May 12, Poultry: Keeping fingers crossed for 2Q17

(1)

Mimi Halimin +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Monthly average DOC prices

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

May 12, 2017

Poultry: Keeping fingers crossed for 2Q17

Emiten poultry menutup 1Q17 dengan kinerja yang lemah, yang menurut kami dikarenakan daya beli yang lemah di tengah kondisi oversupply dan cost yang lebih tinggi dari perkiraan. Kenaikan harga bahan baku, terutama jagung lokal, juga menekan marjin perusahaan unggas.

Untuk 2Q17, kami berharap dapat melihat peningkatan marjin laba kotor (GPM) karena panen utama jagung yang masih berlangsung sampai bulan Maret. Namun, perlu diketahui bahwa walaupun kami berharap dapat melihat GPM yang membaik di 2Q (dibandingkan dengan 1Q), kami memprediksi GPM FY17 akan tetap lebih rendah dari FY16. Sebagai catatan, tahun lalu, perusahaan unggas masih bisa menggunakan gandum import sebagai pengganti jagung, sehingga mereka bisa menjaga marginnya; Namun, tidak dengan tahun ini menyusul pembatasan impor feed wheat oleh pemerintah. Akan tetapi, sebagai ganti pembatasan import jagung, pemerintah sudah membuat kebijakan dan tindakan yang supportive untuk meningkatkan produksi jagung lokal.

Dalam laporan kami sebelumnya, kami menyebutkan bahwa harga DOC dan broiler selama 1Q17 sangat lemah, diperdagangkan di bawah HPP mereka. Untuk mengatasi lemahnya harga live-birds dan produk unggas lainnya, pemerintah merilis Keputusan Menteri Pertanian tentang pengurangan DOC FS broiler, DOC FS jantan layer, dan FS ayam layer. Hasilnya, harga DOC dan live-birds pada bulan April menunjukkan peningkatan yang cukup menggembirakan. Kami juga mengharapkan peningkatan di 2Q mengingat perayaan Idul Fitri jatuh di bulan Juni. Namun, kami memperkirakan kinerja perusahaan unggas tahun ini tidak akan sehebat tahun lalu.

Tahun lalu akan menjadi basis yang tinggi untuk tahun ini mengingat kinerja yang luar biasa di tahun 2016. Secara keseluruhan, kami mempertahankan rekomendasi Netral kami di sektor poultry.

usdi

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,653.0 -0.8 1.2 18.7

MSCI Indonesia 26.7 0.1 1.3 17.7

MSCI EM 1,000.3 0.5 3.8 23.4

HANG SENG 25,125.6 0.4 2.9 25.6

KOSPI 2,296.4 -0.3 7.9 16.1

FTSE 7,386.6 0.0 0.5 21.0

DJIA 20,919.4 -0.1 1.7 18.2

NASDAQ 6,116.0 -0.2 5.0 29.4

Valuation

2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.1 2.5 18.3

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 0 -50*

3yr 6.79 1 -2 -68

10yr 7.26 0 19 -54

*since introduced in Aug 2016

FX

USD/IDR 13,346.00 -0.1 0.6 0.4

USD/KRW 1,127.77 -0.7 -1.2 -3.0

USD/JPY 113.86 -0.4 4.4 4.4

USD/CNY 6.90 -0.1 0.2 6.2

Commodities

WTI 47.8 1.1 -10.6 -4.2

Gold 1,225.0 0.5 -4.8 -3.1

Coal 73.3 -6.0 -13.6 45.4

Palm Oil 2,895.0 -0.9 -2.2 3.2

Rubber 159.2 0.0 -7.2 13.6

Nickel 9,120.0 -1.0 -7.3 2.6

Copper 5,543.0 0.8 -1.5 20.2

Tin 19,865.0 1.0 -1.6 14.2

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

650 800 950 1,100

3,500 4,500 5,500

05/13 05/14 05/15 05/16 05/17

JCI MSCI EM (pt)

(pt)

1,100 5,500

(pt) JCI MSCI EM (pt)

(2)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

(3)

Local flashes

IPO: Hartadinata patok harga IPO Rp 280 - Rp 356. PT Hartadinata Abadi, perusahaan produsen perhiasan akan menggelar Initial Public Offering (IPO) dengan melepaskan 30%

dari total saham perseroan. Perusahaan ini berencana untuk menerbitkan sekitar 1,5 miliar saham baru. Perusahaan akan menetapkan harga IPO di kisaran Rp 280 - Rp 356 per saham. "Kami mengharapkan dana dari IPO sebesar Rp 450 miliar," kata Sandra Sunanto, presiden direktur PT Hartadinata Abadi. Perseroan berencana menggunakan 50% saham IPO itu nantinya untuk refinancing utang. (Kontan)

BUMI: Bumi Resources mengubah harga pelaksanaan rights issue seri B menjadi Rp 1.

Pelaksanaan rencana rights issue dengan skema hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) PT Bumi Resources Tbk (BUMI) makin dekat. Teknis untuk mengeksekusi hak dalam aksi korporasi ini juga sudah muncul. Jelang pelaksanaan, BUMI merevisi harga pelaksanaan HMETD Seri B dari Rp 926,16 menjadi Rp 1, dengan nilai nominal yang juga turun dari Rp 926,16 menjadi Rp 1. HMETD Seri B adalah hak untuk melaksanakan HMETD atas pembelian obligasi wajib konversi (OWK) dalam perhelatan penawaran umum terbatas (PUT) V BUMI. (Kontan)

BSDE: Bumi Serpong rilis obligasi tambahan US$ 70 juta. PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE), melalui anak usahanya, Global Prime Capital Pte Ltd, menambah penerbitan obligasi global yang rilis pada Oktober 2016. Obligasi tambahan ini berjumlah US$ 70 juta. Sebelumnya dalam pengumuman rating, lembaga pemeringkat Moody's Investors Service mengungkapkan Global Prime menambah emisi US$ 100 juta. "Kami menambah US$ 70 juta, bukan US$ 100 juta," kata Hermawan Wijaya, Direktur BSDE. (Kontan)

CSIS: Cahayasakti nantikan injeksi dari Jepang. Anak usaha PT Cahayassakti Investindo Sukses Tbk, PT Olympic Bangun Persada, tengah melakukan penjajakan suntikan modal dari investor Jepang. Direktur Keuangan Cahayasakti Investindo Sukses (CSIS) Lukas Maulana Jusuf mengungkapkan pihaknya tengah melakukan pembicaraan dengan pihak Sumitomo Forestry terkait rencana masuknya ekuiti ke fase tahap I.

Dalam rencana suntikan modal ini, katanya, Cahayasakti tetap menjadi mayoritas.

(Bisnis Indonesia)

TAMU: Pelayaran Tamarin Samudra akan tambah jumlah armada kapal pengangkut migas. Perusahaan penyewaan kapal penunjang dan lepas pantai, PT Pelayaran Tamarin Samudra Tbk (TAMU) akan menambah jumlah armadanya berupa kapal pengangkut minyak dan gas alias kapal tanker. Saat ini, jumlah kapal yang dimiliki perseroan sebanyak 5 unit, 4 unit di antaranya adalah AWB (Accomodation Work Barger) yaitu kapal akomodasi tempat menginap para pekerja perusahaan ekplorasi migas dan 1 unit untuk AHTS (Anchor Handling Tug Supply). (Indopos)

WEHA: Weha Transportasi pilih fokus pada bisnis bus. Persaingan ketat di taksi online membuat PT Weha Transportasi Indonesia Tbk (WEHA) harus fokus di bisnis transportasi lainnya yaitu penyediaan armada bus dan jasa angkutan antar kota.

Melihat tantangan itu, Direktur PT Weha Transportasi Indonesia Tbk Edgar Surjadi mengatakan tahun ini perusahaanya akan mencetak pendapatan yang tak jauh berbeda ketimbang akhir tahun lalu. (Kontan)

SMCB: Holcim ajak CIMB Niaga kembangkan Solusi RumahKu. PT Holcim Indonesia Tbk. menggandeng PT Bank CIMB Niaga Tbk. untuk memfasilitasi pembayaran transaksi pembelian produk dan solusi Holcim melalui aplikasi penjualan on line Solusi RumahKu. Dion Sumedi, Sales Director Holcim Indonesia, mengatakan maraknya perkembangan bisnis e-commerce, dan tingginya pengguna internet di Indonesia membuat pihaknya menyediakan aplikasi Solusi RumahKu. Aplikasi memungkinkan pelanggan menemukan berbagai produk dan solusi Holcim tanpa perlu datang ke toko

(4)

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected] Jakarta Composite Index (JCI) – Limited upside

IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 79 hari terakhir dengan r-squared = 0.9208 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.75 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 0.44% atau sekitar 6 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.44% atau sekitar +/- 24.75point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 10, 2017) 5,653(-0.8%) Normal trading range 5,641-5,687 Average index performance (%) 4.09 Target

Period 78 - Daily 5,687

r-squared 0.9208 - Weekly 5,718

Volatility (+/-, %) 0.44 - Monthly 5,795

Volatility (+/-, point) 24.7 Stop loss 5,631 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

5,687

5,651

^JKSE - Daily 5/10/2017 Open 5697.96, Hi 5718.59, Lo 5636.2, Close 5653.01 (-0.8%) Upper Band = 5,786.63, Channel_prd = 5,713.99, Lower Band = 5,641.35, Upper Band =

5,653.01 5,641.35 5,631.8 5,605.48 5,662.83 5,684.67 5,713.99 5,713.99 5,786.63 5,822.5

2017 Feb Mar Apr May

^JKSE - Volume = 7,564,019,200.00, Avg.Volume = 7,076,344,832.00

7,564,019,200 7,076,344,832

(5)

Aliran dana keluar dan volatilitasturun indeks masih cenderung turun.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, koreksi indikator MFI optimized , indikator W%R optimized dan RSI optimized cenderung turun dengan volume sekitar rata-rata . Daily resistance di 5,669 sebelum lanjut ke 5,687 dan daily support di 5,641.

Stop loss level di 5,631.

Figure 2. Daily MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

^JKSE - MFI Smoothed = 67.84

67.8441

^JKSE - Will%R Smoothed = -66.20

-66.1985

^JKSE - RSI Smoothed = 52.34

52.3395

5,687

5,651

^JKSE - Daily 5/10/2017 Open 5697.96, Hi 5718.59, Lo 5636.2, Close 5653.01 (-0.8%) VWAP = 5,684.67, VWAP = 5,631.80

5,653.01 5,631.8 5,684.67

2017 Feb Mar Apr May

^JKSE - Volume = 7,564,019,200.00, Avg.Volume = 7,076,344,832.00

7,564,019,200 7,076,344,832

(6)

IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5.

Figure 3. Daily, target : 5,687 Figure 4. Weekly, target : 5,718 Figure 5. Monthly,target : 5,795

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 5,669

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/10/2017 Open: 5,698 Prev. Avg. Price: 5,669

Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0032 V-Ratio : 0.97 UpperBand: 5,686.72 LowerBand: 5,651.23

5,653.01 5,651.23 5,686.72

Apr May

^JKSE - Volume = 7,564,019,200.00

7,564,019,200

5,718

5,643

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 5/10/2017 Open: 5,699 Prev. Avg. Price: 5,678

5,653.01 5,607.95 5,758.68

Oct 2017 Apr

^JKSE - Volume = 20,944,728,064.00

20,944,728,064

5,795

5,561

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 5/10/2017 Open: 5,704 Prev. Avg. Price: 5,678

5,653.01

5,443.14 5,912.19

2015 2016 2017

^JKSE - Volume = 48,463,429,632.00

48,463,429,632

(7)

Stocks on our focus list

Harum Energy (HRUM) – Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel jangka panjang.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel jangka panjang yang masih relatif valid (r-squared = 0.824) selama 256 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.35 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 17.59 % (sekitar 45 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.97% atau sekitar +/- 61.45 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 60 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 10, 2017) 2,080 (-7.6%) Normal trading range 2,070-2,180

Relative Avg. Price performance to JCI (%) -51,48 Target

β (beta) 1,04 - Daily 2,180

Corelation -0,77 - Weekly 2,340

Period 256 - Monthly 2,510

r-squared 0.824 Stop loss 1,960

Volatility (+/-, %) 2.97

Volatility (+/-, Rp.) 61.85

Figure 6. Daily trend – Uptrend

2,180

2,070 HRUM.JK - Daily 5/10/2017 Open 2270, Hi 2270, Lo 2000, Close 2080 (-7.6%) Upper Band = 3,084.36, Channel_prd = 2,709.61, Lower Band = 2,334.87, VWAP = 2,409.52, VWAP

2,080 1,965.01 2,334.87 2,398.51 2,409.52 2,560.16 2,709.61 3,084.36

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May

HRUM.JK - Volume = 11,755,200.00, Avg.Volume = 6,706,680.00

11,755,200 6,706,680

(8)

Aliran dana masuk mulai terlihat dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized cenderung naik indikator W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini akan menguji support trendline dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan mulai terlihat. Dailyresistance terdekat di 2,180 sebelum lanjut ke 2,330. Dailysupport terdekat di 2,070.Cut loss level di 2,180.

Figure 7. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com HRUM.JK - MFI Smoothed = 35.66

35.6556

HRUM.JK - Will%R Smoothed = -87.81

-87.8052 HRUM.JK - RSI Smoothed = 16.09

16.0894

2,180

2,070 HRUM.JK - Daily 5/10/2017 Open 2270, Hi 2270, Lo 2000, Close 2080 (-7.6%) VWAP = 1,965.01, VWAP = 2,409.52, VWAP = 2,398.51, VWAP = 2,560.16

2,080 1,965.01 2,398.51 2,409.52 2,560.16

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May

HRUM.JK - Volume = 11,755,200.00, Avg.Volume = 6,706,680.00

11,755,200 6,706,680

(9)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitarrata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 2,180 Figure 9. Weekly, target : 2,340 Figure 10. Monthly, target : 2,510

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Daily - 5/10/2017 Prev. Avg. Price: 2,117

2,080 2,070.42 2,177.21

Apr May

HRUM.JK - Volume = 11,755,200.00

11,755,200

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Weekly - 5/10/2017 Prev. Avg. Price: 2,170

2,080 2,080.09 2,341.46

Oct 2017 Apr

HRUM.JK - Volume = 25,158,300.00

25,158,300

Harum Energy Tbk [ HRUM.JK ] - Monthly - 5/10/2017 Prev. Avg. Price: 2,243

2,080 2,048.77 2,508.92

2015 2016 2017

HRUM.JK - Volume = 46,623,400.00

46,623,400

(10)

Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus upnormal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,821) selama 81 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 17.9% (sekitar 14 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.66 % atau sekitar +/- 29.10 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 10, 2017) 795(-9.7%) Normal trading range 780-870 Relative Avg. Price performance to JCI (%) 93,31 Target

β (beta) 1,99 - Daily 850

Corelation -0,41 - Weekly 950

r-squared 0.821 Stop loss 780

Figure 11. Daily trend – Uptrend

850

795 DOID.JK - Daily 5/10/2017 Open 885, Hi 890, Lo 780, Close 795 (-9.7%) Upper Band = 1,216.40, Channel_prd = 1,095.45, Lower Band = 974.50, Upper Band = 1,320.62, Channel_prd

795 783.118 870.271 955.71 958.663 974.496 1,095.45 1,095.45 1,216.4 1,320.62

Dec 2017 Feb Mar Apr May

DOID.JK - Volume = 70,146,896.00, Avg.Volume = 89,945,928.00

70,146,896 89,945,928

(11)

Aliran dana masuk mulai terlihat dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized cenderung naik,indikator W%R optimized dan RSI Optimized sudah berada sekitar support trendline dengan volume sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi mulai terbatas dengan potensi kenaikkan lebih lanjut. Daily resistance di 860 sebelum lanjut ke 960. Dailysupport saat ini di 780 yang sekaligus sebagai stop loss level.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com DOID.JK - MFI Smoothed = 32.96

32.9576

DOID.JK - Will%R Smoothed = -90.37

-90.3749 DOID.JK - RSI Smoothed = 19.74

19.7413

850

795 DOID.JK - Daily 5/10/2017 Open 885, Hi 890, Lo 780, Close 795 (-9.7%) VWAP = 958.66, VWAP = 955.71, VWAP = 783.12

795 783.118 955.71 958.663

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May

DOID.JK - Volume = 70,146,896.00, Avg.Volume = 89,945,928.00

70,146,896 89,945,928

(12)

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 850 Figure 14. Weekly, target : 950 Figure 15. Monthly, target : 1,050 x

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 822

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/10/2017 Prev. Avg. Price: 822

Volatility (+) : 0.0342 Volatility (-) : -0.0282 V-Ratio : 1.22 UpperBand: 849.79 LowerBand: 798.53

795 798.528 849.787

Apr May

DOID.JK - Volume = 70,146,896.00

70,146,896

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 5/10/2017 Prev. Avg. Price: 842

Volatility (+) : 0.1315 Volatility (-) : -0.0546 V-Ratio : 2.41 UpperBand: 952.36 LowerBand: 795.71

795 795.709 952.362

Oct 2017 Apr

DOID.JK - Volume = 225,150,304.00

225,150,304

1,050 Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Monthly - 5/10/2017 Prev. Avg. Price: 895

Volatility (+) : 0.2862 Volatility (-) : -0.1072 V-Ratio : 2.67 UpperBand: 1,151.14 LowerBand: 799.03

795 799.034 1,151.14

2015 2016 2017

DOID.JK - Volume = 606,751,616.00

606,751,616

(13)

Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) – Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel jangka panjang.

Secara umum harga saham ini akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel jangka panjang yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.858 selama 352 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.47 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 14.25 % (sekitar 50 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.28 % atau sekitar +/- 246.98 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 250 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 10, 2017) 10,850 (-4.6%) Normal trading range 10,825-11,250 Relative Avg. Price performance to JCI (%) -11,02 Target

β (beta) 1,30 - Daily 11,250

Corelation -0,59 - Weekly 11,800

r-squared 0.858 Stop loss 10,575

Figure 16. Daily Trend – Uptrend

11,250 10,825 PTBA.JK - Daily 5/10/2017 Open 11375, Hi 11400, Lo 10825, Close 10850 (-4.6%) Upper Band = 15,367.64, Channel_prd = 13,754.18, Lower Band = 12,140.72, Upper Band = 17,004.70

10,850 10,581.1 10,503.7 11,971.4 12,140.7 13,754.2 13,754.2 15,367.6 17,004.7

Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May

PTBA.JK - Volume = 3,471,600.00, Avg.Volume = 3,926,262.50

3,471,600 3,926,263

(14)

Aliran dana masuk mulai terlihat dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized cenderung naik namun W%R Optimized dan RSI Optimized akan menguji support trendline dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan daily resistance terdekat ke 11,250 sebelum lanjut ke 11,975. Dailysupport terdekat di 10,825. Cut loss level di 10,575.

Figure 17. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com PTBA.JK - MFI Smoothed = 28.29

28.2905

PTBA.JK - Will%R Smoothed = -94.80

-94.7991 PTBA.JK - RSI Smoothed = 12.83

12.8316

11,250 10,825 PTBA.JK - Daily 5/10/2017 Open 11375, Hi 11400, Lo 10825, Close 10850 (-4.6%) VWAP = 10,581.14, VWAP = 11,971.37

10,850 10,581.1 11,971.4

Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May

PTBA.JK - Volume = 3,471,600.00, Avg.Volume = 3,926,262.50

3,471,600 3,926,263

(15)

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-ratapada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitarrata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20.

Figure 18. Daily, target : 11,250 Figure 19. Weekly, target : 11,800 Figure 20. Monthly, target : 12,500

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya

Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG

Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham

r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R² terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R² semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase.

Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area.

Sell : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area.

BoW : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area.

SoS : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area.

Trading Buy : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily Prev. Avg. Price: 11,025

10,850 10,823 11,241.2

Apr May

PTBA.JK - Volume = 3,471,600.00

3,471,600

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Weekly Prev. Avg. Price: 11,175

10,850 10,759.1 11,808.2

Oct 2017 Apr

PTBA.JK - Volume = 11,851,700.00

11,851,700

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Monthly Prev. Avg. Price: 11,425

10,850 10,487.9 12,483.4

2015 2016 2017

PTBA.JK - Volume = 25,922,900.00

25,922,900

(16)

Chart 21. JCI Vs. USD/IDR Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 24. Energy price

Note: The latest figure for India are May 9^th, 2017

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 25. Non-ferrous metal price Chart 26. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia 13,100

13,300 13,500 13,700

4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800

2/9 3/9 4/6 5/4

(IDR)

(pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-0.8

0.1 0.4

17.8

-1.3

-2.2

-4.0

-6.2 -8

-4 0 4 8 12 16 20

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative (%, %p)

(%, %p) (%, %p)

0

109 56 70

26 212 1,229

606

259

23 103

46 0

200 400 600 800 1,000 1,200 1,400

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days

(USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)

75 80 85 90 95 100 105 110 115

2/9 3/9 4/6 5/4

CPO WTI Coal

(D-3M=100)

80 85 90 95 100 105 110

2/9 3/9 4/6 5/4

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80 85 90 95 100 105 110

2/9 3/9 4/6 5/4

Silver Gold Platinum

(D-3M=100)

(17)

Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker

Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17

Jakarta Composite Index JCI 5,653 6,224,514 -0.8 0.1 0.2 18.7 16.1 14.0 2.5 2.3 18.3 22.4

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 17,925 441,941 -0.4 1.0 3.3 36.1 18.5 19.3 3.4 3.4 20.4 18.9

Bank Mandiri Persero BMRI 12,025 280,583 0.2 3.9 -0.2 27.2 19.6 14.0 1.8 1.7 10.3 12.5

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 13,975 344,752 -0.2 5.9 6.7 39.1 10.9 12.3 1.9 2.1 20.2 18.2

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,575 122,615 -1.1 2.7 1.9 44.2 9.1 9.2 1.2 1.3 13.9 14.5

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,350 24,887 -4.1 2.2 0.9 29.1 13.3 12.1 1.0 1.2 7.6 10.2

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,810 443,172 0.0 -1.8 -4.0 -1.8 34.8 32.7 13.0 12.4 38.6 38.5

Gudang Garam GGRM 70,975 136,562 -0.3 4.7 5.9 -0.1 18.4 18.0 3.1 3.1 17.3 17.9

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,700 101,459 0.9 1.2 6.4 13.0 27.8 26.0 5.7 5.1 21.8 21.1

Indofood Sukses Makmur INDF 8,400 73,756 -0.9 -0.9 5.3 17.5 18.3 16.3 2.4 2.3 14.7 14.8

Kalbe Farma KLBF 1,575 73,828 1.3 1.9 1.6 19.8 30.9 28.9 6.0 5.5 20.6 19.2

Unilever Indonesia UNVR 46,350 353,651 0.3 2.8 2.3 5.5 46.3 49.0 62.9 63.9 134.1 137.3

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 14,200 27,331 -2.2 0.2 -2.6 0.0 14.8 14.1 1.9 1.6 14.1 11.2

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,415 9,654 -1.4 2.2 1.1 -3.4 20.0 12.3 1.6 1.2 7.9 9.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,690 16,097 -0.3 -0.6 2.1 -7.4 22.5 21.9 3.9 4.0 18.3 18.4

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,150 33,667 1.0 2.3 7.5 -5.8 60.8 74.8 1.2 1.5 2.1 1.6

Jasa Marga JSMR 4,680 33,967 -2.1 1.5 0.4 -11.1 15.6 17.6 2.3 2.3 15.7 13.1

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,430 58,907 0.4 3.8 -0.8 5.7 15.3 10.7 1.5 1.3 9.8 12.5

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,750 26,056 1.3 -1.7 -0.4 -5.3 17.4 20.2 14.3 8.2 83.6 49.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,370 440,496 0.7 0.7 7.1 18.6 20.3 19.0 4.7 4.5 24.3 24.0

Soechi Lines SOCI 318 2,245 -8.1 -11.7 -20.1 -23.2 8.2 4.8 0.9 N/A 15.9 10.1

Garuda Indonesia GIAA 340 8,801 -2.9 -3.4 -7.1 -19.0 31.7 21.2 2.6 2.6 8.6 13.2

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 8,650 51,308 -1.1 -0.9 -3.6 -8.0 12.0 13.6 1.9 1.7 16.3 12.4

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,070 50,342 0.0 -3.2 -7.0 -10.2 22.6 15.4 3.6 3.0 16.5 20.6

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 16,775 61,753 0.4 3.5 -0.9 -9.8 14.6 17.8 2.2 2.2 15.5 12.6

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,130 12,894 -7.0 -14.1 -30.9 20.2 7.7 7.2 1.9 1.3 28.6 19.5

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 16,275 18,390 -6.6 -9.8 -19.0 110.7 10.4 6.7 1.5 1.4 15.0 20.1

Adaro Energy ADRO 1,495 47,819 -3.5 -8.3 -20.9 124.8 12.0 8.6 1.3 1.0 11.1 11.7

Aneka Tambang ANTM 625 15,019 -0.8 -6.0 -11.3 -12.0 298.3 54.5 1.2 0.8 0.4 2.6

Vale Indonesia INCO 1,900 18,879 -1.6 -10.0 -16.7 20.6 N/A 35.5 1.1 0.7 0.1 2.2

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 10,850 25,000 -4.6 -12.3 -16.7 72.2 13.1 8.3 2.5 1.9 20.5 24.5

TRADE

United Tractors UNTR 25,050 93,440 -1.8 -3.3 -12.4 85.2 15.8 14.4 1.9 2.1 12.7 15.1

AKR Corporindo AKRA 6,350 25,401 -3.4 -1.6 0.0 -1.6 23.5 20.7 3.5 3.3 15.7 16.0

Global Mediacom BMTR 675 9,584 4.7 23.9 22.7 -38.4 41.8 N/A 0.9 N/A 2.0 N/A

Matahari Department Store LPPF 14,550 42,456 -3.5 -2.2 8.0 -23.4 21.9 19.1 23.8 14.2 136.4 86.2

Media Nusantara Citra MNCN 2,020 28,838 0.0 8.6 7.4 -6.9 17.7 16.0 2.7 2.6 15.4 17.0

Matahari Putra Prima MPPA 815 4,383 -4.7 -11.9 -18.5 -34.3 211.4 26.6 3.3 1.8 1.6 4.7

Surya Citra Media SCMA 2,840 41,525 -1.0 0.7 -1.0 -9.0 27.2 23.0 11.9 10.1 45.7 46.6

Siloam International Hospital SILO 12,350 16,063 -8.9 -10.3 -9.2 45.9 150.3 112.2 4.5 5.0 3.5 4.6

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,760 33,874 -3.6 -0.3 -3.6 2.3 18.8 14.3 1.6 1.5 9.1 10.5

Adhi Karya ADHI 2,170 7,727 -1.4 0.5 0.9 -16.2 23.6 13.1 1.4 1.3 5.9 10.0

Alam Sutera Realty ASRI 336 6,602 -1.8 0.0 -3.4 -9.2 13.6 7.6 1.0 0.8 7.5 12.0

Ciputra Development CTRA 1,165 21,623 -0.9 -1.3 5.4 -2.3 19.9 16.4 2.2 1.6 9.8 11.4

Lippo Karawaci LPKR 795 18,347 -3.0 1.3 8.9 -16.8 18.6 16.7 0.9 0.9 5.0 5.9

Pembangunan Perumahan PTPP 2,770 17,174 -4.5 -2.5 -8.9 -18.1 23.1 12.1 2.4 1.6 14.4 14.3

Pakuwon Jati PWON 630 30,341 -4.5 -0.8 16.7 29.6 16.3 14.9 3.1 2.8 21.0 19.9

Summarecon Agung SMRA 1,335 19,260 -4.6 -1.1 -1.1 -2.6 61.3 43.5 3.1 2.8 5.1 6.8

Wijaya Karya WIKA 2,180 19,554 -2.7 -5.2 -1.4 -3.9 14.4 15.4 1.8 1.5 12.9 10.3

Waskita Karya WSKT 2,250 30,541 -0.9 -1.7 -0.9 -7.4 17.3 12.7 3.1 1.9 16.6 16.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,600 348,159 -1.1 -2.8 0.0 31.8 22.1 17.7 3.0 2.8 14.2 16.5

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(18)

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,783.0 -0.8 TOWR IJ 3600 36,731 5.88

Mining 1,347.0 -3.0 BMTR IJ 675 9,584 4.65

Basic-Industry 605.3 -1.4 NIKL IJ 5000 12,617 3.95

Miscellaneous Industry 1,458.4 -1.2 ANJT IJ 1645 5,518 3.46

Consumer Goods 2,479.2 -0.1 SRIL IJ 348 6,470 3.0

Property & Construction 487.2 -1.8 BISI IJ 1885 5,655 2.45

Infrastructure 1,134.0 0.5 IIKP IJ 2390 8,030 2.14

Finance 908.9 -0.5 TPIA IJ 27575 90,638 2.03

Trade 908.1 -1.9 ABMM IJ 2240 6,167 1.8

Composite 5,653.0 -0.8 INPP IJ 610 6,821 1.67

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TLKM IJ 0.7 4,370 ASII IJ -1.2 8,600

TOWR IJ 5.9 3,600 EMTK IJ -4.4 11,000

UNVR IJ 0.3 46,350 BUMI IJ -13.2 328

KLBF IJ 1.3 1,575 BBCA IJ -0.4 17,925

ICBP IJ 0.9 8,700 MYOR IJ -3.4 2,260

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

12:01am USD 30-y Bond Auction 2.94|2.2

5:30am NZD Business NZ Manufacturing Index 57.8

6:50am JPY M2 Money Stock y/y 4.3% 4.3%

1:00pm EUR German Prelim GDP q/q 0.6% 0.4%

1:00pm EUR German Final CPI m/m 0.0% 0.0%

1:45pm EUR French Prelim Non-Farm Payrolls q/q 0.2% 0.4%

4:00pm EUR Industrial Production m/m 0.3% -0.3%

Day 1 ALL G7 Meetings

7:30pm USD CPI m/m 0.3% -0.3%

7:30pm USD Core CPI m/m 0.2% -0.1%

7:30pm USD Core Retail Sales m/m 0.5% 0.0%

7:30pm USD Retail Sales m/m 0.6% -0.2%

8:00pm USD FOMC Member Evans Speaks

9:00pm USD Prelim UoM Consumer Sentiment 97.0 97.0

9:00pm USD Business Inventories m/m 0.1% 0.3%

9:00pm USD Prelim UoM Inflation Expectations 2.5%

11:30pm USD FOMC Member Harker Speaks

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.