Daily resistance di 5,866 dan daily support di 5,854. Cut loss level di 5,854.

Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

^JKSE - MFI Smoothed = 45.90

45.8951

^JKSE - Will%R Smoothed = -81.50

-81.502

^JKSE - RSI Smoothed = 23.24

23.2437

^JKSE - Stochastic %D = 43.28, MA = 56.91

43.282 56.9074

^JKSE - Daily 9/26/2017 Open 5897.01, Hi 5904.95, Lo 5859.85, Close 5863.96 (-0.5%) SMA Typical Price(Average,26) = 5,871.73, BBTop(Average,26,1.4) = 5,909.54, BBBot(Average,26,1.4) = 5,833.91

5,863.96 5,871.73

_____ 5,897.4 _____ 5,854.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/26/2017 Open: 5,897 High: 5,905 Low: 5,860 Close: 5,864 Chg. -0.5%

5,863.96 5,847.29 5,871.55

22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25

6,113,088,000 5,976,782,848

(6)

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized

Untuk mampu naik lebih lanjut minimal indeks ini harus mampu bertahan diatas level 5,876.

Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal selama periode analisis adalah sekitar -0.37%, sementara saat ini di level -0.5%. Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi koreksi normal rata-rata sekitar -0.91%, sementara saat ini di level -0.8%

Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 5,854– 5,886 Figure 5. Weekly : 5,827– 5,940 Figure 6. Monthly : 5,737 – 5,974

x x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

^JKSE - MFI Smoothed = 69.15

69.1533

^JKSE - Will%R Smoothed = -26.35

-26.3519

^JKSE - RSI Smoothed = 47.44

47.4435

^JKSE - Stochastic %D = 65.06, MA = 54.90

65.0606 54.8962

^JKSE - Weekly 9/26/2017 Open 5910.16, Hi 5918.09, Lo 5859.85, Close 5863.96 (-0.8%) SMA Typical Price(Average,13) = 5,841.88, BBTop(Average,13,1.75) = 5,909.43, BBBot(Average,13,1.75) = 5,774.33

5,863.96 5,841.88

_____ 5,940.7 _____ 5,827.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 5,910 High: 5,918 Low: 5,860 Close: 5,864 Chg. -0.8%

6,106.32 5,979.18 5,863.96 5,852.03

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep 26

10,930,710,528 26,337,748,992

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com _____ 5,897.4

_____ 5,854.3 5,876.3 5,885.7

5,842.8

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/26/2017 Open: 5,897 High: 5,905 Prev. Avg. Price: 5,876.3

Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0037 V-Ratio : 0.97

5,863.96

28 Sep 11 18 25

^JKSE - Volume = 6,113,088,000.00

6,113,088,000

_____ 5,827.3 5,880.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 5,910 High:

5,863.96

13May JunJul Aug Sep

^JKSE - Volume = 10,930,710,528.00

10,930,710,528

_____ 5,617.9 5,855.7

5,736.8 5,973.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 9/26/2017 Open: 5,858 High:

5,863.96

2016 2017

^JKSE - Volume = 94,779,252,736.00

94,779,252,736

(7)

Stocks on our focus list

Telekomunikasi Indonesia (TLKM)- Weekly , Trading Buy

Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.904 selama 36 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.67 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 9.56 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.19% / -1.39 % atau +102.71 rupiah / -65.19 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 26, 2017) 4,690 (+1.1%) Trading range 4,610 - 4,770

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 11.04 Target

β (beta) 1.27 - Daily 4,730

Corelation 0.95 - Weekly 4,770

Period 36 - Monthly 4,930

r-squared 0.904 Stop loss 4,600

Volatility (+/-, %) +2.19/ -1.39

Volatility (+/-, Rp.) +102.71/ -65.19

Figure 7. Weekly trend – Uptrend

_____ 4,772.2

_____ 4,605.3

Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 4,620 High: 4,710 Low: 4,610 Close: 4,690 Chg. 1.1%

4,690 4,686.67 4,631.96 4,610 4,854.25 4,854.25 5,021.83 5,098.5

Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22 Jul Aug 31 Sep 26

TLKM.JK - Volume = 116,627,104.00, EMA(Volume,15) = 297,102,112.00

116,627,104 297,102,112

(8)

Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI optimized akan menguji support trendline, indikator W%R optimized dan indikator Stochastic%D optimized masih cenderung naik. Sementara itu harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat harga akan coba bertahan sekitar center line.Daily resistance terdekat di 4,730 sebelum ke weekly resistance di 4,770. Dailysupport di 4,650 dan weeklysupport di 4,600.Cut loss level di 4,600.

Figure 8. Weekly, MFI optimized, W%R optimized,Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com TLKM.JK - MFI Smoothed = 19.28

19.2777 TLKM.JK - Will%R Smoothed = -44.34

-44.3442

TLKM.JK - Stochastic %D = 57.93, MA = 54.64

57.9345 54.6373

TLKM.JK - Weekly 9/26/2017 Open 4620, Hi 4710, Lo 4610, Close 4690 (1.1%) BBTop(Average,15,1.67) = 4,816.37, BBBot(Average,15,1.67) = 4,479.18, SMA Typical Price(Average,15) = 4,647.78

4,690 4,647.78

_____ 4,776.2 _____ 4,585.4

Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 4,620 High: 4,710 Low: 4,610 Close: 4,690 Chg. 1.1%

4,690 4,675.53 4,492.13 4,712.47

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul

TLKM.JK - Volume = 116,627,104.00, EMA(Volume,15) = 297,102,112.00

116,627,104 297,102,112

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga pada saat ini naik sekitar +0.9% , normal kenaikkan sekitar +0.83 % . Sementara itu pada pergerakkan weekly harga naik +1.1%. Normal kenaikkan sekitar +2.19%. Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 4,650 – 4,730 Figure 10. Weekly : 4,600 – 4,770 Figure 11. Monthly : 4,490 – 4,930

_____ 4,605.3 4,670 Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Weekly - Prev. Avg. Price: 4,670.0

4,690

13May JunJul Aug Sep TLKM.JK - Volume = 116,627,104.00

116,627,104

_____ 4,490.9 4,676.7 Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Monthly - Prev. Avg. Price: 4,676.7

4,690

2016 2017

TLKM.JK - Volume = 1,020,742,592.00

1,020,742,592 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com

_____ 4,718.9

_____ 4,645.0 4,680

4,654.8 4,728.9 Telekomunikasi Indonesia Tbk [ TLKM.JK ] - Daily - 9/26/2017 Prev. Avg. Price: 4,680.0

4,690

28 Sep 11 18 25

TLKM.JK - Volume = 83,557,104.00

83,557,104

(10)

Unilever Indonesia (UNVR)- Weekly , Buy on Weakness

Harga masih akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.931) selama 41 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.82 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 6.9 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +2.04 % / -1.51 % atau + 1,006.74 rupiah / - 745.19 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 26, 2017) 49,350 (-1.3%) Trading range 48,700 - 50,450 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 10.64 Target

β (beta) 1.20 - Daily 49,700

Volatility (+/-, %) +2.04/ -1.51

Volatility (+/-, Rp.) +1,006.74 / -745.19 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 12. Weekly trend – Uptrend

_____ 50,458.6

_____ 48,702.8

Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 50,000 High: 50,025 Low: 48,975 Close: 49,350 Chg. -1.3%

49,350 49,007.9 48,975 49,558.8 50,590 51,335.6 51,335.6 53,112.5 53,696.3

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep 26

UNVR.JK - Volume = 3,700,400.00, EMA(Volume,14) = 7,048,385.50

3,700,400 7,048,386

(11)

Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator RSI optimized dan Stochastic %R koreksi mulai terbatas Disisi lain pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan diatas center line. Weekly resistance di 50,450 dengan catatan daily resistance dapat ditembus di 49,700.

Sementara itu daily dan weeklysupport di 48,925 dan 48,700.Cut loss level di 48,700.

Figure 13. Weekly, MFI optimized , RSI optimized,Stochastic %D & Bollinger Band optimized

UNVR.JK - MFI Smoothed = 22.39

22.3904 UNVR.JK - RSI Smoothed = 23.77

23.7681 UNVR.JK - Stochastic %D = 54.70, MA = 56.83

54.6975 56.8315

UNVR.JK - Weekly 9/26/2017 Open 50000, Hi 50025, Lo 48975, Close 49350 (-1.3%) BBTop(Close,13,1.82) = 51,323.93, BBBot(Close,13,1.82) = 46,972.23, SMA Typical Price(Average,13) = 49,119.87

49,350 49,119.9 49,350

_____ 50,458.6 _____ 48,702.8

Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 50,000 High: 50,025 Low: 48,975 Close: 49,350 Chg. -1.3%

49,350 49,007.9 50,590

Dec 23 2016 Feb Mar 24Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep

UNVR.JK - Volume = 3,700,400.00, EMA(Volume,14) = 7,048,385.50

3,700,400 7,048,386

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut koreksi normal harga pada pergerakkan daily sekitar -0.86%, saat ini di level -0.7%. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -1.51% saat ini di level -1.3 %.Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 48,925 – 49,700 Figure 15. Weekly : 48,700 – 50,450 Figure 16. Monthly : 49,100 – 51,500 x

_____ 48,998.0 49,425

48,925 49,680 Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Daily - 9/26/2017 Prev. Avg. Price: 49,425.0

49,350

28 Sep 11 18 25

UNVR.JK - Volume = 1,703,800.00

1,703,800

_____ 48,702.8 49,450 Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Prev. Avg. Price: 49,450.0

49,350

May JunJul Aug31Sep UNVR.JK - Volume = 3,700,400.00

3,700,400

_____ 48,180.0 50,025

49,103 51,508 Unilever Indonesia Tbk [ UNVR.JK ] - Monthly - 9/26/2017 Prev. Avg. Price: 50,025.0

49,350

2016 2017

UNVR.JK - Volume = 24,593,400.00

24,593,400

(13)

Bank CIMB Niaga (BNGA) - Weekly, Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.879 selama 46 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.55 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 12.09 % (sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara + 4.29 % / - 3.48 % atau + 55.98 rupiah / -45.41 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept. 26, 2017) 1,305 (+0.4%) Normal trading range 1,270 - 1,360 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 18.35 Target

β (beta) 1.24 - Daily 1,330

Volatility (+/-, %) +4.29/ -3.48

Volatility (+/-, Rp.) +55.98/ -45.41

Figure 17.Weekly Trend – Uptrend

_____ 1,355.7

_____ 1,254.8

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 1,300 High: 1,325 Low: 1,270 Close: 1,305 Chg. 0.4%

1,305 1,270 1,306.38 1,323.26 1,366.8 1,431.9 1,431.9 1,540.55 1,593.8

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep 26

BNGA.JK - Volume = 10,058,500.00, EMA(Volume,14) = 31,586,818.00

10,058,500 31,586,818

(14)

Aliran dana masuk dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas dengan kecenderungan naik.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik sementara itu indikator Stochastic %D optimized koreksi mulai terbatas. Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan diatas center line. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan menguat Perkiraan daily resistance di 51,330 sebelum ke weekly resistance di 1,360. Daily support di 1,280 dan weekly support di 1,255.Cut loss level di 1,250.

Figure 18. Weekly ,MFI optimized,RSI optimized , W%R optimized, Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com BNGA.JK - MFI Smoothed = 45.11

45.1072

BNGA.JK - Will%R Smoothed = -74.27

-74.2722 BNGA.JK - Stochastic %D = 25.81, MA = 55.73

25.8065 55.7285

BNGA.JK - Weekly 9/26/2017 Open 1300, Hi 1325, Lo 1270, Close 1305 (0.4%) BBTop(Close,14,1.55) = 1,411.81, BBBot(Close,14,1.55) = 1,208.91, EMA(Average,14) = 1,310.45

1,305 1,310.45

_____ 1,355.7 _____ 1,254.8

Bank CIMB Niaga [ BNGA.JK ] - Weekly - 9/26/2017 Open: 1,300 High: 1,325 Low: 1,270 Close: 1,305 Chg. 0.4%

Prev. Avg. Price: 1,300.0 Volatility (+) : 0.0429 Volatility (-) : -0.0348

V-Ratio : 1.23 1,305

1,306.38 1,366.8

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul

BNGA.JK - Volume = 10,058,500.00, EMA(Volume,14) = 31,586,818.00

10,058,500 31,586,818

(15)

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis.

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +1.88 %, saat ini di level +2.0 % Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +4,29% saat ini di level +0.4%.

Dengan demikan potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 1,280 – 1,330 Figure 20. Weekly : 1,250 – 1,360 Figure 21. Monthly : 1,270 – 1,400

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.